김태훈의 현명한투자자

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안녕하세요

미국 무역대표부(USTR)는 17일(현지시간) 3년 뒤부터 미국산 LNG운반선에 인센티브를 부과한다고 발표했고 이에 따라 2028년부터는 미국산 LNG 수출량의 1%를 미국산 LNG 선박으로 운송해야 하며 이 비율은 2035년에는 4%, 2047년에는 15%로 늘리는 것이 목표로 LNG 수출을 확대하려는 트럼프 정부 정책에 발맞춰 LNG 운반선 물량도 함께 키우려는 의도로 미국 조선업 부흥을 목표로 하지만 이미 경쟁력을 상실한 미국 조선소에서 미국산 LNG선을 건조할 선주들이 없다는 점에서 전형적인 탁상행정이라 할 수 있습니다

중국산 선박의 미국 항구 입항에 대해서도 입항료를 부과하면서 선주사들은 중국산 선박의 태평양 노선 투입을 꺼리게 될 것으로 보이고 이를 대체할 것이 한국산 선박 밖에 없어 우리나라 조선사들과 해운사들이 수혜를 볼 것으로 기대되고 있습니다

중국의 컨테이너선 수주 점유율(표준선 환산톤수 기준)은 2021년 59.5％에서 지난해 87.8％로 확대된 반면 한국의 점유율은 2021년 31.6％에서 지난해 12.1％로 축소했고 이에 따라 글로벌 선사들이 발주한 대형 컨테이너선 물량도 자연스레 중국에 편중된 상황입니다.

미국 무역대표부(USTR)가 현실인식이 전혀 없는 상황으로 미국 내 조선소는 미 해군의 수주를 받는 방산기업으로 완전히 바뀌어 있어 상선을 건조하는 경쟁력을 상실한 지 오래인데 이를 하루아침에 만들어 내라는 것은 현실을 몰라도 너무 모른다는 말이 나오고 있습니다

이에 따라 결국 우방국이자 미국산 LNG의 고객인 한국의 조선사들이 미국이 원하는 LNG선을 만들어주게 될 가능성이 커지고 있습니다

아울러 HD한국조선해양과 삼성중공업 등 K-조선을 대표하는 조선사들이 1분기 실적 발표를 앞두고 있는데 지난 해부터 실적호전을 이어가고 있어 '깜짝 실적'에 대한 기대감이 높아지고 있습니다.

조선업종의 호황은 지난해부터 본격화되고 있고 올 해는 미 해군 MRO사업과 신형군함 건조 사업 수주 기대감에 한단계 점프업을 할 가능성이 커지고 있습니다

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조선업 관련주

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안녕하세요

조선주들이 큰 폭의 하락세를 나타내며 밀리는 모습을 보여주었는데 정부가 철강업계의 요구를 받아줘 중국산 후판에 대해 반덤핑 예비판정을 내리면서 조선주들은 국내 철강사들과 후판 가격 협상의 지랫대로 사용할 수 있는 중국산 후판 수입에 제동이 걸리게 된 것입니다

예전 조선주 호황시기에 철광석 가격과 후판가격이 급등하면서 대거 적자로 돌아서는 모습을 보였는데 조선의 원가비중이 높은 후판 가격이 단기간에 100% 급등하면서 도저히 수익을 낼 수 없는 상황이 만들어졌기 때문입니다

지난 연말부터 지금까지 조선주들은 대거 상승랠리를 펼치며 거의 100% 이상 급등하는 경우가 많았는데 단기 차익을 실현하고 싶을 때 정부가 철강사의 요구를 받아줘 중국산 후판가격에 덤핑 예비판정을 내린 것입니다

철강사들은 호황을 누리고 있는 조선사에 비싼 가격에 공급할 수 있어 실적호전의 호기를 맞았지만 조선사들은 더많은 비용을 들여 후판을 사야하기 때문에 실적둔화 우려가 커진 것입니다

조선사들이 고부가가치선 위주로 수주를 했다지만 후판 가격이 상승세를 나타낼 경우 수익성이 떨어지기 때문에 모처럼 흑자전환한 수익이 더 커지기 어려운 상황이 발생할 수 있습니다

조선주들이 미국 법 개정을 통해 미국 밖에서 미국 군함을 건조할 수 있게 되어 실적호전의 호기를 맞았지만 후판 가격의 상승은 모처럼의 호기가 비용증가로 인해 자칫 다시 적자가 될 수 있는 위기로 전환되는 위기감이 커지는 모습입니다

우리나라 조선주들이 미 해군으 군함 건조를 수주할 경우 중국이 후판 수출을 규제할 수 있었지만 그 이전에 후판에 반덤핑관세를 부과할 경우 중국산 수요가 줄어들 가능성도 있어 보입니다

철강사들을 살려준다고 할 수 있지만 조선사들에게는 새로운 위험이 될 수 있어 정부의 개념없는 반덤핑관세 판정에 조선업종이 모처럼 흑자전환하며 호기를 누리고 있었지만 파티는 길지 않게 끝날 수 있다는 위기감이 커지고 있습니다

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https://youtu.be/Xqn9tncLLeM?si=o2p04sgx52XaxhCo

안녕하세요

도널드 트럼프 미국 대통령이 전임 조 바이든 행정부의 신규 액화천연가스(LNG) 수출 허가 중단 조치를 해제했습니다

러시아우크라이나 전쟁으로 러시아가 유럽으로 가는 LNG 파이프라인을 잠그면서 유럽은 추운 겨울에 비싼 에너지비용을 지불해야 하는 상황에 봉착했는데 우리나라와 일본도 값싼 러시아산 LNG를 사용할 수 없어 더 비싼 비용을 지불하고 미국산이나 캐나다산 그리고 중동산 LNG를 구입해야 했습니다

조 바이든 정부에서 환경을 보호하고 탄소배출을 줄이는 목적으로 LNG수출 허가제도를 중단했는데 이때문에 미국산 LNG를 수출하는데 폭리를 취할 수 있었습니다

하지만 이번에 트럼프가 취임일성으로 "Drill Baby Drill"이라 말하며 미국 내 천연가스 시추를 다시 늘리고 이를 수출할 수 있도록 하겠다고 했고 실제로 조바이든 전임 대통령의 LNG수출허가 금지제도를 해제하여 다시금 LNG수출길을 열게 되었습니다

2025년 총 5600만톤 규모의 6개 액화 프로젝트가 최종 투자 결정을 앞두고 있는데 이들 프로젝트로 향후 10년간 120척 이상의 LNG 운반선이 필요하게 되고 이는 우리나라와 일본으로 수출하는 LNG를 실어나르기 위한 것으로 고스란히 우리나라 조선소에서 건조될 물량이라할 수 있습니다

지난 해 고부가가치 초대형 LNG선은 우리나라 조선 3사가 싹쓸이 하다 시피 했는데 미국에서 나오는 LNG선 물량도 우리나라 조선 3사가 다 싹쓸이 할 것으로 예상되고 있습니다

미국 에너지부(DOE)에 따르면 미국은 2024년 8830만톤의 LNG를 수출해 세계 최대 LNG 수출국 지위를 유지했습니다

조선 3사 뿐 아니라 조선기자재주들도 이번 조치에 수혜를 입을 것으로 기대되고 있어 올 해는 국내 조선사와 조선기자재주들의 실적호전이 이어지는 한해가 될 것 같습니다

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국내 조선업체 빅3의 지난해 '13년 만에 동반 흑자' 달성이 가능할 것으로 보이는데 연말 원달러환율이 급등하면서 대규모 환차익이 발생할 수 있기 때문입니다

조선업황 자체도 슈퍼사이클에 올라있고 호황이 앞으로 몇년 갈 것으로 보여 HD한국조선해양과 한화오션, 삼성중공업이 대규모 영업이익 흑자를 달성하며 달러를 벌어들이는 주요 산업으로 성장할 것 같습니다

HD한국조선해양·한화오션·삼성중공업 등 국내 조선 빅3는 지난해 연간 기준 모두 흑자를 기록한 것으로 추정되는데 국내 조선 3사가 연간 흑자를 기록한 것은 2011년 이후 13년 만으로 세계적 조선업 불황 여파로 3곳 중 1곳은 항상 적자를 면치 못해왔기 때문입니다.

HD현대의 조선 중간 지주사인 HD한국조선해양의 매출은 전년 대비 19.4% 늘어난 25조4196억원, 영업이익은 407.5% 늘어난 1조4325억원으로 예상되는데 암모니아 운반선을 비롯한 고부가가치 선박 비중을 확대한 것이 대규모 실적 개선을 가능케 했습니다

한화오션도 매출은 38.8% 늘어난 10조2777억원, 영업이익은 1695억원으로 흑자전환할 전망인데 지난해 한화오션의 영업손실 규모는 1965억원으로 한화오션이 흑자전환하면 대우조선해양 시절인 2020년 이후 4년 만에 흑자전환을 기록하는 것입니다.

삼성중공업은 매출이 22.0% 늘어난 9조7717억원, 영업이익은 103.4% 늘어난 4746억원으로 추정되는데 재작년 9년 만의 흑자 전환에 성공한 삼성중공업은 자체 목표였던 매출 9조7000억원·영업이익 4000억원을 달성할 것으로 보이고 올해 10조원 매출을 달성할 것으로 기대되고 있습니다.

조선3사는 중국 조선소들과의 경쟁에서 알짜배기 고부가가치선들만 선별해 골라 수주하는 경쟁력을 보여주었는데 일반 컨테이너선같이 중국 조선사들과 경쟁하는 부분에서 과감하게 수주를 포기하고 고부가가치 LNG선이나 초대형 컨테이너선 그리고 해양플랜트 같은 돈이 되는 수주만 적극 나선 결과라 할 수 있습니다

한국조선해양플랜트협회에 따르면 지난해 한국의 수주량은 총 1098만CGT(표준선 환산톤수)로 전년 대비 9.1％ 증가했지만 건조량은 1127만CGT로 주요국 중 최대 증가율(22.1％)을 기록했습니다.

지난해 12월 클락슨 신조선가 지수는 189.2로 역대 최고치(191.5)의 99％ 수준에 육박했는데 선박 건조 계약금을 달러로 받는 업계 특성상 최근의 환율상승도 환차익 기대감을 키워주고 있습니다

트럼프 2기 출범으로 화석연료 사용이 다시 증가할 수 있는데 액화천연가스(LNG)와 LPG 운반선 수요 확대가 예상되고 있고 트럼프의 해군력 강화 정책에 따라 HD현대중공업과 한화오션이 미 해군 MRO 사업 뿐 아니라 미해군 군함 건조사업에 진출할 수 있을 것으로 기대되고 있어 실적호전이 이어질 것으로 기대되고 있습니다

조선3사의 호황은 조선기자재주들의 실적개선에도 기여하고 있어 조선업 전체가 실적성장과 수익성 개선을 보여주는 한해가 될 것 같습니다

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조선업 관련주

HD현대

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HD현대중공업

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삼성중공업

한화오션

HJ중공업

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안녕하세요

조선주 중 가장 낮은 주가를 보이고 있는 삼성중공업이 뒷심을 발휘하며 주가 급등세를 보여주고 있습니다

삼성중공업의 2024년 신조 수주 실적은 약 73억달러 규모로 파악됐는데 핵심 선종인 액화천연가스(LNG)운반선 22척을 포함해 총 36척의 선박을 수주하며 연간 상선 수주 목표를 달성했습니다

오는 20일엔 미국 도널드 트럼프 대통령 취임 이후 미국의 LNG 수출에 대한 승인이 재개될 것으로 전망되는데 러시아의 대유럽 천연가스관이 모두 막힌 가운데 유럽의 가스난이 미국산 LNG 수출길을 열어주고 있기 때문입니다

미국 LNG의 유럽수출이 허용될 경우 천연가스사들의 LNG선 발주가 늘어날 것으로 보이는데 독이 가듣찬 HD현대중공업과 한화오션 보다는 아직 여우가 있는 삼성중공업이 LNG선 수주에 유리한 위치를 점하고 있는 모습입니다

LNG 운반선에 대한 발주 증가와 해양 프로젝트의 활성화로 삼성중공업의 수혜가 기대되고 있습니다

또한 삼성중공업이 경쟁력을 갖고 있는 부유식 액화천연가스 생산설비(FLNG) 시장에서 미국이 경쟁자인 중국을 견제하는 정책을 내놓으면서 삼성중공업이 수혜를 볼 것으로 기대되고 있습니다

삼성중공업은 올해 FLNG 추가 수주도 예고하고 있는데 현재 2017년 수주한 모잠비크 코랄 술 FLNG 1호기에 이어 2호기 수주를 논의 중인 것으로 알려졌고 2호기 사업 금액은 25억달러(3조6000억원)에 달할 전망입니다

최근 미국 재무부 해외자산통제국(OFAC)은 중국 위슨(WISON) 조선소를 러시아 관련 제재 대상에 등재했는데 경쟁자의 불행은 삼성중공업에게 유리한 상황을 만들어주고 있습니다

삼성중공업의 올 해 매출액은 10조원을 돌파할 것으로 보여 2016년 이후 처음으로 매출액 10조원을 돌파할 것으로 기대되고 있습니다

삼성중공업의 지난 해 3분기 실적기준 현재 13,000원대 주가는 실적을 적정하게 주가에 반영하고 있는 모습으로 앞으로 실적개선세가 이어질 것으로 보여 추가적인 주가상승도 기대할 수 있습니다

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안녕하세요

한화오션 외 1곳의 조선소가 7000억원대 대형 해상풍력기설치선(WTIV) 두 척을 국내 기업으로부터 수주할 것으로 알려졌습니다.

한화오션 외 1곳의 조선소는 국내 에너지 및 건설 대기업으로부터 15㎿급 해상풍력 발전기를 설치할 수 있는 대형 WTIV를 한 척씩 수주하기로 합의하고 세부 조건을 마무리하고 있는데 발주회사는 한화그룹 현대건설 등 국내 에너지 및 건설 대기업으로 알려졌는데 아마도 유니슨으로부터 수주한 것일 수도 있는데 유니슨은 중국 풍력발전업체와 전략적 제휴를 맺으면서 15MW급 풍력발전기 기술을 이전받기로 해 대형 해상풍력발전기 사업에 진출할 수 있게 되었습니다

WTIV는 해상풍력 발전기를 바다로 운반해 설치하는 특수선박으로 한국은 2030년까지 해상풍력 발전을 14.3GW 규모로 늘릴 계획이지만 15MW급 해상풍력 발전기를 설치할 수 있는 대형 WTIV를 국내 기업이 보유하고 있지 못해 중국 업체나 유럽업체에 일감을 맡길 수 밖에 없었습니다

우리나라는 조선업계의 새로운 먹거리인 WTIV 시장 세계 1위로 한화오션과 삼성중공업이 지금까지 각각 4척과 3척을 건조했습니다

조선 분야에서는 세계 1위지만 한국 에너지·건설업계가 보유한 WTIV는 5~10MW급 중소형 발전기만 설치할 수 있는 선박 1척뿐이었는데 윤석열 탄핵으로 다시 재생에너지 사업에 대한 투자가 늘어날 수 있어 관련 투자가 급증할 것으로 예상되는데 국내 대기업을 중심으로 RE100 조건을 충족하기 위해 태양광발전과 풍력발전에 대한 투자수요가 급증하고 있기 때문입니다

2030년까지 해상풍력 발전을 14.3GW까지 늘리려는 정부 계획대로라면 우리나라는 매년 1.5~2GW씩 설비를 늘려야 하는데 이번에 2척의 대형 해상풍력발전 설치선WTIV를 확보할 수 있어 1척당 연간 설치능력이 700~800MW에 달해 연간 계획을 다 충족할 수 있을 것으로 보입니다

한국 해상풍력 시장은 2030년 100조원(14.3GW), 2036년 182조원(26.7GW) 규모로 커질 전망인데 최근까지 윤ㅅ헉열 정부와 국민의힘의 규제로 제대로된 투자가 이뤄지지 못해 국내 시장이 크게 위축되어 있었습니다

윤석열 탄핵으로 관련 산업 관료들이 발빠르게 움직이고 있는데 재생에너지에 대한 투자가 3년여 늦어진 감이 있지만 관료들을 중심으로 발빠르게 따라잡기 위한 노력이 이뤄지고 있습니다

삼성중공업은 국내 조선을 위한 독 부족 문제를 해결하기 위해 조부가가치선들은 중국 조선소에 하청을 주고 있는데 한국의 조선소에서는 고부가가치선 위주로 수주를 하고 있습니다

WTIV를 건조할 수 있는 국가는 한국과 중국 조선사밖에 없는데 1척당 가격이 7000억~8000억원에 달하는 고부가가치 선박입니다.

삼성중공업은 방위사업이 없지만 대신 고부가가치특수선 분야를 키우고 있고 한화오션도 방산과 함께 고부가가치 특수선을 키우고 있습니다

원달러환율도 유리하게 움직이고 있어 조선업황 호조가 2년~3년 이어질 것으로 기대되고 있습니다

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국내 조선주 고부가가치선 위주 수주 증가로 수익성 경영 성공에 강한 달러 기조로 환차익 기대감이 커지고 있습니다

과거 조선 호황 시기가 배의 건조기간에 맞춰 2년~3년 간 오랫동안 지속된 전례가 있어 조선주에 대한 시장참여자들의 관심이 높아지고 있습니다

조선주들은 해외수주에 있어 모두 달러베이스로 계약을 하기 때문에 앞으로 몇 년동안 조선주들이 가장 많은 달러를 갖고 있는 산업이 될 것 같다는 생각이 듭니다

20일 영국 조선·해운 시황 분석기관인 클락슨리서치에 따르면 올해 1~11월 우리나라의 글로벌 수주량 은 1092만CGT 전체 물량의 18% 규모로 2016년 15.5% 이후 가장 낮은 수준인 반면 올해 중국은 4177만CGT를 수주해 69%를 기록해 우리나라의 약 4배를 기록했습니다.

국내 조선사들은 과거 해양플랜트 수주로 큰 손해를 본 경험이 있어 고부가가치선 위주로 선별수주에 나서 고수익 수주만 한 것으로 나타나 절대 수량은 적지만 수익은 남는 장사를 하고 있는 것으로 평가되고 있습니다

HD한국조선해양의 올해 수주목표치는 135억달러인데, 현재까지 206억달러를 달성했고 한화오션은 81억5000만달러를 제시했는데, 160억달러 수준의 일감을 따냈으며 삼성중공업의 경우 목표치 97억달러의 70% 수준인 68억달러를 수주했습니다.

국내 조선사들은 고부가가치 선박으로 분류되는 LNG 및 LPG 운반선 중심으로 수주해 지금도 독이 부족한 상황으로 수익이 낮은 선박은 위약금을 부담하고라도 계약을 파기할 정도로 고부가가치 수주가 많은 상황입니다

중국 조선사들이 수주가 많다고는 하지만 수익이 낮은 일반 중소형 상선을 위주로 수주를 하고 있고 워낙 많은 조선사들이 고용을 하고 있어 손해를 보고라도 고용을 유지하기 위해 저가수주에 나설 수 밖에 없어 고질적인 부실이 쌓여가고 있는 상황입니다

특히 중국정부의 해군력 강화를 위해 군함을 블록 찍듯이 많이 만들어 내고 있어 중국 정부 군함 발주가 끊기면 문을 닫을 수 밖에 없는 중국 조선사들도 많은 상황입니다

여기다 윤석열 불법비상계엄 이후 원달러환율이 급등하면서 국내 조선사들은 과거 수주 물량에서 큰 환차익을 볼 것으로 기대되고 있는데 원달러환율 1,200원대 수주한 선박의 인도가 2025년 부터 이뤄질 것으로 보여 원달러환율 1,500원대 환차익을 볼 것으로 기대되고 있습니다

앞으로 2년~3년간 조선사들이 국내에서 가장 많은 달러를 갖고 있는 회사들이 될 것 같아 수소경제 관련 투자도 활발해 질 것으로 기대되고 있습니다

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한화엔진이 한화그룹에 인수되면서 한화오션과 시너지를 내며 실적호전을 이어가고 있습니다

한화엔진은 저속선박엔진분야 세계 1위 업체이면서 최근 각광받고 있는 이중연료(DF)선박엔진에 특화되어 성장을 이어가는 선박엔진회사입니다

최근 디젤 엔진 대비 DF 엔진의 제작 난이도와 더불어 시운전 소요 시간이 증가하고 있어 수주는 증가하는데 조선사에 엔진인도가 늦어지고 있어 가격인상 요인이 발생하고 있습니다

특히 한화엔진은 관계사인 한화오션 뿐 아니라 삼성중공업하고도 납품관계를 갖고 있고 중국 조선사와도 거래하고 있어 DF엔진 수요 증가의 수혜를 제대로 누리고 있습니다

글로벌 선주사들이 친환경 선박 발주를 늘리고 있어 한화오션의 DF엔진의 수요는 당분간 지속될 것으로 보이는데 이런 추세는 수주 증가로 연결되고 있는 상황입니다

한화엔진의 주요 고객사들이 조선업 호황을 누리고 있어 실적호전이 당분간 이어질 것으로 보이는데 글로벌 조선시장에서 중국 조선사들의 시정점유율이 증가하고 있어 중국 조선사들을 고객사로 두고 있는 한화오션으로서는 나쁘지 않은 시장 변화라 할 수 있습니다

한화엔진의 주요 고객사들의 신조 수주 증가는 그대로 한화엔진의 DF엔진 수요 증가로 이어지고 있어 당분간 한화엔진의 실적호전은 이어질 것으로 예상됩니다

한화오션의 2분기 실적기준 적정주가 21,000원으로 평가되고 있어 지금 주가는 실적을 주가에 반영하지 못하고 있는 실정입니다

한화오션의 주요 고객사들이 철강사와 조선 원재료인 후판 가격협상에서 난항을 겪고 있지만 중국산 저가 후판 수입을 추진하고 있어 이 또한 당장 큰 부담은 되지 않을 전망입니다

과거 조선사들은 수주가 증가했지만 후판가격이 단기간 급등해 적자를 보던 시기가 있어 후판가격에 민감할 수 밖에 없고 기존에 수준한 선박도 후판가격에 따라 원가부담이 클 경우 수주 포기도 한 경우가 있어 후판가격협상이 중요한 이슈가 되고 있습니다

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안녕하세요

HD현대그룹주들이 대거 신고가 행진을 벌이고있는데 조선업황 호황으로 실적호전이 이어지고 있기 때문입니다

HD현대가 주력 사업인 조선업 시황 호조에 힘입어 분기 기준 역대 최대 매출을 기록했는데 2022년 이후 수주한 고부가가치 선박이 본격적으로 실적에 잡히면서 조선 부문의 영업이익은 5배 넘게 늘었습니다

HD현대의 실적호전은 주력사업인 조선업황이 호황을 보이면서 힘 입은 바 크고 전력 기기와 선박 애프터마켓(AM·유지보수), 디지털 솔루션 사업이 호조세를 보인 데 따른 것으로 이로써 HD현대는 올해 2분기 모든 사업 부문이 흑자를 기록했습니다.

사업별로는 조선·해양 부문을 담당하는 중간지주회사 HD한국조선해양이 6조 6155억 원의 매출과 3764억 원의 영업이익을 기록했는데 이는 각각 전년 동기 대비 21.3%, 428.7% 급증한 수치로 HD한국조선해양은 지난해 2분기 이후 5분기 연속 흑자를 기록하고 있습니다

HD한국조선해양은 선별 수주 전략을 본격화한 2022년 이후 계약한 고부가가치 선박이 매출에 본격적으로 반영되며 수익성이 크게 개선됐다고 설명했는데 회사에 따르면 이번 실적에 반영된 선박 중 HD현대중공업은 70%, HD현대미포 83%, HD현대삼호는 96%가 2022년 이후 수주한 물량입니다.

HD한국조선해양은 올 하반기에도 고부가가치 선박 위주의 선별 수주를 지속할 방침인데 이미 올해 수주 목표(135억 달러)를 초과 달성(144척, 162억 7000만 달러)했지만 수익성 개선을 위해 고부가가치 선박에 집중한다는 전략입니다.

조선업황이 호황을 이루는 것은 원자재 가격이 안정세를 나타내고 주요 원자재인 후판 가격이 안정세를 나타내고 있어 실적호전이 이어지고 있기 때문입니다

여기다 원달러환율도 유라하게 움직여 환율효과를 누릴 수 있게 되는 데 이런 호황이 일반적으로 몇년은 간다는 측면에서 조선업종 자체가 올해와 내년 크게 성장을 이어갈 것으로 기대되고 있습니다

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안녕하세요

미국의 대중국견제정책들이 조선주에게는 반사이익을 가져다 줄 것이라는 기대감이 조선주에 대한 매수세를 가져오고 있습니다

최근 미국의 중국 철강재에 대한 관세 인상 가능성이 커지면서 조선 종목의 주가가 급등한 상황과 관련해 중국의 조선산업에 대한 제재 실효성을 고민해봐야 한다는 조언이 나오고 있습니다

시장 참여자들은 미국 정부의 중국 철강재에 대한 관세부과가 중국 철강사들의 미국 외 국가에 대한 저가 판매를 가져올 수 있다는 기대감이 커지고 있는데 조선사의 수익과 직결되는 후판 가격의 하락을 가져올 수 있기 때문입니다

조선사들은 수주를 달러베이스로 받고 있어 원화약세는 환율효과를 가져오는데 대표적인 원재료인 후판가격마져 하락하면 수익성이 빠르게 개선될 가능성이 커지고 있습니다

조선사들이 인플레이션으로 원가인상 요인이 발생했는데도 이를 수주가격 조정에 반영하기 어려워 손해를 뒤집어 쓰고 있었는데 이제는 환율효과와 후판가격 하락으로 수익성을 빠르게 개선하고 있습니다

여기에다 국제유가가 급등하면서 국내 조선3사가 수주한 중동향 LNG선의 수주가격도 오르고 있어 국내 조선3사가 대규모 흑자를 기록할 것으로 기대되고 있습니다

조선3사 뿐 아니라 조선기자재 업체들도 수익성을 빠르게 개선할 것으로 보여 조선사들의 실적 기대감이 커지고 있는 상황입니다

외국인투자자들도 환율효과에 주목하면서 조선주들을 쓸어담고 있는데 조선주의 실적이 증가하면 배당금도 올라갈 수 있고 주가도 더 밀어올려질 것으로 보기 때문입니다

고환율, 고금리 등 누적된 악재를 피해 이탈했다 되돌아온 외국인들은 고환율에 따른 수출 수혜가 기대되는 삼성중공업(1천84억원), HD현대중공업(235억원) 등 조선주를 집중 매수했습니다.

투자에 참고하세요

조선업 관련주

HD현대

HD한국조선해양

HD현대중공업

HD현대미포조선

삼성중공업

대우조선해양

HJ중공업

삼강엠앤티

HSD엔진

STX엔진

세진중공업

성광밴드

조선선재

케이에스피

오리엔탈정공

하이록코리아

케이프

유니슨

태광

한국카본

동성화인텍

인화정공

https://youtu.be/PU_l5WJjIP4

안녕하세요

국내 조선업체들이 1분기 중국에 수주향이 밀려 글로벌 2위 국가로 밀려났지만 고부가가치 LNG선 같은 고가선박 수주는 우리나라 조선사들이 수주를 이어가고 있어 실적호전 기대감이 커지고 있습니다.

9일 장종료 현재 HD한국조선해양은 전일보다 4.88%(4100원) 상승한 8만8200원에 거래되고 있다. 같은 시각 대우조선해양(4.53%), HD현대중공업(3.86%), 삼성중공업(2.95%)도 일제히 오름세다.

HD현대그룹의 중간조선지주회사 한국조선해양이 자회사들인 HD현대중공업과, 현대삼호중공업, 현대삼호중공업, 현대미포조선의 실적 상승이 본격화됨에 따라 자연스러운 실적 턴어라운드가 기대되고 있습니다

한국조선해양의 연결이익에 가장 기여도가 높은 계열사는 현대삼호중공업으로 IPO를 준비하면서 고가 선박의 수주를 밀어주었기 때문인데 현대삼호중공업의 올해 1분기 영업이익률은 일회성 요인이 없었음에도 4.1%를 기록했고 올해부터 고선가 LNG선의 매출인식 본격화 및 수주 증가, 설비확장 결정을 고려할 때, 현대삼호중공업의 실적 개선은 장기간 지속될 것으로 전망되며 여기에 잉여현금을 감안하면, 연말 배당 개시 가능성도 높아지고 있는 상황이라 한국조선해양의 실적호전도 기대할 수 있습니다

영국의 조선·해운시황 분석기관 클락슨리서치에 따르면 지난달 전 세계 선박 발주량은 185만CGT(표준선 환산톤수·80척)로 작년 동월 대비 62% 감소했습니다.

한국은 이 중 38만CGT(20%)를 수주해 중국(141만CGT·76%)에 이어 2위를 차지했지만 큰 격차를 보였고 척수로는 한국과 중국이 각각 13척, 62척을 수주한 것으로 집계됐습니다.

지난달 말 기준 세계 수주 잔량은 전월 말 대비 38만CGT 감소한 1억1천100만CGT였는데 국가별 수주 잔량은 중국 5천8만CGT(45%), 한국 3천845만CGT(35%) 등의 순이었습니다.

클락슨 신조선가지수는 167.32포인트를 기록하며 작년 동월 대비 9.54포인트 상승했는데 선종별 1척 가격은 17만4천m³이상 액화천연가스(LNG) 운반선이 2억5천600만달러, 초대형 원유운반선(VLCC)이 1억2천200만달러, 초대형 컨테이너선이 2억1천750만달러였습니다.

다만 철강업체들과의 후판 가격 협상에서 조선사들이 밀려 후판가격이 오를 경우 조선사들의 실적이 또 급락할 수 있어 이번 협상은 팽팽할 수 있다는 의견들이 나오고 있습니다

반도체의 수출이 최악으로 가고 있는 동안 조선과 자동차가 수출에서 호전세를 나타내고 있어 투자자들도 조선관련주와 자동차관련주에 관심을 많이 갖고 있는 모습입니다

투자에 참고하세요

조선업 관련주

HD현대

한국조선해양

현대중공업

현대미포조선

삼성중공업

대우조선해양

한진중공업홀딩스

HJ중공업

HSD엔진

STX엔진

세진중공업

성광밴드

조선선재

케이에스피

오리엔탈정공

하이록코리아

케이프

유니슨

태광

한국카본

동성화인텍

인화정공

https://youtu.be/9c4wUBQPmK8

안녕하세요

철강업계 감산과 생산 중단 영향은 철근·열연시장을 넘어 조선용 후판시장에도 영향을 미칠 것으로 전망되는데 조선업종 원자재인 후판가격 상승은 조선업종 실적에 아킬레스건이 되고 있습니다.

1~2월 국내 후판 생산량은 66만t으로 전년 대비 57.1% 감소했는데 지난해 역대급 수주 실적을 올린 조선 3사(한국조선해양, 대우조선해양, 삼성중공업)의 독(Dock)은 이미 100% 수준으로 가동 중인데 국내 후판 생산량은 오히려 감소하면서 상반기 후판 협상에서 제철소가 가격을 인상할 수 있는 요인이 발생하고 있어 조선업종은 수주를 잘 해 놓고 후판가격이 상승해 손해를 보는 상황이 발생할 수 있습니다.

 
 
2020년 하반기 t당 65만원 수준이었던 조선용 후판은 지난해 상반기까지 3차례 연속 인상됐으며 하반기 10만원 수준을 인하하면서 t당 110만원에 거래되고 있는데 후판 가격이 10만원 인상되면 조선 3사의 원자재 비용 부담은 최소 4000억원 늘어나게 되고적자를 기록하게 만듭니다.

 
올해 1분기 전 세계 선박 발주량이 45.7% 감소하면서 조정기에 들어선 조선업계로서는 국산 후판 가격이 추가로 인상된다면 물류비, 관세, 유동성 등 불이익이 있더라도 중국산 후판 도입을 검토할 수밖에 없다고 말했는데 문제는 중국산 후판은 질이 떨어져 조선사들이 꺼려왔던 원자재입니다.

 
철강업계 관계자는 “현재는 아슬아슬하게 공급량이 수요를 맞추는 상황인데 2분기 중 수요가 공급을 넘어설 기간이 반드시 온다”며 “이때는 제철소와 제강사들이 제품 가격을 크게 인상하려는 시도를 할 것”이라고 말했는데 이럴 경우 조선사들은 중국산 후판을 수입할 수 있어 조선의 품질 저하가 발생할 우려가 있습니다.

철강업계의 탐욕이 조선업종의 품질을 저하시켜 조선업종과 철강업종이 동반해 몰라하는 상황이 발생할 수 있습니다

정부가 나서서 철강업계와 조선업계의 가격조정에 영향력을 행사해 조선업종의 수익성을 지켜줄 필요가 있는데 윤석열 정부는 조선업종 인건비 상승만 억제하며 인력구인난만 가중시키고 있어 한심하다는 생각 밖에 안 듭니다

조선사들이 수주를 잘 해 왔지만 후판가격 상승으로 수익성이 악화되는 우려가 발생하고 있습니다

투자에 참고하세요

https://youtu.be/oRaCD8nD_U4

안녕하세요

조선업계와 철강업계가 상반기 조선용 후판값 협상을 두고 팽팽한 입장 차를 보이고 있는데 특히 올해 철광석 가격이 대폭 오르면서 원자재 가격 추이가 막판 변수로 떠오르고 있습니다.

 

9일 관련 업계에 따르면 두 업계는 현재 상반기 후판 공급 가격 협상을 벌이고 있는데 지난해 하반기에는 톤(t)당 10만원 내린 110만원에 합의했지만, 이번에는 철광석 가격이 급등하고 있어 시장에서는 가격 인상 쪽으로 가닥을 잡는 분위기라 다시한번 후판가격 상승 우려가 대두되고 있습니다.

 

산업통상자원부 원자재가격정보에 따르면 철광석 가격은 지난 7일 기준 톤당 128달러를 기록했는데 이는 지난해 상반기 러시아와 우크라이나 전쟁 여파에 최고점을 기록한 162.75달러와 비교했을 때 다소 낮은 수치나, 지난해 하반기 최저치(79.5달러)와 비교했을 때는 61%나 올랐습니다. 

철광석 가격은 지난해 초 전쟁 여파로 톤당 160달러를 뛰어넘었지만 같은해 하반기 전 세계에 불어닥친 경기침체와 국제유가 하락 여파에 맞물려 70달러선까지 내려왔고 이후 11월을 기점으로 시작된 중국의 리오프닝(경제재개 활동)에 따른 기대감으로 철광석 가격은 지난해 초로 돌아가고 있습니다.

 

철광석 가격이 급등하자 두 업계는 희비가 엇갈리고 있는데 후판 가격이 조금만 올라도 수익성이 크게 악화되는 조선업계는 비상이지만, 철강업계에 있어 후판은 핵심 매출원이기 때문인데 선박에 사용되는 재료인 후판은 조선 생산원가의 약 20~30%를 차지합니다.

 

실제 지난해 상반기 두 업계는 뚜렷한 원자재 가격 상승에 후판 가격을 톤당 10만원 높였고, 이에 따라 조선업계는 수주 호황 속에서도 대규모 손실을 겪었는데 지난해 기준 한국조선해양은 유일하게 흑자 전환에 성공했지만, 대우조선해양과 삼성중공업은 아직 적자의 그늘을 벗어나지 못하고 있습니다.

 

다만 같은해 하반기에는 경기침체로 인한 수요 부진에 후판 가격이 톤당 10만원 인하돼 분위기가 뒤바꼈고 이에 당시 업계는 조선업계가 약 5000억원에 달하는 비용을 절감했을 것으로 예측했습니다.

 

통상 가격 협상은 상반기와 하반기 각각 한 번씩 진행되는데 상반기는 보통 3월 말에서 4월 초에 마무리되는데 다만 지난해에는 폭등한 원자재 가격으로 협상에 진통을 겪어 5월 말에 마무리된 점을 미뤄보면 올해도 비슷한 시기에 협상이 마무리될 것으로 예상되고 있습니다.

 

올해 상반기 가격 인상 가닥에도 조선업계는 수주 랠리를 이어가고 있는데 업체별로는 한국조선해양이 현재까지 41척·53억4000달러를 수주했고 이는 연간 수주 목표액의 33.9%를 달성한 것입니다.

삼성중공업도 올해 수주 목표의 21%를, 대우조선해양도 친환경 선박 중심으로 빠르게 수주를 이어나가고 있습니다.

 

지난해 선박 수주도 중국을 압도했는데 영국 조선·해운시황 분석기관 클락슨리서치에 따르면 지난달 전 세계 선박발주량은 210만CGT로, 전년 동기 대비 25% 감소했고 한국은 이 중 156만CGT(34척)를 수주해 74%란 압도적인 점유율로 1위를 차지했고 중국의 수주량은 17만CGT(9척)에 그쳤는데 이는 LNG운반선 등 친환경 선박의 발주 증가가 주원인이 되었습니다.

 

업계 관계자는 "지난해 상반기에도 철광석 가격이 올라 가격이 인상됐는데, 올해도 비슷한 양상을 보이고 있어 가격 인상에 무게가 쏠릴 것으로 예상한다"며 "다만 원자재 가격은 대내외 변수가 존재하기 때문에 쉽게 장담할 수 있는 문제는 아니다"라고 말했습니다.

조선업계가 수주를 잘하고도 원자재 가격 상승으로 손해를 보는 상황이 반복되고 있는데 철광석 가격 상승으로 후판가격이 오르는 것이라 철강업계를 탓할 수만 없는 문제입니다

조선사들이 수주를 하고 후판 등 원자재들을 발주하는데 이 기간에 원자재 가격이 급등하면 수주할 당시와 원가차이가 크게 발생하며 대규모 손실이 발생하는 상황이 반복되고 있습니다

인플레이션의 유탄을 맞고 있는 것으로 조선사들의 흑자전환이 올 해도 어려울 수 있다는 우려가 나오고 있습니다

투자에 참고하세요

https://youtu.be/33hWKscMuyI

안녕하세요

글로벌 인플레이션에 철광석 가격과 후판가격 상승 등의 원가부담에 대규모 적자를 기록하던 조선주들이 마침내 올 해 턴어라운드에 성공할 것이라는 기대감이 힘을 받고 있습니다

올해 한국조선해양은 영업이익 8858억 원을 기록하며 전년 대비 흑자 전환할 것으로 전망되는데 앞서 한국조선해양은 2021년 1조 3848억 원의 적자를 기록한 후 지난해에도 3878억 원의 적자가 지속된 바 있습니다

무려 8년 동안 적자가 이어졌던 삼성중공업의 흑자 전환에 대한 기대감도 커지고 있는데 삼성중공업은 올해 가이던스로 영업이익 2000억 원을 제시했습니다. 

조선주들이 원달러환율의 급등에 후판가격의 상승에 수익성 위주의 수주에 나서면서 저가 싸구리배들은 모두 중국조선사들에 양보하고 돈이 될만한 LNG선이나 대형컨테이너선 등에 선별적으로 수주를 한 것이 주요했습니다

액화천연가스(LNG)선 수요가 러시아 우크라이나전쟁으로 지속되면서 고부가가치선의 수주가 증가한 것도 수익성 개선에 파란불을 켜고 있습니다

현대중공업이 LNG선 3척을 총 9714억 원에 수주한 데 이어 현대삼호중공업도 6267억 원 규모의 LNG선 2척을 수주한 바 있어 우리나라 조선사들의 LNG선 싹쓸이가 이어지고 있습니다.

중국 조선사들이 기술력 부족으로 LNG선 수주에 나서지 못하고 선사들도 중국 조선사들을 믿지 못해 발주를 우리나라에 주기 위해 비싼 가격을 감수하고 있는 실정입니다

조선사들은 지난 해 대규모 적자를 기록했기 때문에 올 해는 기조효과를 누릴 가능성이 커 선취매가 유입되고 있습니다

투자에 참고하세요

조선업 관련주

HD현대

한국조선해양

현대중공업

현대미포조선

삼성중공업

대우조선해양

한진중공업홀딩스

삼강엠앤티

HSD엔진

STX엔진

세진중공업

성광밴드

조선선재

케이에스피

오리엔탈정공

하이록코리아

케이프

유니슨

태광

한국카본

동성화인텍

인화정공

https://youtu.be/1nXHe6jBVOE

안녕하세요

이창양 산업통상자원부 장관이 19일 오전 서울에서 조선 3사 최고경영자(CEO)와 간담회를 갖고, 조선 업계 주요 현안 및 애로사항, 조선업 발전방안에 대해 논의했는데 이날 간담회에는 한국조선해양과 대우조선해양, 삼성중공업 등 3사 CEO가 참석했습니다

업계에서는 최근 수주물량 확대에도 불구하고 인력부족은 심화하고 있어 인력의 적기 확보가 중요하다고 강조했는데 이에 따라 정부가 기술인력 양성을 위한 지원 사업과 외국인 인력 도입 제도를 신속하게 개선해 줄 것을 건의해 기존 한국인 노동자들의 인건비 상승보다는 값싼 해외인력의 수입으로 저임금 구조를 고착화하려고 시도하고 있습니다.

여기에 최근 선가상승에 따른 금융권의 선수금환급보증(RG) 한도를 상향하는 한편, 국산 기술을 적용한 조선기자재의 실선 적용 확대 등도 요청했는데 고부가가치 LNG선 수주가 급증하면서 선수금환급보증(RG) 한도가 금새 차버려 추가 수주에 어려움을 겪고 있기 때문입니다.

이 장관은 조선업계가 세계경쟁력 초격차를 유지할 수 있도록 선제적·적극적으로 투자해 줄 것을 당부하고, 정부도 인력확충·기술개발·생태계 조성 등 3대 분야의 정책에 집중하겠다고 밝혔습니다

그런데 여기서 조선 3사 CEO가 요청한 외국인노동자들은 당장 부족한 일손을 메꿀 수 있지만 이들이 받은 임금은 그대로 해외로 송금되어 빠져 나가기 때문에 국내 경기활성화에 도움이 되지 않는 것으로 오히려 내국인 인건비를 올려 이들의 소득을 늘려주는 것이 가계소비를 진작해 경기활성화에 도움이 된다는 생각이 듭니다

외국인 저임금 노동자의 수입은 기업에는 도움이 될 수 있지만 국민경제 전체로는 마이너스가 될 가능성이 높기 때문입니다

지난 번 대우조선해양 사태로 하청에 재하청을 주는 하도급제도에서 경쟁력 있는 인력구인은 어렵다는 사실을 인식해야 하고 용접과 조선전문기술인력에 대해 몸값에 맞는 대우를 해 줘야 이들이 조선업종에 남아 있다는 사실을 인식해야 합니다

무조건 저임금 노동력만 이들에게 강요해서는 전문기술인력의 장긱근속을 유도할 수 없을 겁니다

우리 기술인력의 중국 조선소 유출도 문제가 되고 있는데 인력과 함께 LNG선 기술과 같은 고부가가치기술도 함께 빠져나가기 때문입니다

21세기에 여전히 20세기 노무인식을 갖고 산업을 바라보는 정부관료와 경영진들을 보면 참 무식해도 정도껏이라는 생각 밖에 들지 않습니다

시장투자자들은 조선주보다 조선기자재주들에 관심이 더 가고 있는데 실적호전 가능성이 높고 덩치도 작기 때문에 매수세가 조금만 몰려주 가가 튀어오르는 모습을 볼 수 있습니다

조선기자재주들은 워낙 저평가되어 있다 매수세가 유입되는 것이라 상당한 주가 상승이 기대되고 있고 풍력발전에 대한 선진국 투자가 늘면서 단조기업들의 실적도 급증할 것으로 기대되고 있습니다

투자에 참고하세요

조선업 관련주

HD현대

한국조선해양

현대중공업

현대미포조선

삼성중공업

대우조선해양

한진중공업홀딩스

삼강엠앤티

HSD엔진

STX엔진

세진중공업

조선선재

케이에스피

오리엔탈정공

하이록코리아

성광밴드

케이프

유니슨

태광

한국카본

동성화인텍

인화정공