김태훈의 현명한투자자

https://youtu.be/8R4a5iA1TVo?si=MKrqa7MtDUOMAvyD

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안녕하세요

이재명 정부가 새로 출범하면서 시장은 이재명 대통령으 대선공약이 어떻게 정책화되는지에 관심이 몰리고 있습니다

경기침체기에 정부가 투자하는 분야가 경제를 견인해 가는 경우가 많기 때문인데 지금까지 나온 이재명 대통령의 대선공약 중 가장 큰 투자금이 필요하고 장기프로젝트인 '모두의 AI' 는 임기중 민관 합동 100조원데 자금을 인공지능AI 분야에 투자하여 세계 3위권의 인공지능 AI 산업을 육성하겠다는 것으로 지난 정부가 부자감세만 하며 첨단산업에 대한 투자는 국가R&D 자금을 삭감하며 후순위로 놓은 것에 대한 반성으로 나온 정책이라 할 수 있습니다

탄핵된 윤석열 정부는 자신들의 사리사욕인 '부자감세'에 집착하면서 100년지 대계라는 교육과 국가R&D 예산을 삭감하며 나라의 미래를 암담하게 만들었는데 다행히도 윤석열 정부가 3년만에 단명하면서 더 망가뜨리기 전에 바로잡을 기회를 갖게 된 것입니다

미국을 중심으로 AI 시장에 막대한 자금을 쏟아붓고 있는데 트럼프 정부는 AI인프라투자에 임기 4년동안 5천억 달러를 투자하겠다고 했고 이는 민간분야 투자가 견인하고 있는 것도 사실입니다

미국의 과감한 투자에 중국도 뒤쳐지지 않겠다고 딥시크와 같은 스타트업의 AI모델을 공개했는데 이는 미국 오픈Ai 중심의 폐쇄형 Ai모델이 비용만 많이 드는 비효율 AI라는 사실을 보여주는 것으로 우리나라와 같이 후발주자도 적은 비용으로 우리나라에 맞는 Ai모델을 개발할 수 있다는 사실을 확인시켜주고 있습니다

엔비디아 중심의 AI반도체 시장에서 우리나라 메모리반도체 업체들인 삼성전자와 Sk하아니기스의 HBM반도체는 없어서는 안되는 메몰빈도체가 되고 있는데 메모리반도체 분야에서 부동의 1위로 여겨지던 삼성전자가 엔비디아향 HBM3E 공급망에 못 들어가면서 SK하이닉스가 지난 1분기 메모리반도체 글로벌 시장점유율 1위를 치고 올라가는 기염을 토하기도 했습니다

엔비디아향 HBM3E 8단 뿐 아니라 12단까지도 SK하이닉스가 독점하면서 삼성전자도 엔비디아도 모두 불만이 커진 상황이지만 삼성전자가 엔비디아의 양산승인을 받지 못해 SK하이닉스의 독점상황이 지속될 수 밖에 없는 모습입니다

여기다 SK하이닉스의 HBM 반도체 제조용 TC본드 장비를 독점 납품하던 한미반도체가 한화세미텍의 시장진입으로 매출액이 반토막 나게 생기면서 한미반도체가 8년 동안 안 올리던 TC 본드 납품가격인상과 유지보수 유료화를 통해 수익성 개선에 나선 모습입니다

한미반도체는 삼성전자의 엔비디아향 HBM3E 8단의 양산승인이 있을 경우 삼성전자에 TC본드 장비를 납품할 것으로 알려져 있어 본격적인 경쟁이 발생할 것으로 보입니다

두번째는 CXL반도체로 아직 양산이 아니라 개발 단계에 머물고 있지만 AI가속기의 발열문제를 해결하는데 있어 유리기판과 함께 유용한 기술로 여겨지고 있어 Sk하이닉스는 하반기중 상용화를 목표로 하고 있고 삼성전자는 내년 상반기 중 상용화 가능성이 나오고 있습니다

티엘비는 대덕전자에서 분사한 고부가가치전문PCB업체로 기존 HBM반도체 PCB 뿐 아니라 SSD PCB 그리고 상용화 예정인 CXL반도체 PCB도 개발하고 있습니다

엑시콘은 반도체 전공정 검사장비 회사로 CXL반도체 검사장비도 개발하고 있고 주거래처인 삼성전자의 양산시기가 늦춰지면서 실적에 빨간불이 켜진 상태입니다. 하지만 지난 해 330억원의 유상증자를 해 둔 상태라 실적 부진에도 현금성 단기자금이 많이 있어 재무적으로는 걱정이 없는 상태입니다

네오셈도 후공정 검사장비 회사로 CXL반도체  1.0과 2.0 검사장비를 개발하였고 상용화 모델인 3.1에 대한 검사장비를 하반기 완성할 예정입니다

세번째로 AI반도체를 활용한 AI소프트웨어의 시장성장을 생각해 볼 수 있는데 결국 Ai 개발이 더 많은 양질의 일자리 창출과 연결된다는 점에서 Ai소프트웨어 기업에 대한 관심이 필요한 상황입니다

NAVER는 국내 토종 AI소프트웨어 기업으로 변신을 선언한 상황인데 창업자인 이해진 의장이 경영일선에 북귀해 네이버의 AI기업 전환을 진두지휘하고 있습니다

네이버는 한국어 기반 거대언어모델인 '하이퍼클로바X'를 상용화하여 국내 시장에서 해외 거대언어모델으 빅테크들과 경쟁하고 있는데 한국어 시장에서는 '하이퍼클로바X'의 경쟁력이 더 뛰어나다는 점이 부각되고 있습니다

카카오는 오픈AI와 손을 잡고 슈퍼 AI플랫폼을 내놓겠다고 하고 있는데 자체 개발 거대언어모델인 '카나나'를 테스트하며 하반기 상용화를 예고하고 있습니다

플리토는 AI기술을 기반으로 실시간 통번역솔루션을 만들어 삼성전자 갤럭시S24시리즈와 애플의 비전프로에 공급하며 실적을 늘려가고 있습니다

이재명 정부가 거대언어모델에 대한 대규모 투자로 개발은 정부가 하고 사용은 민간에서 무료로 할 수 있는 구조를 만들겠다고 해서 AI소프트웨어 창업이 줄을 이을 것으로 보입니다

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안녕하세요

트럼프 2기 정부의 관세전쟁여파가 D램 고정거래처 가격을 밀어올리고 있습니다

삼성전자가 D램의 고정거래선 가격을 전격 인상했는데 중국 정부의 '이구환신' 정책으로 중국 내수 가전수요가 급증하고 있고 미국 트럼프 정부의 관세전쟁으로 중국 가전업체들의 밀어내기 수출이 급증하면서 D램 가수요가 발생하고 있기 때문입니다

삼성전자는 이달 초 주요 고객사와 D램 공급 가격 인상안을 확정한 것으로 알려졌는데 고객사마다 구체 내용은 상이하지만 평균 인상률은 DDR4 D램이 두 자릿수대, DDR5 D램은 한 자릿수대로 결정되어 DDR4는 20%, DDR5는 5% 안팎으로 알려졌습니다

D램 가격 인상을 주도한 것은 미국 마이크론으로 트럼프 정부으 관세인상을 이유로 들었지만 D램 가수요가 발생하며 D램 공급부족 사태가 발생하고 있기 때문입니다

트럼프 관세 부담이 커지기 전에 미리 D램을 확보하려는 PC·모바일·서버 제조사들의 주문이 증가하고 있는데 삼성전자도 D램 고정거래선 가격인상에 나설 수 밖에 없을 정도로 수요가 가파르게 늘어난 모습입니다

삼성전자가 HBM3E 양산에 나설 경우 D램 공급이 더 줄어들 수 있다는 불안감이 가전과 PC업체들의 D램 가수요를 키운 측면이 있는데 이번 가격 인상은 2분기 공급제품부터 적용되기 때문에 삼성전자 실적호전 기대감을 키워주고 있습니다

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안녕하세요

삼성전자는 지난달 30일 2025년 1분기 연결 기준 매출 79조1405억원, 영업이익 6조6853억원의 확정 실적을 발표했는데 전년 동기 대비 각각 10%, 1.2% 증가하며 분기 기준 사상 최대 매출을 기록했지만, 2분기 이후 트럼프 상호관세 영향으로 실적 불확실성이 커지면서 실적피크 우려가 제기되고 있습니다

삼성전자 1분기 실적은 AI스마트폰으로 흥행에 성공한 갤러시S25 시리즈의 글로벌 판매증가에 영향받은 바가 큰데 2분기에는 관세 증가 우려에 실적둔화 가능성이 커져 실적피크 우려가 커지고 있는 상황입니다

삼성전자는 1분기 스마트폰과 태블릿 출하량이 각각 6100만대와 700만대를 기록했다고 컨퍼런스콜에서밝혔는데 오래간만에 스마트폰에서글로벌 히트작을 내놓은 것입니다

삼성전자의 반도체 부문에서 그 동안 경쟁사에 뒤쳐졌던 HBM3E 양산에 대한 기대감이 커지고 있는데 HBM시장에서 SK하이닉스에 완전히 밀리고 미국 마이크론테크놀로지에게도 밀리고 있어 삼성전자는 더 이상 물러설 데도없는 상황입니다

삼성전자는 HBM4를 하반기 양산할 예정인데 HBM3E에서 밀린 시장을 HBM4에서 되찾겠다는 각오를 다지고 있는 상황입니다

파운드리 부문은 2나노 GAA(게이트 올 어라운드) 공정의 신뢰성 평가를 완료하고, 2분기부터 양산을 시작하는데 삼성전자는 2나노 및 4나노, HPC·AI 고객 과제를 포함한 5나노 이하 선단 공정을 중심으로 수주 실적이 전분기 대비 확대됐다고 밝혔습니다

전반적으로 삼성전자는 트럼프 관세 영향으로 10% 기본관세에 품목관세 영향을 받아 추가적인 관세를 부담할 것으로 보여 판매량 감소가 나타날 가능성이 크고 이는 실적둔화로 연결될 가능성을 높여주고 있습니다

삼성전자의 실적피크 우려에도증권사들은 목표주가를 높여잡고 있는데 1분기 실적을 견인한 스마트폰이 부진하더라도 반도체 부문에서 실적이 살아나주면 전체적으로 실적을 견인할 수 있기 때문입니다

삼성전자 1분기 잠정실적 기준 적정주가는 83,000원 정도로 평가되는데 중국이 미국의 본격적인 관세전쟁 전에 삼성전자의 최신 반도체 재고를 쌓아두려는 선주문이 증가하고 있어 삼성전자 실적이 2분기에도 선방할 것으로 기대되고 있습니다

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안녕하세요

트럼프의 4월 2일 상호관세 부과의 날이 다가올수록 증시에서 탈출하려는 트럼프 풋이 힘을 얻고 있는 모습입니다

28일(현지시간) 뉴욕증시에서 다우존스30 산업평균지수는 전장보다 715.80포인트(-1.69%) 내린 41,583.90에 거래를 마쳤고 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500 지수는 전장보다 112.37포인트(-1.97%) 내린 5580.94에, 나스닥 지수는 전장보다 481.04포인트(-2.70%) 떨어진 17,322.99에 각각 마감했습니다.

 

S&P 500 지수는 이날 지난 3월 10일(-2.7%) 이후 가장 큰 낙폭을 기록했는데 지난 1월 트럼프 대통령 취임 이후 두 번째로 큰 일일 낙폭을 기록했습니다.

이날 발표된 2월 근원 개인소비지출(PCE) 가격지수는 전년 동월 대비 2.8%, 전월 대비 0.4% 올라 전문가 예상을 웃돌며 인플레이션에 대한 공포감을 키워주고 있는데 결국 연준이 기준금리 인하 정책을 멈추는데서 끝나지 않고 다시금 금리인상에 나설 수도 있다는 공포가 커지고 있습니다

여기다 오전 장중 미시간대가 발표한 미국의 소비자 심리지수는 2022년 9월 이후 최저치로 떨어지며 예상했던 것보다 더 나빠진 것으로 나타나 인플레이션과 함께 경기침체가 찾아오는 스테그플레이션에 대한 공포감도 키워주고 있습니다

지금까지 미국증시를 이끌어주었던 '매그니피센트7' 종목들 전체가 급락세를 나타내며 시장 하락을 가져왔는데 이들 종목이 내수 뿐 아니라 미국의 수출을 이끌었다는 측면에서 이들의 급락은 트럼프의 상호관세에 따라 수출둔화로 인한 수익감소 우려가 선반영되고 있는 과정이라 할 수 있습니다

트럼프의 관세정책으로 미국으로 돌아오는 일자리보다 당장 없어지는 일자리가 더 많아질 수 밖에 없는 상황이라 MAGA는 재앙이 될 것이란 사실을 증시는 먼저 예언하고 있는 것입니다

트럼프를 지지한 몰락한 화이트트레쉬들은 더 어렵고 비참한 세상과 직면하게 되겠지만 부자감세로 더 여유로워진 트럼프와 그의 내각에 참여하고 있는 부자들은 조금 불편해졌을 뿐입니다

국민들은 그들이 선택한 정치리더쉽에 대해 댓가를 치뤄야 한다는 격언처럼 이제 미국인들은 트럼프를 다시 선택한 댓가를 치를 시간이 다가온 것입니다

미국 공화당이 상원과 하원을 모두 차지한 역대 대통령 중에 가장 막강한 권력을 손에 쥐고 있다는 트럼프도 오락가락하는 관세정책과 무책임한 부자감세 정책으로 미국을 회복하기 어려운 몰락의 길로 몰아가고 있습니다

미국 국채시장에서도 이런 위기감은 커지고 있는데 10년만기 미국국책의 수익률이 뉴욕증시 마감무렵 4.26%를 기록했는데 전날 같은 시간 대비 11bp급락한 것으로 미국 경기침체를 예고하고 있는 모습입니다

미국 소비시장의 둔화는 우리나라 수출기업들에게도 어렵고 힘든 시기를 예고하는 것으로 미국 정부가 투자하고 미국 빅테크들이 투자하는 분야만 그런데로 실적을 이어갈 가능성이 커 보입니다

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https://youtu.be/oQke1OnvCM8?si=XDNiDz0njEUstwUk

안녕하세요

GTC 2025에서 엔비디아가 드디어 차세대 AI 반도체 로드맵을 공개하면서 우리나라 반도체 업체들이 대거 강세를 나타내며 상승세를 나타냈습니다

GTC 2025를 소문난 잔칫집에 빗대며 먹을게 없었다는 국내 언론들의 보도는 현장에서 영어를 못 알아 먹고 쓴 기사로 생각되는데 엔비디아는 시장참여자들이 기대하는 차세대 AI칩의 로드맵을 공개하면서 인공지능 AI 시장을 엔비디아가 주도할 것이란 사실을 확인시켜 준 것입니다

엔비디아의 AI칩은 SK하이닉스 8단 HBM3E가 없으면 제 역할을 할 수 없는 반도체로 엔비디아가 블랙웰 시리즈나 차세대 AI인 루빈 시리즈를 공개하는데 한국의 SK하이닉스와 삼성전자가 함께 할 수 밖에 없는 것입니다

엔비디가가 공개한 차세대 AI칩 루빈은 이전 AI칩인 블랙웰의 발열문제를 잡아야 했는데 여기에 필요한 유리기판은 SKC가 세계 최초로 상용화하고 하반기 LG이노텍과 삼성전기도 상용화 할 것으로 예상되고 있습니다

여기다 액침냉각을 체택하고 있는 서버용 데이타센터들은 당장 블랙웰의 발열을 잡기 위해 채택한 것인데 여기에 우리나라 정유사들인 SK이노베이션과 GS칼텍스, HD현대오일뱅크 등이 냉각유 공급업체로 참여하고 있습니다

또한 삼성전자와 SK하이닉스가 상업화를 서두르고 있는 HBM4와 CXL반도체는 우리나라 반도체 관련업체들이 없다면 결코 조기에 상용화하기 어려운 기술들입니다

이번 엔비디아 GTC 2025는 국내 반도체 업계의 부활을 예고한 것으로 삼성전자가 8단 HBM3E 양산승인 기대감으로 엔비디아 공급망으로 복귀하는 것은 상징적인 의미가 있다고 생각합니다

삼성전자 정기주총에서 빠르면 2분기 늦어도 하반기 엔비디아향 8단 HBM3E의 양산에 나서겠다고 삼성전자 고위 경영진들이 밝히고 있어 관련 반도체 업체들도 기대감을 갖게 하고 있습니다

반도체가 우리나라 국민경제에서 차지하는 비중이 큰 산업으로 글로벌 메모리반도체 1위인 삼성전자의 화려한 복귀 예고는 국민경제에도 긍정적인 기대감을 갖게하고 있습니다

엔비디아의 AI칩 로드맵 공개로 반도체 업계의 HBM과 CXL 그리고 유리기판과 액침냉각 관련주들도 동반 강세를 나타낼 것으로 기대되고 있습니다

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안녕하세요

도널드 트럼프 미국 대통령이 '반도체법 폐지'를 직접 언급하며 이 법에 근거해 보조금을 받기로 한 삼성전자, SK하이닉스의 피해가 우려되고 있습니다

전임 조바이든 정부 시절 반도체지원법Chips에 따라 미국 내 공장을 건설하여 미국인들에게 일자리를 만들어주고 미국에서 반도체를 생산하는 공급망 전략에 동의하면 미국 정부가 보조금을 주겠다고 약속해 삼성전자와 SK하이닉스가 대규모 투자를 결정한 것입니다

보조금 지급은 삼성전자와 SK하이닉스와 미국 정부 간 계약에 의한 것이지만 트럼프 행정부가 이를 전면 무효화 할 가능성을 배제할 수 없는데 최악의 경우 우리 기업이 보조금 없이 미국 투자에 나서 적자공장을 가동해야 하는 위험성이 높아진 것입니다

미국 정부가 보조금을 주겠다는 것은 미국내 생산이 우리나라에 반도체 공장을 짓고 생산하는 것보다 경쟁력이 떨어지고 비용이 증가하는 불합리한 투자이기 때문에 손실분을 미국 정부가 보조금으로 메꿔주겠다는 것으로 보조금이 없다면 미국 공장은 적자를 이어갈 가능성이 큰 상황입니다

트럼프와 그의 지지자들이 볼 때 미국인을 대상으로 장사하면서 미국인의 일자리를 빼앗는 해외생산은 안된다는 억지주장으로 비싸게 사주지도 않으면서 해외에서 생산하는 것만큼 싼 가격으로 미국내 생산하라는 것은 말도 안되는 모순이기 때문입니다

삼성전자와 SK하이닉스 입장에서 이미 상당한 투자가 이뤄진 상황에서 투자를 중단할 수 없어 울며 겨자먹기 식으로 투자를 이어갈 수 밖에 없는데 삼성전자는 기존 투자계획을 재검토하며 반도체 전략을 새로 싸고 있고 Sk하이닉스는 투자 초기라 투자를 지속할지 고민할 수 밖에 없어 보입니다

바이든 정부가 '반도체지원법(CSA)'을 만들면서 초과 이익공유, 현금흐름 등 재무지표 제출, 자사주 매입 제한, 현지 노동자 채용, 어린이집 설치 의무화 등 '독소조항'을 담았던 사례가 있어 트럼프 정부에서 돌연 보조금을 지급하겠다고 선회하는 대신 바이든 정부보다 강력한 독소조항을 추가할 가능성도 있어 보입니다

트럼프 정부가 간과하고 있는 것은 삼성전자와 SK하이닉스의 메모리반도체 공급이 없다면 미국 AI산업도 경쟁력을 잃을 수 밖에 없고 미국 반도체장비기업들도 가장 큰 고객을 잃게 될 수 있다는 사실입니다

삼성전자는 반도체 투자 계획을 다시 세우고 있는데 미국을 줄이고 중국을 늘릴 경우 미국은 Ai시장에서 경쟁력이 떨어질 수 밖에 없고 중국은 반도체 굴기에서 강력한 우군을 얻을 수 있을 겁니다

트럼프의 미국우선주의가 부메랑이 되어 첨단산업 분야에서는 제발등을 찍고 있는 상황입니다

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안녕하세요

삼성생명과 삼성화재가 보유하고 있는 삼성전자 지분이 동일계열에 대한 금산분리법(금융산업의 구조 개전에  관한 법률) 위반 리스크를 해소하기 위해 블록딜로 매물화될 가능성이 높아지고 있습니다

지난 해 삼성전자가 주주가치 제고를 위해 자사주 취득에 10조원을 사용한다고 공시했고 이중 1차분 3조원에 대해서 자사주 취득을 완료하고 전량 소각하기로 결정했는데 나머지 7조원에 대해서는 자사주 취득 후 처리문제가 불확실한 상황입니다

앞으로 삼성전자가 취득하게 될 자사주 7조원에 대한 소각 여부가 삼성생명과 삼성화재의 보유 삼성전자 지분 처리의 향방을 결정하게 될 것 같습니다

여기다 2026년 마지막으로 내게 될 이건희 상속세에 4조원이 남아 있어 이를 마련할 방법으로 삼성생명 이부진과 이서현 지분이 활용될 수 있어 삼성생명 주가 끌어올리기가 장기간 이뤄질 수 있다는 생각도 듭니다

삼성생명에 대해 주주가치환원을 위한 재원 마련 차원에서 삼성전자 지분 매각이 이뤄질 수 있고 이는 삼성생명 주가 상승으로 이어질 수 있어 오너일가의 이건희 상속세 마련 재원으로 활용될 수 있다는 추정입니다

삼성생명과 삼성화재의 최근 주가 급등은 삼성전자 지분 매각을 통한 고배당 가능성이 자리하고 있는데 올 연말까지 삼성전자가 자사주 취득 7조원을 하고 이 주식의 처리 방향이 두 금융사의 보유 삼성전자 지분 처리를 결정하게 될 것 같습니다

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https://youtu.be/KuUyi6TgDgM?si=-KskXK1Vt07_atb_

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안녕하세요

삼성전자의 2024년 4분기 실적발표가 나왔는데 언론에서 떠들던 부진한 모습보다는 확실히 회복세를 나타내고 있는 모습을 확인할 수 있었습니다

삼성전자의 가장 큰 부진 요인이었던 메모리반도체 분야에서 D램과 낸드 가격 하락이 발목을 잡긴 했지만 엔디비아향 HBM3E 8단짜리를 양산승인 받았다는 소문으로 평택 2단계 공사가 재개되면서 HBM3E 양산과 HBM4에 대한 개발이 본격화될 것으로 보입니다

삼성전자가 엔비디아향 HBM3E 양산 시장에 뛰어들면서 메모리반도체 수익성이 빠르게 회복될 수 있을 것으로 보이는데 SK하이닉스가 독점하던 시장에 삼성전자가 뒤늦게 진입한 것이라 SK하이닉스의 시장을 잠식하며 성장을 이어갈 것으로 보입니다

최근 방한한 오픈AI 샘알트만 CEO와 일본 소프트뱅크 손마사요시회장이 이재용 삼성전자 회장을 방문해 스타게이트 프로젝트에 삼성전자의 참여를 요청한 것으로 알려졌습니다

이후 샘알트만 CEO는 대만 TSMC와 만나 오픈Ai를 위한 AI반도체 개발에 협력하기로 했다는데 여기에 삼성전자도 HBM반도체로 참여할 가능성이 있어 보입니다

삼성전자는 HBM시장에 뒤늦게 뛰어든 모습이지만 생산능력을 기반으로 빠르게 시장을 늘려갈 것으로 보이고 미국 스타게이트 프로젝트에 참여할 경우 미국 전역에 건설하는 AI데이타센터에 상당한 일감을 확보할 수 있을 것으로 기대되고 있습니다

삼성전자의 메모리반도체들이 AI서비스의 발전으로 수요가 급증할 수 있어 수혜를 입을 것으로 보이는데 D램과 낸드도 수요가 늘 수 있어 가격안정에 기대감이 커지고 있습니다

중국 반도체굴기로 중국 반도체 기업들이 쏟아내는 D램과 낸드로 가격불안이 커지고 있지만 메모리반도체 시장에서 확고한 1위를 차지하고 있는 삼성전자가 쉽게 시장을 내줄 것 같지 않습니다

삼성전자의 AI스마트폰 갤럭시S25의 사전판매가 가격동결 영향으로 사상 최대 판매고를 올리고 있는데 Ai스마트폰이라는 확실한 교체수요가 있기 때문에 오랜만에 글로벌 흥행 기대감이 커지고 있습니다

이재용 회장이 불법삼성경영권승계에 대한 항소심이 모든 혐의에 대해 무죄가 나오면서 삼성그룹 지배구조 개편에 대한 기대감도 커지고 있습니다

삼성전자 주가가 싸고 삼성바이오로직스의 주가가 오를 때가 삼성지배구조 개편에 호기라고 평가되고 이건희 상속세가 2026년 마지막 분담금을 내고 끝나기 때문에 오너일가의 삼성전자 주식 매도 우려가 사라질 것으로 보입니다

지난 연말부터 삼성전자는 10조원 규모의 자사주 취득에 나서고 있는데 올 해도 여전히 자사주를 매수하고 이를 모두 소각할 가능성이 커 보입니다

삼성전자는 주가 바닥을 치고 오랜만에 주가 회복세를 보일 가능성이 커 보이는데 2024년 4분기 실적기준 적정주가 87,000원 정도로 평가되기 때문에 실적이 주가를 밀어 올릴 가능성이 커 보입니다

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안녕하세요

AI반도체의 발열문제를 해결하기 위한 소재로 유리기판이 각광받고 있는데 삼성전자 이재용 회장이 오픈AI 샘알트만 CEO와 일본 소프트뱅크 손마사요시 회장과 회동하면서 삼성전자가 미국 AI 인프라 투자를 위한 합작사 스타게이트의 Ai 동맹에 참여할 것으로 기대되고 있습니다

삼성그룹 내 유리기판 사업은 삼성전기가 책임지고 있는데 이번 CES 2025에서 SKC가 유리기판 실물을 전시하면서 양산경쟁에서 뒤쳐진 모습이라 결국 삼성전기의 고객사이자 수요처인 삼성전자 직접 나서 유리기판 개발과 제조에 나서기로 했습니다

삼성전자가 미국 AI 인프라 투자 합작사 스타게이트와 AI동맹을 맺고 미국 전역에 건설할 AI데이타센터 프로젝트에 참여하기 위해서 삼성전직의 유리기판 양산을 기다릴 여유가 없다고 보는 것 같습니다

삼성전자는 삼성전기 외에 외부업체를 활용하여 SKC에 뒤쳐진 유리기판 양산 시기를 앞당기려 하고 있어 유리기판 관련주 전반에 매수세가 유입되고 있습니다

시장조사업체 마켓앤마켓에 따르면 전세계 유리기판 시장 규모는 2023년 71억달러(10조4400억원)에서 오는 2028년 84억달러(12조 3500억원)로 18% 가량 확대될 전망입니다.

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안녕하세요

서울고법 형사13부(백강진 김선희 이인수 부장판사)는 이날 오후 2시 이 회장에 대한 부당합병·회계 부정 혐의와 관련한 공판을 열고 이 회장에게 무죄를 선고했는데 이번 선고는 지난해 2월 5일 1심 선고 이후 약 1년 만입니다

함께 기소된 옛 미래전략실(미전실) 간부인 최지성 전 미전실장과 김종중 전 미전실 전략팀장, 장충기 전 미전실 차장 등 나머지 피고인 13명에게도 모두 무죄 판결을 내렸습니다.

검찰은 지난 2020년 이 회장을 자본시장법 위반과 업무상 배임 혐의 등으로 기소했는데 이 회장을 비롯한 미전실 임원들이 2015년 삼성물산과 제일모직 합병에 관여해 최소 비용으로 경영권을 안정적으로 승계하고, 주주들에게 피해를 입혔다는 판단을 내린 것입니다

재판부는 이날 검찰이 제출한 주요 증거의 증거능력을 1심과 같이 대부분 인정하지 않았는데 증거능력은 증거로 사용될 수 있는 법률상 자격인데, 증거능력이 인정되지 않으면 유무죄의 판단 근거로 사용할 수 없습니다.

재판부는 이날 검찰이 제출한 증거 대부분에 대해 실질적인 증거로 활용하기 어렵다는 뜻을 여러번 밝혀 검찰의 부실기소를 간접적으로 지적해 왔습니다.

항소심 재판부는 삼성물산과 제일모직의 합병이 이 회장의 승계를 목적으로만 이뤄지지 않았고, 이 회장의 지배력 강화를 위해 부당하게 이뤄졌다는 검찰 측 주장을 수용하지 않았습니다

항소심 재판부는 행정법원의 판례를 배척하고 삼성바이오로직스의 분식회계 혐의에 대해 1심과 같이 인정하지 않아 결국 무죄가 나오게 된 것입니다

항소심 재판부는 새로 제출된 증거인 서준영 외장하드에 대해서도 증거능력을 인정하지 않았는데 이때문에 삼성바이오로직스 분식회계 혐의는 모두 배척된 것으로 무죄가 나올 수 밖에 없었습니다

검찰이 항소하지 않으면 이대로 재판이 끝날 수도 있는데 1심과 항소심 모두 검찰이 완패한 것으로 윤석열 검찰의 "유전무죄 무전유죄"의 대표적인 판례로 기록될 것 같습니다

이재용 삼성회장의 불법경영권승계재판은 우리나라 사법정의와 법치주의가 일반인들에게만 통하는 것으로 재벌오너일가와 권력실세들에게는 치외법권이 존재한다는 사실을 대표적으로 보여준 판례가 될 것 같습니다

이로써 우리나라 자본시장은 MSCI선진지수와  FTSE선진지수에 들어가는데 더 많은 시간이 필요하다는 사실을 잘 보여주고 있습니다

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안녕하세요

2월 3일은 이재용 삼성전자 회장의 '삼성물산·제일모직 부당합병 및 경영권 불법 승계' 사건 항소심 선고가 나오는 날입니다

서울고등법원 형사13부(백강진 재판부)는 이날 오후 2시 자본시장법 위반, 업무상 배임, 외부감사법 위반 혐의로 재판에 넘겨진 이 회장 등 14명의 삼성 전·현직 고위 임원들에 대한 항소심 선고를 진행합니다

지난해 2월5일 1심에서 무죄가 선고된 후 1년 만인데 이 회장은 1심이 진행된 3년5개월동안 107차례 열린 재판에 100회 이상 직접 출석했습니다.

그 결과 서울중앙지법 1심 재판부는 이 회장의 19개 혐의를 모두 무죄로 판단했습니다

이재용 삼성전자 회장의 '삼성물산·제일모직 부당합병 및 경영권 불법 승계' 사건은 윤석열 검찰의 대표적인 부실기소 사건으로 알려져 있는데 검찰이 기소한 혐의 전체에 대해 법원이 모두 무죄를 선고한 경우가 흔치 않기 때문입니다

서울중앙지법 1심 재판부도 매우 관용적인 자세로 이재용 회장의 혐의들에 대해 피의자에게 유리하게 해석해 검찰으 주장을 모두 배척하기도 해 검찰의 부실기소에 재판부의 관용적인 태도가 혐으 전부에 대한 무죄 판결을 가져왔고 외국인투자자들은 우리나라 사법정의가 불공정하다는 인식을 갖게 만든 대표적인 판례가 되고 있습니다

검찰은 2심에서 이 회장에게 1심과 같이 징역 5년과 벌금 5억원을 구형했는데 지난해 8월 증권선물위원회의 삼성바이오로직스 제재 처분에 대한 서울행정법원 판결이 이슈가 될 수 있는데 서울행정법원이 증권선물위의 제재를 취소해야 한다고 판결하면서도, 삼성바이오로직스가 2015년 삼성바이오에피스에 대한 지배력 상실 회계처리를 한 점은 문제가 있다고 지적했기 때문입니다

1심 재판부는 검찰이 삼성바이오로직스 서버 등을 압수수색해 확보한 전자정보를 적법한 선별 절차를 거치지 않았다는 이유로 '위법수집증거'로 판단해 증거능력을 부인했는데 덕분에 이재용 회장은 모든 혐의에 대해 무죄를 판결받았습니다

윤석열이 내란죄로 구속되면서 검찰공화국 위상도 위태로워진 상황에서 검찰이 자신들의 존재감을 드러내기 위해 이번 만큼은 이재용 회장의 분식회계 혐의에 대해 불법임을 판결받아 이재용 회장을 구속할 수 있다는 긴장감이 법원 주변에 흐르고 있습니다

다만 2심 재판부도 이재용 회장에게 관용적인 재판을 해 왔기에 하루 아침에 공격적인 태도로 바뀐 검찰의 혐의 주장을 다 받아들여주지는 않을 것으로 보여 징역 2년 6개원에 집행유예 3년 가능성도 있어 보입니다

삼성위기론이 끝나려면 이재용 회장에 대한 재판이 마무리 되야 삼성전자가 제 실력을 보여줄 수 있을 것이란 말도 나오고 있습니다

이재용 삼성전자 회장의 '삼성물산·제일모직 부당합병 및 경영권 불법 승계' 사건 항소심 선고 결과에 따라서 삼성 뿐 아니라 한국경제의 방향이 결정될 수 있다는 말까지 나오고 있어 사법정의를 바로세울 것인지 아니면 이재용 회장의 무죄판결을 기원해야 할 지 고민이 깊어집니다

이재용 회장에 대한 재판은 우리나라 사법부의 불공정성을 나타내는 대표적인 판례이고 이는 외국인투자자들이 우리나라 사법정의를 불신하고 우리 자본시장의 MSCI선진지수와 FTSE선진지수에 못 들어가는 이유가 되고 있는데 윤석열 부인 김건희 일가의 주가조작 사건과 부동산투기 사건 등에 대한 사법당국의 무능한 모습도 또 다른 한 이유가 되고 있습니다

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안녕하세요

도널드 트럼프가 경고해 왔던 캐나다와 멕시코에 대한 25% 관세 부과를 드디어 행정명령으로 4일부터 부과하기로 했습니다

미국 증시도 3대 지수가 개장초 상승세를 타다가 트럼프가 멕시코와 캐나다에 대해 25% 관세를 부과하기로 했다는 사실이 알려지면서 모두 급락 마감하는 충격을 받았습니다

이번에 트럼프는 중국에 대해서도 10%의 추가 관세를 부과했는데 중국이 캐나다와 멕시코에 향정신성약물인 펜타닐의 원료를 수출해 21세기 아편전쟁을 일으키고 있다고 중국이 펜타닐 원료 수출을 중단하고 멕시코와 캐나다는 펜타닐 밀매와 미국으로 입국하는 불법이민자를 막아야 한다고 주장하고 있습니다

관세 부과의 근거는 국제비상경제권법(IEEPA)으로 알려졌고 캐나다산 석유와 가스의 경우에는 관세 10%를 부과하기로 해 화석연료에 대한 유화적 제스처를 보이기도 했습니다

이번 조치가 4일부터 시행된다고 밝혔고 특히 행정명령에는 상대국이 미국에 대해 보복 관세를 부과할 경우 관세율을 더 높여서 재보복하는 조항도 포함된 것으로 알려져 무역전쟁이 일회성 조치로 끝나지 않고 보복이 보복을 불러 미국에 인플레이션을 가져올 것으로 예상되고 있습니다

트럼프는 모든 외국 수입품에 대해 10~20% 보편관세 부과도 공약한 상태로 지난달 31일에는 철강, 의약품, 반도체 등에도 조만간 관세를 부과하겠다고 예고한 상황입니다

트럼프가 수입품에 보편관세를 부과하는 것은 트럼프 1기 때 연방정부가 예산부족으로 셧다운에 들어가면서 급격하게 레임덕에 빠져든 악몽이 있기 때문인데 부자감세로 취약해진 연방정부 예산을 보강할 필요가 있기 때문입니다

즉 미국 부자들이 덜 내는 세금을 해외 수입품에 부과해 외국에 떠넘기는 것으로 미국으로 수출하는 국가와 기업들에게는 황당한 세금이라고 할 수 았습니다

미국과 캐나다 모두 중국과 함께 대미무역흑자를 크게 보고 있는 나라들인데 이번 조치로 나프타체제가 부너지고 관세장벽이 만들어지는 세상이 될 것으로 보이는데 자유무역주의로 성장해 온 우리나라에게는 큰 위협이 되고 있습니다

우리나라가 대미 무역흑자를 평균 200억 달러 정도 보아왔는데 최근들어 우리나라 재벌대기업들의 대미직접투자가 늘어나면서 미국 현지에 짓는 공장에 우리나라에서 수입한 장비와 원자재들로 만들고 있어 대미무역흑자가 500억 달러 대로 급증하기도 했습니다

이건 일종에 착시현상으로 우리나라 재벌대기업의 대미직접투자가 마무리되면 대미무역흑자는 다시금 200억 달러대로 줄어들 가능성이 커 보입니다

하지만 미련한 트럼프 2기 정부의 인원들이 볼 때 대미무역흑자를 500억 달러 규모로 보고 있는 우리나라에 대해 관세위협을 하며 미국산 상품에 대한 수입을 늘리라고 요구할 수 있는데 이런 불공정한 통상문제를 다루기 위해 능력있고 국익에 충실한 새로운 정부가 필요한 상황입니다

윤석열 정부의 집권여당인 국민의힘 정부의 무능과 한심함은 우리 국익을 무시하고 미국과 일본의 국익을 우선에 둔 정책에서 확인할 수 있었는데 대일무역적자폭은 점점 더 늘어만 나고 있기 때문입니다

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안녕하세요

삼성전자 모바일경험(MX)·네트워크(NW) 사업부의 지난해 4분기 영업이익이 전년 동기 대비 23% 감소하면서 연간 실적도 시장 기대치를 크게 밑돌아 충격을 주었는데 원자재 가격 상승과 스마트폰 사업의 계절적 비수기 영향으로 그나마 실적 버팀목 역할을 해오던 MX사업부마저 수익성이 둔화되어 주력인 반도체 실적부진에 더해서 실적부진 우려가 커지고 있습니다.

삼성전자는 2월 7일 공식 출시되는 ‘갤럭시 S25’ 시리즈를 앞세워 플래그십 제품 판매를 확대해 수익성을 개선하려 노력하고 있습니다

삼성전자는 지난해 4분기 연결 기준 MX·NW 사업부 매출은 25조 8000억 원, 영업이익은 2조 1000억 원을 기록했다고 밝혔는데 지난해 연간 매출은 117조 3000억 원으로 전년 대비 4% 늘어난 반면 영업이익은 18.4% 감소한 10조 6000억 원으로 집계됐습니다

삼성전자의 지난 해 4분기 실적은 신제품에 대한 기대감으로 소비가 이연되면서 부진한 결과치를 내놓았는데 최근 3년간 영업이익 추이를 살펴보면 2022년 이후 가장 낮은 수준을 기록했습니다

삼성전자는 올해 1분기 스마트폰 시장에 대해 계절성 영향으로 수요가 감소할 것으로 전망했고 이에 회사는 하이엔드 스마트폰 시장에 집중, 판매를 확대해 수익성을 개선하겠다는 방침인데 저소비 전력, 디자인 차별화, 라인업 확대 등을 통해 새로운 AI 경험과 극대화된 제품 경쟁력을 제공할 계획이며, 거래선과 협업을 강화해 AI 스마트폰 시장을 지속 주도해 나가는 것이 목표입니다

최근 퀄컴의 모바일 애플리케이션프로세서(AP)와 마이크론의 모바일D램 등 자사 부품이 아닌 외부 부품 비중이 늘면서 부품 단가 상승으로 인한 수익성 악화 우려가 커지고 있는데 평소 삼성전자의 행태와 다른 모습이라 삼성전자가 인위적으로 실적부진을 유도하는 것이 아닐까 하는 의구심마져 생길 정도입니다

삼성전자는 플래그십 스마트폰인 갤럭시 S25로 승부를 보겠다는 계획인데 갤럭시 S25 시리즈 출시를 통해 AI 통합 플랜트 폼인 원 UI 7.0 기반으로 고객에게 더욱 확장되고 개인화된 AI 사용성과 멀티 모달 인터렉션 등 차별화된 AI 경험을 제공해 모바일 AI 리더십을 공고화하려는 계획입니다

또한 갤럭시 S25 시리즈는 최신 AP를 당사 단말에 최적화, 탑재해더욱 향상된 NPU 성능을 확보했으며, D램 대역폭을 늘려 LLM 성능을 개선해 점차 가열되는 온비다이스 AI 시장에서 주도권을 갖고 가겠다는 전략입니다

폴더블의 경우 휴대성과 성능을 중심으로 제품 경쟁력을 대폭 강화할 예정인데 갤럭시 S25의 AI 경험을 폼팩터에 최적화 하는 한편 라인업 강화로 신규 폴더블 수요를 창출하면서 고객 기반을 확대하겠다는 방침입니다

삼성전자는 프리미엄 태블릿과 스마트워치, 새로운 확장현실(XR) 헤드셋 전망도 밝을 것이란 기대를 내비쳤습니다

삼성전자는 2월 7일부터 갤럭시 S25 시리즈를 국내 포함 전 세계에 순차 출시하는데 갤럭시 S25 시리즈의 국내 사전 판매는 1월 24일부터 2월 3일까지 11일간 진행됩니다

갤럭시 S25 울트라는 12GB 메모리에 256GB, 512GB, 1TB 스토리지를 탑재한 모델이 기본으로 출시되고 가격은 각각 169만8400원, 184만1400원, 212만7400원으로 16GB 메모리에 1TB 스토리지를 탑재한 모델은 ‘티타늄 제트블랙’ 색상 1종으로 삼성닷컴에서 자급제로 출시되며 가격은 224만9500원입니다

삼성전자 프리미엄 스마트폰 갤럭시S시리즈는 뛰어난 성능에도 가격이 비싸 중국과 인도 같은 시장에서 경쟁력이 없다는 말을 듣고 있는데 애플 아이폰의 팬층이 두터워 고사향의 프리미엄폰이 많이 팔리지 않기 때문입니다

미국과 유럽시장에서도 삼성전자 갤럭시S시리즈는 고정팬들을 갖고 있지만 동유럽과 같은 가난한 동네에서는 중국폰에 밀리는 양상을 나타내고 있습니다

삼성전자의 글로벌 스마트폰 시장점유율은 계속 줄고 있는 상황으로 중국산 가성비폰에 중저가 스마트폰 시장을 잠식당하고 프리미엄폰에서 애플 아이폰에 잠식당하고 있어 제대로된 히트작을 내놓지 못하고 있는 실정입니다

삼성전자의 고전은 이재용 회장의 불법 경영권승계 소송으로 삼성위기론이 필요한 측면도 있기 때문에 공격적인 마케팅을 벌이지 못하는 한계도 있다는 뒷말이 나오고 있습니다

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https://youtu.be/z7R5UvpdzNY

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안녕하세요

삼성전자가 레인보우로보틱스를 자회사로 편입하면서 인공지능 AI 기술을 접목해 휴머노이드로봇 개발에 박차를 가하고 있습니다

삼성전자는 이날 ‘2024년 4분기 경영실적 컨퍼런스콜’에서 “당사의 AI 및 소프트웨어 기술과 레인보우로보틱스의 로봇 기술을 접목해 지능형 휴머노이드 같은 첨단 미래 로봇 개발을 신속하고 체계적으로 준비해 나갈 예정”이라고 발표했거 이어 “자체적으로 역량을 강화함과 동시에 국내 유망 로봇 AI 플랫폼 업체에 대한 투자 협력을 통해 기술 역량을 확보하고 고도화해 나갈 계획”이라고 덧붙였습니다.

삼성전자는 내부에 로봇사업부를 만들어 웨어러블로봇 사업을 벌였지만 성과가 미미해 해체하고 레인보우로보틱스를 인수해 본격적으로 휴머노이드 로봇 사업을 키우기로 한 것입니다

미국 테슬라가 휴머노이드로봇의 기가팩토리 투입을 예고하면서 삼성전자도 레인보우로보틱스의 휴머노이드로봇의 공장투입을 예상하고 있는데 이는 삼성전자 노조가 결성되고 실제 파업까지 이뤄진 상황에서 가속화되고 있는 상황입니다

현대차그룹도 미국 자회사인 보스턴다이내믹스를 통해 올 연말 공장에 휴머노이드로봇 아틀라스의 투입을 예고한 상태입니다

공장에서 인간과 휴머노이드로봇이 협동로봇으로 함께 일할 날이 멀지 않은 상황에서 이제 인간의 육체노동이 공장에서 사라질 날이 멀지 않아 보이는 상황입니다

레인보우로보틱스는 AI 휴머노이드로봇을 통해 빠르게 수익성을 개선해 나갈 것으로 보여 올 해 실적 개선 기대감을 키워주고 있고 주가는 이를 선반영하고 있습니다

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안녕하세요

삼성전자가 드디어 조바이든 미국 정부로부터 반도체 보조금을 확정 받았는데 애초 투자계획이 축소되면서 기대했던 반도체 보조금보다는 줄어든 보조금을 받게 되었습니다

삼성 반도체가 미국 조 바이든 행정부로부터 약 6조9000억 규모의 직접 보조금을 확정받았는데 테일러 공장 투자 규모가 당초 계획보다 하향 조정되면서 보조금이 2조4000억원가량 줄었습니다

미국 상무부는 20일(현지시간) 반도체 지원법(칩스법)에 따라 삼성전자에 47억4500만 달러(약 6조8778억원)의 보조금을 지급한다고 밝혔는데 지난 4월 예비거래각서(PMT)에 서명할 때 발표된 보조금 64억 달러(약 9조2768억원) 대비 약 25.8% 줄어든 수치로 보조금 감액은 삼성전자 투자 규모 축소 때문이라고 합니다

미국 상무부가 칩스법에 따라 보조금을 주기 위해 실사를 한 결과 삼성전자가 처음 투자를 약속한 규모보다 줄어든 투자규모를 제시해 반도체 보조금도 줄어들 게 된 것입니다

삼성전자가 테일러에 370억 달러를 투자해 두 개의 반도체 위탁생산(파운드리) 팹과 연구개발(R&D) 팹 등을 지을 계획인데 트럼프 2기 정부가 들어설 경우 미국에서 생산하는 것이 그렇게 수익이 되지 않을 것으로보이고 파운드리 투자 계획을 수정하면서 자연스럽게 투자규모가 줄어들게 된 것입니다

삼성전자의 투자 금액 대비 보조금 비율은 약 13%로 TSMC, 인텔, 마이크론 등 다른 회사 대비 여전히 높은 것으로 나타났습니다

우리나라 기업들이 미국에 짓고 있는 공장들은 대부분 스마트팩토리로 신규 채용인력도 적고 고학력자 위주로 고용하고 있어 신규 일자리 확대에는 기대에 못 미치는 것 같습니다

다만 공장 건설 과정에서 일시 고용 인력이 크게 늘어나는 효과를 누릴 수 있어 공장이 완공되는 2026년까지 어느 정도 일자리 증가 효과를 만들어 낼 수 있을 것 같습니다

조 바이든 정부에서 확정된 미국 정부의 보조금은 트럼프 2기 정부에서 집행될 것으로 보이는데 공장 투자 진척도에 따라 분할되어 지급되기 때문에 계획데로 집행될 수 있을 지 아직은 불확실해 보입니다

트럼프2기 정부는 감세정책을 내세우고 있어 각종 보조금을 줄이고 있어 칩스법에 따른 반도체 보조금도 줄어들 수 있다는 우려가 커지고 있습니다

삼성전자는 파운드리에 대한 투자효과를 보지 못하고 있어 파운드리 정책을 수정하고 있어 테일러 신공장의 파운드리 공정에 대한 기대가 낮아진 상태라 끝까지 투자가 계속되어 완공할 수 있을 지 마져 의문이 들고 있는데 트럼프 2기 정부의 보조금 정책이 삼성전자의 미국 투자 지속 여부를 결정하게 되는 변수가 될 것 같습니다

삼성전자로서는 D램 가격과 낸드 가격 폭락으로 투자여력이 줄어든 상태에서 수익성이 의문이 드는 미국 공장을 계속 짓는 것도 바보같다는 생각이 들기도 합니다

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