김태훈의 현명한투자자

https://youtu.be/shJIjU4tDj8

안녕하세요

국내 종합상사들이 글로벌 네트워크를 이용해 공급망 문제에 잘 대처해 1분기 실적이 크게 개선된 모습을 보여주고 있습니다

러시아의 우크라이나 침공으로 글로벌 공급망 문제에 여러가지 문제들이 발생하고 있는데 국내 종합상사들은 글로벌 네트워크를 통해 상당한 이익을 내고 있는 모습입니다

포스코인터내셔널은 지난 25일 공시를 통해 1분기 매출이 전년보다 39.8% 증가한 9조9123억원을 기록했고 영업이익은 전년보다 70.2% 증가한 2160억원, 당기순이익은 75.5% 증가한 1631억원을 각각 기록한 어닝 서프라이즈를 공개했습니다.

매출·영업이익·순이익 등에서 모두 사상 최대 기록을 달성했고 특히 영업이익의 경우 기존 최대치였던 2019년 2분기(4~6월) 1800억원과 시장 컨센서스 1593억원을 크게 상회했습니다.

이 같은 실적은 철강·에너지·투자분야의 상호 보완적인 포트폴리오 기반 위에서 선제적으로 리스크를 관리하고 창의적으로 영업활동에 나선 결과로 평가되고 있습니다

특히 철강분야에서 유럽 최대 철강회사인 우크라이나 아조프철강이 전쟁터가 되면서 유럽지역 철강 부족 사태에 포스코인터내셔널의 철강 트래이딩에 유리하게 작용하고 있는 모습입니다

인도네시아 팜유 수출 금지로 포스코 인터내셔널의 팜유트레이딩이 부각되고 있고 LNG유통 또한 시장의 관심을 많이 받고 있습니다

LX인터내셔널도 자원 시황 상승 및 물동량 증가 등에 힘입어 올 1분기 사상 최대 분기 실적을 달성했는데 지난 28일 연결재무제표 기준으로 2022년 1분기(1~3월) 매출 4조9181억원, 영업이익 2457억원을 기록했다고 공시했는데 전년 동기 대비 매출은 33.5%, 영업이익은 116.9% 각각 증가했습니다.

매출과 영업이익 모두 사상 최대로 기존 최대 매출은 직전 분기인 지난해 4분기(10~2월) 기록한 4조5506억원이었고 영업이익은 지난해 3분기(7~9월) 2096억원이 최대치였습니다.

세전이익과 당기순이익은 각각 3016억원과 2231억원으로 세전이익은 전년 동기 대비 130.6%, 당기순이익은 128.1% 늘어난 어닝 서프라이즈입니다

LX인터내셔널은 팜오일과 유연탄(석탄) 등 원자재를 취급하는데 최근 러시아의 우크라이나 침공 사태로 세계 해바라기씨유 공급 차질이 빚어지면서 대체재인 팜유 가격이 급승했고 인도네시아의 팜유 수출 중단으로 가격급등세가 이어질 가능성이 커 보이고 유연탄 가격도 급등세를 나타내고 있어 실적호전이 이어질 가능성이 커 보입니다.

삼성물산도 올해 1분기 매출 10조4397억원, 영업이익 5416억원을 기록했고 전년 동기 대비 각각 33.2%, 79% 상승한 결과로 당기순이익은 6492억원으로 1년 전보다 26.8% 감소했습니다.

건설부문 매출은 전년 동기 대비 8.8% 증가한 3조190억원이었고 영업이익은 14.8%증가한 1550억원입니다.

삼성물산 관계자는 "수주는 베트남 복합발전, 국내 주택사업, 하이테크 등 당사가 경쟁력을 보유한 핵심 상품 중심으로 1분기에 4조9000억원을 기록했다"며 "이는 연간계획 11조7000억원 대비 42% 수준"이라고 설명했습니다.

상사부문의 매출은 전년 동기 대비 53% 증가한 5조7810억원을 기록했고 영업이익은 126.2% 증가한 1900억원이었습니다.

삼성물산은 상사 부문의 경우 시장변동성 확대, 글로벌 공급망 불안 등 급변하는 시장 환경 속에서 신규 상기 확보로 트레이딩 수익제고, 미국 태양광 개발사업 손익 증가 등의 영향으로 실적이 증가했다고 밝혔습니다.

종합상사들 중 원재료를 취급한 기업들은 큰 수익이 났고 자체 완성품 수출입을 담당한 무역상사들의 수익성은 떨어지는 모습입니다

글로벌 공급망 문제가 중국의 봉쇄장책과 러시아의 우크라이나 침공으로 더 복잡해 진 상황인데 국내 종합상사는 글로벌 네트워크로 위기를 잘 극복하고 수익을 내고 있는 상황입니다

원달러환율이 국내 수입에는 불리하게 움직이고 있지만 수출에는 유리해서 종합상사에게는 실적호전의 호기를 맞이하고 있습니다

투자에 참고하세요

종합상사주

포스코인터내셔널

LX인터내셔널

SK네트워크

삼성물산

현대코퍼레이션

GS글로벌

https://youtu.be/9sMS75Y70rU

안녕하세요

유럽연합(EU)이 오는 8월부터 러시아산 석탄 수입을 금지한다고 밝히자 국내 석탄 관련주가 일제히 강세를 나타내고 있습니다.

러시아산 석탄에 대한 의존이 감소한 만큼 국내 석탄 관련 업체가 반사이익을 볼 것이란 기대감이 주가에 반영된 것으로 해석됩니다.

4월 11일 오후 2시 44분 GS글로벌은 29.98% 급등해서 3555원으로 상한가에 도달했습니다.

장 초반 주가는 상승 흐름을 유지하다 10시 경 상승폭을 키워 상한가를 기록한 후 오후까지 시세를 유지 중인데 GS글로벌은 수출무역을 주로 하는 GS그룹의 계열사로, 지난 2017년 GS에너지와 함께 인도네시아 석탄 생산광 지분을 확보한 바 있습니다

같은 시각 LX인터내셔널(3.95%)과 넥스트BT(11.85%) 역시 일제히 상승세를 나타내고 있는데 LX인터내셔널은 인도네시아에서 석탄 광산 사업을 운영하고 있으며, 넥스트BT는 대한석탄공사와 함께 몽골 내 탄광 지분을 보유하고 있어 석탄 관련주로 분류됩니다.

이들 업체 주가가 상승한 것은 EU가 밝힌 러시아산 석탄 수입 금지 조치의 영향이 반영된 것으로 추정되는데 앞서 4월 7일(현지 시각) EU는 러시아산 석탄 수입 금지를 골자로 하는 제5차 대러제재를 채택했고 이에 따라 EU 회원국들은 120일간의 유예기간 동안 대체 공급처를 찾아야 하며, 오는 8월부터는 모든 형태의 러시아산 석탄의 EU 수입이 금지됩니다.

이번 조치는 우크라이나 키이우 인근 도시인 부차에서 민간인 시신 수십 구가 발견된 이후 EU가 러시아에 대해 내린 추가 제재의 일환으로, 러시아 에너지 산업을 겨냥한 EU의 첫 제재입니다.

EU 집행위원회에 따르면 이번 제재로 러시아 전체 석탄 수출량의 25% 가량이 타격을 받을 전망인데 현재 EU 회원국은 전체 석탄의 45% 가량을 러시아 수입에 의존하고 있는 만큼, 제재가 시작되면 러시아는 연간 약 40억유로(약 5조3000억원)에 달하는 수입을 잃게 됩니다.

 
한편 주요 7개국(G7, 미국·영국·독일·프랑스·이탈리아·일본·캐나다) 역시 러시아의 에너지 산업을 겨냥한 추가 제재를 발표했습니다. 

AFP통신에 따르면 G7은 7일(현지 시각) 성명을 내고 "에너지 등 러시아 경제 주요 부문에 대한 신규 투자를 금지하기로 합의했다"고 밝혔고 이어 "러시아 석탄은 단계적 폐기를 걸쳐 결국 금지될 것이며, 러시아산 석유에 대한 의존도를 낮추는 노력도 계속할 것"이라고 덧붙였습니다.

EU는 오는 8월부터 약 5조3000억원(40억유로) 규모의 러시아산 석탄 수입을 금지하는 제5차 대러 제재를 발표한 바 있는데 EU 회원국은 석탄의 45%를 러시아로부터 수입하고 있습니다

석탄은 탄소제로 정책에 의해 제일 먼저 사용이 중단될 화석연료로 러시아산의 수입중단은 완전한 중단을 향해 가는 과도기적 단계로 러시아산 석탄의 수입중단을 결정한 것 같습니다

국내 석탄관련주들도 국제석탄가격 상승에 동반 수익증가가 기대되고 있습니다

투자에 참고하세요

석탄관련주

GS글로볼

넥스트BT

LX인터내셔널

https://youtu.be/QwYjfNHvHcU

안녕하세요

LX인터내셔널이 한국유리공업을 인수ㅘ는데 향후 다양한 소재 분야에 진출할 교두보를 마련하기 위한 전략으로 풀이됩니다.

31일 업계에따르면 LX인터내셔널은 전날 서울 종로구 본사에서 이사회를 열고 코리아글라스홀딩스가 보유한 한국유리공업 지분 100%를 5925억원에 인수하는 안건을 승인했는데 코리아글라스홀딩스는 국내 사모펀드(PEF) 운용사 글랜우드PE가 세운 투자목적회사로 한국유리공업을 인수운영하는 페이퍼컴퍼니입니다.

‘한글라스’라는 브랜드로 널리 알려진 한국유리공업은 국내 시장 점유율 2위의 유리 제조 기업으로 1957년에 설립돼 국내 업계에서 가장 오랜 역사를 가졌고 이 회사의 지난해 영업이익은 365억원, 매출액은 3100억원입니다.

LX인터내셔널은 인수 후 한국유리공업의 기업 가치를높이는 데 역량을 쏟는다는 계획인데 다른 산업과 마찬가지로 유리 산업도 글로벌 공급망 관리의 중요성이 커지는만큼 자사의 글로벌 역량을 활용해 경쟁력을 높인다는 구상입니다.

나아가 친환경 고효율 설비, 스마트 공장 등 ESG(환경ㆍ사회ㆍ지배구조) 경쟁력 강화를 위한 투자도 추진해 유리연관 영역으로 진출하는 등 지속 성장 기반을 다진다는 목표입니다.

한국유리공업의 안정적인 실적은 LX하우시스 건축자재와 시너지를 낼 것으로 기대되고 있습니다

LX인터내셔널은 탄소배출권 사업 확대와 니켈광산 인수 가능성 등 사업포트폴리오를 녹색사업 전환에 맞춰 가속화될 것으로 예상됩니다

투자에 참고하세요

https://youtu.be/EFsJwV2zTp0

안녕하세요

드디어 구광모 LG 회장과 구본준 LX홀딩스 회장이 지분 정리를 끝마치며 완전계열분리를 마쳤습니다

지난 5월 LG그룹의 지주회사 ㈜LG의 인적분할로 LX신설지주(LX홀딩스)가 설립된 이후 7개월 만으로 LG와 LX 간 계열분리 작업은 내년 4월말 공정거래위원회가 자산 총액 5조원 이상 대규모기업집단 지정되며 마무리될 전망입니다.

 

14일 LG는 구광모 회장(15.95%)과 특수관계인 9명이 보유하던 LX홀딩스 지분 32.32%를 장외거래를 통해 구본준 회장에게 매각했다고 밝혔고 또 구본준 LX홀딩스 회장이 이날 거래소 개장 전 블록딜(시간외 대량매매)를 통해 보유중인 LG 지분 7.72%(1214만24주) 중 4.18%(657만주)를 외부 투자자에게 매각했다고 알렸습니다.

 

LG 총수 일가인 두 회장은 LG 인적분할로 보유하던 LG 및 LX 지주회사 지분을 계열분리 요건을 충족하는 수준에서 정리했는데 구광모 회장과 특수관계인이 보유한 LX홀딩스 처분 주식 금액은 약 3000억원 수준으로 LG는 세법상 특수관계인 간 경영권 이전 거래에 해당돼 20% 할증된 가격으로 거래됐다는 설명입니다.

 

구본준 회장은 LG 주식 2.04%만 남기고 정리했고 구형모 LX홀딩스 상무 등 구본준 회장 일가가 보유한 LG 주식의 지분까지 모두 합하면 2.96%로 공정거래법상의 계열분리 기준인 동일인 관련자 지분 3% 미만을 충족하게 됐습니다. 

이로써 LX홀딩스 최대주주는 기존 구광모 회장에서 구본준 회장으로 교체됐고 구본준 회장은 LX홀딩스 지분 비중이 7.72%에서 40.04%로 늘리면서 LX그룹의 경영권을 방어할 수 있는 수준의 독립 경영 기반을 갖추게 됐습니다.

 

시장에선 당초 ㈜LG 인적분할 직후만 해도 구광모 회장과 구본준 회장이 서로 간의 지분을 맞교환 할 거란 관측이 나왔지만 지분 가치 차이로 인해 결국 구본준 회장이 내년 상반기 공정위 대기업집단 지정 이전에 서둘러 블록딜 방식의 지분 정리를 결정한 것으로 풀이됩니다.

 

구본준 회장이 정리한 LG 지분 차익은 약 5200억원 규모로 추정되는데 이번 블록딜 외부 매각 작업엔 모건스탠리가 대표주관사로 참여해 할인율은 5.2~8.2%로 책정된 것으로 알려졌고 이는 전날 LG 종가(8만6900원) 기준 주당 7만9800~8만2400원 수준입니다.

 

구본준 회장은 잔여 지분 약 3.5%(557만주) 중 1.5%는 LG연암문화재단, LG상록재단, LG복지재단 등 3개의 LG공익법인에 나눠 기부했고 고 구인회 LG 창업회장부터 이어져 온 LG의 사회공헌활동에 동참한다는 취지라는 게 LG 측 설명입니다. 

이번 지분정리로 LG와 LX홀딩스는 지주사 본연의 기업가치를 제대로 평가받을 것으로 기대하는 분위기로 그 동안 양측 총수들의 지분 정리가 늦어진 탓에 두 회사의 주가가 부진하면서 주식 시장에 참여하는 소액주주들의 불만도 컸습니다.

 

앞서 LG는 지난 5월 인적분할하면서 구본준 회장이 이끄는 LX 신설지주회사를 설립했고 LX 계열사에는 LX인터내셔널(LG상사), LX하우시스(LG하우시스), LX세미콘(실리콘웍스) 등이 편입됐습니다.

 

LG와 LX홀딩스는 내년 초 공정위에 계열분리를 신청할 예정인데 내년 4월 공정위의 상호출자제한기업집단 지정 이전에 계열분리를 마무리하는 절차를 가질 것으로 보이는데 공정위의 대기업집단에 선정될 경우 상호 출자 금지, 기업집단 현황 공시, 비상장회사 중요 사항 공시, 대규모 내부 거래 의결 공시 등을 해야 합니다.

 

LX홀딩스 관계자는 “지분 정리가 됐고 기타 선결과제 요건이 부합하는 상황에서 후속 절차를 진행할 예정”이라며 “원활하게 이뤄진다면 빠른 시일내 종결될 것”이라고 말했고 또 LG 관계자는 “LG는 70년간 기업을 운영해 오며 경영권 분쟁 없이 계열분리를 해오고 있으며 이번에도 아름다운 이별의 전통이 이어졌다”고 평가했습니다.

 

김동양 NH투자증권 연구원은 “LG는 계열분리 마무리 후 순현금 1조7천억원을 활용해 CVC(벤처캐피탈) 설립 등으로 사업 포트폴리오 강화할 것”이라고 내다봤습니다.

 

구본준 회장이 남겨둔 LG 지분 2.04%는 향후 아들 구형모 상무의 경영권 승계에 활용될 가능성도 있고 LG전자 책임으로 근무했던 구형모 상무는 지난 5월 LX그룹 출범과 함께 LX홀딩스 상무로 입사했습니다.

그 동안 지주회사인 LG와 LX홀딩스의 두 그룹 회장 보유 지분을 어떻게 정리해 계열관계를 해소할 지 시장의 관심이 많았는데 블록딜 형식으로 각자에게 매각한 것으로 최대주주 할증방식의 세금마져도 다 내면서 정리했다는 것은 지난번 구광모 회장의 친 아버지와 친인척의 주식매각이 탈세혐의로 논란을 받은 것을 감안한 때문인 것 같습니다

 LG와 LX홀딩스 매각 물량을 시장에서 소화하는 시간이 필요해 보이는데 이 물량이 소화되면 실적으로 주가재평가가 이뤄질 기회가 있을 겁니다

투자에 참고하세요

안녕하세요

LX인터내셔널이 3분기 어닝 서프라이즈 기대감에 강세를 나타내고 있습니다.

28일 오전 10시 9분 기준 LX인터내셔널은 전일 대비 9.29%(2700원) 오른 3만1750원에 거래되고 있습니다.

이날 NH투자증권은 LX인터내셔널의 실적 모멘텀이 상반기보다 하반기에 더 강할 것이라고 전망하며 투자의견 매수와 목표주가 3만9000원을 유지했습니다.

김동양 연구원은 “LX인터내셔널은 LX의 주요 자회사로, 계열분리 이후 강한 실적모멘텀을 바탕으로 신설 지주 내 시너지 추진과 친환경ㆍ웰니스 신사업 강화 및 주주가치제고 강화를 통해 석탄사업의 비중을 줄여갈 전망”이라고 설명했고 이어 “물류사업 초강세 지속 및 원자재 가격 급등으로 올해 전체 영업이익은 전년 대비 235% 증가한 5354억 원을 기록할 것”이라며 “영업 현금 흐름 증가를 바탕으로 신사업에 향후 4년간 연간 3000억 원 투자를 지속해 ‘석탄사업 투자배제’ 관련 불확실성을 축소해갈 것”이라고 전망했습니다.

김 연구원은 “전력 수요 증대와 역행하는 중국의 석탄 생산 및 발전 규제에 따라 석탄 가격 최고가가 갱신 중”이라며 “석탄 가격 강세의 후행 반영을 감안하면, 영업이익 강세는 최소한 4분기까지 이어질 것”이라고 덧붙였습니다

LG상사가 LX인터내셔널로 사명을 변경하고 LX그룹의 핵심 주력회사로 성장하면서 실적호전이 빠르게 나타나고 있습니다

내부 유보금을 통해 M&A에 나설 가능성도 크게 때문에 성장성에 대한 기대감도 큰 회사입니다

현재는 원자재 가격 급등에 따른 종합상사 사업분야에서 큰 수익이 기대되고 있는 상황입니다

투자에 참고하세요