김태훈의 현명한투자자

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상장유지 요건 강화 여파로 코스닥 시장에서 시가총액 미달 상장폐지 결정이 잇따르고 있다. 다음 달 중순부터는 시가총액 200억원 미달 기업과 주가 1000원 아래 ‘동전주’의 무더기 상장폐지가 현실화될 것 같습니다

올해 시가총액 미달로 상장폐지 결정을 받은 코스닥 상장사(스팩주 제외)는 코이즈·원풍물산·신라에스지·케이엠제약·골드앤에스·수성웹툰·에이에프더블류·세진티에스 등 8곳으로 상반기에는 시가총액 미달 상장폐지 사례가 없었으나 하반기에 들어 퇴출 결정이 집중되고 있습니다

시장 감독당국은 올해 초 코스닥 상장사의 상장유지 시가총액 기준을 기존 40억원에서 150억원으로 높인 데 이어 7월부터 200억원으로 다시 상향했는데 시가총액이 30거래일 연속 200억원에 미달하면 관리종목으로 지정되고, 이후 90거래일 가운데 45거래일 연속 기준을 회복하지 못하면 상장폐지가 결정되고 강화된 기준에 따른 첫 판단 시점은 다음 달 중순이 될 것 같습니다.

이렇게 1000원 미만 동전주와 싯가총액 200억 미만의 상장주를 상장유지규정을 강화해 퇴출시키는 것은 이런 종목이 M&A 시장에 매물로 무자본M&A의 기업사냥꾼들의 먹잇감이 되고 있고 선량한 투자자들의 혹시나 하는 기대감으로 결국 소액주주들에게 큰 피해를 주며 주식시장을 투전판으로 만들고 있다고 보고 있기 때문입니다

여기다 우리 자본시장 사이즈를 생각할 때 매년 50여기 신규상장사들이 상장하고 있는데 부실기업 퇴출이 여의치 않으면서 우리 자본시장이 관리하기 어려운 수준으로 상장사 숫자가 늘고 있기 때문입니다

지난달 12일 이후 시가총액 미달로 관리종목에 지정된 코스닥 상장사는 17곳으로 한국거래소는 하반기 시가총액 기준 강화로 코스닥에서만 50곳 안팎이 상장폐지될 수 있다고 보고 있습니다.

코스피에서도 상반기 일정실업에 이어 SHD가 시가총액 미달로 상장폐지 결정을 받았고 강화된 요건에 따라 관리종목으로 지정된 코스피 상장사도 13곳에 달합니다.

다만 정상적인 경영을 하고 있고 흑자를 기록하고 있는 상장사가 상장유지조건을 충족하지 못해 상장폐지 위기에 몰릴 경우 정리매매 없이 코넥스로 이전할 수 있도록 보완책을 마련하기도 했습니다

1000원 미만 주가 상장사의 경우 액면병합을 통해 인위적으로 주가를 1000원 이상으로 끌어올려 상폐를 모면하려 꼼수를 쓰기도 했지만 이들 중 적자기업들은 다시 주가가 흘러내려 1000원 미만으로 빠지는 경우가 있어 꼼수도 한계가 있어 보입니다

자본시장 활성화를 위해 부실기업을 조기에 퇴출시키고 기업사냥꿈들의 머니게임을 원천차단하기 위한 상장유지조건 강화지만 부실기업 주주들에게는 사형선고나 마찬가지라 소송을 하거나 상장을 유지하기 위한 꼼수를 쓰고 있어 보다 강력한 조치가 필요해 보이기도 합니다

사장을 유지하기 위해 상장사로서 주주들에게 IR을 강화하거나 자사주 취득 주식에 대한 의무소각 등 비용이 들게 만드는 조치가 필요해 보이는 이유도 여기에 있습니다

선량한 투자자들이 혹시나 하는 생각에 동정주에 투기적인 매매를 하고 결과에 대해 스스로 책임지는 것도 필요해 보이지만 선량한 투자자에 대한 구제방안도 필요해 보이는 상황입니다

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안녕하세요

HBM반도체 시장의 절대강자 SK하이닉스의 지위가 삼성전자의 HBM4 양산으로 위협받고 있는 상황이 벌어졌습니다

SK하이닉스는 엔비디아향 HBM반도체를 독점 공급하다시피하면서 HBM시장의 절대강자로 이름을 올려왔는데 HBM3E까지는 이런 독점구조가 지켜졌지만 HBM4에서는 삼성전자도 조기에 양산하면서 엔비디아의 정책 변화도 감지되고 있는 상황입니다

삼성전자는 2026년 2월 세계 최초로 6세대 HBM4 양산 출하를 시작하며 엔비디아의 차세대 AI 가속기 '베라 루빈(Vera Rubin)'의 최종 검증을 통과하고 공급망에 공식 진입했습니다

이로써 엔비디아는 HBM3E에서 겪었던 공급부족 문제를 삼성전자와 SK하이닉스 경쟁체재로 어느정도 해소할 수 있을 것으로 기대되고 있습니다

삼성전자는 엔비디아 '베라 루빈'뿐만 아니라 AMD의 차세대 가속기인 '인스팅트 MI455X'의 주공급사로도 지명되며 글로벌 AI 칩 양대 산맥을 모두 확보해 SK하이닉스의 독점 체재를 깨는 효과를 기대할 수 있습니다

엔비디아는 수율을 맞추기 어려운 12단짜리보다 8단짜리 채용을 늘려 공급부족에 대비하는 모습으로 HBM3E 때의 공급부족을 반면교사로 삼고 있는데 이런 엔비디아의 정책변화가 삼성전자에게는 기회가 되고 있습니다

삼성전자는 2026년 8월 21일 이사회를 통해 약 90조~110조원 규모의 사상 최대 주주환원 시행 방안을 의결했는데 이는 기존 최대치였던 2020년(20조 3000억원)의 5배를 웃도는 한국 상장사 역사상 최대 규모의 주주환원책입니다

삼성전자는 정규 분기 배당을 포함해 약 30조원 내외의 현금배당을 우선 실시할 것으로 알려졌는데 10월 말 이사회에서 구체적인 주당 금액이 최종 확정될 예정이지만 삼성그룹의 지배구조 문제로 삼성전자 자사주 소각이 어려운 측면이 있어 현금 배당을 늘려줄 것으로 보여 국내 기관투자자와 외국인투자자들은 삼성전자 분기배당을 노리고 순매수를 늘리고 있습니다

2027년 HBM반도체시장에서 SK하이닉스의 독점적 지위는 확실히 무너지고 삼성전자의 HBM반도체시장 점유율이 30%를 넘어설 것으로 알려져 있어 삼성전자에 대한 주가 재평가가 이뤄지고 있습니다

삼성전자의 상반기 실적기준 적정주가 50만원 정도로 평가되고 있기 때문에 실적을 반영한 주가 우상향이 나타날 것으로 기대되고 있습니다

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안녕하세요

디아이는 반도체 검사장비 수요 급증과 자회사 호실적에 힘입어 2026년 사상 최대 영업이익(약 1,000억 원대) 돌파 기대감을 키우며 어닝서프라이즈를 기록하고 있습니다

디아이의 상반기 실적기준 자회사 디지털프론티어(DF)의 HBM4(고대역폭메모리)용 웨이퍼 테스터 공급 집중으로 반기 만에 전년 연간 이익을 초과 달성했습니다

하지만 하반기로 접어들면서 삼성전자 국내 본사와 삼성전자 중국 법인들의 발주가 쏟아지면서 디아이 자체 매출이 크게 증가하면서 올해 연간실적에서 사상 최대 규모 어닝서프라이즈에 대한 기대감을 키워주고 있습니다

디아이의 실적은 삼성전자와 SK하이닉스 등 대형 메모리 반도체 기업들의 설비투자(CAPEX) 계획에 절대적인 영향을 받습니다

상반기 성장의 핵심 축인 HBM4용 웨이퍼 테스터 매출은 자회사 디지털프론티어(DF)가 견인하고 있어 디아이 주가 할인 요인으로 작용하고 있는데 디지털프론티어의 IPO 불확실성이 주가 발목을 잡고 있는 것 같습니다

최근 디아이의 자기 주식에 대해 교환사채 행사로 1,394,188주의 자기주식이 처분 확정되어 오버행 이슈도 해결되어 가고 있습니다

또한 디아이의 실적은 삼성전자와 SK하이닉스 등 대형 메모리 반도체 기업들의 설비투자(CAPEX) 계획에 절대적인 영향을 받고 있어  글로벌 메모리 수요 둔화 우려나 고객사의 장비 인도(납품) 일정 조정이 발생할 경우, 분기 실적 변동성이 커져 주가 할인 요소로 작용합니다.

디아이의 2026년 상반기 실적기준 적정주가는 10만원으로 평가되고 있지만 디지털프론티어 실적이 차지하는 비중이 높아 큰 할인율이 작용하고 있습니다

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안녕하세요

솔브레인은 반도체 공정용 화학 소재, 디스플레이 공정용 화학 소재, 2차전지 소재 등을 생산하고 있으며 국내의 주요 반도체, 디스플레이, 2차전지 제조사에 제품을 공급하고 있습니다.

솔브레인의 주요 고객사는 삼성전자, SK하이닉스, 삼성디스플레이, LG디스플레이, 국내 배터리 3사(삼성SDI·SK온·LG에너지솔루션) 등 국내외 IT 및 첨단 제조 산업의 선두 기업들입니다

솔브레인 반도체 핵심 화학 소재(식각액, 세정액, CMP 슬러리 등)는 국내 주요 종합반도체기업(IDM) 내에서 85%에 육박하는 압도적인 과점 점유율을 유지하고 있습니다

삼성전자는 솔브레인의 지분 5.62%를 직접 보유하고 있을 만큼 단순 납품 관계를 넘어선 끈끈한 전략적 파트너십을 맺고 있는데 최근 고객사들의 선단 팹(평택 P4, 청주 M15X 등) 가동과 미세공정(GAA, 3D 낸드 고단화, HBM) 전환 확대로 소모성 소재 공급량이 급증하고 있어 실적호전이 나타나고 있습니다

전기차 및 IT 기기용 리튬 이온 배터리의 핵심 소재인 전해액(Electrolyte)과 기능성 첨가제를 제조하여 공급하고 있는데 배터리셀 3사(삼성SDI, SK온(SK on), LG에너지솔루션)과 모두 거래하고 있을만큼 기술력을 인정받고 있고 ESS향 LFP배터리양산이 본격화되면서 2차전지 소재 수요량이 증가하고 있습니다

솔브레인은 고객사들의 글로벌 거점 다변화(미국, 헝가리, 말레이시아 등)에 발맞추어 미국 현지 법인(Soulbrain MI 등)을 구축하고 북미 배터리 합작사(JV) 시장 공급 확대를 추진 중에 있습니다

솔브레인은 주요 고객사인 삼성전자의 미국 파운드리반도체 테일러팹의 가동과 증설에 맞춰 테일러시에 8,580만 달러(약 1,200억 원) 규모의 반도체 소재 공장 계획을 구체화하여 착공 및 투자를 본격화했습니다

솔브레인 테일러시 투자는 텍사스 반도체 혁신 펀드(TSIF)로부터 1,160만 달러(약 160억 원)의 파격적인 현금 보조금과 세제 혜택을 전격 확보하며 현지 투자 리스크를 크게 낮추고 있습니다

솔브레인 테일러 공장(1단계 프로젝트)이 완공되면 연간 2만 8,800톤 규모의 고순도 인산을 현지에서 직접 생산하게 되고 삼성전자는 핵심 공정 소재를 현지에서 즉각 조달받아 물류비와 공급 시간을 줄이고, 솔브레인은 대형 고객사를 미국 현지에 묶어두는 강력한 '락인(Lock-in) 효과'를 누리게 됩니다

삼성전자 테일러 팹은 첨단 4나노 및 2나노 이하 파운드리 공정을 주력으로 삼고 있는데 솔브레인은 차세대 트랜지스터 구조인 GAA(Gate-All-Around) 공정에 필수적인 초산계 식각액을 독점 납품하고 있고, 테일러 팹 가동률이 올라갈수록 고부가가치 특수 화학 소재의 매출이 동반 폭발하는 구조를 갖추게 됩니다

솔브레인이 반도체 전구체(프리커서) 전문 기업인 디엔에프(DNF)를 인수한 것은 습식 화학 소재(식각액·세정액)에 편중되어 있던 포트폴리오를 증착 공정의 핵심인 가스 및 화학 기상 증착(CVD/ALD) 박막 소재 영역까지 성공적으로 확장했다는 점에서 큰 의미를 갖고 있습니다

디엔에프는 D램 커패시터의 핵심인 지르코늄(Zr) 계열 전구체를 국산화하여 공급해 온 기업으로 솔브레인은 이를 통해 D램 미세화 및 HBM 성능 가속화에 필수적인 High-K 박막 소재 경쟁력을 확보했다는 점에서 큰 의미가 있습니다

디엔에프가 일본 특허 만료 시점(2026년 말 타깃)에 맞춰 개발 중인 하프늄(Hf) 프리커서 시장에 솔브레인의 인프라와 자본력이 결합되면서, 기존 글로벌 독점 구조를 깨고 국내 IDM(종합반도체기업) 내 차세대 국산화 밴더로서 지위를 선점할 것으로 보입니다

특히 디엔에프는 과거 삼성전자가 지분 투자를 단행했던 핵심 협력사로 최대주주가 솔브레인으로 변경되는 과정에서도 삼성전자는 지분을 매각하지 않고 유지했다는 점에서 삼성전자와 솔브레인 디엔에프로 이어지는 소재 삼각동맹이 더 강화될 것으로 보입니다

또한 솔브레인은 SK하이닉스와는 HBM 시장 선점과 미세공정 소부장(소재·부품·장비) 국산화를 실현하는 핵심 공동체로 자리 잡고 있는데 SK하이닉스의 HBM 제조에서 가장 까다로운 공정 중 하나는 칩을 적층한 뒤 내부를 관통하는 미세 구리 배선(TSV)의 표면을 매끄럽게 깎아내는 평탄화(CMP) 작업에서 솔브레인은 SK하이닉스향 HBM 전용 CMP 슬러리를 핵심적으로 공급하면서 프리미엄 소재 시장을 장악하고 있습니다

솔브레인은 반도체와 디스플레이 2차전지 핵심소재 공급사로 삼성전자와 SK하이닉스 등 주요 고객사들의 생산량이 증가할수록 실적이 증가하는 구조를 갖고 있습니다

솔브레인의 상반기 실적기준 적정주가는 60만원으로 이번 상승이 실적을 주가에 반영하는 흐름을 나타낼 것으로 보입니다

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안녕하세요

샘씨엔에스는 반도체 제조공정 중 테스트 공정에서 필요로 하는 프로브카드에 사용되는 반도체 프로브카드용 세라믹STF(Space Transformer)를 제작하여 납품하는 삼성전자의 2차 협력업체입니다

세라믹STF는 웨이퍼의 전기적 성능평가를 위한 프로브카드의 핵심부품으로, MEMS Pin을 지지하고, 전기적 신호를 PCB를 통해 테스트 검사 장비로 전달하여 웨이퍼의 양품 및 불량품 판정을 담당하는 테스트 장비의 핵심 부품 제조 및 판매사업을 영위하고 있습니다

샘씨엔에스는 소재부터 제품화까지 전 과정을 자체 개발을 통한 경쟁 우위를 확보하고 있으며, 지속적으로 다층 세라믹 기판 시장점유율을 확대하고 있습니다

샘씨엔에스는 2026년 반기말 영업상황으로 재무제표 기준 매출액 584억원, 영업이익은 172억원을 기록하였습니다. 전년 동기실적 대비 매출액은 69.5%증가, 영업이익은 252.3%증가하였습니다

샘씨엔에스의 세라믹STF 제품이 글로벌 프로브카드 업계 2위 기업인 이탈리아 T사에 3분기 공급 개시될 것으로 예상되는데 
그간 T사는 비메모리용 프로브카드 사업에 집중해 왔으나 메모리 반도체 시장이 확대됨에 따라 해당 시장에 진출하기 위해 DRAM 및 HBM용 프로브카드 생산을 추진하고 있는 것으로 알려져 있습니다

이탈리아 T사가 글로벌 메모리 3사로부터 프로브카드 퀄테스트를 진행하고 있는 것으로 알려져 있어 납품이 성공할 경우 샘씨엔에스가 가장 큰 수혜주가 될 것으로 보입니다

이탈리아 고객사향 HBM4용 세라믹STF 제품 매출은 3분기부터 발생할 것으로 알려져 있어 샘씨엔에스의 3분기 실적에 대한 기대감도 커지고 있는데 실적을 주가에 선반영하는 흐름이 나타나고 있습니다

삼성전자가 올해 초 HBM4 양산에 성공한 것으로 알려져 있고 5월 말에는 HBM4E 샘플 생산을 진행해 하반기 본격 양산에 들오갈 것으로 알려져 있고 삼성전자를 포함한 글로벌 메모리 3사의 HBM 시리즈 생산 일정에 발맞춰 프로브카드 수요가 발생하고, 이와 동반해 세라믹STF가 필요한데 메모리 기업들의 제품 양산 일정이 1·2차 협력사의 제품 생산·공급 스케줄에 영향을 미치는 것으로 보보여 샘씨엔에스의 실적에도 3분기부터 영향을 미칠 것으로 보입니다

샘씨엔에스는 공장 생산라인을 풀로 가동하고 있을만큼 생산량이 최고치를 치고 있는데 증설을 위해 신성이엔지와 클린룸 계약을 맺은 것으로 알려져 있습니다

샘씨엔에스의 상반기 실적기준 적정주가는 25,000원으로 평가되고 있어 실적을 주가에 반영하는 주가흐름이 나타날 것으로 기대되고 있습니다 

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동진쎄미켐이 미국에서 반도체용 포토레지스트 신너 생산을 본격화하고 있는데  삼성전자 미국 텍사스 테일러 파운드리 공장에 공급할 소재의 현지 생산 준비가 구체화되면서 테일러팹의 본격 가동에 대비하고 있습니다

동진쎄미켐의 미국 자회사 동진쎄미켐 텍사스(DST)는 지난 3일 미 상무부 외국무역지대위원회(FTZ Board)에 텍사스 킬린 공장에서 반도체 포토레지스트 신너를 생산하기 위한 ‘생산활동 신고(Notification of Proposed Production Activity)’를  제출해 지난 10일 연방관보에 공식 게재했습니다

동진쎄미켐은 지난 2022년 6월 텍사스주에 미국법인을 설립한 뒤 킬린에 신너·고순도 황산 생산시설을 구축하는 데 약 2600억원을 투자했습니다.

삼성전자의 미국 텍사스 테일러 파운드리 공장 가동이 임박하면서 현지 소재·장비 공급망도 속속 가동 채비에 들어가고 있습니다

삼성전자는 미국 테일러팹 1의 본격 양산을 올해 안에 진행하기로 하고 관련 준비를 하고 있는데 동진쎄미켐 킬린법인은 반도체 소재 양산에 나서 삼성전자의 테일러팹1 양산에 대응하고 있습니다

테일러팹은 삼성전자의 최첨단 2나노 파운드리 핵심 생산거점으로 테슬라의 차세대 AI 칩 ‘AI5’를 비롯해 브로드컴의 차세대 통신용 반도체, 암(Arm)의 스마트기기용 AI 칩 등 대형 고객사의 수주가 이어지면서 가동 전부터 풀 캐파(생산능력)에 달한 것으로 알려져 있습니다

테일러 제2공장 준비도 속도를 내고 있는데 삼성전자 파운드리사업이 손익분기점을 넘기고 본격 성장가도를 달리게 될 것으로 보이고 여기에 동진쎄미켐도 실적과 수익성 모두를 크게 호전시키며 동반 성장할 것으로 기대되고 있습니다

동진쎄미켐의 상반기 실적기준 적정주가는 6만원으로 평가되고 있어 실적을 주가에 반영하는 주가상승을 기대해 볼 수 있습니다

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삼기에너지솔루션즈와 LG에너지솔루션(LG엔솔)의 협력관계는 단순한 부품 공급사를 넘어, AI 데이터센터 및 전기차(EV) 배터리 시장을 함께 개척하는 핵심 전략적 파트너십으로 진화하고 있습니다.

삼기에너지솔루션즈는 전체 매출의 약 70%가량을 LG에너지솔루션 및 그와 연계된 중간 고객사를 통해 발생하는데 LG엔솔의 글로벌 수주 확대가 삼기에너지솔루션즈의 매출 성장으로 직결되는 구조입니다.

LG엔솔의 폴란드 법인 등 글로벌 생산 기지에 맞추어 삼기에너지솔루션즈 역시 유럽 및 북미 공급망을 늘리고 있어 실적호전의 기대감이 커지고 있습니다

삼기에너지솔루션즈가 미국 특허를 취득한 FF-PCB(플랫 플렉시블 연성회로기판)는 배터리 셀과 BMS(배터리관리시스템)를 연결하는 핵심 부품으로 기존의 무겁고 복잡한 와이어 하네스를 대체하여 배터리팩의 무게와 부피를 혁신적으로 줄이고 있습니다

LG엔솔이 추진하는 북미 및 유럽 최대 규모의 ESS 프로젝트에 삼기에너지솔루션즈의 BMS 케이블과 FFC 제품이 본격적으로 탑재되면서, 양사의 협력은 EV를 넘어 신재생 에너지 및 데이터센터 인프라 영역으로 빠르게 확장되고 있습니다

삼기에너지솔루션즈는 부품회사이면서 협력사로 주요 고객사인 LG에너지솔루션의 실적에 연동되는 사업구조를 갖고 있는데 최근 LG에너지솔루션이 전기차배터리 뿐 아니라 AI데이터센터향 ESS로 시장을 넓히고 있어 실적호전의 호기를 맞이하고 있습니다

LG에너지솔루션이 약 6조 원 규모의 대형 LFP 배터리 공급 계약을 체결하는 등 시장을 주도함에 따라, 핵심 협력사인 삼기에너지솔루션즈의 BMS 케이블 및 FFC(플렉시블 플랫 케이블) 납품 물량 역시 정비례하여 폭발적으로 증가하고 있습니다

삼기에너지솔루션즈 올해 상반기 실적기준 적정주가 2,700원 정도로 평가되고 있어 저평가 구간 해소과정에 들어간 것으로 보입니다

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안녕하세요

태양광발전시장은 AI인프라투자의 기본 에너지원으로 정부정책지원과 대기업의 투자수혜를 누리고 있는데 민간부문 RE100 투자가 활성화되면서 내수시장도 살아나고 글로벌 시장도 투자가 늘면서 시장성장이 빠르게 나타나고 있습니다

최근 김성환 기후에너지환경부 장관과 국내 주요 태양광 기업, 유관기관 관계자들이 참석한 가운데 ‘태양광 첨단 전략기술 산업생태계 강화 간담회’를 개최하고 고효율 실리콘 태양전지부터 차세대 탠덤 태양전지까지 기술개발 전주기를 고도화하고, 국내 제조·소재·장비·공급망 경쟁력을 강화방안을 논의했습니다

원전을 밀고 있는 원전마피아들과 신재생에너지쪽은 치열하게 에너지헤게모니를 갖고 싸우고 있는데 넥스트 화석연료시대의 주도권을 원전이 가져갈지 신재생에너지가 가져갈지 치열한 경쟁이 발생하고 있습니다

하지만 기본적으로 원료가 공짜로 주어지는 태양광발전과 우라늄을 사다 써야 하는 원전과는 근본적으로 비용차이를 갖고 있어 결과는 뻔한 경쟁이라 생각되지만 화석연료에서 원전으로 이어지는 원전마피아의 기득권 때문에 원전건설에 투자가 늘어날수록 신재생에너지에 대한 투자는 상대적으로 줄어들 수 밖에 없어 보입니다

태양광발전은 페로브스카이트 태양전지 개발로 발전효율을 빠르게 끌어올리고 있어 화석연료와 원전 없이도 에너지 수요를 충분히 커버할 수 있는 수준으로 올라가고 있습니다

이런 기술적 발전과 함께 미국 태양광발전 시장에서 미국정부가 중국산 태양광장비 퇴출 정책을 펼치면서 자연스럽게 우리나라 기업들의 미국 태양광발전 시장 진출이 반사이익을 보고 있습니다

미국 내 탈중국 태양광 공급망 구축이 중장기적으로 이어질 가능성이 높은 만큼 우리나라 태양광발전 기업들에게 기회의 땅이 되고 있습니다

특히 반도체용 폴리실리콘과 웨이퍼는 레이더와 미사일, 드론, 통신장비 등 국방용 전자부품의 핵심 소재이기도 하고 우주 태양광 시장까지 탈중국정책이 확대될 경우 탈중국 공급망의 전략적 가치는 더욱 커질 것으로 전망되고 있습니다.

지난해 3월 미국 민주·공화 양당 의원의 폴리실리콘 수입 금지 요구를 시작으로 같은 해 7월 상무부의 무역확장법 232조(Section 232) 조사 개시, 올해 8월 도널드 트럼프 대통령의 최종 서명까지 탈중국 태양광 공급망 구축을 위한 정책이 이어지고 있습니다

OCI홀딩스와 한화솔루션은 미국 현지 공장을 완공하고 미국 태양광시장에 대한 현지공급 체재를 갖추고 있어 미국 정부의 관세문제에도 자유로운 모습이라 미국 태양광시장내 한국 기업들의 시장점유율은 빠르게 확대될 것으로 보입니다

미중 정상회담을 앞두고 제기되는 중국 태양광 규제 완화 가능성은 낮아보이는데 미국이 중국산 태양광 제품에 대한 규제를 완화할 경우 국가안보 전략자산으로 격상된 자국 공급망 구축 정책과 배치되기 때문입니다.

태양광발전관련주들은 내수시장과 미국 시장의 탈중국 정책의 수혜를 받으며 성장을 이어갈 것으로 보입니다

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안녕하세요

로봇산업이 시장성장 초반에 적자구조에서 이제 본격 양산을 앞두며 흑자전환의 전환점에 다다른 느낌입니다

지난 해 연말 CES 2026에서 공개될 피지컬AI 기술의 발전에 대한 기대감으로 상당히 큰 시세분출을 가져온 로봇주들이 이번 CES 2027에서는 본격 양산에 대한 청사진을 보여줄 것이란 점에서 기대감을 키워주고 있습니다

현대자동차그룹이 인간형 로봇 아틀라스를 향후 수년 내 전 세계 제조 현장에 2만5000대 규모로 순차 배치하는 계획을 추진하고 있는데 이를 위해 미국 내에 연간 3만 대 생산 능력을 갖춘 로봇 생산시설도 새로 구축한다는 방침이고 배치 대상에는 현대차뿐 아니라 기아 사업장도 포함되어 있습니다

보스턴다이내믹스는 21일(현지시간) 미국 조지아주 현대차그룹 메타플랜트 아메리카(HMGMA) 부지 내에 ‘로보틱스 메타플랜트 응용센터’(RMAC)를 공식 개소했는데 지난 6월부터 3개월간 시범 운영을 거친 뒤 이번에 정식 가동에 들어갔습니다.

이곳에서 아틀라스는 물류 작업을 준비하고 자동차 부품을 조립 순서에 맞춰 배치하는 서열 작업 등 기초적인 현장 과제를 익히고 있습니다

보스턴다이내믹스는 내년 중 RMAC를 HMGMA 내 별도 건물로 이전해 현재 규모의 약 10배로 확장할 계획인데 학습 데이터 수집 속도를 높여 로봇의 작업 숙련도를 끌어올리기 위한 조치로 회사 측은 2030년까지 아틀라스의 작업 범위를 부품 조립 단계까지 확대한다는 목표를 제시했습니다.

 대기업들의 휴머노이드로봇에 대한 대규모 투자와 함께 정부도 로봇산업에 대한 지원에 나서고 있는데 정부의 로봇 산업 지원을 기존 R&D 중심에서 구매·실증·양산 지원 단계로 확대하며 로봇시장 성숙도에 맞춘 지원에 나서고 있습니다

정부는 예산안을 통해 단순 연구를 넘어 국산 로봇의 초기 수요자가 되어 시장을 조성하겠다는 방안을 발표했는데 특히 국산 휴머노이드 로봇의 공공 주도 실증 배치 및 제조·물류 현장 투입이 핵심입니다

정부의 정책 수혜에 현대차그룹 로봇산업도 미국과 한국에서 이원화되어 진행될 수 있는 기회를 갖게 되었고 다른 대기업들도 LG그룹과 한화그룹, 삼성그룹 등이 로봇 양산 단계 전환을 서두르고 있습니다

중국이 휴머노이드로봇 분야에서 저가 로봇 양산에 나서고 있어 향후 우리나라 인간형 로봇과 글로벌 시장에서 치열한 경쟁을 예고하고 있는데 진정한 의미의 피지컬 Ai를 구현하는 우리나라 인간형 로봇과 춤추고 쇼하는 중국산 인간형 로봇과는 질적인 차이가 존재하고 있습니다

로봇주들은 R&D 수준을 넘어서 본격 양산 단계로 넘어가며 로봇부품주들도 손익분기점을 넘어갈 것으로 기대되고 있습니다

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https://youtu.be/ecPPpT-MgJw?si=KirgHi1WI-wMUejj

안녕하세요

글로벌 양자컴퓨터 선도 기업인 미국 아이온큐가 한국의 양자 기술 기업 SDT를 전략적 제조 파트너로 선택했는데 SDT는 아이온큐와 아시아·태평양 및 일본 지역의 양자컴퓨터 제조·시스템통합(SI) 협력을 위한 전략적 파트너십을 체결했다고 22일 밝혔습니다. 

아이온큐가 미국 본토를 벗어나 해외 기업에 핵심 부품인 메모리 모듈 제조와 전체 시스템 구축·조립을 위탁하는 것은 이번이 처음입니다

 SDT는 아이온큐의 양자컴퓨터 연산 과정에서 데이터를 저장·소환하는 핵심 장치인 '실리콘 공극(SiV) 양자 메모리 모듈'을 직접 제조하고, 나머지 부품들을 받아 최종 조립·통합해 공급하는 역할을 맡고 또한 아태 지역에서 아이온큐 양자컴퓨팅 시스템 리셀러 역할도 담당합니다.

아이온큐가 SDT를 파트너로 선택한 핵심 배경에는 한국이 가진 세계 최고 수준의 반도체·제조업 기반과 SDT가 독보적으로 구축해온 양자 설계·제조(QDM) 역량이 있습니다

아이온큐와 SDT는 경상북도 구미시에 전용 양자 제조 및 시스템통합 시설을 구축하는데 구미는 1980년대 삼성전자가 반도체 사업을 시작한 거점인 동시에 현재도 SK실트론 등 탄탄한 반도체 소재·부품 공급망이 집결한 곳으로 SDT는 내년까지 아이온큐에서 핵심 기술과 노하우를 이전받은 뒤 2028년부터 상업용 양자 메모리 모듈을 본격 양산한다는 계획입니다.

글로벌 양자컴퓨터 기업이 한국 기업을 파트너로 한국에 양산 기지를 구축한 것은 양자통신의 상업화가 우리나라에서 가장 먼저 이뤄질 가능성이 높고 양자암호보안 시스템이 가장 앞서 있기 때문입니다

윤석열 정부 시절 3년 동안 국가R&D투자가 급감하면서 양자컴퓨터 개발자들이 대거 미국으로 이전하면서 미국 양자컴퓨팅 기술이 획기적으로 발전하였고 대신 우리나라는 통신서비스업체들이 미래 먹거리로 양자암호보안에 대한 투자를 늘리면서 양자암호보안기술에 있어 경쟁력을 확보하게 되었습니다

양자통신을 안정적으로 하기 위해서 양자암호보안이 필요한데 가장 기술이 발전한 나라가 우리나라로 현재 양자통신이 상용화되지 않았지만 양자암호보안기술이 적용된 강력한 보안기술이 AI와 양자컴퓨터 시대에 가장 안전한 보안기술이 되고 있습니다

양자암호보안시장은 이재 개화시기이기 때문에 텐버거가 나타날 수 있는 시장으로 평가되고 있습니다

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AI인프라투자가 가속화되면서 AI DC 건설붐으로 AI 서버와 고속 네트워크 장비에 들어가는 고다층·고사양 PCB 수요가 빠르게 늘고 있어 공급부족 현상이 나타나고 있습니다

핵심 소재인 동박적층판(CCL)도 공급이 빠듯해지면서 가격이 오르고 납기가 길어지고 있어 PCB업계의 증설 경쟁에 소재부터 완제품까지 공급부족 현상이 심화되고 있습니다

최근 AI 서버용 고사양 PCB를 중심으로 수급이 빠듯해지면서 업체들의 증설과 제품 가격 인상이 이어지고 있는데 AI DC가 속속 완공되며 여기에 들어가는 AI서버용 고다층PCB 가격이 급등하고 있고 PCB업체들마다 기존 생산라인을 고다층 PCB로 전환해 증설투자에 나서면서 범용 PCB마져 부족현상이 나타나고 있습니다

서버 성능이 높아질수록 기판 층수가 늘고 구조가 복잡해져 생산 부담도 커지고 있는데 초고다층 PCB 대표 업체인 이수페타시스는 AI 서버와 데이터센터용 고사양 PCB 수요 증가에 대응해 기존 4000억원 규모 증설과 별도로 1000억원대 중반의 추가 설비투자를 검토하고 있습니다.

삼성전자와 SK하이닉스의 메모리반도체 부문에서 공급부족이 가격상승으로 이어지며 영업이익률이 80%대까지 치솟고 있는 것과 비슷한 현상이 PCB업계에도 나타나고 있는데 AI서버 업체들이 고다층 PCB를 먼저 받기 위해 너도 나도 가격을 올려 주문하고 있습니다

초고다층 PCB는 적층·도금·외층 등 여러 공정의 처리능력을 함께 늘려야 해 단기간에 생산량을 확대하기 어려워 당분간 가격상승은 불가피해 보입니다

PCB업체들에 대한 주가 재평가가 이뤄지고 있는 것은 실적호전에 대한 주가 선반영이라 할 수 있습니다

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이재용 삼성전자 회장이 대한항공 본사를 찾아 조원태 한진그룹 회장과 함께 항공기 격납고를 둘러본 것으로 확인됐는데 삼성 금융계열사와 한진그룹이 손잡은 지 석 달 만에 두 그룹 총수가 항공사업 현장에서 만난 것이라 재계에서 보는 의미는 남다른 것 같습니다

22일 재계에 따르면 이재용 회장은 전일 서울 강서구 대한항공 본사를 찾아 조원태 회장과 회동하고 항공기 격납고 등 주요 시설을 둘러봤는데 조원태 회장이 직접 현장을 안내한 것으로 확인됐습니다.

이재용 회장과 조원태 회장의 만남은 갑과 을의 만남일 수도 있는데 삼성그룹은 CJ그룹과 선대회장 때 결별하고 나서 삼성SDS를 통해 물류문제를 해결해 왔는데 삼성전자 반도체 운송에 대한항공 화물기를 주로 사용하고 있고 대한항공 입장에서는 비싼 화물의 화주이기도 해 양사 간에 사업적 협력 관계가 있습니다

반도체(웨이퍼, 메모리칩, HBM 등)는 부피와 무게에 비해 단가가 매우 높은 고부가가치 품목이고 또한 온도, 습도, 충격에 매우 민감하여 정밀한 취급이 필요하고, 글로벌 빅테크 고객사의 납기에 기민하게 대응해야 하므로 전량 항공기로 수송합니다

삼성전자 공장에서 생산된 반도체 제품은 인천국제공항 대한항공 화물터미널로 이동하여 홍콩, 미주 등 글로벌 전역으로 이송되는데 물류센터 패키징부터 이륙까지 빠르면 반나절 만에 배송 프로세스가 가동됩니다

대한항공은 초대형 화물 전용기와 여객기 하부 화물칸(밸리카고)을 대규모로 운용하는 국내 최대 항공 화물 사업자로 삼성전자의 미주·유럽향 대규모 특수 화물을 감당할 수 있는 국내 대안은 대한항공이 유일합니다

현재 삼성전자의 반도체 운송 화물이 급증하면서 대한항공의 항공화물 장기계약 비중이 기존 10% 미만에서 30% 수준으로 3배 이상 급증했습니다

삼성전자가 미국 텍사스주 테일러시에 파운드리 공장을 건설하고 시험 가동을 준비함에 따라, 고가의 초정밀 반도체 제조 기기 및 장비들을 미국으로 나르는 대규모 물동량이 발생하고 있고 이는 상반기 한국발 미주행 항공화물 중량을 전년 대비 26% 이상 끌어올리는 요인으로 작용하며 대한항공 화물운송의 실적호조를 이끌고 있습니다

이재용 삼성전자 회장이 조원태 한진그룹 회장과 함께 항공기 격납고를 둘러본 것으 기본적으로 고액화주와 운송업자의 만남으로 치부할 수도 있지만 양사의 사업적 동맹 관계가 대외적으로 드러나면서 한국산업은행이 보유하고 있는 대한항공 모회사 한진칼 지분 약 10%의 잠재적 인수자로 삼성그룹이 대두되고 있고 이는 조원태 회장의 백기사가 될 가능성이 있어 보입니다

이재용 회장은 항공물류에서 확실한 우군을 확보할 수 있고 현대차그룹처럼 항공화물업 진출 가능성도 있어 한진그룹과의 협력은 여러가지로 해석될 수 있는 사안입니다

만에 하나 한국산업은행이 보유한 지분을 블록딜로 호반그룹 영향권에 있는 펀드들에게 매각한다면 시장에서 그 만큼을 현금으로 사들일 수 있는 능력을 가진 삼성그룹을 조원태 회장이 우군으로 확보한 것은 호반그룹의 적대적 M&A를 원천적으로 좌절시킬 수 있는 사안이기도 합니다

조원태 회장일가는 통합국적기를 아예 삼성그룹에 매각하는 카드를 꺼내들 수 있는데 이럴 경우 호반그룹의 한진칼 지분 보유는 빈껍데기가 될 수 있어 호반그룹이 한진칼 지분을 팔게 되는 이유가 될 수 있습니다

이번 이재용 회장과 조원태 회장의 회동은 한진칼 경영권 분쟁의 중요한 분수령이 될 것 같고 대한항공은 통합국적기를 앞두고 모회사 경영권에 대한 불안감을 잠재우는 호재가 될 것 같습니다

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원전주 이재명 정부 에너지 정책 대변화 예고에 동반 강세를 나타내고 있습니다

이재명 정부는 호남반도체 투자와 AI데이터센터 건설 붐, 전기차 확대 등 전력 수요 급증에 대응하기 위해 앞으로 약 3개월간 '원전 공론화'를 본격 추진하기로 했습니다

기후에너지환경부는 2026년 9월 22일 국무회의에서 '원전 공론화 추진계획'을 보고하고 공식 일정을 발표했는데 공론화는 대표성 있는 국민들로 시민참여단을 구성하고 시민참여단에게 충분한 학습과 토론의 기회를 제공하는 숙의토론 방식으로 추진합니다

공론화위원회는 국민의 의견을 수렴해 기후에너지환경부에 권고하는 역할을 하고, 기후부는 공론화 결과와 전력수급, 계통 등 전문적 검토를 종합해 전력수급기본계획을 수립하기로 했는데 공론화위원회 원전건설을 지지하는 사람들을 중심으로 꾸려갈 경우 신재생에너지 개발은 지연되고 원존의존도를 높이는 신규 대형원전과 소형모듈원전SMR의 건설이 늘어날 것 같습니다

안정적인 전력공급과 탄소중립을 동시에 달성해야 하는 상황에서 올해 전력수급기본계획 수립을 앞두고 원전 확대에 대한 국민의 의견을 폭넓게 수렴하겠다는 취지리지만 원전주의자들이 주도할 경우 결국 신재생에너지는 다시 찬밥이 되고 원전카르텔의 놀이터가 될 것 같습니다

기후부는 그동안 12차 전력수급기본계획(2026~2040) 수립을 위해 전기국가 토론회(8.20), 전력수요 토론회(8.20), 재생에너지 보급 전망 토론회(8.26), 2040년 석탄발전 조기폐지 방안 토론회(9.18) 등을 개최해 왔는데 이번 원전 공론화 논의 결과까지 포함해 전력수급기본계획을 확정할 계획입니다.

원전카르텔은 재벌대기업이 들어가 있고 국민 혈세로 신규 대형 원전을 건설하는 것이라 이명박 정부 시절이래로 무분별하게 발전소들을 건설해 지금도 여름과 겨울 전력수요 극성기 때도 두자릿수로 여유전력이 남는 상황인데 앞으로 AI데이터센터가 늘고 전기차가 늘어나면 전력수요가 많기 때문에 신재생에너지인 태양광발전과 풍력발전보다 원전건설을 결정할 경우 여기서 발생하는 방사능 오염물질에 대한 처리 문제가 두고두고 문제가 될 것입니다

원전카르텔의 재벌대기업과 고위 공무원으로 물러나는 관료들이 옮겨갈 자리를 마련하기 위해 국민 혈세로 무분별하게 원전건설을 인허가 해주기 위한 명분쌓기가 될 수 있지만 원전관련주들이 최소 10년치 일감을 확보할 수 있다는 점에서 원전주들에게는 큰 시장이 열리게 됩니다

내수시장에서 신란울 3호기와 4호기 그리고 신규 대형원전 2기 여기다 SMR 1기를 건설하기로 한 상황에서 무리하게 노후원전에 대한 수명연장을 윤석열 정부 때 결정해 놔서 노후원전들은 사고 위험이 매일 매일 늘어나고 있는 상황에서 신규원전까지 또 건설한다고 결정할 경우 향후 전기가 부족할 일은 없어 보입니다

여기다 미국도 AI인프라투자를 늘리면서 AI데이터센터에서 필요한 전력을 확보하기 위해 대규모 원전건설과 SMR 건설에 나서고 있어 원전 르네상스라 부를 수 있는 큰 시장이 열리고 있지만 실제 원전 건설 능력이 있는 미국 기업이 없어 결국 우리나라 원전회사들이 하청을 받아 건설하게될 가능성이 많아 보입니다

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NC의 상반기 실적은 어닝서프라이즈라고 할 수 있는데 지난해까지신작 게임의 연이은 흥행실패로 리니지 게임에 대한 매출의존도가 높아 게임노후화와 게이머 이탈로 수익성 둔화 우려가 높았지만 사업구조조정과 신작게임 개발에 있어 MMORPG 중심에서 모바일 캐주얼 게임으로 시장을 확대한 것이 주요했다는 느낌을 받게 됩니다

이는 NC가 MMORPG게임인 리니지에 대한 매출의존도가 높아 게임노후화에 따른 게이머 이탈이 이어지는 끓어 오르는 냄비 속 개구리 신세에서 이제는 넓은 연못 속에 자유롭게 뛰어노는 개구리로 변신하는데 성공했다는 의미이기도 합니다

NC는 상반기 실적기준 북미유럽과 아시아 지역 매출액을 합할 경우 국내 매출액을 넘어서고 있어 해외매출이 증가하면서 새롭게 리니지 게임을 즐기는 해외게이머들이 늘고 있고 신작게임도 해외에서 새롭게 인정받고 있다는 사실을 확인할 수 있습니다

여기다 중국정부의 게임판호 정책이 바뀌면서 중국 모바일 게임 시장에 퍼저 있는 리니지 라이크류으 모방게임들에 오리지널 리니지 게임이 공개되면서 중국시장에서 실적호전 가능성을 높여주고 있습니다

NC는 스튜디어별 독립개발체제로 바뀌면서 게임개발에 좀 더 신중하고 트랜드를 반영한 게임 개발이 이뤄지고 있고 모바일 캐주얼 게임의 개발은 게이머들의 변화에 맞춰 새로운 시장을 개척하는 것이라 NC가 드디어 게이머들의 요구사항을 받아들이기 시작했다고 볼 수 있습니다

NC는 17일부터 21일까지 일본 도쿄에서 열리는 게임 전시회 '도쿄게임쇼 2026(TGS 2026)'에 참가해 신작 '아스트라에 오라티오(Astrae Oratio, 이하 아스오라)'를 선보이고 첫 공개 시연을 진행했는데 행사 첫 이틀인 17~18일은 업계 관계자 중심의 비즈니스데이로 운영됐지만, 엔씨 부스에는 '아스오라'를 체험하려는 관람객이 몰리며 최대 90분 이상의 대기 시간이 발생할 정도로 인기를 얻었습니다

'아스오라'는 NC가 퍼블리싱하고 디나미스 원이 개발하는 '신전기 마법 RPG'로 엔씨는 이번 TGS에 단독 부스를 마련하고 게임의 세계관을 오프라인 공간에 구현했습니다.

NC는 TGS 현장 시연과 향후 진행할 비공개 베타 테스트(CBT)를 통해 게임 완성도를 높인 뒤 2027년 글로벌 출시할 계획입니다

NC는 해외시장 공략에 공을 들이며 해외매출을 빠르게 늘려가고 있는데 내수시장의 포화를 해외시장 개척으로 성장성을 다시 부활시킬 수 있다는 긍정적인 인식을 가져다 주고 있습니다

NC의 2026년 상반기 실적기준 적정주가 26만원으로 평가되고 있어 저평가 해소를 위한 저가매수세 유입이 기대되고 있습니다

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현대오토에버가 현대차 및 기아의 소프트웨어 중심 자동차(SDV) 전환과 로봇·자율주행 데이터 축적이 본격화되면서 데이터센터 관련 사업 기회가 확대될 것으로 기대되고 있습니다

현대오토에버는 현대차그룹의 정보기술(IT) 시스템 구축과 운영을 담당하는 IT 서비스 기업으로 최근에는 차량 소프트웨어와 디지털 지도, 클라우드 등으로 사업 영역을 확대하며 그룹의 소프트웨어 전환을 지원하고 있습니다

현대오토에버는 현대차와 기아의 전기차 스마트팩토리 건설로 큰 실적호전을 보였는데 미국 조지아주 메타플래트의 준공과 가동으로 유지보수 단계로 넘어가면서 실적둔화로 지난 해 실적이 부진했습니다

현대오토에버는 현대차와 기아의 전기차 스마트팩토리 건설이 마무리되면서 자율주행의 핵심 계열사로 역할을 재조정하고 있습니다

현대오토에버는 현대차그룹이 새만금에 짓는 인공지능(AI) 데이터센터의 가장 큰 수혜를 입을 것으로 보이는데 현대차그룹은 9조원을 들여 새만금에 AI 데이터센터와 로봇 클러스터를 구축할 예정입니다

현대차그룹 새만금 AI데이터센터는 2027년 공사를 시작해 2029년부터 100MW(메가와트) 규모로 가동할 계획인데 현대차그룹은 2025년 말 엔비디아의 AI 칩 '블랙웰' 5만장 구매 계획도 발표해 AI데이터센터에 대규모 투자를 결정했습니다

현대오토에버는 현대차그룹의 자율주행차와 자율주행로봇의 핵심 기술을 총괄하는 역할을 할 것으로 알려져 있는데 현대차그룹의 현대차와 기아가 자율주행차에서 안전을 우선해 가장 뒤떨어진 자동차 회사가 되고 있는데 현대오토에버가 중심이 되어 자율주행 기술의 고도화와 상용화에 나서고 있습니다

현대오토에버는 현대차 로봇계열사 보스턴다이내믹스가 생산할 휴머노이드로봇 아틀라스의 관제업무도 맡을 것으로 보여 로봇데이타에 대한 축적이 필요한 상황입니다

최근 LS일렉트릭은 부산사업장에 보스턴 다이내믹스의 4족 보행로봇 '스팟(Spot)' 2대를 도입해 생산설비 모니터링과 품질·안전관리 체계를 강화했는데 현대오토에버와 지난 7월부터 약 2개월간 시험 운영을 진행했으며 이를 마치고 스팟 2대를 정식 운용하고 있습니다.

현대오토에버는 그룹 내부 일감에 대한 매출 비중이 높다는 것이 약점으로 알려져 있지만 현대차와 기아 등 주요 계열사들이 대규모 투자를 하면서 소프트웨어 중심 자동차(SDV) 전환과 로봇·자율주행으로 실적을 개선하며 주가 우상향을 기대할 수 있습니다

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