김태훈의 현명한투자자

안녕하세요

2023년 1분기 유통시장에 큰 충격을 준 사건이 발생했는데 윹오시장의 후발주자이면서 돌풍을 불고온 쿠팡의 1분기 매출액이 전통의 유통강자 이마트를 추월하는 사건이 발생했습니다

이마트는 전통의 유통강자 신세계의 대형마트로 우리나라 전통시장을 대신해 우리 식탁을 책임져 왔다고 해도 과언이 아닌 유통강자인데 신생업체라 할 수 있는 쿠팡에 분기 매출이 역전당하는 수모를 당한 것입니다

쿠팡과 이마트가 엇갈린 성적표를 받은 가운데 신세계는 유니버스 클럽을 반전카드로 내밀었는데 신세계가 갖고 있는 유통망을 모두 망라해 하나의 카드로 모든 서비스를 일원화해 소비자가 사용편익을 극대화하겠다는 것으로 기존 유통의 강자로써 신세계가 갖고 있는 유통망을 최대한 활용하는 것입니다

쿠팡은 소비자의 온라인 주문으로 집앞까지 배송해 주는 편리성과 대량매수를 통한 합리적인 가격을 무기로 빠르게 성장해 왔는데 신세계가 꺼내든 신세계 유니버스 같은 유통망을 갖고 있지 않기 때문에 당장 대응할 카드는 업성 보입니다

최근 이마트·이마트24 등을 방문한 정용진 신세계 부회장은 현장에서 “온라인이 중요해진다고 오프라인이 덜 중요해지는 건 아니지 않느냐”며 “온·오프라인 어디에서나 고객들이 새로운 경험을 할 수 있도록 진화하는 것이 신세계의 존재 이유”라고 밝혔습니다.

오프라인 매장은 아주 서서히 줄어드는 과거의 소비패턴이라면 쿠팡의 온라인 소비는 생활의 기본으로 자리잡고 있는 새로운 표준이라고 할 수 있습니다

정용진 신세계 부회장은 금수저답게 선대가 이룩해 놓은 것들을 최대한 이용해 성장과 수익을 내려는 것이고 쿠팡은 발단된 IT기술을 최대한 이용해 소비자들에게 자기시간을 돌려주겠다는 것입니다

결국 정용진 신세계 부회장은 금수저로써의 한계를 버리지 못한 것이고 김범석 쿠팡 Inc 의장은 창업자로써 리스크를 감수하고 새로운 소비행태를 소비자에게 제안하며 새로운 표준을 만들고 있는 것 같습니다

이제는 고용에 있어서도 신생기업인 쿠팡이 기존 유통의 강자인 신세계나 롯데마트를 추월해가고 있는데 소비자를 돈벌이 수단으로만 아는 기존 유통사들이 쿠팡이 소비자들에게 가져다 주는 효용에 대해 기본부터 공부하고 이제는 우리 사회에 가져다 주는 기업의 책무에 대해서도 다시 생각해 봐야 할 때라 생각합니다

결국 두 CEO의 태생적 한계와 차이가 지금의 실적을 대변한다고 해도 과언이 아닌데 신세계는 너무 많은 것을 갖고 이미 있기에 변화할 수 없고 쿠팡은 여전히 배고프기에 필사적으로 무언가를 시도하고 노력하고 있는 것입니다

예전 IMF구제금융 시기 전경련 회장을 했던 대우그룹 김우중 회장이 "거대한 공룡은 환경변화에 적응하지 못해 죽어갔다"는 말로 시대변화에 적응해야 한다고 했지만 그 스스로가 "대마불사"의 신화에 사로잡혀 변화를 미루기만 하다가 결국 대우그룹이 공중분해되는 비운을 당하기도 했습니다

투자에 있어 기업의 내용과 시장을 확인하고 성장 가능성을 확인할 때 마지막으로 CEO의 평판과 경영능력을 알아보는 것은 투자자로써 기본적 분석의 범주에 반드시 들어가야 하는 것입니다

우리나라 금수저 경영권승계자들은 더 좋은 교육과 더 좋은 환경을 선대회장으로부터 물려받았지만 밑바닥에서 시작한 젊은 창업주들이 이룩해 놓은 것에 비할바 못되는 성적표들을 받아들고 있는데 이는 우리 국민경제 전반에 부담이 될 뿐 아니라 손해가 되고 있어 오너경영과 전문경영인에 의한 경영의 차이가 분명 존재한다는 사실을 잘 보여주는 것 같습니다

그런 측면에서 이마트와 쿠팡의 이번 1분기 매출 역전은 시사하는 바가 크다고 할 수 있습니다

투자에 참고하세요

안녕하세요

14일 메리츠증권은 이마트에 대해 스타벅스를 제외하면 실적은 사실상 감익이 예상된다며 목표주가를 기존 23만원에서 21만원으로 하향했는데 다만 향후 온라인 플랫폼 통합 시너지가 기대된다며 투자의견은 매수를 유지했지만 일반적으로 증권사 보고서가 목표주가를 낮추는 것은 매도의미로 통용된다는 측면에서 메리츠증권이 발빠르게 "멸공"논란에 대응하는 모습입니다.

 

메리츠증권은 4분기 이마트의 연결매출액이 전년 동기보다 15.9% 늘어난 6조 6352억원을, 영업이익은 38.8% 증가한 1178억원을 기록할 것으로 전망했는데 최윤희 메리츠증권 연구원은 "스타벅스 연결 효과 제외시 기존 사업부의 실적은 사실상 감익이 예상된다"고 말했습니다.

 

이마트 별도 매출액은 1년 전보다 0.3% 늘어난 3조 6627억원으로 예상했으나 영업이익은 3% 줄어든 819억원을 기록할 것으로 예상했습니다.

 

그는 "내식 수요 특수가 제거되며 전년 기저에 대한 부담이 가중된 점을 반영했다"며 "전년 동기는 사회적 거리두기 강화에 따른 사재기 현상이 두드러졌던 시기인데 판매가 기대치에 못 미치며 감익 역시 면치 못하겠다"고 말했습니다.

 

자회사 SSG닷컴의 총 거래액은 1조 7446억원으로 전년 동기보다 29.7% 성장할 것으로 봤으나 영업적자를 예상했는데 그는 "외형 성장에 주력하며 판촉 및 신규 고객 창출, 쓱데이 행사 관련 마케팅비 집행이 집중되며 적자폭 확대는 불가피할 전망"이라면서도 "호텔 부문은 투숙율 회복으로 적자 축소가 예상되는 점은 긍정적"이라고 말했습니다.

 

최 연구원은 "실적 향방은 이베이-SSG닷컴-W컨셉을 아우르는 온라인 플랫폼 통합 시너지에 달려 있다"며 "상반기 출시할 통합 유료 멤버십의 내용에 주목이 필요하다"고 덧붙였습니다.

지난 해 신세계그룹은 이베이코리아 인수에 수조원의 현금을 쏟아부은 상태라 올 해 실적이 그 언제보다 중요한 상황으로 내부 현금을 쏟아부은 것이라 올 해 흑자를 내지 못하면 인수의 정당성에 대해 말들이 나올 수 밖에 없는 상황입니다

CEO리스크가 불거지면서 주력 계열사인 이마트와 스타벅스에 불매운동이 일어나면서 수익성에 빨간불이 켜지고 있는 것입니다

정용진 신세계 부회장이 임직원들이 고생을 하던 욕을 먹던 무슨 상관으로 이렇게 빨리 태세전환하고 사과를 했겠는가 생각해 보면 스타벅스에 대한 불매운동은 자칫 경쟁 커피 프랜차이즈에 고객을 빼앗기는 결과를 가져올 수 있어 발빠른 사과가 나온 것으로 보입니다

스타벅스 잔여지분을 인수해 완전한 경영권을 확보하는데 수천억원의 현금이 들어간 상황이라 스타벅스의 실적 부진은 오너경영자에게 큰 타격이 될 수 있는 사안입니다

정용진 신세계 부회장의 발빠른 태세전환과 사과는 바로 이런점이 부담으로 작용했기 때문입니다

투자에 참고하세요

https://youtu.be/ym_iL7Y5FEI

안녕하세요

"멸공"논란으로 신세계 그룹주 전반에 부정적인 이미지를 만들고 있는 정용진 부회장에 대해 가로세로연구소가 일베식 인사와 함께 응원의 메세지를 보내왔습니다

10일 가세연은 정 부회장이 구단주로 있는 프로야구단 SSG랜더스 유니폼을 입고, 대주주로 있는 스타벅스 텀블러를 테이블 위에 올려놓고 라이브 방송을 진행했습니다

이날 방송에서 강용석 변호사는 "여당 지지자들이 스타벅스를 불매한다고 한다"며 "처음에는 신세계 모든 계열사 보이콧을 하자더니 이마트를 비롯해 다른 곳을 안 가기는 어려우니까 괜히 스타벅스를 불매한다고 한다. 주변에 한 서너명 있을까 말까"라고 주장했습니다.

 

김세의 가세연 대표는 "그래서 저희가 앞에 있는 스타벅스에 가서 텀블러 20만 원어치를 사왔다"며 "직원들이 좋아한다"고 말했고 이와 함께 두 사람은 '일베' 손 모양을 만들며 환호했습니다.

 

정 부회장과 가세연의 인연은 지난해 가세연이 제작한 뮤지컬 '박정희'를 정 부회장이 관람하는 모습이 포착되면서 알려졌을 뿐만 아니라 서로의 SNS에 댓글을 달며 친분을 과시하기도 했습니다.

 

지난해 정 부회장이 자신의 인스타그램에 "미안하고 고맙다"라는 글을 써서 논란이 됐을 때에도 '가세연' 측은 "너무 멋지다"고 그를 칭찬했고, 정 부회장은 지난해 11월 "가세연 보세요"라는 댓글을 남기기도 했습니다.

 

정 부회장은 지난 2일 인스타그램에 숙취해소제 사진을 올리며 "새해에는 이거 먹고 끝까지 살아남을 것이다. 멸공"이라는 글을 게재했고 이후 해당 게시물이 인스타그램에 의해 '폭력 및 선동에 관한 가이드라인을 위반'이라며 삭제 조치를 당하자 "갑자기 삭제됨. 이게 왜 폭력 선동이냐. 끝까지 살아남을 테다. 멸공"이라고 항의했습니다.

 

정 부회장의 공개적인 항의에 인스타그램 측은 "시스템 오류"라는 입장을 밝히고 게시물을 복구했고 이후 정 부회장은 더 적극적으로 '멸공'이라는 단어를 사용했고, 지난 6일에는 '한국이 안하무인인 중국에 항의 한 번 못한다'는 제목의 정부의 대북 정책을 비판하는 내용의 기사를 게시했습니다.

 

문제는 사진 속에 시진핑 중국 주석 사진이 담겼다는 것. 이후 중국 소비자들의 불매운동을 의식한 듯 시 주석 사진을 김정은 북한 국무위원장 사진으로 바꾸고 '자신의 멸공이 중국과는 아무런 상관이 없다'고 선을 그었지만 논란은 국내를 넘어 외신을 통해 중국에까지 알려지며 문제가 확대되는 양상입니다.

 

정치권에서도 정 부회장의 멸공 이슈에 반응했는데 윤석열 국민의힘 대선후보는 지난 8일 신세계 계열인 이마트에서 장을 보는 사진과 함께 '멸공'을 연상시키는 멸치, 콩을 해시태그로 달았고 나경원 전 의원도 멸치와 콩을 구매하는 모습을 사진으로 찍어 공개했습니다.

문제는 조림용 콩을 사서 콩국을 끓여먹는다고 말하면서 다른 어떤 정치적 의미도 없는 일반 장보기였다고 거짓말을 윤석열 국민의힘 대선후보가 한 것인데 작은 거짓말에서 그 사람의 됨됨이를 알 수 있는 것으로 나중에 국정을 가지고 국민들을 속이는 거짓말을 할 수 있기 때문입니다

  

조 전 장관은 지난 7일 자신의 트위터에 "21세기 대한민국에 숙취해소제 사진과 함께 멸공이란 글을 올리는 재벌 회장이 있다. 거의 윤석열 수준"이라며 저격했습니다.

남영희 더불어민주당 선대위 대변인은 11일 페이스북에 "커피는 동네 커피가 최고입니다"라는 글과 함께 '아듀별다방'이라는 해시태그를 덧붙였고 '아듀'는 프랑스어로 작별 인사며 '별다방'은 스타벅스의 별칭입니다.

 

여권 성향 인사로 분류되는 맛칼럼니스트 황교익 씨도 "태극기 부대나 일베에게 스타벅스의 공간을 양보하겠다"는 의지를 SNS를 통해 밝혔는데 자유와 세련된 현대인의 공간이었던 스타벅스가 우리나라에서는 일베들의 공간이라는 부정적인 이미지가 만들어진 것 같습니다

  

시끄러운 상황은 주식시장에도 악영향을 미쳤는데 신세계 주가는 지난 10일 직전 거래일보다 1만7000원(6.8%) 하락한 23만3000원을 기록했고 신세계인터내셔날 주가는 전 거래일 대비 5.34% 하락한 13만3000원을 기록했는데 하루 만에 두 회사를 합쳐 2200억 원의 시총이 날아갔습니다.

 

불매운동도 진행됐는데 일부 네티즌들은 '스타벅스만 안마셔도 된다'면서 정 부회장이 사업을 총괄하는 이마트 계열사 중 스타벅스의 영업이익이 전체 영업이익의 55%를 차지하고 있다는 점을 근거로 스타벅스에 대한 불매운동을 전개할 경우 정 부회장이 멸공 운운한 것을 후회하게 만들 수 있다는 게 요지인데 신세계 그룹의 아킬레스를 정확하게 지적한 글입니다.

스타벅스는 신세계의 캐시카우가 되고 있는데 꾸준히 가격을 올리면서 수익을 확장해 가고 있고 오죽하면 목돈을 들여 미국 스타벅스 지분을 다 사들여 신세계가 단일 최데ㅐ주주로 올라섰겠습니까!

이제 스타벅스는 우리가 미국에서 봐왔던 스타벅스가 아니라 우리나라 신세계가 운영하는 스타벅스가 된 것으로 재벌들이 그래왔듯이 가격만 올려 스스로 손님들을 쫓아내는 단계에 진입해서 이런 사단이 벌어진 것입니다

실제로 스타벅스를 이용하던 사람들이 소비자 권리를 제대로 아는 사람들이 얼마나 되겠나 생각되기는 하는데 우리가 스타벅스를 소비하는 것이 미국 젊은이들이 소비하는 스타벅스와 개념이 다른 과시욕과 자기과시성 만족감에 기반한 소비라 비상식적인 비싼 커피를 스스로에게 주는 상인 양 생각하는 어리석은 소비성향이 기반이라 어느 면에서는 일베들과 상통하는 측면이 있기는 합니다

스타벅스에 대한 불매운동이 먹혀 신세계 실적이 줄어들 경우 가뜩이나 이베이코리아 인수로 자금줄이 죄어온 신세계에게는 치명타가 될 수 있는 사안입니다

하지만 커피는 기호식품이라 하루 아침에 소비행태가 바뀌지 않을 것이라 신세계 정용진 부회장이 "산세계 보이콧"그림를 업무에 참고하라고 SNS에 올려 조롱하는 것일 겁니다

개인적으로는 스타벅스를 미국 샌프란시스코에서 공부할 때부터 이용하던 곳이라 가끔 이용하는데 이제는 저런 대우를 받으며 소비할 수는 없다는 생각이 듭니다

재벌보다 돈이 적지 자존심이 작지는 않기 때문입니다

정용진 신세계 부회장의 케이스를 보면서 최고경영자가 경영능력에 대한 검증 없이 혈연에 의해 금수러로써 물려받은 사람이 얼마나 위험한지 다시 한번 실감하게 됩니다

문제는 평생을 좋은 대학 나와 좋은 직장으로 신세계와 이베이코리아 같은 대기업에 취업하려고 노력한 우리 아이들이 결국 저런 리더쉽에 충성을 하는 존재로 전락할 수 있다는 자괴감으로 그 젊은 인재들이 우리나라 기업을 외면하고 해외기업으로 취업의 발길을 돌릴 경우 결국 구민경제만 손해가 될 수 있다는 사실입니다

재벌대기업의 경영권승계가 왜 봉건적인 혈연중심이라 문제가 되는 지는 이번 사안에서도 잘 나타나 있습니다

과연 수십년동안 경영현장에서 검증된 전문경영인이라면 저런 언행을 함부로 보일 수 있었을까요?

신세계가 국대떡볶이 처럼 제한된 충성고객으로 운영될 수 있는 동네 점포도 아닌데 일베들만 데리고 장사를 하며 수만명의 임직원들 먹여살릴 수 있을까요?

투자자라면 신세계와 이마트, 신세계인터내셔널 등이 지금 가장 큰 위험에 직면해 있다는 사실을 깨달아야 합니다 

안녕하세요

정용진 신세계 부회장의 SNS가 위험수위를 점점 올리고 있습니다

인스타그램에서 "멸공" 관련 글을 강제 삭제 당했다고 항의해 오류였다는 사과와 함께 글도 다시 게제했는데 그래도 분이 안 풀렸는지 중국 시진핑 사진이 붙어 있는 기사를 SNS에 올렸다가 삭제하는 헤프닝도 벌어졌습니다

최고경영자가 특정 이데올로기에 반대를 하고 적극적으로 자기 의견을 공개하는 것은 그 기업에 부정적인 이미지를 만들 수 있는데 신세계와 이마트가 딱 그런 상황인 것 같습니다

그저 재벌의 사생활을 보여주는 정도로 SNS를 했다면 그렇게 부정적이지는 않았을텐데 툭툭 던지는 SNS에 주주들은 불안불안 한 것 같습니다

그렇기 때문에 투자에 있어 경영을 책임진 CEO의 평판에 대한 조사가 선행되야 하는 이유입니다