진원생명과학 세계 최대 규모 mRNA 소재 생산 미국 cGMP급 Plasmid DNA 생산공장 보유 급등세

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진원생명과학 주가가 급등세를 나타내고 있는데 26일 한국거래소에 따르면 오전 9시 58분 기준 진원생명과학은 전일대비 9.03%(2000원) 상승한 2만4150원에 거래되고 있습니다.

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진원생명과학 시가총액은 1조1004억원이며, 시총순위는 코스피 215위로 액면가는 1주당 1000원입니다.

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이날 한양증권은 진원생명과학이 세계 최대 규모 #mRNA 소재 생산이 가능하다고 분석했습니다.

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오병용 연구원은 "진원생명과학이 미국에 cGMP급 #PlasmidDNA생산공장 을 보유하고 있으며 현재 대규모 신공장을 증설 중으로 이 신공장은 6800평 규모이며, 올해 4분기 완공되면 Plasmid DNA 공장으로는 세계 최대 규모가 된다"고 주장했습니다.

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현재 세계 최대 규모 Plasmid DNA 공장은 #미국알데브론 의 신공장으로 알데브론은 2년 전 4조원의 기업가치를 인정받아 투자를 유치한 바 있는데 특히 당시 mRNA도 없던 시기인데 그 가치를 인정받았다는 것입니다.

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오 연구원은 " #바이오엔텍, #모더나 의 mRNA가 글로벌 히트를 쳤고 원재료인 Plasmid DNA 수요가 급증한 지금은 훨씬 더 큰 가치를 받을 것으로 추산된다"고 강조했습니다.

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오 연구원은 "진원생명과학은 mRNA 원액(DS) 생산기술도 보유하고 있는데 더 중요한 것은 이번 신공장에 mRNA원액(DS)생산라인도 추가 된다는 것"이라며 "진원생명과학은 2018년 미국 매소디스트 병원 연구소(Houston Methodist Research Institute)로부터 mRNA 원액 생산공정을 독점 라이선스인 했다"고 설명했습니다.

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현재 해당특허 가치는 인수가 불가능할 정도로 올랐으며 mRNA 원액생산 공정은 미국의 바이오엔텍/모더나, 유럽의 큐어백 등 소수기업만 보유하고 있다는 주장으로 그야말로mRNA생산의 핵심이라고 볼수있습니다.

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오 연구원은 "진원생명과학은 mRNA원액 생산공정을 몇년간 최적화해 왔으며 스케일업까지 완료한 상황"이라며 "동사가 건설중인 신공장의 약70%는 Plasmid DNA 생산시설이며, 30%는mRNA 원액생산시설"이라고 언급했는데 즉 mRNA의 원료와 원액을 둘 다 위탁생산할 수 있다는 주장입니다.

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오 연구원은 "mRNA는 바이오업계의 메가트렌드로 코로나19 백신은 mRNA의 엄청난 가능성을 입증하는 계기가 됐으며 앞으로 글로벌mRNA 임상은 크게 늘어날 것"이라며 "한국기업중 mRNA 성장의 수혜를 가장 직관적으로 입는 기업은 진원생명과학이 될 것"이라고 밝혔습니다.

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진원생명과학은 Plasmid DNA생산에 14년 이상의 업력을 보유하고 있고 미국내 수많은 고객사를 보유하고 있고 그만큼 고객충성도가 높으며, 글로벌제약사에 납품했던 레퍼런스도 많습니다.

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국내 몇몇 기업들은 유전자 공장을 보유했거나, mRNA생산과정의 특정부분 기술을 보유했다는 이유로 mRNA의 수혜주로 거론되고 있는데 실제 글로벌 시장에서 mRNA관련 비즈니스를 하는 의미있는 기업은 진원생명과학 뿐이라고 오 연구원은 강조했습니다.

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한양증권의 오병용 연구원의 보고서로 진원생명과학이 보유한 Plasmid DNA생산기술이 부각되고 있는데 매년 대규모 영업손실을 보고 있어 하반기 미국 공장 완공을 위해 대규모 유상증자나 주식관련 채권 발행 가능성이 커 보입니다

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현재도 최대주주 지분이 6%대에 머물고 있어 추가적인 자본조달은 경영권에 위협이 될 수 있는데 경영권 방어를 위해서라도 주가를 높이 가져갈 필요가 있어 보입니다

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mRNA백신 개발에 대한 기대감으로 진원생명과학의 주가가 들썩이고 있지만 주가가 오르면 자금조달 유혹이 있기 때문에 주의해야 합니다

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