김태훈의 현명한투자자

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안녕하세요

자화전지는 스마트폰 및 카메라폰 / 소형 모바일 기기 등에 탑재되는 고사양 카메라 모듈 용 핵심부품(Folded Zoom, OIS, AF Actuator)을 판매하는 전문 기업입니다

자화전자는 애플 제조사의 1차 밴더사로 고사양 카메라 모듈용 핵심부품인 Folded Zoom, OIS, AF Actuator를 주로 공급하고 있으며, 2020년 부터는 초고사양인 Folded Zoom 공정자동화를 완성함과 동시에 초고사양 Actuator인 Folded Zoom을 생산 공급하는 등 당사의 공급 제품은 스마트폰의 카메라 모듈에 채용되고 있습니다

애플 아이폰 16향 OIS(광학식 손떨림 보정) 본격적인 생산과 중국향 공급이 확대될 것으로 전망했는데 애플이 아이폰16부터 인공지능AI 챗GPT기능을 탑재할 것으로 알려져 아이폰 교체 수량이 늘어날 것으로 기대되고 있습니다

2024년 하반기 애플 아이폰16에 투자 초점은 폴디드 줌 카메라 적용 모델이 2개로 확대되고, OIS 공급 모델도 2개로 증가해 하반기 최대 실적을 예상하고 있고 아이폰16 중 프로와 프로맥스 판매 비중은 약 60%로 전년대비 5.5%포인트 높아질 것으로 전망했고 LG이노텍과 공동으로 OIS를 공급하고 있습니다.

애플이 AI인텔리전스를 채택, AI환경에 대응해 아이폰내 교체 수요가 예상되는데 아이폰16은 아이폰13 이후 최대 판매가 전망되며, 애플은 2024년 2분기 가격인하로 아이폰15의 재고조정을 진행했습니다.

애플 아이폰의 중국 판매량이 급감하면서 애플 아이폰15의 생산량 감소로 실적 둔화가 우려되고 있었지만 아이폰16 발매를 앞두고 실적개선 기대감이 커지고 있습니다

자화전자의 기존 주력거래처가 삼성전자에서 애플로 바뀌고 있어 삼성전자 물량 감소로 어려움에 처했지만 장기적으로 볼 때 애플 아이폰 부품사로 전환은 실적의 안전성과 성장성을 감안하여 긍정적이라는 평가가 나오고 있습니다

아울러 자화전자는 전기차부품 사업 진출도 검토하고 있는데 중국 흑연공장을 이용한 그래파이트와 배터리셀 방열소재, 노칭 커터 재생부품  등을 검토하고 있습니다

특히 2차전지 배터리 음극재 핵심소재인 흑연은 중국 정부의 희토류 무기화로 해외 수출의 제한이 가는 품목으로 자화전자는 중국 내 청도자룡흑연 유한공사에 지분 50%를 투자하고 있어 흑연 이용에 유리한 위치를 점하고 있습니다

또한 PTC히터는 전기차 주요 부품 중 한가지로 전기차 열원 사용과 관리에 있어 경쟁력 있는 부품으로 평가되고 있어 성장성에 대한 기대감이 큰 상황입니다

BLDC모터의 경우 자율주행차 시대의 마사지 시트 시장 선점을 위하여 차량 마사지 시트용 극박형 고진동모터를 고객사에 제안하여 선행개발 진행 중에 있어 미래 먹거리로 준비하고 있습니다

마지막으로 로봇부품시장에도 진출을 준비하고 있는데 자성 소재 기반기술을 이용해 해외 선진업체의 Slotless BLDC Motor와 Magnetic Brake의 제작 기술을 내재화하여 국내 고객사에 1차 성능 검증을 완료하였으며, 기존의 Incremental Magnetic Encoder 기술을 발전시켜 고분해능의 Absolute Magnetic Encoder 개발을 진행하고 있습니다

자화전자의 2분기 실적기준 적정주가 33,000원으로 평가되고 있어 지금은 저평가 구간으로 판단됩니다

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안녕하세요

올 해 들어와 애플 아이폰 가격을 중국 스마트폰 시장에서 연속해 인하하면서 시장점유율을 지키려 노력하고 있지만 중국인들의 소비가 LG전자와 삼성전자를 떠나듯이 애플 아이폰을 떠나고 있습니다

중국 정부는 애플 아이폰 등 외국 브랜드 스마트폰 사용 금지령을 확대하고 있는데 사실상 아이폰을 겨냥한 조치로 보여지는데 아이폰을 중국 공산당원들과 중국 관료들이 공공기관 안에서 사용하지 못하도록 명령한 것으로 알려졌습니다

이는 지난 해 테슬라에 대해 중국 정부가 테슬라 전기차의 중국 관공서 출입 제한으로 테슬라 실적이 급락했던 과거 사례와 비슷한 양상입니다

애플이 중국 스마트폰 시장 점유율을 지키기 위해 애플 아이폰15의 가격을 연속해서 2번이나 내렸지만 3월 한달 반짝했을 뿐 결국 2분기 애플의 중국 스마트폰 시장 점유율이 2분기 출하량 기준 970만대로 6위를 기록하고 말았습니다

중국 스마트폰 제조사들의 약진이 두드러지고 있는데 애플을 추월해 화웨이, 샤오미, 오포와 비보 등의 성장세가 두드러지고 있습니다

애플이 세계 최대 스마트폰 시장인 중국에서 지난 2분기 출하량 기준 6위를 기록했는데 1위였던 애플 아이폰이 중국 스마트폰 시장에서 점유율 5위 밖으로 밀린 것은 4년 만의 일입니다.

앞서 애플 팀쿡 회장은 중국의 아이폰 규제 소식에 단번에 중국 뻬이징으로 날라와 중국 공산당 수뇌부와 미팅을 갖고 규제움직임을 연기시키는데 성공했는데 결국 2분기에 애플 사용 규제령이 내려지면서 애플 아이폰의 중국시장 점유율이 급감하고 말았습니다

우리나라 LG전자도 중국 스마트폰 업체들과 경쟁에서 밀리면서 결국 스마트폰 사업 자체를 포기하였고 삼성전자도 중국 내 스마트폰 점유율이 0%를 기록하는 X망신을 당했는데 그나마 폴더블폰에서 체면을 유지하는 정도에 머물고 있습니다

중국정부가 애플에 대해 규제카드를 꺼내든 것은 미국 대선에서 중국에 대한 견제와 규제가 선을 넘고 있다고 생각되기 때문입니다

애플에게 있어 중국 스마트폰 시장은 글로벌 매출의 약 20%를 차지하는 중요한 시장인데 코로나 팬데믹 기간 공급망이 꼬이면서 제대로 생산하지 못하는 상황이 벌어졌고 이에 따라 중국 공장을 인도와 중국 이외 지역으로 이전하고 있는 상황입니다

중국 정부로써는 애플이 해외로 공장을 이전하면서 대량실업이 발생하게 되고 애플 아이폰을 구매하여 국부가 유출되는 결과가 나오기 때문에 어떤 식으로든 미국과 애플에 경고할 필요가 있어 보였습니다

중국인들은 애플이 대만의 칭하이정밀의 중국 공장인 폭스콘을 통해 애플 아이폰과 아이패드를 생산하면서 애플을 중국 기업과 동급으로 평가하며 소비해 주었지만 코로나 팬데믹 이후 공급망 재편과정에서 중국 공장의 해외이전으로 애플을 외국기업으로 인식하면서 중국인들의 애국소비의 대상에서 제외하게 된 것입니다

삼성전자는 중국사드보복에 중국에서 공장을 철수했지만 애플은 중국 소비가 애플 실적마져 견인하자 중국 매출 의존도를 높인 것이 결정적인 패착으로 돌아왔습니다

8월 1일 있을 애플의 2분기 실적발표에 중국 시장점유율 축소가 어떻게 다가올지 귀추가 주목되고 있습니다

투자에 참고하세요

애플 아이폰 부품주

LG이노텍

LG디스플레이

삼성전기

자화전자

파인엠텍

비에이치

심텍

아이티엠반도체

덕산네오룩스

덕우전자

안녕하세요

애플이 인공지능AI 전략을 뒤늦게 내놓으면서 AI를 탑재한 아이폰 신모델의 발매를 예고하고 있어 아이폰의 교체수요가 발생할 것으로 기대되고 있습니다

애플 주가는 11일(현지시간) 7.3% 급등한 207.15달러로 마감하며 사상최고치를 경신했고 이 같은 하루 상승률은 2022년 이후 처음이며 애플 주가가 하루에 7% 이상 오르기는 지난 3년 동안 이번이 3번째입니다

이로써 애플의 시가총액은 3조1760억달러로 엔비디아(2조9790억달러)를 다시 앞서고 마이크로소프트(3조2160억달러)와의 차이도 줄어들게 되었습니다.

애플은 전날 연례 세계개발자회의(WWDC) 개막식에서 AI 전략을 발표했으나 당일 주가는 하락했는데 하지만 애널리스트들의 호평이 이어지며 분위기가 반전돼 이날 주가가 급등했습니다

애플의 인공지능AI 전략이 이전 모델이 아니라 앞으로 모델에서만 AI 기능을 이용할 수 있을 것으로 알려지면서 아이폰 교체의 슈퍼 사이클이 도래할 것이라는 기대감이 애플에 대한 묻지마 매수세를 유입시킨 것입니다

이에 따라 애플 아이폰의 부품업체들의 주가도 급등하고 있는데 이는 애플 아이폰 판매량 둔화에 부품수요도 둔화되고 있는 가운데 슈퍼사이클이 도래할 것이라는 뉴스는 부품수요의 증가를 의미하기 때문입니다

애플 아이폰15 때 5G 기능을 넣으면서 이전 아이폰 모델들과 차별화를 가져가며 판매수량의 급증을 가져온 전례가 있기 때문에 이번 AI 기능을 탑재한 아이폰16모델의 글로벌 흥행 가능성이 제기되고 있습니다

투자에 참고하세요

애플아이폰부품주

삼성전기

LG이노텍

LG디스플레이

자화전자

비에이치

덕우전자

모다이노칩

아이티엠반도체

하이비젼시스템

액트로

제이엠티

덕산테코피아

피엔에이치테크

안녕하세요

삼성전자가 올해 1분기 플래그십(최고급 사양) 스마트폰 갤럭시S23 시리즈를 1000만대 이상 판매한 것으로 보이는데 오래간만에 스마트폰 사업이 흥행하면서 삼성전자 실적을 적자로부터 지켜주고 있습니다.

 

11일 증권가에 따르면 삼성전자는 1분기 갤럭시S23 시리즈를 1100만대 판 것으로 알려졌는데 전작인 갤럭시S22이 지난해 판매량 3000만대를 기록한 것과 비교하면 갤럭시S23의 1분기 실적은 흥행성공에 대한 기대감을 키워주고 있습니다

  

삼성전자는 올해 1분기 매출 63조원, 영업이익 6000억원을 기록했는데 이는 전년과 견줘 각각 19%, 96% 급감한 것으로 삼성전자 분기 영업이익이 1조원을 하회한 것은 지난 2009년 1분기 이후 14년 만입니다.

삼성전자는 지난 6일 "갤럭시S23 시리즈가 같은 기간 동안 전작 S22 시리즈 대비 전세계적으로 높은 판매량을 기록했다"며 "특정 지역의 경우 전년 동기 최대 70%까지 더 높은 판매를 기록하는 등 기대 이상의 성과를 거두고 있다"고 했습니다.

갤럭시S23, 갤럭시S23플러스, 갤럭시S23울트라 등 3종으로 구성된 갤럭시S23 시리즈는 지난 2월17일 글로벌 출시됐는데 영업일로 따지면 반분기로 1100만대 판매라 흥행에 성공했다고 할 수 있습니다

  

삼성전자에 따르면 갤럭시S23 시리즈는 국내서 100만대 판매됐고 브라질, 멕시코 등 중남미 주요 국가에선 글로벌 출시일(2월17일)보다 일주일 늦게 출시됐지만 전작 대비 1.7배 많이 팔렸고 갤럭시S23 울트라, 플러스, 기본의 글로벌 판매 비중은 각각 6대 2대 2로 집계돼 울트라 제품의 인기가 압도적인 상황이라 갤럭시노트 수요가 갤럭시S23울트라로 옮겨간 것으로 보입니다.

프리미엄 모델 판매 비중이 높은 유럽에선 판매량이 전작과 비교해 1.5배, 인도에서는 전작 대비 1.4배, 중동은 1.5배 높았습니다.

갤럭시S23 시리즈는 가장 하위 모델인 S23이 미국에서 799달러부터, 한국에서 115만5000원부터 가격이 시작되는 플래 그십 스마트폰인 만큼 수익성이 보급형 스마트폰보다 높은 상황입니다.

증권가 평균 전망치를 취합한 결과 1분기 MX 사업부 매출액은 32조원, 영업이익은 3조3000억원으로 추정되는데 반도체를 담당하는 DS 사업부가 4조원대의 적자가 예상되지만 삼성전자는 MX 사업부의 선전으로 적자를 모면한 것으로 보입니다.

삼성전자의 갤러시S23시리즈의 성공은 원달러환율의 상승에 따른 환율효과를 보고 있는 것으로 상대적으로 갤럭시S23시리즈의 가격이 싸보이는 특징에 100줌 카메라에 대한 홍보가 판매에 들어맞았다는 평가입니다

삼성전자가 오랜만에 프리미엄스마트폰에서 히트작을 내놓을 것으로 보여 관련 부품사들도 추가주문에 신이난 모습인데 스마트폰 부품사들도 오랜만에 공장가동율을 올릴 수 있을 것으로 예상됩니다

투자에 참고하세요 

스마트폰 부품주

KH바텍

삼성SDI

삼성전기

세경하이테크

PI첨단소재

한솔케미칼

이녹스첨단소재

코오롱인더스트리

SKC

비에이치

티에스이

인탑스

하이비젼시스템

디케이티

파인텍

덕산네오룩스

뉴파워플라즈마

모다이노칩

파인테크닉스

유티아이

나무가

해성옵틱스

바이오로그디바이스

인터플렉스

코리아써키트

이녹스

탑엔지니어링

https://youtu.be/u8T0DEcqPwc

안녕하세요

제2의 비에이치가 될 것이라는 소문이 돌고 있는 자화전자가 경영권 승계에 착수했다는 사실이 공시를 통해 밝혀지게 되었습니다

비에이치는 애플에 FPCB를 공급한다는 사실이 시장에 알려지면서 주가가 10배 폭등하기도 했는데 최근 자화전자는 애플에 카메라모듈을 납품한다고 알려져 신규로 카메라모듈 공장에 대규모 투자를 단행하기도 했습니다

작년 말 언론에 보도된 ‘경북 구미의 애플 전용 부품 공장’ 건설 뉴스로 자화전자는 이곳에서 애플의 ‘아이폰’ 시리즈에 탑재되는 손 떨림 보정 부품(OIS)을 생산할 것으로 예상되고 있습니다

김상면 자화전자 회장은 자화전자 주식 22.77%를 보유하고 있고 이 지분을 아들인 김찬용 사장이 상속 증여를 받아야 경영권을 안정적으로 물려받게 되는 것으로 현재는 김찬용 자화전자 사장이 직접적으로 보유하고 있는 지분은 없는 상태입니다

다만 자화전자 자회사이자 김찬용 사장이 최대주주로 있는 나노테크를 통해 자화전자 지분 6.43%를 보유 중이며, 담보로 8%를 갖고 있고 여기에 미래안코리아 지분(9.43%) 중 나노테크 소유 지분 4.35%를 더할 경우 18.78%의 지분권 행사가 가능한 상태입니다.

20일 금융감독원에 따르면 지난 18일 비상장사 미래안코리아가 자화전자의 지분 9.43%를 확보해 자화전자 2대주주에 올라섰는데 미래안코리아는 최근 자화전자가 주식교환 방식으로 인수한 수광티티아이의 최대주주입니다

최근에 자화전자는 수광티티아이와 주식교환을 실시했는데 수광티티아이 주식 1주당 자화전자 주식 48.58주를 지급하는 계약으로  미래안코리아가 수광티티아이의 지분 53%를 보유하고 있습니다

수광티티아이는 이번 주식교환에서 자기주식을 소각하기로 결정함에 따라 미래안코리아가 보유하고 있던 주식 3만8344주 자화전자 주식 186만2748주로 전환됐으며, 수광티티아이는 자화전자의 100% 자회사가 됐습니다.

이번 주식교환으로 발행된 신주 수량이 자화전자 발행주식 총수의 9.43%에 달하는데 경영권승계를 목적으로 이뤄진 신주발행물량이라 시장에 출현할 우려는 없어 보입니다

이로써 나노테크 지분 76.09%를 보유하고 있는 김찬용 사장이  ‘자화전자→나노테크→미래안코리아→자화전자’의 순환출자를 통해 아버지 김상면 자화전자 회장의 뒤를 어이 2대주주로 올라서게 된 것입니다

향후 김상면 회장의 지분 일부를 증여받으면 최대주주로 올라설 수 있는 구조가 완성된 것입니다

주가가 하락할 때 김상면 회장의 지분증여가 이뤄질 것으로 생각되며 그 이후 본격적인 주가상승이 나타날 것으로 예상됩니다

투자에 참고하세요

https://youtu.be/lQcfUysfgtA

안녕하세요

카메라 모듈 부품사업에 신규 투자를 진행한다고 밝힌 자화전자가 장 초반 강세를 나타내고 있습니다.

 

14일 오전 9시 35분 자화전자는 전 거래일 대비 5000원(20.70%) 상승한 2만9150원에 거래되고 있습니다.

 

지난 13일 자화전자는 1910억 규모의 카메라 모듈 부품사업 신규시설투자를 진행한다고 발표했는데 사업경쟁력을 확보하고 신모델 생산량을 늘리기 위함으로 이번 신규시설투자 규모는 자기자본 대비 63.9%에 해당하는 대규모 투자로 그만큼 자신이 있기 때문일겁니다.

 

박형우 신한금융투자 연구원은 "글로벌 고객사향 부품이 공급될 것으로 기대된다"며 "폴디드줌 카메라용 AFA 서브모듈은 기존 AFA 보다 공급단가가 2~3배 높다"고 했고 이어 "글로벌 시장에서도 자화전자 이상의 AFA 기술력을 가지고 있는 기업은 일본의 ALPS, 삼성전자 정도"라며 "국내 고객사 내 점유율 하락이 예상되나 글로벌 고객사와의 통상적인 수익성 격차를 고려하면 큰 문제는 아니다"라고 밝혔습니다.

애플 아이폰이 프리미엄 스마트폰과 함께 중저가폰까지 커버하면서 수익율 뿐 아니라 시장점유율도 늘고 있는데 삼성전자는 폴더블폰 외에는 프리미엄폰 시장에서 애플 아이폰에게 잠식 당하고 있고 중저가폰에서는 중국 폰에 잠식당하면서 스마트폰 시장에서 위상이 낮아지고 있는 상황입니다

자화전자는 애플 부품업체로 포함되면서 실적성장의 점프를 할 것으로 기대되고 있어 시장참여자들의 관심이 많아지고 있습니다

특히 카메라모듈의 경우 스마트폰을 넘어 애플자율주행전기차에도 채용될 수 있어 시장성장성에서 기대감이 커지고 있는 상황입니다

자화전자의 성장은 삼성전자 카메라부품사인 해성옵틱스와 극명한 대비를 보여주고 있는데 삼성전기를 통해 삼성전자 갤럭시 스마트폰에 카메라모듈을 납품하는 해성옵틱스는 매출외형은 늘었을 지 몰라도 수익성이 악화되면서 구조조정 대상으로 전락해 경영권이 넘어갔지만 자화전자는 애플 아이폰 부품사로 성장을 이어가고 있는 것은 삼성전자의 하청업체 관리에 문제가 있다는 반증이기도 합니다

결국 삼성전자는 부품업체들의 부실화로 스스로의 스마트폰 사업 수명을 깍아 먹고 있는 것으로 LG전자의 뒤를 따를 가능성이 큰 상황입니다 

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안녕하세요

자화전자가 거래소 상승율 1위를 기록하고 있는데 애플이 스마트폰용 폴디드줌 적용 계획을 사실상 확정했다는 소식에 수혜를 받을 수 있다는 기대감이 반영된 결과입니다.

22일 오후 2시 49분 현재 자화전자는 전 거래일 대비 13.01% 오른 2만850원에 거래되고 있습니다.

업계에 따르면 애플은 국내기업과 협업해 지난달 ‘이동 광학용 구동 장치를 탑재한 폴디드(접이식)카메라’에 대한 특허(번호)’를 등록한 것으로 알려졌는데 폴디드줌 특허가 적용된 스마트폰을 내년부터 출시할 전망입니다.

자화전자는 스마트폰 및 카메라폰, 소형 모바일 기기 등에 탑재되는 고사양 카메라 모듈용 핵심부품인 폴디드줌(Folded Zoom), OIS, AF 액추에이터(Actuator)를 생산하는 업체입니다.

자화전자는 삼성전기의 1차 벤더로 고사양 카메라 모듈용 핵심부품을 공급하는데 지난해 초고사양인 폴디드줌 공정자동화를 완성하고 초고사양 폴디드줌을 생산하고 있습니다.

지난 6월 애플은 자화전자의 OIS공장 실사를 마친 것으로 알려지면서 협력설이 제기된 바 있는데 삼성전자의 1차 밴더가 아니라 삼성전기를 통래 삼성전자에 납품하는 구조라 애플에도 부품을 공급할 수 있을 것으로 기대되고 있습니다

자화전자가 삼성전자 뿐 아니라 애플에도 공급하게 될 경우 상당한 매출 외형과 수익성 개선을 이룰 것으로 기대되고 있습니다

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