김태훈의 현명한투자자

https://youtu.be/CIstq0iVtP4?si=0c5zRKbaoa9Qpi3J

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안녕하세요

셀트리온과 셀트리온헬스케어의 합병 안건이 우여곡절 끝에 임시조총을 통과했습니다

임시주총 중에 국민연금이 합병안건에 대해 기권을 시장에 알리면서 한때 무산되는 것이 아닌가 우려되기도 했는데 일단 합병안건이 통과되어 셀트리온의 지배구조가 모양을 갖춰가는 모습입니다

셀트리온그룹은 전날 인천 송도 컨벤시아와 쉐라톤 그랜드 인천호텔에서 각각 진행된 셀트리온과 셀트리온헬스케어 임시 주주총회에서 양 사의 합병 안건이 모두 가결됐습니다

각각의 주주총회에서 참석자 수 대비 찬성 비율은 셀트리온 97.04%, 셀트리온헬스케어 95.17%에 달했는데 합병 기일은 12월 28일입니다.

셀트리온그룹은 내달 13일까지 주식매수청구권 행사 기간을 거쳐 연말까지 합병을 마무리할 계획인데이번 합병은 셀트리온이 셀트리온헬스케어를 흡수 합병하는 형태로 이뤄지는데 셀트리온헬스케어의 주주들에게 셀트리온의 신주를 발행해 주식을 교환해 주는 것입니다.

셀트리온헬스케어 보통주 1주당 셀트리온 보통주 0.4492620주가 배정하기 때문에 주당 합병가액은 셀트리온 14만8853원, 셀트리온헬스케어 6만6874원으로 평가하는 것으로 셀트리온 그룹은 이날 이사회도 개최하고 자사주의 소각과 추가 매입 계획도 밝혔습니다.

이에 따르면 셀트리온 보유 자사주 중 230만9813주(약 3599억원)를 소각하는데 소각일은 합병 등기가 완료되는 2024년 1월 4일로 예정됐습니다.

이와 함께 셀트리온은 242만6161주(약 3450억원 규모)의 자사주도 추가 매입하는데 셀트리온헬스케어는 244만주(1550억원 규모)의 자사주를 사들이는데 이달 24일부터 장내매수를 통해 자사수를 취득할 예정입니다

이제 셀트리온과 셀트리온헬스케어의 합병을 반대하는 주식매수청구권을 줄이기 위해 주가를 끌어올릴 가능성도 있는데 호재성 재료를 내놓아 셀트리온 주가를 끌어올릴 가능성이 커 보입니다

앞으로 셀트리온의 주가를 끌어올리기 위해 호재성 재료를 연달아 내놓을 것으로 예상되고 있습니다

실제로 셀트리온은 골다공증 치료제 '프롤리아'(성분명 데노수맙)의 바이오시밀러(바이오의약품 복제약)인 'CT-P41'의 글로벌 임상 3상에서 오리지널 의약품 대비 유효성과 안전성을 확인했다고 호재성 재료를 내놓았습니다

서정진 회장이 다시 경영전면에 나서게 된 것도 이번 합병을 성공시켜 자식들에게 경영권 승계를 완료하려는 마지막 경영행위라 할 수 있습니다

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https://youtu.be/WSK8jaASgL8?si=AClPpbSIQ9L7Ae_C

안녕하세요

셀트리온그룹이 합병 절차에 본격 돌입하는데 주주가치 제고를 위해 시행한 자사주 매입을 최근 이례적으로 빠른 속도로 마친 만큼 업계에선 이르면 연내 합병도 가능할 것으로 보고 있습니다.

12일 관련 업계에 따르면 셀트리온그룹은 셀트리온, 셀트리온헬스케어, 셀트리온제약 3사 합병을 위해 미래에셋증권을 선정한 것으로 전해졌고 앞서 서정진 셀트리온그룹 회장은 지난 3월 경영 복귀 기자간담회에서 3사 합병 의사를 적극 피력해 그룹의 오너인 서 회장이 경영 일선에 전격 복귀해 관련 절차에 착수한 것으로 보입니다.

셀트리온그룹은 최근 주주가치 제고를 위해 적극적으로 자사주 매입에 나서고 있는데 지난달 22일과 이달 7일 각각 500억 원, 1000억 원 규모로 자사주 취득을 조기에 마무리했습니다.

업계 한 관계자는 “최근 진행된 두 번의 자사주 매입은 모두 일주일이 안 되는 기간에 마무리 됐는데 이는 전례 없는 속력을 낸 것"이라고 설명했습니다.

자본시장법상 주권상장법인에 대한 특례 규정에 따르면 법인과의 합병은 이사회 결의일부터 과거 1개월 간 자기 주식 취득을 할 수 없는데 셀트리온그룹은 모두 자사주 매입을 완료한 만큼 이르면 다음달 중순부터 합병 결의가 가능한 상황입니다.

셀트리온그룹은 합병 절차에 본격 돌입하기 위해 자사주 매입을 속도감 있게 추진한 것으로 보입니다.

서 회장은 지난 3월 주주총회에서 합병과 관련에 대해 준비 단계가 모두 끝났다며 합병 준비를 끝냈다고 언급한 바 있는데 서 회장은 합병 절차가 본격화되면 4개월 안에 마무리될 수 있도록 하겠다고 강조했고 다음달 중순 합병에 대한 결의가 진행될 경우 합병은 이르면 연내 마무리될 수 있다는 예상입니다.

셀트리온 관계자는 “합병에 대한 전반적인 준비는 순조롭게 진행되고 있다”며 “상세 일정이 정해지면 공시 등을 통해 공식 입장을 밝힐 것”이라고 설명했습니다

셀트리온그룹 3사의 주가도 가장 쌀 때라 합병비용도 가장 적게 들 것으로 보여 올 해가 합병을 추진하는데 가장 유리한 시기라는 관측입니다

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https://youtu.be/NVp-p2M6tfk

안녕하세요

서정진 셀트리온 회장의 혼외자 이슈가 불거지며 셀트리온 그룹주가 일제히 약세를 보이고 있습니다.

3일 오전 9시 27분 코스피시장에서 셀트리온은 전일 대비 2.12% 내린 15만 7000원에 거래 중인데 코스닥시장에서도 셀트리온제약(-3.32%), 셀트리온헬스케어(-2.91%) 등이 2% 넘는 하락을 기록하고 있습니다.

서 회장에게 혼외자 2명이 있다는 소식이 보도되며 그룹의 지배구조에 영향을 줄 수 있다는 우려가 커지고 있는 것으로 풀이되는데 전일 보도에 따르면 혼외자의 친모 A씨는 인터뷰에서 서 회장과 갈등을 빚어왔다고 밝히며 두 딸이 상속 재산을 나눠가질 수 있는 지위라고 강조했습니다.

서 회장이 보유한 지주회사 지분(약 98%)을 고려했을 때 법정 상속분을 따지면 두 딸은 36%가량을 상속받을 수 있다는 분석도 나오기 때문에 혼외자측에서 재산분할을 요구하기 위한 사전포석에 나선 것 같습니다.

특히 서회장의 도덕성 문제로 끝날 문제가 아니라 경영권 상속이 이뤄지는 상황에서 불확실성이 커질 수 있기 때문입니다

서 회장의 혼외자 엄마는 이미 140억원대 양육비를 받은 상황이고 서 회장은 288억원대 양육비를 주었는데도 혼외자 엄마의 탐욕으로 이런 상황이 벌어져 주주들에게 송구하다는 입장입니다

하지만 혼외자 엄마측은 셀트리온 지분에 대해서 욕심을 드러내고 있는데 경영권 승계 과정에 혼외자의 몫을 달라는 요구로 이럴 경우 셀트리온은 경영권 불확실성에 주주들의 이탈이 나타날 수 있습니다

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안녕하세요

유럽의약품청(EMA)이 11일(현지시간) 우리나라 셀트리온과 미국 제약사 리제네론의 신종 코로나바이러스 감염증(코로나19) 항체치료제 2종에 대한 승인을 권고했습니다.

EMA는 산하 약물사용자문위원회(CHMP)는 이날 셀트리온의 코로나19 항체치료제 '렉키로나(Regkirona)'를 코로나19에 감염돼 중증으로 전환할 위험이 큰 성인 치료에 사용을 승인하라고 권고했고 치료 대상은 인공호흡이 필요 없는 상황에 코로나19 감염증 초기 환자입니다.

CHMP는 미국 제약사 리제네론의 항체치료제 '로나프레베(Ronapreve)'도 코로나19에 감염돼 중증으로 악화할 위험이 큰 12세 이상 청소년과 성인의 치료에 사용을 승인하라고 권고했습니다.

로나프레베는 12세 이상 성인의 코로나19 예방에 쓰일 수 있다고 CHMP는 덧붙였는데 유럽에서 단일클론 항체치료제에 대해 승인이 권고된 것은 이들 2종이 처음입니다.

이들 항체치료제는 코로나19가 역대 최고속도로 확산 중인 유럽에서 처음으로 치료에 투입되는데 두 회사는 10월 초 EMA에 판매승인을 신청했고, EMA는 2개월 내 의견을 밝히겠다고 한 바 있는데 이제야 승인 권고를 내린 것입니다

앞서 미국 제약사 일라이릴리는 수요부족을 이유로 들면서 EU에 제출한 조건부 승인 신청을 지난주 철회한 바 있습니다.

셀트리온의 코로나19 항체치료제 '렉키로나주'에 대해 논란이 많았는데 EMA의 사용권고승인에 따라 객관적인 평가를 받았다고 볼 수 있고 이로써 셀트리온의 연구성과를 인정받을 수 있게 되었습니다

국내에서는 셀트리온의 코로나19치료제에 대해 기레기들이 사명 언급을 피하는 등 이상한 보도행태를 보이고 있어 쓸데없는 잡음을 만들어내고 있는데 EMA의 사용권고는 렉키로나주의 효능에 대해 객관적 평가를 내렸다고 볼 수 있습니다

이로써 셀트리온의 연구능력과 신약개발 능력도 객관적으로 검증 받았다고 평가할 수 있는 것입니다

셀트리온 삼총사의 주가가 낮게 형성된 것은 경영권 승계 과정에 지주회사 체제 전환에 따른 오너일가 비용절감을 위한 불확실성에 기인한 것으로 보이는데 이번 EMA의 승인 권고가 주가에 바로 반영되지 않아도 코로나19 확진자가 많은 유럽시장에서 판매가 늘어나면 어느 시점에 주가에 반영될 사안이라 생각합니다

지금 셀트리온 삼총사 주가에 가장 민감한 것은 지주회사 전환에 들어가는 비용이고 이는 곳 오너일가가 부담해야 할 세금비용이 될 수 있기 때문에 주가가 쌀 때 경영권 승계와 지배구조 개편을 해야 하는 것입니다

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안녕하세요

비상장 3사 합병을 추진하던 셀트리온그룹이 계획을 전면 수정하고 나섰습니다.

셀트리온스킨큐어의 주식매수청구권 규모가 과다하다는 이유때문인데 회사는 스킨큐어를 제외하고, 셀트리온홀딩스와 셀트리온헬스케어홀딩스 합병을 추진한다는 방침입니다.

15일 금융감독원 전자공시시스템에 따르면 셀트리온홀딩스가 스킨큐어, 헬스케어홀딩스를 흡수 합병하는 기존 안에서 스킨큐어를 제외하고 합병 비율은 1대 0.4918994로 결정됐습니다.

셀트리온홀딩스는 올해 7월26일 3사 합병을 위한 계약을 체결한 바 있는데 서정진 명예회장이 당초 강조해 온 지배구조 개편 때문이다. 하지만 주식매수청구권 규모가 과다하다는 이유로 셀트리온홀딩스는 이 날 이사회 결의를 통해 합병계약을 해지했습니다.

당초 셀트리온홀딩스는 합병 공시를 통해 스킨큐어나 헬스케어홀딩스의 주식매수청구권 행사 주식매수가액이 500억원을 초과하면 당사자들의 협의에 따라 계약이 해지될 가능성을 시사한 바 있습니다.

다만 셀트리온홀딩스는 향후 지배구조 개편 작업을 정상 추진하겠다는 의지를 강조했는데 셀트리온 측은 "경영업무 전반에 걸쳐 시너지 및 비용절감 효과를 창출해 기업가치를 제고하고자 하는 기존의 합병계획에는 변함없다"고 말했고 이어 "주식매수청구권 행사 규모가 과다한 셀트리온스킨큐어를 합병에서 배제하고, 셀트리온홀딩스와 셀트리온헬스케어홀딩스 간 합병은 정상 추진할 것"이라고 덧붙였습니다.

여기에 셀트리온 주주들은 주가하락에 대해 자사주 취득이나 주가부양을 위해 회사측이 적극 나서지 않고 있다고 반발하고 있는데 주식매도도 불사하겠다고 나서고 있는데 셀트리온 지주회사 합병을 위해서는 셀트리온 주가가 낮은 것이 비용측면이나 주식매수선택권이 적다는 측면에서 짜고치는 고스톱이 아닌가 의구심이 들기도 합니다

셀트리온 지주회사의 합병은 복잡한 소유관계에 서정진 회장 일가의 지배력을 강화하는 방향으로 최소의 비용을 들여 만들려다 보니 지주회사를 만들었다 다시 합병하는 작업을 반복하고 있는 것입니다

우리나라 재벌의 경영권 강화라는 구태에서 셀트리온도 변한 것 없는 모습이고 경영권 승계 과정이라 저런 일이 벌어진 것입니다

여기다 소액주주운동 한다는 사람들도 떡고물 좀 챙겨가려고 저기에 뛰어든 것도 같아 문제를 더 복잡하게 만드는데 늘 이야기하지만 경영권 승계 과정에는 주가가 오를 수 없기 때문에 항상 경영권 승계가 완료된 이후에나 관심을 가져야 한다고 누누히 강조했던 것입니다

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안녕하세요

셀트리온홀딩스가 셀트리온헬스케어홀딩스와 셀트리온스킨큐어를 흡수합병하기로 했습니다.

이번 합병으로 서정진 셀트리온 명예회장이 예고한 셀트리온, 셀트리온헬스케어, 셀트리온 제약 등 상장사 3사 합병에 대한 첫 단추를 끼운 셈으로 셀트리온그룹은 합병을 통해 지배구조를 단일화하고 의약품 개발부터 판매까지 아우르는 글로벌 제약·바이오 업체로 거듭나게 됩니다.

27일 관련 업계에 따르면 셀트리온홀딩스는 자사 보통주 한 주당 셀트리온헬스케어홀딩스 0.5159638주, 셀트리온스킨큐어 0.0254854주 비율로 합병할 계획인데 합병은 오는 9월16일 주주총회 이후 11월1일에 이뤄질 예정입니다.

셀트리온홀딩스는 "두 지주회사 셀트리온홀딩스 및 셀트리온헬스케어홀딩스가 존재하는 셀트리온그룹의 지배구조를 단일화하고 경영업무 전반에 걸쳐 시너지 및 비용절감 효과를 창출하여 기업가치를 제고하기 위함"이라고 합병 이유를 밝혔는데 서정진 명예회장이 일선에서 물러나고 아들이 경영권 승계에 나서면서 더 이상 어정쩡한 지배구조를 유지할 필요가 없어졌기 때문입니다

앞서 셀트리온그룹은 지난해 9월 셀트리온홀딩스와 헬스케어홀딩스를 합병해 지주사 체제를 확립하고 3사를 합병하겠다고 청사진을 제시한 바 있는데 셀트리온그룹이 3사 합병에 나서는 것은 지배구조를 단순화하고, 서정진 명예회장 일가의 지배력을 강화하기 위한 것입니다.

또한 그동안 논란이 일감 몰아주기도 해소될 것으로 보이는데 현재 셀트리온은 바이오의약품 연구·생산, 셀트리온헬스케어는 해외 판매, 셀트리온제약은 국내 판매를 맡고 있었는데 3개 회사는 셀트리온이 만든 바이오의약품을 셀트리온헬스케어가 구매한 후 판매하는 방식으로 매출을 내고 있어 셀트리온헬스케어에 대한 통행료 시비가 일어왔습니다.

이지수 KTB투자증권 연구원은 "이번 그룹사 합병 발표는 이미 예정된 것으로 주가에 미치는 영향은 미미하겠다"라면서도 "경영 투명성 확보와 비용 절감을 위해서는 지주회사 합병보다 사업회사인 셀트리온과 셀트리온헬스케어, 셀트리온제약의 합병이 중요하다"라고 말했습니다.

지주회사간의 합병은 오너일가의 지배력 강화라는 측면에서 의미가 있을 뿐 일반주주들에게는 영향이 덜한 것으로 문제는 셀트리온과 셀트리온헬스케어, 셀트리온제약의 합병 과정에 상당한 비용이 수반되기 때문에 주가를 상당히 떨어뜨린 연후에야 가능할 것으로 예상됩니다

지주회사의 합병 이야기 전후로 셀트리온 삼총사 주가가 일제히 하락세를 나타내고 있는 것은 이런 현상을 반영한 흐름이라 보여집니다

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