김태훈의 현명한투자자

https://youtu.be/yHOusuthUy0?si=hsRosjtCMZJSOiXT

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안녕하세요

국내 대표적인 수제맥주인 제주맥주가 상장 후 3년동안 적자를 벗어나지 못하고 결국 경영권을 매각하고 먹튀를 하는 모습을 보여주고 있습니다

최근 K푸드의 글로벌 인기를 배경으로 제주맥주도 K수제맥주의 해외진출 기대감으로 연초부터 주가가 급등하기도 했는데 결국 최대주주 경영권 매각이 주가 급등의 재료가 되었음을 알 수 있습니다

제주맥주 기존 최대주주의 지분 매각이 정상적으로 이뤄지지 않고 새롭게 제주맥주 최대주주가 되는 더블에이치엠은 400만주만 인수하여 6.83%의 지분으로 최대주주가 되는 불안한 모습을 보여주고 있습니다

제주맥주의 인수자로 최대주주가 되는 더블에이치엠은 2023년 매출액 26억에 순이익 3억원에 불과한 자동차 수리 및 부품유통업체로 인수대금 45억원을 차입금으로 마련한다는 점에서 불안해 보이는 모습입니다

여기다 주요주주인 스톤브릿지한국형유니콘투자조합의 지분 1,008,700주 풋옵션 행사로 1주당 1,200원에 더블에이치엠에게 매각할 수 있는 권리가 살아 있습니다

5월 30일 발행된 10회차 전환사채는 수옹투자조합을 대상으로 200억원을 발행하였고 이들이 주식전환될 경우 최대주주는 더블에이치엠에서 수옹투자조합으로 바뀔 수 있습니다

또한 5월 30일자로 제3자배정 유상증자를 실시하여 지와이투자조합이 최대주주로 올라서게 되어 더블에이치엠과 최대주주 자리를 놓고 경쟁하는 모습으로 비춰지기도 합니다

제주맥주의 경영권 매각이 복잡해 지는데 자본시장의 선수들이 다 달라붙어 머니게임을 하는 양상을 보이고 있습니다

올 해 들어와 제주맥주의 해외진출에 대한 뉴스가 많이 나오고 있는데 특히 중국 화룬맥주와 파트너십을 체결하여 '설화맥주'에 대한 국내 독점 유통계약을 체결하기도 했습니다

화룬맥주는 중국 최대 맥주 기업으로 맥주 제조, 판매 및 유통업을 주로 영위하고 있는데 동사는 글로벌 판매량 1위 맥주인 설화맥주(SNOW), 프리미엄 제품 Super X 등 다양한 제품을 생산하고 있으며, 하이네켄과 같은 글로벌 히트 제품에 대한 중국 내 유통권도 보유하고 있고 화룬맥주는 현재 홍콩 거래소에 상장되어 있으며 6월 4일 종가 기준 시가총액은 원화 18조원이상에 육박하고 있습니다

제주맥주가 경영권매각 계약과 함께 다양한 호재성 재료를 내놓고 주가를 끌어올리기 위해 안간힘을 쓰고 있는데 여전히 1분기 실적은 적자를 면치 못하는 상황입니다

 경영권 매각과 해외진출 K푸드 인기 등 호재와 지분구조 변경으로 이전투구 양상의 머니게임이 벌어지면서 주가도 급등락을 반복하고 있는 모습입니다

머니게임을 하는 쪽에서 돈을 태우기 시작했기 때문에 발을 뺄 수도 없는 상황이라 주가 급변동에 투자자들만 멀미나게 생겼습니다

흐름을 잘 탄 투자자는 수익이 날 수도 있겠지만 꺼꾸로 탄 투자자들은 큰 손해를 보게 생겼습니다

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https://youtu.be/t-O1xMV6hIs

안녕하세요

한국예탁결제원은 5월 KG모빌리티 등 46개 상장사의 주식 2억8천776만주가 의무보유등록에서 해제된다고 28일 밝혔습니다.

의무보유등록은 일반 투자자 보호를 위해 최대 주주 등이 소유한 주식을 일정 기간 처분이 제한되도록 예탁원에 전자 등록하는 제도로 시장별로는 유가증권시장에서 4개사 8천129만주, 코스닥시장에서 42개사 2억647만주가 각각 의무보유등록에서 풀립니다.

의무보유등록 해제주식 수 상위 3개사는 좋은사람들(7천200만주), KG모빌리티(4천115만주), 동원산업(3천156만주) 순으로 발행 수량 대비 해제 수량 비율이 높은 상위 3개사는 좋은사람들(74.26%), 씨앤씨인터내셔널(66.03%), 동원산업(63.15%) 순입니다.

5월 의무보유등록이 해제될 주식 수량은 전월(3억9천448만주) 대비 27.1% 감소했고, 작년 동월(2억7천512만주) 대비로는 4.6% 증가했습니다.

최대주주 경영권에 관련된 종목은 즉시 시장에 매물로 나오지 않겠지만 최대주주 지분율이 적은 종목들의 경우 M&A의 대상이 될  수 있다는 점에서 주의가 필요해 보입니다

아울러 의무보유해제 물량중 기관투자자나 창투사 물량의 경우 즉시 매물화될 수 있기 때문에 주가 하락에 대비해야 하는데 유동물량 증가는 곧바로 저가매수세를 유입시킬 수 있어 주식거래가 활발해 지는 게기가 되기도 합니다

KG모빌리티는 쌍용차에서 KG그룹에 인수되고 거래를 재개한 것이라 오랫동안 물려 있던 투자자들의 현금화 매물이 나오겠지만 주인이 바뀐 이상 새롭게 기대감이 유입되어 주가상승이 나타날 수 있는데 최근 신차의 흥행성적이 좋아 실적호전 가능성이 크기 때문입니다

아울러 M&A과정에 신규자금이 유입되어 재무구조도 튼튼해져 주가재평가가 이뤄지는 것도 호재가 되고 있습니다

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https://youtu.be/7eGvue4ivrc

안녕하세요

인플레이션에 각종 식품가격이 인상되면서 결국 주류까지 가격인상 대열에 동참할 것으로 알려졌습니다

최근 소주 원료인 주정 가격이 10년 만에 오르면서 주류 제품 가격 인상 전망에 힘이 실리고 있는데 오는 4월에는 맥주에 붙는 세금이 리터(ℓ)당 855.2원으로 작년보다 20.8원 오를 것으로 예상되어 주류 가격 인상이 예상되고 있습니다.

앞서 하이네켄코리아는 '4캔 1만원' 편의점 행사 가격을 1만1천원으로 올렸고 오비맥주가 수입해 판매하는 버드와이저·스텔라 아르투아·호가든도 편의점 행사 가격이 인상됐습니다.

오랫동안 4캔에 1만원으로 판매되고 있었던 수입맥주가격이 주세 인상과 함께 모두 오르게 되어 1만 1천원에 4캔으로 주류가격 인상을 이끌고 있습니다

칭따오를 수입·판매하는 비어케이는 오는 16일부터 칭따오 맥주의 공급 가격을 세전 기준 7~12%가량 인상하는데 수입맥주 '기네스'도 이달부터 공급가격이 높아져 음식점 등에서의 수입맥주 판매 가격이 더 오를 가능성이 있어 보입니다

제주맥주는 이달부터 제주위트에일 등 6종의 공급가를 10% 인상했는데 편의점 행사 가격도 4캔에 1만원에서 1만1000원으로 올랐고 오는 4월부터 맥주 주세가 2.49% 인상되면 '테라', '카스' 등 국내 맥주 가격도 가격이 인상될 것으로 예상됩니다.

'조니워커' '윈저' 등을 판매하는 디아지오는 위스키 가격도 상향할 방침인데 디아지오 관계자는 "국제 곡물가격과 물류 비용, 원부자재가 등이 크게 오른데 따른 것"이라고 말했는데 가격저항이 만만치 않을 전망입니다.

특히 술 가격은 기호식품으로 쉽게 변하지 않는 입맛으로 가격인상이 판매실적호전으로 연결되는데 최근의 가격인상은 가격저항선에 다다른 느낌이라 가격인상에 따른 주류 시장 판도가 바뀔 것으로 예상됩니다

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술값인상 관련주

제주맥주

무학

풍국주정

한국알콜

보해양조

하이트진로

하이트진로홀딩스

안녕하세요

제주맥주 가 상장 첫날 공모가를 훌쩍 뛰어넘어 상승세를 보이고 있습니다.

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26일 오후 12시 8분 현재 제주맥주는 시초가 대비 22.59% 상승한 5860원에 거래되고 있는데 공모가보다 83% 높은 수준인데 제주맥주의 시초가는 공모가 3200원보다 약 49% 높은 4780원으로 결정됐습니다.

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제주맥주는 2015년 설립된 수제 맥주 제조·판매 회사로 미국 ‘브루클린 브루어리’와의 전략적 파트너십을 통해 세계 최고 수준의 양조 설비를 도입해 고급 수제 맥주를 생산하고 있습니다.

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제주맥주는 테슬라(이익 미실현) 상장요건으로 코스닥시장에 들어왔는데 지난 13~14일 진행된 청약에서 경쟁률 1748.25대 1을 기록하며 테슬라 상장 기업들 중 역대 최고 청약 경쟁률을 기록하기도 했는데 청약증거금으로 5조 8천억원이 들어와 시장참여자들을 놀래키기도 했습니다

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제주맥주는 2015년 2월 설립한 이후 2017년 제주 감귤 껍질을 첨가한 밀맥주 '제주위트에일'을 출시하며 국내 맥주시장에 진출했는데 진출 초기만 하더라도 제한된 유통망과 생산시설 탓에 제주 내에서만 판매됐지만 이듬해 2018년 전국 단위로 유통망을 확대했습니다

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제주맥주는 이번 공모를 통해 조달한 자금을 해외 진출 등에 활용할 계획인데 문혁기 제주맥주 대표는 "현재 코로나19(COVID-19)로 잠시 중단되긴 했지만, 베트남 시장 진출 위해 현지 파트너사를 발굴하고 있다"며 "올해 하반기에는 해외 진출을 본격화할 계획"이라고 말했습니다.

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투자자들이 우려하고 있는 수익성 관련해서도 올해 하반기에는 개선될 것이라고 전망했는데 조은영 제주맥주 상무는 "그동안 시장 수요에 생산량이 따라가지 못했었는데 지난달 생산시설을 2000만리터로 증설했다"며 "계획대로라면 올 하반기에는 수익성도 개선될 것"이라고 말했습니다.

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이번 상장으로 확보한 자금으로 공장증설을 통해 규모의 경제를 달성하여 수익성도 빠르게 개선될 수 있을 것으로 기대되고 있습니다

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투자에 참고하세요

안녕하세요

기업공개(IPO)시장에 대어가 다시 들어오면서 이달 말부터 다음 달까지 총 2조7000억원어치에 달하는 공모규모의 큰 장이 설 것으로 예상되는데 SK IET를 시작으로 에이치피오, NH스팩19호 등이 공모 청약을 앞두고 있습니다.

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올여름에는 크래프톤·카카오뱅크·카카오페이가 나란히 증시 입성에 나서며, 개인 투자자들의 공모주 청약 열기도 점점 더 고조될 전망입니다.

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20일 금융감독원 전자공시를 토대로 집계한 결과에 따르면, 현재 공모주 청약 일정을 결정하고 대기 중인 종목은 총 13개로 이들 공모주가 오는 28일부터 다음 달 26일까지 한 달간 공모할 금액은 총 2조7137억원에 달하는데 이는 올해 1~3월 석 달 동안 집계된 공모액 합계(2조8609억원)와 비슷한 수준입니다.

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현재 공모 청약을 앞둔 종목들의 공모가는 아직 확정되지 않은 상태로, 공모 금액은 각사에서 제시한 희망 공모가 범위(밴드) 상단을 기준으로 추산했는데 그러나 올해 들어 상장을 추진 중인 종목들의 공모가가 대부분 밴드 상단보다 5~10%가량 높게 정해졌다는 점을 고려하면, 실제 공모 금액은 추정치보다 클 것으로 예상됩니다.

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이달 말 가장 먼저 공모 청약에 나설 종목은 SK IET인데 SK이노베이션의 자회사인 SK IET는 상장 후 시가총액이 8조원 수준으로 예상되는데, 공모 금액이 2조2460억원으로 전체 시가총액의 약 30%에 달하는 대어로 알려져 있습니다.

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SK IET의 공모 물량 중 상당한 부분이 SK이노베이션의 구주 매출에서 나오는데 SK이노베이션이 보유 중인 주식 5646만7432주(지분 90%) 가운데 1283만4000주를 구주매출로 내놓고 여기에 신주 855만6000주를 더해, 총 2139만주에 대한 청약을 받습니다.

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이 외에도 유산균 등 건강기능식품을 만드는 에이치피오가 1012억원을 공모할 예정이며, 스팩(SPAC)으로서 이례적으로 유가증권시장에 입성하는 NH스팩19호는 800억원을 공모하는데 NH스팩19호는 규모가 다른 스팩에 비해 월등히 큰 만큼 시가총액이 큰 비상장사와의 합병을 추진할 확률이 높습니다.

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IPO에 나서는 기업이 워낙 많다 보니 같은 날 여러 공모주가 동시에 청약을 받는 사례도 속출할 것 같은데 SK IET는 하이스팩6호와 같은 날 공모 청약을 받고 5월 3~4일에는 라온테크·에이치피오·아모센스 등 세 개 기업이 동시에 공모하고 NH스팩19호·삼성스팩4호·삼영에스앤씨도 5월 11~12일 동시에 공모주 청약을 받습니다.

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통상 이렇게 공모 청약 일정이 몰리면 주목받지 못하고 흥행에 실패하는 종목이 있기 마련인데 그러나 올해 IPO 시장의 상황은 예년과 다릅니다.

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앞서 지난 1월 25~26일 이틀간 4개 종목이 동시에 공모 청약을 받았는데, 그 중 와이더플래닛과 레인보우로보틱스 등 2개 기업이 1000대1이 넘는 경쟁률을 기록했습니다.

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유가증권시장에 상장한 프레스티지바이오파마는 237대1을, 신한스팩7호는 7.5대1의 경쟁률을 기록했고 스팩은 청약이 1 대 1에 못 미치며 미달된 사례도 많았다는 점을 고려할 때, 4개 종목이 동시에 청약을 진행한 것치고 매우 양호한 성적입니다.

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공모주 시장 규모가 유례없는 수준으로 큰데도 투자자들의 수요가 뒷받침된다는 것은, 그 만큼 시중 유동 자금이 풍부하다는 사실을 방증합니다.

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금융투자협회에 따르면, 16일 기준으로 증권사에 보관된 투자자예탁금은 총 67조원에 달했는데 지난달 31일 기준 예탁금 총합(62조6200억원)보다 4조원 이상 많았습니다.

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개인 투자자들의 증권사 종합자산관리계좌(CMA) 잔액은 62조원으로, 지난달 (57조원)과 비교해 많이 증가했습니다.

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CMA는 투자자가 언제든 출금할 수 있는 단기 부동자금으로서, 증시 주변 자금으로 분류됩니다.

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이석훈 자본시장연구원 선임연구위원은 "증시의 유동성도 풍부한데다, 지난해 하이브(옛 빅히트)와 카카오게임즈가 상장 후 주가가 많이 오르며 높은 투자 수익률을 기록하자 ‘공모주만 배정받으면 돈을 번다’는 기대심리가 커진 것 같다"고 말했는데 다만 IPO 시장 규모가 현재 수준보다 더 커질 경우, 투자자들이 이를 소화할 만한 여력이 있을지는 재고해봐야 하는 상황입니다

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오는 7월에는 ‘초대형’ 공모주들의 청약 일정이 한꺼번에 몰릴 가능성이 큰데 게임 개발사 크래프톤과 카카오의 자회사 카카오뱅크가 최근 한국거래소에 상장 예비심사 신청서를 제출한 데 이어, 이달 중 카카오페이도 상장 심사에 도전합니다.

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크래프톤과 카카오뱅크의 상장 후 시가총액은 각각 최대 30조원, 20조원으로 전망되는데 카카오페이의 상장 후 시가총액은 최대 10조원에 달할 가능성이 큰데 전체 발행주식의 20%가 공모주로 나온다고 가정한다면, 공모 규모는 총 12조원에 육박할 수도 있습니다.

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이 선임연구위원은 "소위 ‘대어’들이 비슷한 시기에 공모 청약에 나선다면 투자금이 어느 정도 분산될 수는 있으나, 이미 공모 시장의 저변이 확대됐기 때문에 청약 미달 사태가 발생할 가능성은 거의 없다"며 "다만 상장 후 주가는 결국 기업가치에 수렴하는 만큼, ‘다들 투자하니 나도 동참하자’는 심리로 뛰어들기보다는 회사의 재무구조와 사업성 등을 꼼꼼히 따져보고 나서 투자하는 것이 안전하다"고 말했습니다.

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공모주시장이 과열이라는 것이 대어들이 한꺼번에 몰려서 상장을 추진하는 것에서도 알 수 있는데 공모가 자체가 밴더 상단을 돌파하고 있어 공모가 버블에 대한 우려가 있습니다

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지금까지 상장한 대어들이 공모가 아래로 하락하지 않아서 공모가 버블은 당분간 이어질 가능성이 커 보이는데 발행시장이 유통시장에 후행하기 때문인데 증시 고점을 재갱신하지 못하면 하반기에는 공모주 버블 이야기가 나올 것도 같습니다

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SK IET가 상반기 중 상장을 결정한 것은 절호의 타이밍을 잘 잡은 모습입니다

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투자에 참고하세요

안녕하세요

제주맥주가 코스닥 상장을 위해 31일 금융위원회에 증권신고서를 제출하고 본격적인 기업공개(IPO) 일정에 돌입합니다.

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제주맥주는 혁신 역량을 바탕으로 높은 미래가치를 인정받아 '테슬라 특례' 상장을 추진 중인데 회사는 코스닥 상장을 계기로 연구개발(R&D) 역량 강화를 위한 양조장 설비와 전문 인력에 대한 투자를 늘릴 계획인데 이를 바탕으로 국내 4대 맥주 회사로 자리매김하고 해외 시장에 진출해 국산 맥주의 우수함을 알린다는 목표입니다.

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제주맥주의 총 공모주식 수는 836만2000주로 주당 공모가 희망 범위는 2600~2900원으로 공모 금액은 최대 242억원입니다.

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4월 26~27일 기관투자자 대상 수요예측을 통해 최종 공모가를 확정하고 5월 3~4일 일반 청약을 진행하며 같은 달 13일 상장 예정인데 주관사는 대신증권이 맡았습니다.

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공모 자금은 연구개발과 시설, 운영자금 등으로 활용되는데 구체적으로 △R&D 투자 및 전문인력 확보 △생산설비 관련 투자 및 양조장 투어 공간 브랜딩 △해외시장개척 및 영업채널 확장 등에 집중할 계획입니다.

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지난 2015년 설립된 제주맥주는 크래프트 맥주 제조, 수입ㆍ유통 사업 등을 영위하고 있는데 뉴욕 1위 크래프트 맥주사인 미국 브루클린 브루어리와 전략적 파트너십을 맺고 세계 최고 수준의 양조 설비를 도입해 지난 4년 간 가파른 성장을 일궜습니다.

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제주맥주는 지난해 매출액이 전년 대비 2배 이상 성장하며 사상 최대 실적을 거뒀는데 올해 1분기까지 제주 양조장 증설을 통해 연간 2000만 리터 규모의 생산량을 확보합니다.

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기술연구소 법인 설립으로 양조장 연구개발 역량을 집중해 연내 제품 라인업을 10종 이상 다각화하며 한국 맥주 시장의 양적ㆍ질적 성장을 이끌겠다는 포부입니다.

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문혁기 제주맥주 대표는 "주세법 개정 이후 가파른 성장을 토대로 본격적 사업 확장을 통한 맥주 제조사의 새로운 혁신 모델로 도약할 적기라고 판단했다"며 "상장 이후 한국 맥주 시장 게임 체인저로서 장기간 고착된 생태계를 바꾸고 더 나아가 글로벌 시장에 한국 맥주의 우수함을 알릴 것"이라고 말했습니다.

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수제맥주에 대한 논란이 큰 때 테슬라 요건으로 상장을 하는 것이라 공모가도 낮아 공모주 투자 흥행에 성공할 수 있을 지 의문입니다

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제주맥주가 여전히 적자기업이기에 상장 후에도 영업이익을 흑자로 돌려 놓을 수 있을 지 의문입니다

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