김태훈의 현명한투자자

https://youtu.be/AQ_TwqGEiK4

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안녕하세요

애플이 오는 9일(현지시간) 미국 캘리포니아주 쿠퍼티노 본사 애플파크에서 '세계개발자대회(WWDC)24'를 열고 최신 스마트폰인 '아이폰16' 시리즈를 공개할 전망입니다

애플이 내놓는 아이폰16은 일반·플러스·프로·프로맥스 등 4종으로 출시될 예정이며 상위 모델인 프로와 프로맥스의 경우 화면 크기가 각각 6.27인치, 6.86인치로 전작보다 더 커지고, 새로운 M14 OLED 소재가 탑재될 것으로 보여 삼성디스플레이와 LG디스플레이의 실적호전 기대감을 키우고 있습니다

애플의 '첫 AI폰'이라는 기대감에 힘입어 '아이폰 16' 시리즈의 판매량이 전작 대비 크게 늘어날 것으로 예상하고 있고 실제 애플 역시 아이폰16의 초기 출하량을 전년 대비 10% 상승한 약 9000만대로 추산하고 있는 것으로 알려진 가운데 부품사별로 1억대 분량의 주문을 받았다는 소문도 돌고 있습니다

애플이 이전 모델에서 AI인텔리전스 기능을 사용할 수 없게 만들어 모델 교체 수요가 급증할 것으로 기대되기 때문입니다

애플은 올해 1억2000만~3000만대의 아이폰16 시리즈용 OLED 패널을 발주할 것으로 예상되고 이 가운데 삼성디스플레이와 LG디스플레이는 각각 8000만대와 4000만대의 패널을 공급할 것으로 추정됩니다.

현재 삼성디스플레이는 신제품 모델 4종 모두를, LG디스플레이는 프로와 프로맥스 모델에 OLED 패널을 공급하고 있습니다.

애플이 OLED패널 가격 인하를 위해 중국 BOE의 OLED패널을 테스트 했지만 성능이 떨어져 올 해 안에 성능테스트를 통과하기 어렵다는 의견이 주를 이루고 있어 삼성디스플레이와 LG디스플레이가 초기 애플 아이폰16 OLED패널을 대부분 가져갈 것으로예상되고 있습니다

다만 애플 아이폰16 일반모델에 OLED를 중국 BOE가 일부 테스트 물량을 납품했다는 소식이 뒤늦게 알려져 애플이 아이폰 OLED 공급망에 중국 BOE를 포함시켜 삼성디스플레이와 LG디스플레이 납품가격을 깍으려 하고 있는 것으로 알려졌습니다

LG디스플레이는 애플의 삼성견제 인식으로 물량이 늘어날 것으로 보여 실적호전 기대감을 키우고 있는데 올해 하반기 중 흑자전환 가능성도 높아지고 있습니다

LG디스플레이는 상반기 실적부진에 따른 자금부족을 중국 광저우 LCD공장 매각을 통해 커버할 수 있을 것으로 보이는데 중국 TCL CSOT사와 우선협상대상자 선정을 통해 매각협상을 벌이고 있습니다

실제 매각이 성사될 경우 조단위의 자금이 유입될 수 있을 것으로 기대되고 있습니다

투자에 참고하세요

https://youtu.be/3go6LYcGw-Q

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안녕하세요

자화전지는 스마트폰 및 카메라폰 / 소형 모바일 기기 등에 탑재되는 고사양 카메라 모듈 용 핵심부품(Folded Zoom, OIS, AF Actuator)을 판매하는 전문 기업입니다

자화전자는 애플 제조사의 1차 밴더사로 고사양 카메라 모듈용 핵심부품인 Folded Zoom, OIS, AF Actuator를 주로 공급하고 있으며, 2020년 부터는 초고사양인 Folded Zoom 공정자동화를 완성함과 동시에 초고사양 Actuator인 Folded Zoom을 생산 공급하는 등 당사의 공급 제품은 스마트폰의 카메라 모듈에 채용되고 있습니다

애플 아이폰 16향 OIS(광학식 손떨림 보정) 본격적인 생산과 중국향 공급이 확대될 것으로 전망했는데 애플이 아이폰16부터 인공지능AI 챗GPT기능을 탑재할 것으로 알려져 아이폰 교체 수량이 늘어날 것으로 기대되고 있습니다

2024년 하반기 애플 아이폰16에 투자 초점은 폴디드 줌 카메라 적용 모델이 2개로 확대되고, OIS 공급 모델도 2개로 증가해 하반기 최대 실적을 예상하고 있고 아이폰16 중 프로와 프로맥스 판매 비중은 약 60%로 전년대비 5.5%포인트 높아질 것으로 전망했고 LG이노텍과 공동으로 OIS를 공급하고 있습니다.

애플이 AI인텔리전스를 채택, AI환경에 대응해 아이폰내 교체 수요가 예상되는데 아이폰16은 아이폰13 이후 최대 판매가 전망되며, 애플은 2024년 2분기 가격인하로 아이폰15의 재고조정을 진행했습니다.

애플 아이폰의 중국 판매량이 급감하면서 애플 아이폰15의 생산량 감소로 실적 둔화가 우려되고 있었지만 아이폰16 발매를 앞두고 실적개선 기대감이 커지고 있습니다

자화전자의 기존 주력거래처가 삼성전자에서 애플로 바뀌고 있어 삼성전자 물량 감소로 어려움에 처했지만 장기적으로 볼 때 애플 아이폰 부품사로 전환은 실적의 안전성과 성장성을 감안하여 긍정적이라는 평가가 나오고 있습니다

아울러 자화전자는 전기차부품 사업 진출도 검토하고 있는데 중국 흑연공장을 이용한 그래파이트와 배터리셀 방열소재, 노칭 커터 재생부품  등을 검토하고 있습니다

특히 2차전지 배터리 음극재 핵심소재인 흑연은 중국 정부의 희토류 무기화로 해외 수출의 제한이 가는 품목으로 자화전자는 중국 내 청도자룡흑연 유한공사에 지분 50%를 투자하고 있어 흑연 이용에 유리한 위치를 점하고 있습니다

또한 PTC히터는 전기차 주요 부품 중 한가지로 전기차 열원 사용과 관리에 있어 경쟁력 있는 부품으로 평가되고 있어 성장성에 대한 기대감이 큰 상황입니다

BLDC모터의 경우 자율주행차 시대의 마사지 시트 시장 선점을 위하여 차량 마사지 시트용 극박형 고진동모터를 고객사에 제안하여 선행개발 진행 중에 있어 미래 먹거리로 준비하고 있습니다

마지막으로 로봇부품시장에도 진출을 준비하고 있는데 자성 소재 기반기술을 이용해 해외 선진업체의 Slotless BLDC Motor와 Magnetic Brake의 제작 기술을 내재화하여 국내 고객사에 1차 성능 검증을 완료하였으며, 기존의 Incremental Magnetic Encoder 기술을 발전시켜 고분해능의 Absolute Magnetic Encoder 개발을 진행하고 있습니다

자화전자의 2분기 실적기준 적정주가 33,000원으로 평가되고 있어 지금은 저평가 구간으로 판단됩니다

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안녕하세요

애플이 2024년 3분기 실적을 내놓았는데 중국 시장에서의 부진으로 우려했지만 뚜껑을 열어보니 어닝 서프라이즈가 튀어나왔습니다

애플은 1일(현지시간) 뉴욕증시 마감 후 지난 6월 29일 끝난 2024 회계연도 3분기 매출이 전년 동기대비 4.9% 증가한 857억7천700만달러로 집계됐다고 발표했는데 이는 금융정보업체 LSEG가 조사한 시장 예상치 845억3천만달러를 웃돈 결과로 이전 분기 매출은 전년에 비해 4.3% 감소했었습니다.

주당순이익(EPS)은 전년 동기대비 11.1% 증가한 1.40달러를 기록했는데 예상치 1.35달러를 역시 상회했습니다.

매출총이익률(Gross margin)은 46.3%를 나타내 예상치(46.1%)를 소폭 웃돌았습니다.

애플 매출에서 비중이 높아지고 있는 서비스 부문 매출은 242억1천만 달러로 시장 예상치(240억1천만 달러)를 넘어서고 있습니다.

대만과 홍콩을 포함한 중화권 매출은 1년 전보다 6% 줄어든 147억2천만 달러를 기록해, 중국 본토에서 화웨이 등 현지 업체와 경쟁이 치열해지고 있는 것으로 나타났습니다

팀 쿡 최고경영자(CEO)는 미 경제매체 CNBC와 인터뷰에서 애플의 인공지능(AI) 시스템인 인텔 인텔리전스 서비스가 매출에 미칠 영향에 대해서는 알 수 없지만, AI 서비스를 위해 지출을 늘리고 있다고 밝혀 애플 아이폰의 AI 채용이 본격화 될 것이라는 기대감을 키워주고 있고 이는 아이폰 교체 수요를 늘릴 것으로 기대되고 있습니다

팀쿡은 애플비전프로의 공급국가를 확대한다고 밝혀 XR기기에 대한 마케팅을 확대할 것이라고 밝히고 있습니다

애플 실적은 중국시장에서 시장점유율이 낮아지면서 우려가 커지고 있는데 AI 아이폰의 판매는 이를 만회할 수 있는 기회로 인식되고 있습니다

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안녕하세요

애플에 대한 악재가 한꺼번에 쏟아져 나오는 것 같습니다

애플 아이폰의 중국 판매량이 감소되면서 중국 스마트폰 시장 점유율이 6위로 내려 앉아 중국 정부의 애플 아이폰 사용 금지령에 힘이 실리고 있습니다

올해 들어 애플 아이폰의 중국 판매량이 1월 과 2월 감소 추세를 나타내면서 팀쿡 애플 회장이 3월 전격적으로 중국 상하이를 방문해 8번째 애플 하우스 "애플 장안"의 오픈을 알리기도 하며 중국시장에 대한 공을 들였습니다

아울러 애플은 3월 전격적으로 중국 내 아이폰 판매가격 인하를 단행해 중국 시장에 대한 의지를 드러냈지만 3월 반짝 증가했던 판매량은 다시 2분기 급감하며 애플 실적에도 우려를 낳고 있습니다

애플의 공급망 다변화 정책으로 중국 공장의 해외이전을 추진하고 있고 중국 스마트폰 업체들의 기술적 성장으로 가성비에서 애플 아이폰의 만족도가 많이 떨어진 것이 사실입니다

애플 아이폰은 이전 LG전자와 삼성전자가 중국 스마트폰 시장에서 직면했던 애국소비의 충격을 받고 있는 모습입니다

애플 중국 공장의 해외이전과 미국 대선에서 중국견제론이 힘을 얻으면서 중국 정부가 애플을 미국 정부의 중국 견제론 대응책으로 활용하고 있는 모습입니다

이미 미국 테슬라의 중국 전기차 시장 1위 위상이 똑같은 논리로 무너져 내린 상황으로 테슬라의 흑자경영을 만든 중국 전기차 시장에서 테슬라는 중국 전기차 업체들과 경쟁에서 밀리고 있는 양상입니다

이 배경에 중국 정부의 테슬라 사용규제 정책이 자리하고 있어 이번에는 애플이 타겟이 되는 모습입니다

애플 아이폰의 중국 점유율이 감소하면 애플 전체 실적에도 영향을 미치게 되는데 애플 매출의 약 20%가 중국시장에서 나오고 있기 때문입니다

여기다 애플이 지난 6월 2024 세계개발자회의(WWDC:Worldwide Developers Conference)에서 아이폰 등의 운영체계인 'iOS 18'과 함께 애플 인텔리전스 및 오픈AI의 파트너십으로 '시리(SiRi) 가상 비서'가 더욱 똑똑해질 것이라고 발표해 애플 아이폰16부터 오픈AI 기능이 채용될 것이라고 밝혔지만 출시시기를 9월에서 10월로 연기하며 시장에 실망감을 안겨주고 있습니다

8월 1일 예정된 애플 2분기 실적이 어떻게 나올지 시장의 귀추가 주목되고 있습니다

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