김태훈의 현명한투자자

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안녕하세요

반도체 검사 장비 업체 디아이가 자회사들의 개발실적과 매출실적으로 주가상승세를 이어가고 있습니다

디아이의 자회사 디지털프론티어는 DRAM·NAND 웨이퍼 테스터 시장에서 국산화에 성공했으며 SK하이닉스에 메모리 웨이퍼 테스터와 패키징 테스터를 공급하고 있습니다.

디아이는 삼성전자향 반도체검사장비를 납품하고 계열사인 디지털프론티어는 SK하이닉스향 검사장비를 납품하고 있어 삼성전자와 SK하이닉스를 모두 거래하는 몇 안되는 반도체 장비회사이기도 합니다

최근 인공지능AI 반도체 수요가 급증하면서 HBM용 웨이퍼 테스터의 수요도 급증한 상황인데 이럴 때 디지털프론티어는 DRAM·NAND 웨이퍼 테스터의 국산화에 성공해 수익극대화를 기대하게 만들고 있습니다

올해는 HBM용 번인 테스터 개발이 진행 중이며 이르면 연내 또는 내년 초에 성공적인 양산 및 공급이 예상되고 있습니다

인공지능AI용 반도체인 HBM메모리반도체 개발에 SK하이닉스가 삼성전자를 추월하면서 디아이도 자회사 디지털프런티어의 SK하이닉스 HBM용 검사장비 납품에 수혜를 입고 있는데 하반기에는 삼성전자가 12단 HBM3E를 엔비디아에 납품할 것으로 알려져 디아이의 실적호전이 기대되고 있는 상황입니다

SK하이닉스도 현행 8단 HBM3E를 뛰어넘어 12단 HBM의 양산에 나설 것으로 기대되고 있어 디아이의 실적호전은 계속될 것으로 예상되고 있습니다

디아이의 주가가 2만원이 넘어가면서 외국인투자자들의 차익실현 매물이 나오고 있는데 단기급등에 따른 손바뀜이 일어나는 모습입니다

외국인 투자자들이 1만원 이하 가격대에서 집중적으로 디아이 주식을 매수한 것으로 알려져 있어 지금의 차익실현 매물은 단기간에 100% 이상 수익이 난 부분을 현금화하는 것으로 보입니다

투자에 참고하세요

https://youtu.be/rMSGUvPeeOY?si=0QlcIqD4bNFzEkuQ

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안녕하세요

반도체 후공정 검사장비 디아이가 삼성전자의 뒤늦은 12단 고대역폭메모리 HBM 개발 성공으로 수혜를 입을 것으로 예상되고 있습니다

삼성전자는 얼마전 엔비디아로부터 12단 고대역폭메모리 HBM에 대한 사용승인을 얻은 것으로 알려져 있어 조만간 양산에 나설 것으로 보이는데 이에 따라 디아이가 보유하고 있는 반도체 검사장비들의 수요가 급증할 것으로 보입니다

디아이의 주요제품으로는 Monitoring Burn-In Tester(MBT), Test Burn-In Tester(TBT) 등의 반도체 검사장비, Burn-In Board(BIB), Wafer Test Board(WTB) 등의 반도체 검사보드 등을 개발 제조판매하고 있습니다

자회사인 디지털프론티어(DF)는 Advantest(일본), Teradyne(미국)가 양분하고 있는 웨이퍼 테스터 시장에서 국산화에 성공했으며 현재 SK하이닉스의 벤더로서 메모리 웨이퍼와 번인 테스터를 공급 중에 있어 SK하이닉스의 엔비디아향 8단 HBM 양산에 수혜를 입고 있습니다

디아이는 삼성전자와 SK하이닉스의 인공지능AI 반도체 시장 고대역폭메모리 HBM 양산경쟁의 수혜를 보고 있는데 엔비디아의 투자가 삼성전자와 SK하이닉스의 투자를 견인하고 있어 디아이의 실적호전 기대감을 키우고 있습니다

삼성전자가 SK하이닉스가 독점하던 HBM 시장에서 8단을 뛰어넘어 12단으로 곧바로 올라가면서 디아이에 대한 HBM 생산용 검사장비의 발주가 이뤄질 것으로 예상되고 있습니다

투자에 참고하세요

https://youtu.be/hfUstpvvJ44?si=DNnEMV6zupTk_4D_

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안녕하세요

반도체 시장이 인공지능AI 반도체 중심으로 이동하면서 고성능 DDR5와 HBM 반도체에 대한 수요가 급증하고 있습니다

고성능 반도체 생산을 위한 생산설비 고도화에 디아이의 반도체 검사장비도 교체슈요가 발생하고 있습니다

지난 3분기 SK하이닉스의 설비투자가 50% 감소되면서 삼성전자의 설비투자만으로 버틸 수 밖에 없었는데 인공지능AI 바람이 불면서 고성능 반도체에 대한 수요가 급증하고 있는 상황입니다

이에 따라 DDR5와 HBM의 수요가 급증하고 있고 이에 대한 검사장비 고도화가 필요해지면서 디아이가 수혜를 입고 있습니다

디아이는 반도체 검사 장비 업체로서 주력 제품은 번인 테스터와 웨이퍼 메모리 테스터, 검사보드 등이 있고 삼성전자 협력사로서 디램과 낸드 메모리 번인 테스터를 공급하고 있습니다 

다른 장비들과 다르게 DDR5와 HBM 검사장비는 기존 검사장비로 신뢰성 있게 검사하기 어렵기 때문에 추가적인 설비투자가 선행해서 이뤄져야 합니다

삼성전자 평택공장에 새로 설치하는 공정들은 고성능 반도체 생산용으로 디아이의 검사장비가 새롭게 공급되어야 합니다

올 해 발주가 나온 것들이 시차를 두고 내년 초 설치가 되고 파일럿 생산 후 양산에 들어가기 때문에 올 해 4분기 발주가 나와야 내년 상반기 이후 생산이 가능합니다

반도체 업체들도 더는 늦추기 어려워 보입니다

아울러 신규사업인 2차전지 검사장비 사업도내년 본격적으로 납품이 개시될 것으로 보여 사업다각화 기대감을 키우고 있습니다 

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https://youtu.be/E8di_rtHnqw?si=EaBhjmp56M5QsfKz 

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안녕하세요

디아이는 반도체 검사장비 제조 및 판매 등의 반도체 장비 사업부문, 전자파 차폐체(EMC) 등을 제조하는 전자부품 사업부문, 수(水)처리 관련 환경사업 부문, 음향ㆍ영상기기 사업부문, 2차전지 장비 등의 2차전지 사업부문을 주요사업으로 하는 회사로 삼성전자가 주 고객사인 반도체 장비 업체입니다

주력 사업인 반도체 장비 사업부문에서 Burn-In Tester의 경우, '93년에 양산용 Burn-In Tester를 개발한 이래 현재까지 동시장에서 경쟁우위를 유지하고 있고 소모성 부품인 Burn-In Board의 경우 국내시장의 M/S 1위를 점유하고 있습니다

디아이는 삼성전자의 반도체 장비에 주로 의존하고 있는데 최근 평택 반도체 공장 건설에 따른 발주가 이어지고 있어 실적이 꾸준히 잘 나오고 있는 상황입니다

하지만 반도체 장비가 천수답 형태의 수익구조를 갖고 있기에 신규사업으로 ESS에너지저장장치에 대한 사업 다각화를 통해 2차전지 사업을 신규로 준비하고 있습니다

최근 디아이는 국내 ESS 주요 고객사와의 테스트를 마무리해 하반기를 목표로 제품 양산을 준비 중인 것으로 알려졌습니다.

ESS는 생산된 전력을 저장한 뒤 필요한 시기에 공급하는 장치로 2차전지, 전력변환장치, 전력관리시스템 등으로 구성되어 있고 태양광, 풍력 등 전력 수급이 불규칙한 신재생에너지의 효율을 높일 수 있는 기술로 주목받고 있습니다

디아이는 2020년대 초부터 2차전지용 장비, ESS 자체 개발 등을 신사업으로 추진해왔는데 ESS 부문에서는 지난해 ESS 사업부를 신설했으며, 샘플 제작을 통해 국내 주요 2차전지 업체와의 제품 테스트에 돌입했습니다.

ESS에너지저장장치 수주로 이어질 경우 반도체검사장비라는 천수답 형태에서 벗어날 수 있을 것으로 기대되고 있습니다

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https://youtu.be/lrC0uyYq7AE

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반도체 검사장비 전문업체 디아이가 미국의 반도체과학법Chips에서 규제하고 있는 중국 반도체에 대한 신규투자 제한을 회피하기 위한 목적으로 반도체 검사장비에 대한 조기 발주가 늘어나고 있습니다

미국이 만들고 있는 반도체과학법Chips는 미국 정부의 반도체 보조금을 받은 기업은 중국에 대한 반도체투자에 제한을 받게 되는데 특히 첨단반도체의 경우 직전 년도 투자액의 5%를 넘을 수 없는 투자제한 규정이 독소조항으로 뽑히고 있습니다

이는 미국이 중국의 반도체 산업 성장을 방해할 목적으로 만든 독소조항으로 중국이 첨단 반도체를 확보하여 군사무기의 첨단화를 지향하는 것을 막기 위한 안보적 조치의 일환입니다

우리나라 삼성전자와 SK하이닉스는 중국내 D램공장과 낸드공장을 갖고 있어 미국의 반도체관학법Chips가 발효될 경우 중국공장은 제 역할을 못할 것으로 예상되고 있어 중국 공장 뿐 아니라 중국 반도체시장을 포기할 수 밖에 없다는 결론이 나옵니다

하지만 미국은 미국기업들이 미국에서 만든 반도체의 중국수출은 허용하고 있어 결국 우리나라 반도체업체들만 피해를 보는 반도체과학법Chips라는 말이 나오고 있어 반도체패권에 있어 미국의 주도권을 잡으려는 의도라는 것을 알 수 있습니다

이에 따라 삼성전자와 SK하이닉스는 중국 공장에 대한 장비 발주를 서두르고 있는데 올 해 8월 관련 법이 발효되기 전에 중국 법인에 최신 장비들을 들여놓기 위한 가수요라고 할 수 있습니다

디아이는 반도체 전후공정 전반에 대한 검사장비를 모두 반들어 납품한 회사로 삼성전자의 발주에 수주가 증가하고 있는 상황입니다

여기다 삼성전자의 미국공장에도 추가 수주가 이어질 것으로 보여 실적증가 추세가 이어질 것으로 보입니다

지난 1분기 삼성전자의 실적발표에서 반도체 가격하락을 막고 재고소진을 위해 감산에 들어간다고 했지만 기존 설비투자에 대해서는 그대로 진행한다고 해서 디아이 실적에는 변화가 없을 것으로 예상되고 있습니다

여기다 디아이가 신규로 진출한 2차전지 검사장비는 국내외 2차전지제조공장이 빠르게 건설되면서 추가 수요를 만들어내고 있어 반도체 검사장비에서 2차전지 검사장비로 수익다각화를 이루고 있어 사업의 안정성을 높여주고 있습니다

디아이의 1분기 실적기준 적정주가는 6,000원 정도로 평가되지만 2분기 중국 공장에 대한 가수요가 불이 붙으면서 실적이 급증할 것으로 기대되고 있습니다

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https://youtu.be/7sCsddaHudU

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삼성전자의 부진한 1분기 실적발표속에 전격적인 감산을 단행하지만 기존에 약속한 시설투자와 R&D를 지속투자할 것이라고 알려 반도체 장비주들이 환호하고 있습니다

이는 반도체 제조사들의 투자 여하에 따라 실적이 변동되는 장비주의 천수답 형태의 수익구조에 기인한 것으로 아무리 기술력이 뛰어나고 양산능력이 뛰어난 장비주라도 제한된 고객사의 투자에 따라 실적이 연동되는 수익구조를 갖고 있는 태생적 한계에 따른 결과입니다

올 해 DDR5 디램(DRAM)이 탑재되는 서버용 차세대 CPU가 본격 출시될 예정이어서 디아이의 차세대 메모리 검사장비 공급 확대 기대감이 커지고 있는데 인텔은 올 2분기 서버용 차세대 CPU(사파이어 래피즈) DML 초도물량을 출하했으며, 1분기부터 공식 출시하고 AMD도 서버용 제노아(Genoa)를 4분기 공식 출시합니다.

시장조사기관 트렌드포스(TrendForce)에 따르면 서버용 DDR5 시장 점유율은 2022년말 8%에 불과하지만 2023년말에는 32%로 크게 성장할 것으로 전망됐습니다.

생성형 챗GPT의 활성화로 클라우드서버에 대한 투자가 본격화되고 있어 서버용 D램의 수요가 살아날 것으로 보여 삼성전자의 감산에도 D램 가격회복이 기대되고 있고 디아이의 검사장비에 대한 신규 시설투자도 기대되고 있습니다

디아이도 삼성전자 중국공장에 대한 DDR5용 차세대 번인 테스트 장비(양산용)를 공급하기 시작했고 이는 디아이에 대한 실적호전으로 연결될 것으로 예상됩니다

디아이는 2021년 삼성전자와 217억원의 장비 공급 계약을 체결한 이후 2022년 7월에 259억원의 장비 공급 계약을 수주하며 꾸준한 수주 실적을 올리고 있습니다

디아이의 지난해 실적 기준 적정주가는 11,000원으로 평가되고 있는데 삼성전자가 시설투자에 대해 줄이지 않겠다고 했기 때문에 중국 공장에 대한 미국 반도체지원법Chips의 영향만 없다면 실적에 따른 주가상승이 나타날 것으로 예상됩니다

마지막으로 디아이는 2차전지 제조장비와 검사장비 시장에 신규사업으로 진출하여 사업다각화에 나서고 있어 성장성에 대한 기대감도 커지고 있습니다

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https://youtu.be/rcjsz5Swh3Q

안녕하세요

코스닥 상장사 넥스틴이 올해 초부터 수주 낭보가 잇따르면서 역대급 매출을 넘어 1000억 원 달성에 대한 기대감이 고조되고 있고 40%에 육박하는 수익성(영업이익률)을 바탕으로 한 30%가량의 배당성향도 투자매력 포인트가 되고 있습니다.

넥스틴은 2010년 설립된 반도체 전 공정 패턴 결함 검사 장비 업체로 코스닥 시장에는 10년 만인 2020년 상장에 성공했는데 반도체 소자의 회로 제작 공정에서 발생하는 미소 패턴 결함을 검출하는 웨이퍼 미소 패턴 결함 검사 장비(AEGIS-DP 등)를 제조ㆍ판매하고 있고 거래 업체로 국내 삼성전자, SK하이닉스, 매그나칩 반도체 등이 있으며, 도이칠란트의 세계 최대의 반도체 연구소를 비롯해 중국 YMTC, JHICC 등 해외 반도체 회사에 수출하고 있습니다.

넥스틴은 코스닥 상장을 기점으로 급격한 외형 성장을 보였는데 넥스틴은 2020년 연결기준 494억 원의 매출과 181억 원의 영업이익을 달성했고 전년 실적과 비교하면 매출은 5배, 영업이익은 흑자 전환해 11배가량 급증했고 호실적은 작년에도 이어져 매출 571억 원, 영업이익 221억 원을 기록했습니다.

넥스틴은 올해 다시 한번 급성장하는 모양새를 연출할 것으로 전망되는데 증권가에서는 1000억 원 돌파에 대한 예측도 나오고 있습니다.

14일 금융감독원 전자공시에 따르면 넥스틴은 4월까지 5건의 납품 계약을 체결했고 계약 상대방은 SK하이닉스와 중국 JHICC, SMIC, YMTC 등이며 각각의 계약금을 더한 금액만 635억 원으로 작년 매출을 훌쩍 웃도는 규모이고 또 기존 따낸 수주의 잔고도 작년 말 기준 275억 원 남아 있어 올해 반영될 가능성이 있는데 지난해의 경우 납품 계약이 하반기에 집중돼 올해 남은 기간 추가 계약에 대한 기대감도 남아 있습니다.

최근 3개월 이내 넥스틴에 대한 분석보고서를 낸 상상인증권, KB증권, 삼성증권에 따르면 넥스틴의 올해 매출 컨센서스는 전년 대비 91.2% 뛴 1092억 원으로 영업이익은 114.9% 증가한 475억 원으로 예상되고 있습니다.

급격한 외형 성장 이외에 넥스틴의 배당성향도 투자 포인트로 꼽히는데 넥스틴은 2년간의 호실적으로 누적된 잉여금으로 작년 결산 처음으로 현금배당을 실시했는데, 현금배당성향은 26.8%에 달해 작년 벌어들인 순이익 181억 원 중 48억 원을 배당금으로 지급했습니다.

상상인증권 김장열 연구원은 “인텔 향 3D 반도체 검사장비(공동개발)의 채용 여부 최종 결정이 2분기 중 확인될 경우 인텔의 향후 공격적 투자 계획이 넥스틴에 바로 연결될 커다란 새로운 영역이 창출되는 것이기에 주목된다”며 “또 SK하이닉스 향 연간 매출 300억 원 수준 대비 삼성전자 메모리 향 수요는 더 클 것”이라고 분석했습니다.

삼성증권 배현기 연구원은 “중화권 매출이 작년 128억 원에서 올해 320억 원 수준으로 중화권 메모리사와 파운드리사 향 시장점유율 확장이 본격적으로 기대된다”며 “아울러 국내 고객사 향 시장점유율 확장과 신규 국내 고객사 진입 가능성도 있다”고 밝혔습니다.

반도체 검사장비는 엔드유저인 삼성전자와 SK하이닉스 그리고 중국 반도체 회사들이 발주를 해야 실적이 생기는 천수답 형태라 이들의 투자가 반도체 부적상황에사 가격이 오르고 미세공정에 투자가 증가하고 있어 반도체 제조장비에 대한 투자도 활발하게 이뤄지고 있어 당분간 실적호전이 이어질 가능성이 커버입니다

2021년 실적기준 75000원대 적정주가로 평가되어 지난 4월의 76,500원 주가는 이를 반영한 흐름으로 보이며 이번 1분기 실적은 아직 공개되지 않았지만 이후 실적이 공개되면 이를 반영하는 흐름이 나타날 것으로 기대되고 있습니다

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