김태훈의 현명한투자자

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SKC가 주력사업인 동박에서 전기차케즘 현상의 직격탄을 맞아 적자를 기록하고 있는 상황에서 계열사 매각과 자산매각 등을 통해 유동성 확보에 나서고 있는 데 2025년은 유리기판의 상용화로 실적과 수익성 양면에서 호전세를 나타낼 것으로 기대되고 있습니다

동박 사업 자회사인 SK넥실리스의 부진으로 SKC는 올해 3분기까지 7개 분기 연속 적자를 기록 중인데 3분기 말 기준 SK넥실리스의 가동률은 32.5%로 ▲2022년 88.1% ▲지난해 54.7%에서 급감 중입니다.

전기차 캐즘(일시적 수요 정체)로 동박 사업 부진을 겪고 있는 SKC가 반도체용 글라스 기판에서 돌파구를 마련할 것으로 기대되고 있습니다

미국 상무부는 반도체용 글라스 기판을 제조하는 앱솔릭스에 반도체지원법(칩스법)에 따른 생산 보조금(7500만 달러(약 1000억원)을 지급하기도 했습니다

 SKC는 반도체 소부장(소재·부품·장비) 업체 중 처음으로 반도체법에 따른 생산 보조금을 받게 됐습니다

이번 보조금은 앱솔릭스가 완공한 첫 번째 미국 내 글라스 기판 양산 공장에 대한 보조금으로 앱솔릭스는 올 초 미국 조지아주 코빙턴시에 3억달러를 투자해 세계 최초의 글라스 기판 생산 시설을 마련했는데 해당 공장은 연산 1만2000㎡ 규모로 향후 7만2000㎡ 규모 이상의 2공장 건설도 추진할 계획입니다.

앱솔릭스는 SKC가 고성능 컴퓨팅용 반도체 글라스 기판 사업을 위해 2021년 설립한 자회사로 이 사업에 대한 중요도는 SKC가 단행한 인사에서도 나타나는데 SKC는 '2025년 정기 임원 인사'를 통해 박원철 SKC 사장에게 앱솔릭스 대표 겸직을 맡겼습니다

시장조사업체 마켓앤마켓에 따르면 세계 글라스 기판 시장 규모는 2028년 11조원으로 커질 전망인데 앱솔릭스의 올해 유리기판 상용화 계획이 순항할 경우 SKC의 실적 반등을 이끌 핵심 사업으로 성장할 수 있습니다.

유리기판은 고도화되고 있는 인공지능 AI반도체에서 발열문제를 해결할 수 있는 꿈의 소재로 유리기판이 거론되고 있어 조기에 상용화 가능성이 커지고 있습니다

아울러 SKC의 동박 사업 투자사 SK넥실리스가 지난 해 연말 폴란드 정부로부터 유럽연합(EU) 그린딜 정책의 일환인 ‘한시적 위기 및 전환 프레임워크(TCTF)’ 보조금 1950억 원을 획득하기도 했습니다

EU는 지지난해 3월 TCTF를 도입해 전기차·배터리 등 저탄소화 추진 기업에 보조금을 지급하고 있습니다

SKC는 신규사업 유리기판의 양산과 전기차 케즘 극복으로 동박 사업도 회복될 것으로 보여 실적회복 원년이 될 것으로 기대되고 있습니다

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안녕하세요

유럽 전기차 시장이 점점 더 어려움에 빠져드는 모습입니다

글로벌 상용차 제조업체 볼보트럭이 스웨덴에 짓기로 했던 신규 배터리 생산공장 건설을 연기하기로 했닥 하는데 전기차 캐즘 현상 때문에 전기차 수요가 좀처럼 살아나지 않고 있기 때문입니다

볼보트럭은 2년전 전기차 수요 증대에 발맞춰 스웨덴 내에 새 배터리 생산공장을 짓는다는 계획을 발표했지만 최근 볼보트럭은 당초 2025년으로 예정됐던 착공 시점을 최소 12개월에서 24개월 이후로 미룬다는 결정을 내려 전기차 캐즘현상의 직격탄을 맞은 모습입니다

볼보트럭의 유럽내 전기트럭 시장 점유율은 56.9%에 이르지만, 전 세계적으로는 5분기 연속 전기트럭 주문이 감소세를 보이고 있습니다

유럽 최대 배터리 업체인 스웨덴 ‘노스볼트’(Northvolt)가 세계 전기차 시장의 침체에 따라 직원을 감축하고 사업 규모를 줄인다고 발표한 직후 볼보트럭이 공장투자 연기를 발표한 것이기도 한데 노스볼트는 독일 자동차회사 BMW와 체결했던 20억 유로(약 3조원) 상당의 배터리 공급 계약이 최근 취소되면서 성장 전략을 재검토 중에 있습니다

SK온은 현대차가 유럽공장에 삼성SDI의 P6 각형배터리를 공급받는 계약을 체결하면서 위기를 느끼고 있고 거래처 다변화에 스웨덴 ‘노스볼트’에 공을 들이며 돌파구를 찾고 있었습니다

노스볼트마져 투자축소를 발표하면서 SK온의 위기가 더 확대될 위험이 커지고 있어 SK그룹의 고민이 더 깊어질 것으로 보입니다

특히 스웨덴 노스볼트의 협력업체인 SK넥실리온 위기가 확대되는 점에서 SK온의 고민이 깊어질 수 밖에 없는 데 경쟁사인 삼성SDI가 독일 BMW에 전기차 배터리 공급을 늘릴 것이라는 점은 일종에 반사이익이 발생할 수 있다는 생각이 듭니다

전기차캐즘 현상으로 글로벌 전기차 시장에 큰 변화가 나타나고 있는데 전기차배터리에서도 이런 변화가 나타나고 있습니다

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https://youtu.be/piRnq_zWN9o

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SKC와 POSCO홀딩스가 차세대 2차전지 소재 개발에 있어 전략적 사업협력 MOU를 체결하였습니다

포스코는 전기차 배터리의 안전성과 수명을 책임지는 '음극재'를 미래 성장 동력으로 선정, 향후 큰 폭으로 성장하는 이차전지 시장을 선도하겠다는 전략으로 세계 동박 1위 업체인 SKC와 차세대 2차전지 소재 개발에 사업협력 관계를 구축한 의미가 있습니다

음극재는 리튬이온배터리의 4대 소재(양극·음극·분리막·전해질) 중 하나로, 배터리의 안전성과 수명성을 책임지고 있습니다

음극재에는 주로 흑연 소재가 사용되며, 이는 천연 흑연과 인조 흑연으로 재구분되는데 안전성과 배터리수명과 관련된 소재라 중요성이 점점 더 커지고 있고 인조흑연 음극재 수요도 급증하고 있어 생산성 확대로 시장 주도권을 확보할 필요성이 대두되고 있습니다

포스코가 미래 성장 동력으로 선정한 리튬메탈음극재는 동박에 리튬 금속을 도금해 제조하며 에너지밀도가 기존 흑연계 음극재보다 약 10배 높고 또 용량이 높아 리튬이온배터리는 물론 '꿈의 배터리'로 불리는 전고체 배터리에도 적용할 수 있어 차세대 음극재로 각광받고 있습니다.

 

포스코는 SKC가 SK넥실리스를 통해 이차전지용 동박 시장에서 글로벌 1위를 차지하고 있다는 점, 소재 기술력이 높다는 점을 고려해 협력키로 했는데 현재 SKC는 초격차 기술력에 기반해 고강도, 고연신 동박과 4마이크로미터(㎛) 두께의 극박 등 다양한 제품군을 보유하고 있습니다.

 

아울러 SKC는 전고체 배터리 등 음극 집전체인 니켈박 생산도 이미 확보했으며, 지난해 영국 기술기업 넥세온에 투자를 단행하며 실리콘 음극재 사업에도 본격 진출한 상황입니다.

SK넥실리스는 동박의 원재료인 구리의 안정적인 가격수급을 포스코인터내셔널을 통해 해결할 수 있는데 SKC와 POSCO홀딩스 모두 서로에게 필요한 기술과 시장을 갖고 있어 윈윈할 수 있는 구조를 만들게 되었습니다

SKC와 POSCO홀딩스는 2차전지 소재 사업에서 전략적 제휴관계를 통해 공동 마케팅도 가능한데 서로의 고객사를 공유함으로해서 안정적인 수요처를 확보할 수 있게 됩니다

SKC도 2분기부터 동박 수요 확대로 실적개선이 가능할 것으로 보여 실적의 주가반영이 이뤄질 것으로 예상됩니다

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https://youtu.be/E2G54Z21k68

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SKC의 이차전지용 동박사업 투자사 SK넥실리스가 유럽 최대 이차전지 제조사인 스웨덴 노스볼트에 최대 1조 4,000억 규모의 동박을 공급합니다.

SK넥실리스는 현지시간 17일 스웨덴 스톡홀름 노스볼트 본사에서 2024년부터 5년 간 SK넥실리스 폴란드 스탈로바볼라 공장에서 생산한 이차전지용 동박을 노스볼트에 공급하는 계약을 체결했습니다.

계약 물량은 노스볼트가 이 기간 필요한 동박 수요의 약 80%로 전기차 170만대에 사용될 수 있고 SK넥실리스는 2024년부터 연간 5만 톤 규모의 폴란드 공장을 가동합니다.

SK넥실리스는 국내에서 LG에너지솔루션의 동박 수요처 다변화로 잃게된 시장점유율을 해외 노스볼트를 통해 일부 메꿀 수 있게 되었습니다

양사는 이번 계약을 계기로 중장기 협력 관계도 강화해 나가기로 합의했습니다.

노스볼트는 폭스바겐, 볼보 등 유럽 완성차 업체에서 1조원 이상의 투자를 받아 총 150기가와트시(GWh) 수준의 대규모 현지 생산공장 건설을 추진 중인데 이번 계약으로 노스볼트는 이차전지의 핵심 소재인 동박을 안정적으로 확보하며 배터리 대량 생산에 나설 수 있게 됐습니다.

SK넥실리스와의 이번 계약으로 노스볼트는 이차전지의 핵심 소재인 동박을 안정적으로 확보하며 배터리 대량 생산에 나설 수 있게 됐습니다.

시장조사업체 SNE리서치에 따르면 글로벌 이차전지용 동박 시장은 2021년 27만톤에서 2025년 75만톤 규모로 연평균 40% 이상의 고성장이 예상되는데 특히 이차전지 생산성을 대폭 끌어올릴 수 있는 폭 1m 이상 광폭 동박은 내년부터 수요에 비해 공급이 부족할 것으로 예상, 선점 경쟁이 치열한 상태입니다.

글로벌 톱티어 배터리 제조사들의 신규 설비가 광폭 동박을 적용한 공정으로 구축되는 반면 대부분 동박 생산기업의 광폭 생산 비중은 30~50%에 불과하기 때문에 수요를 공급이 못 쫒아가는 상황이었습니다.

SK넥실리스는 전체의 90% 이상을 광폭 제품으로 생산하고 있어 공급선에서 독과점을 누리고 있었지만 LG엔솔의 구매처 다변화로 시장점유율이 줄어들 위기에 처해 있었습니다

회사 측은 노스볼트가 SK넥실리스를 중장기 동박 공급 업체로 선택한 배경에 기술력과 가격 경쟁력이 있었다고 설명했는데 SK넥실리스는 폴란드 외에도 올해 말레이시아 공장을 준공하고, 북미 지역 투자에도 착수하며 각 지역 배터리 제조사의 수요에 즉시 대응할 수 있는 체계를 갖춰 나갈 예정입니다.

SK넥실리스는 LG엔솔의 줄어든 시장점유율을 해외에서 회복할 수 있다는 점을 확인시켜주고 있어 실적 회복 가능성을 키우고 있습니다

이에 따라 SKC의 실적도 적자에서 흑자로 전환할 가능성이 점점 커지고 있습니다

다만 동박시장도 치킨게임이 되어가고 있는데 누가 더 많은 동박을 저 저렴하게 생산할 수 있느냐의 싸움이 벌어지고 있어 시장을 선점하는 것이 중요한 이슈가 되고 있어 SKC는 SK온이 헤매고 다니는 모습이 안타까울 수 밖에 없어 보입니다

테슬라와 포드의 전기차 가격인하는 앞으로 전기차 시장이 어떻게 변해갈지를 예고하는 것으로 전기차 원가비중의 약 40%를 차지하는 전기차배터리 가격인하에 전기차 업체들이 사활을 걸 가능성이 커 보입니다

이럴 경우 SK온이 포드에게 당하고 있는 일을 SKC에도 강요할 가능성이 큰데 중국 전기차에 납품을 못하고 있는 상황에서 미국 전기차 업체에게 뒷통수를 맞은 SK온은 생존을 위해 현대차와 기아에 전기차배터리사업을 매각하는 것이 좋은 해결책이 될 수 있습니다

SK온이 LG엔솔과 미국시장 진출을 위해 합의한 1조원의 합의금과 1조원의 로열티로는 전기차 업체들이 원하는 가격인하를 해 줄수 없는 상황이고 확실한 수요처를 갖지 못한 SK온의 사업적 한계로 수익성이 의문이 들기 때문입니다

SKC도 SK온의 부침에 영향을 받을 수 밖에 없는데 SK온을 현대차그룹에 매각하면 현대차그룹은 전기차배터리 내재화를 통해 가격인하를 단행할 수 있고 SKC를 통해 현대차에 동박을 안정적으로 공급해 고수익을 노릴 수 있어 모두가 해피해 질 수 있는 방안이 될 것입니다

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https://youtu.be/SWP3rJtkZds

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SKC가 유럽 내 동박 생산거점으로 폴란드를 낙점하고 투자를 본격화하고 곧 미국 진출도 확정해 세계 주요 전기차 시장에 동박 생산거점 구축을 마무리할 방침입니다.

SKC와 SKC의 동박 제조 투자사 SK넥실리스는 18일(현지시간) 폴란드 스탈로바볼라시 제슈프기술공대에서 폴란드 당국과 인근 E-모빌리티(mobility) 산업단지에 동박 공장을 건설하는 내용의 투자협약을 체결했습니다.

SKC는 산단에 9000억원가량을 투자해 연간 생산량 5만t 규모의 동박 생산시설을 짓는데 내년 상반기 착공해 이르면 2024년부터 상업생산할 계획입니다.

스탈로바볼라 E-모빌리티 산단은 지난 8월 폴란드 정부가 특별법안으로 지정한 미래산업단지로 주요 배터리(이차전지) 제조사 공장과 5~8시간 거리에 있어 고객 접근성이 뛰어난 데다 각종 세제·행정절차 간소화 혜택을 누릴 수 있습니다.

전력을 신재생에너지로 확보할 수 있어 RE100(신재생에너지로 전력 100% 조달)도 가능한데 인근에 기술공대와의 산학 협력도 추진할 수 있습니다.

SKC는 올해 7월 말레이시아 코타키나발루에 연산 5만톤 규모의 공장을 착공한 데 이어 신속하게 유럽 투자를 본격화하고 있습니다.

SKC는 폴란드에 혁신적인 기술을 적용한 생산공정을 도입하고 주요 고객사 현지 대응력을 높여 세계 최대 전기차 시장으로 꼽히는 유럽에서 '넘버원'(No.1) 동박 회사로 성장한다는 계획인데 SKC는 유럽 내 생산규모를 총 10만 톤으로 늘리는 방안도 검토중이고 SKC는 아울러 미국에도 5만 톤 규모의 투자를 추진합니다.

2025년 전북 정읍 5만2000톤, 말레이시아 5만톤, 유럽 10만 톤을 더해 생산능력을 총 25만 톤으로 확대하는게 목표입니다.

SKC 관계자는 "증가하는 동박 수요에 대응하기 위해 국내 공장 상업 가동 일정을 앞당기고 해외 증설을 빠르게 추진하고 있다"며 "고객사가 많은 유럽 지역의 생산거점 투자를 본격적으로 추진해 세계 최고 기술력을 집약한 생산시설을 건설하고 최고의 동박 솔루션을 제공해 고객가치를 높여 나갈 것"이라고 말했습니다.

SKC가 발빠르게 움직이고 있는대 문재인 대통령의 동유럽 방문을 기회로 V4 국가들의 투자유치 경쟁에서가장 유리한 투자조건을 제시한 폴란드에 동박공장을 짓기로 결정한 것입니다

동유럽은 유럽 완성차 업체들의 공장이 있어 고객을 확보하기도 손쉬운 곳이자 EU내에 위치해 관세에 대한 부담도 덜한 지역입니다

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