김태훈의 현명한투자자

안녕하세요

인적 분할을 위해 지난달 29일부터 정지됐던 #LG 의 주식 거래가 27일부터 재개되었습니다

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LG의 인적분할 신설 법인인 #LX홀딩스 역시 27일부터 코스피에 상장돼 거래가 시작되는데 거래 정지 전 LG의 주가는 기업 분할에 대한 기대감으로 사상 최고치 수준인 12만 6,500원에 마감된 바 있어 거래가 재개된 후의 주가 향방에 관심이 쏠리고 있었습니다.

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26일 한국거래소에 따르면 LG는 27일부터 LG와 LX홀딩스로 나뉘어 변경·재상장되는데 LG와 LX홀딩스의 분할 비율은 0.912:0.088이며 LG는 분할 존속회사로 변경 상장되고 분할 신설회사인 LX는 재상장됩니다.

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기존 LG 주주들이라면 #회사분할 비율에 따라 LG와 LX의 주식을 각각 배정받게 되는데 예컨대 LG 주식을 100주 보유하고 있는 투자자라면 기업 분할 후 LG의 주식 91주와 LX홀딩스의 주식 8.8주를 받게 되는 것이고 단 LX홀딩스는 재상장과 동시에 1주를 5주로 쪼개는 #액면분할 을 실시하므로 실제로 주주가 받을 LX홀딩스 주식은 44주가 됩니다.

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재상장될 LX홀딩스 주권의 시초가는 상장신청일 현재 평가 가격의 50∼200% 사이에서 호가를 접수해 매도호가와 매수호가가 합치되는 가격으로 결정되는데 이 시초가를 기준가격으로 해 상하 30%의 가격제한폭이 적용됩니다.

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앞서 LG는 지난 3월 26일 주주총회를 통해 #LG상사 와 #LG하우시스, #실리콘웍스, #LGMMA 등 4개 자회사를 분리해 신설 지주사 LX홀딩스를 설립하는 인적 분할을 결정했습니다.

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#LG전자, #LG화학, #LG생활건강 등 기존 주력 계열사는 존속법인 LG에 남게됩니다

기업 분할이 결정된 후 투자자들의 기대감은 커져 LG의 주가는 꾸준히 상승했는데 실제 주총 당시 8만 5,000원 선이던 주가가 거래정지 전날인 지난달 28일 12만 6,500원에 마감됐고 약 한 달 사이 49%나 주가가 오른 셈입니다.

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전문가들은 기업 분할 후 LG의 주가가 긍정적인 흐름을 보일 것으로 내다보고 있는데 특히 기업 분할을 통해 회사가 새로운 성장의 발판을 마련했다는 기대감이 큰데 실제 LG에 대한 증권가의 목표주가는 15만~17만 원으로 상향 조정된 바 있고 다만 LG와 LX홀딩스의 주가는 엇갈릴 가능성도 제기되고 있습니다.

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최남곤 유안타증권 연구원은 “분할 후 존속 LG의 기준가는 19조 9,000억 원이고 LX홀딩스는 1조 9,200억 원으로 추정된다”며 “지주사의 할인율은 40% 수준으로 형성돼 있기에 분할 후 LG는 13만~14만 원대, LX는 1만2,000원~1만4,000원 수준에서 거래될 것으로 전망된다”고 말했고 그는 이어 “즉 분할 직후 LG는 기준가 대비 상승 여력이 있으나 LX의 주가는 하락할 가능성이 높다”며 “다만 구체화될 성장 전략 등을 고려할 때 중기적 관점에서는 견조한 주가 흐름을 예상한다”고 덧붙였습니다.

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27일 개장 초 주가 흐름은 최남곤 유안타증권 연구원의 예상과 정반대로 움직이고 있는데 거래정지 전 많이 오른 LG에서는 차익실현 매물이 나오고 LX홀딩스는 상승세를 나타내고 있습니다

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시장은 기대감으로 오르는 것으로 LX홀딩스는 주력회사인 LG상사가 1분기 어닝서프라이즈를 기록하고 있어 독자경영에서 실적을 낼 것으로 기대감을 갖게 하고 있습니다

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이제 LG는 LG상사가 없는 지주회사로 젊은 회장이 어떻게 경영해 갈 것인지에 대한 불확실성이 커진 상황입니다

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투자에 참고하세요

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안녕하세요

LX 사명을 놓고 갈등을 빚었던 LG와 한국국토정보공사가 사명을 공동으로 사용하는 것에 큰 틀에서 합의를 했다고 30일 밝혔는데 LG에서 분리되는 LX홀딩스 출범을 단 하루 앞두고 이뤄진 합의입니다.

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LG는 이날 한국국토정보공사와 LX 사명을 함께 사용하며 상호 발전하는 방향에 양사가 공감, 실무 협상을 이어간다고 발표했는데 두 회사는 이날까지 협상을 진행, 상생 협력안을 교환하고 큰 틀의 합의를 이뤘는데 한국국토정보공사가 LG에 LX 사명 사용 반대 입장을 밝힌 지 2개월 만입니다.

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구본준 고문이 LG로부터 계열분리하는 신설회사 LX홀딩스는 다음달 1일 공식 출범하는데 LG상사, LG하우시스, 실리콘웍스, LG MMA 등 4개 자회사를 분리해 설립됩니다.

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지난달 LG신설지주의 사명이 LX홀딩스로 확정됐다는 소식이 전해진 뒤 한국국토정보공사는 강하게 반발하며 지난 14일 공정거래위원회에 불공정거래행위로 LG를 신고한 바 있습니다.

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이번 상생 협력안은 대외적으로 두 회사의 사업 혼동을 방지하는 상표 사용 구분, 유사 사업 분야에 대한 상표 사용 금지 등의 내용을 핵심으로 하고 또 LX홀딩스 자회사와 한국국토정보공사간의 협력 사업 발굴·추진, 공간정보산업 발전을 위한 상호 협력 등 민관 상생 방안이 포함돼 있습니다.

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LG 관계자는 "이번 상생 협력안에는 사회적 가치 실현과 지역 균형 발전을 위한 사안들이 다수 포함돼 있다"면서 "사명 및 상표 사용 논쟁을 넘어 대표적인 민관 상생의 모범 사례가 될 수 있도록 양사가 뜻을 모은 결과"라고 말했습니다.

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LG는 신설지주사인 LX홀딩스가 공식 출범한 이후 한국국토정보공사와 협력 세부 사항을 협상한다는 계획이라고 밝혔는데 LX는 추가 논의할 내용에 대해 ▲LG 지주사 상표 사용의 명확한 구분 ▲LX 도메인 보호 ▲LG 지주사의 유사 사업 분야 LX 상표 사용금지 ▲상호 협력 사업 발굴 ▲사회가치 실현과 지역균형발전을 위한 사업 발굴 ▲공간정보산업 발전을 위한 상호 협력 등이라고 설명했습니다.

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LG 관계자는 "대화와 협의를 통해 상호간 이해의 폭을 넓히는데 많은 노력을 기울이고 있다"면서 "사명 논쟁을 일단락하고 민관 협력의 좋은 결과로 마무리되길 기대한다"고 말했습니다.

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이종락 LX 홍보처장은 "LG 신설 지주사와 상생 협력을 위해 뜻을 모은 만큼 조만간 양사의 CEO의 만남을 기대한다"면서 "향후 협상안을 위해 양사가 적극 협력해 LX 사명 분쟁이 원만히 해결될 수 있기를 희망한다"고 말했습니다.

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상도의상 뒤에 생긴 회사가 이름을 바꾸는 것이 관례인데 이번에는 'LX'라는 사명을 먼저 사용하던 한국국토정보공사의 양보로 LX홀딩스가 사명을 공동사용하는 쪽으로 가닥을 잡은 것 같습니다

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시작부터 액땜하고 가는 셈 처야죠

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투자에 참고하세요

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안녕하세요

LG가 인적분할 기대감에 강세를 보이고 있습니다.

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15일 마켓포인트에 따르면 이날 오전 10시 23분 기준 LG는 전거래일 대비 8500원(8.37%) 상승한 11만원에 거래 중입니다.

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LG는 다음달 인적분할을 앞두고 오는 29일부터 약 한달간 거래정지에 들어가는데 LG는 91:9 인적분할 통한 계열분리 예정으로, LG상사, LG하우시스, 실리콘웍스, LG MMA 등 4개 자회사가 분리 돼 신설지주사인 LX홀딩스로 계열분리되어 LG품을 떠나게 됩니다.

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존속지주 LG는 전자, 화학, 통신 등 주력사업 유지하며 계열분리에 따른 불확실성이 해소되는데 변경·재상장일은 5월27일입니다.

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LG그룹이 구본준 회장이 LX그룹으로 계열분리되어 나가면서 본격적인 구광모 회장 체제를 맡게 된 것으로 그 동안은 구본준 회장의 LG그룹 내 위상이 있어 어느 회사를 갖고 떠나갈지 말들이 많았습니다

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특히 LG디스플레이의 경우 구본준 회장이 애착을 갖고 있는 회사로 알려져 있어 말들이 많았지만 대규모 적자를 기록하고 있어 새 출발하는 중견그룹으로는 어울리지 않는다고 판단해 결국 LG상사를 중심으로 한 중견그룹으로 분리하는 방안에 합의한 것 같습니다

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아울러 LG화학의 LG에너지솔루션 물적분할, LG전자-마그나(Magna)의 전기차파워트레인JV(합작법인) 설립 및 스마트폰사업 정리 등 주력사업 강화 위한 구조 개편을 이미 시작했습니다.

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김동양 NH투자증권 연구원은 “연내 대주주간 지분교환 통한 LG-LX 계열분리 등을 마무리 할 예정”이라며 “하반기 계열분리 이후 신사업 발굴 통한 성장 본격화될 것“이라고 전망했습니다.

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인적분할인 만큼 LG를 보유한 투자자는 LG와 LX 모두를 받게됩니다

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투자에 참고하세요

안녕하세요

LG상사가 올해 1분기 1천억원이 넘는 영업이익을 기록하며 분기 사상 역대 최고 실적을 냈습니다.

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LG상사는 연결 기준 올해 1분기 영업이익이 1천133억원으로 지난해 동기보다 127.1% 증가한 것으로 잠정 집계됐다고 12일 공시했습니다.

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이는 분기 사상 역대 최대치로, 연합인포맥스가 집계한 시장 전망치 756억원을 49.9% 상회한 것으로

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매출은 3조6천852억원으로 작년 동기 대비 50.4% 증가했습니다.

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LG상사가 시장 전망치를 훨씬 웃도는 호실적을 낸 것은 글로벌 경기 회복으로 물동량 등 시황이 크게 개선됐기 때문으로 보입니다.

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자회사 판토스를 중심으로 한 물류사업의 호조가 이어지고 원자재 가격 상승으로 수혜를 봤을 것이란 분석입니다.

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LG상사 관계자는 "분기 잠정실적을 공시한 것은 이번이 처음"이라며 "1분기 실적 발표 시점은 추후 안내 공시를 통해 공지할 예정"이라고 말했습니다.

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구본준 전 LG전자 부회장이 독립해 중견그룹으로 새출발하는데 핵심기업으로 LG상사가 1분기 호실적을 공개한 것은 자신감의 표현이라 생각합니다

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지난 3월 주총에서 계열분리를 위한 공식적인 절차는 다 끝낸 상태로 그룹사명 문제로 공기업과 다툼이 있어 공식적으로 새 그룹명을 사용하지 못하고 있는 상황이지만 실적이 좋아진다는 것은 좋은 출발 같이 보입니다

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자회사 판토스의 물류사업을 확장하기 위해 여력이 된다면 저비용항공사를 인수할 가능성이 큰데 산업은행이 저비용항공사 구조조정을 추진하고 있어 에어부산이나 에어서울 등을 인수할 수도 있습니다

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모그룹인 LG그룹과 사업내용이 겹치지 않는 분야로 협력관계를 유지할 수 있는 사업을 신규사업으로 할 수 있어 항공사업은 매력적인 사업이라 할 수 있습니다

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이번에 1분기 실적발표에 신생그룹의 맏형격인 LG상사의 실적은 충분히 M&A의 인수자로 나올 수 있는 능력과 자금을 갖고 있다는 이미지를 시장에 주기에 충분해 보입니다

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투자에 참고하세요

안녕하세요

LG상사가 정관에 새로운 사업목적을 추가하고 신사업 발굴에 적극 나섭니다.

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구본준 LG 고문의 독립으로 LX그룹 출범이 5월로 예정된 가운데 LG상사를 중심으로 새 사업을 개편하겠다는 구 고문의 구상이 담긴 것으로 보입니다.

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LG상사는 오는 24일 정기 주주총회를 열고 7개 분야 사업 목적을 추가하는데 추가되는 목적은 ▲전자상거래 ▲폐기물의 수집 및 운송업 ▲디지털콘텐츠 제작, 유통 및 중개업 ▲소프트웨어, 플랫폼, 모바일 어플리케이션의 개발 ▲데이터베이스 및 온라인 정보제공업 등입니다.

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LG상사는 LX그룹의 핵심 계열사로 LX그룹은 LG그룹에서 LG상사와 실리콘웍스, 하우시스, MMA, 판토스 5개 회사를 물적 분할해 설립되는데 5개사의 지난해 매출액은 총합은 18조6000억원 수준입니다.

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이 가운데 LG상사가 11조2826억원으로 60%를 차지하는데 업계에서는 가장 큰 몸집을 가진 LG상사를 주축으로 LX그룹이 신사업에 나서며 독립된 사업 영역을 구축할 것이란 관측이 나옵니다.

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한 업계 관계자는 "정관에 사업 목적을 추가하는 건 신사업을 주도하겠다는 의지"라며 " 판토스를 인수해 물류사업에 뛰어들었듯 새로운 사업에 나서겠다는 것"이라고 설명했습니다.

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추가된 7개 분야 가운데 상당수는 디지털과 ICT(정보통신기술) 관련 사업인데 LG상사는 전통적인 트레이딩에 더해 디지털 관련 신사업으로 사업 외연을 넓힌다는 방침입니다.

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LG상사 관계자는 "디지털 관련 신사업 추진은 가능성이 열려있는 상황"이라며 "향후 4차 산업이나 디지털 관련 사업으로 고민할 수 있는 부분을 반영한 사업 목적 추가"라고 말했습니다.

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니켈 관련 사업도 추진하는데 인도네시아에서 니켈광 개발 사업을 추진해 광산을 확보하고 생산된 니켈을 양극재 생산 기업 등 고객사에 공급한다는 계획입니다.

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니켈은 전기차 배터리 양극재의 핵심 소재로 특히 니켈은 배터리 용량을 늘리는 데 결정적인 역할을 하는 소재로 배터리 업계에서는 니켈 함량을 높인 하이 니켈(High-Ni) 기술 개발이 활발합니다.

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LG상사가 인도네시아에서 사업 경험이 풍부하다는 점에서 니켈 사업 추진에 힘이 실릴 전망인데 LG상사는 지난 2016년 인도네시아에서 2억톤 규모의 석탄광을 개발한 바 있고 이에 더해 팜 농장 3곳에서 연간 15만톤의 팜 오일을 생산하고 있습니다.

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인도네시아는 전세계에서 가장 많은 니켈 매장량을 보유한 국가이기도 한데 한국광물자원공사에 따르면 인도네시아의 니켈 매장량은 2100만톤으로 전체 매장량 9000만톤 가운데 23%를 차지하고 인도네시아의 풍부한 니켈 매장량에 LG상사의 사업 경험이 더해질 전망입니다.

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LG상사 관계자는 "2차 전지 핵심 소재인 니켈을 새로운 사업으로 추진·검토하고 있다"며 "현재 구체적인 프로젝트가 진행중인 단계는 아니지만 이르면 올해 안에 사업 계획이 나올 수 있을 것"이라고 말했습니다.

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인도네시아 니켈은 질이 떨어져 전기차 배터리 소재로 적합하지 않다고 하는데 이를 정재하여 고부가가치 니켈로 만드는 기술이 필요해 보입니다

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구본준 회장의 LX그룹이 본격적으로 출발할 것 같습니다

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투자에 참고하세요

안녕하세요

코로나19 백신 접종 확대에 따른 경기회복 기대감에 원재료 가격이 상승하고 있는데 이같은 추세에 맞춰 종합상사 업계가 광물 자원 및 식량 사업을 앞세워 실적 반등을 노리고 있습니다.

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20일 한국광물자원공사에 따르면 이날 광물종합지수는 1939.86포인트를 기록했는데 지수는 최근 3년간 수입규모 상위 15개 광종을 산업적 중요도와 수입금액에 따라 수취화한 것으로 코로나19 사태로 지난해 5월 한때 1280.73까지 떨어지며 연간 최저치를 찍고 6개월 만에 무려 51%나 급등했고 전년 같은 기간과 비교해도 22.6% 증가하며 뚜렷한 회복세를 보였는데 업계는 코로나19 백신 개발에 따른 경기회복 기대감에 원재료 수요가 늘고 있다는 분석입니다.

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팜오일(CPO)을 중심으로 한 식량자원 사업도 개선될 것으로 예상되는데 팜유는 팜나무 열매를 순수 압착해 추출하는 식물성 기름으로 식용유나 비누, 세제, 화장품의 원료로 쓰이는데 세계 최대의 팜유 생산국가인 인도네시아의 팜유 현물 가격은 8일 기준으로 톤당 1070달러를 기록하며 지난 2019년 1월 500달러, 2020년 1월 800달러에서 상승세를 보이고 있습니다.

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특히 코로나 19펜데믹 이후 팜유 수요가 회복되면서 가격 상승을 부추긴 것으로 보이는데 시장 조사기관 인터텍테스팅서비스에 따르면 지난해 12월1일부터 20일까지 인도네시아 팜유 수출량은 전달 같은기간보다 18.9% 늘었습니다.

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이렇다 보니 상사업계는 팜유 생산능력을 확대하려는 노력도 게을리 하지 않고 있는데 LG상사는 지난 2018년 인도네시아 칼리만탄주에 있는 2만5000헥타르(ha) 규모의 팜농장 2개소를 761억원에 인수했는데 기존에 운영하고 있던 농장까지 총 4만5000헥타르 규모를 확보했고 이에 따라 지난해 내건 연간 생산량 20만톤 목표치를 무난히 달성할 것으로 전망됩니다.

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삼성물산은 2008년 인도네시아 팜 전문기업 아테나 홀딩스와 합작법인을 세우고 수마트라 섬의 팜 농장을 인수했는데 농장 면적는 2만4000헥타르 규모로 연간 10만톤의 판유를 수출과 내수용으로 판매 중입니다.

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포스코인터내셔널은 2011년 인수한 팜유사 PT.BIA를 통해 인도네시아에서 팜유 사업을 진행 중인데 면적은 3만4000헥타르고 연 8만톤의 팜유를 생산하고 있습니다

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포스코인터는 지난해 국내 기업 최초로 팜사업 환경사회(NDPE) 정책을 선언하기도 했고 산림파괴, 주민착취 없이 팜유를 생상한다는 방침입니다.

상사업계 한 관계자는 "코로나19로 위축된 원재료 수요가 백신 개발 기대감에 회복하고 있다"며 "글로벌 물동량 회복으로 종합상사의 실적도 개선될 것으로 보인다"고 전했습니다.

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종합상사주들이 개인투자자들의 시장 참여가 활발해지면서 유동성이 풍부해 상승세를 타고 있는 모습입니다

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투자에 참고하세요

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종합상사주

삼성물산

LG상사

포스코인터내셔널

안녕하세요

하이투자증권은 14일 LG상사에 대해 지배구조 변화에 따른 LG신설지주의 주력 자회사로 거듭날 것으로 예상된다며 투자의견 '매수'를 유지하고 목표주가는 기존 1만9천원에서 3만3천원으로 73.68% 상향 조정했습니다.

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LG는 지난달 26일 이사회에서 13개 자회사 가운데 LG상사와 실리콘웍스, LG하우시스, LG MMA 등 4개 자회사 출자부문을 인적 분할해 신규 지주회사인 LG신설지주를 설립하는 회사 분할계획을 결의했는데 LG신설지주는 이들 4개 회사를 자회사로 하고 LG상사 산하의 판토스 등을 손자회사로 편입하는 방식으로 설립됩니다.

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이상헌 하이투자증권 연구원은 "LG의 인적분할은 구본준 LG 그룹고문의 계열분리를 위한 수순"이라며 "내년 5월 말 LG신설지주가 유가증권시장에 재상장하면 구광모 회장은 LG신설지주 지분을, 구 고문은 LG 지분을 주식 스왑 형태로 지분 정리하면서 계열분리 절차가 종료될 것"이라고 설명했습니다.

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이 과정에서 상사와 물류부문 비즈니스를 보유하고 있는 LG상사가 LG신설지주의 주력 자회사가 될 것이라는 예상인데 이 연구원은 "자사주 등을 활용해 LG신설지주가 LG상사의 지분율을 높이는 동시에 다양한 신사업과 인수·합병(M&A)으로 기업가치를 상승시키면서 LG신설지주의 밸류업을 도모할 것"이라고 말했습니다.

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이와 함께 원자재 가격 상승 등도 실적에 긍정적인 영향을 미칠 것이라는 전망인데 그는 "지배구조 변화 과정에서 LG신설지주의 주력 자회사로서 성장이 가능할 뿐 아니라 실적개선 가시화가 밸류 상승을 이끌 것"이라고 분석했습니다.

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LG상사가 새로 신설될 LG신설지주의 주력회사가 되면서 기업가치가 올라갈 수 밖에 없는 상황이 발생했습니다

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구본준 LG 그룹고문의 계열분리를 통해 새로 생길 그룹사의 주력회사가 될 것이기 때문입니다

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LG상사는 이런 지배구조 변화의 수혜를 받을 것으로 기대되어 5거래일 연속 상승세를 나타내고 있습니다

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투자에 참고하세요