김태훈의 현명한투자자

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안녕하세요

켐트로닉스의 반도체 소재 사업이 반도체 업황 호황에 힘입어 빠르게 성장하고 있는데 초고순도 프로필렌글리콜 메틸 에테르 아세트산(PGMEA) 공급을 본격화하고 있기 때문입니다

켐트로닉스는 반도체소재 PGMEA 수요 급증에 따라 올 하반기 생산능력(캐파) 증설 가능성이 제기되고 있는데 2분기부터 PGMEA 월 최대 물량을 출하하고 있기 때문입니다

켐트로닉스 주요 고객사는 삼성전자, 삼성디스플레이, 현대모비스, 동진쎄미켐 등 국내외 첨단 IT 및 자동차/반도체 산업을 선도하는 기업들로 반도체 호황의 수혜를 보고 있는 기업들입니다

켐트로닉스는 동진쎄미켐, 일본의 TOK 등 극자외선(EUV) 포토레지스트(PR)를 만드는 글로벌 기업들에 핵심 원료(PGMEA)를 납품하고 있는데 순도 5N(99.999%), 금속 불순물 10ppt(1조분의 10) 이하의 초고순도 제품을 양산해 공급하고 있어 고객사들의 발주가 늘어나고 있습니다

PGMEA는 반도체 노광 공정에서 불필요한 포토레지스트(PR)를 제거하는 세정 공정과 PR 원료 자체에 쓰이는 핵심 소재로 극자외선(EUV) 공정이 고도화할수록 고순도 PGMEA 수요도 높아지고 있습니다

이런 시장 추세에 켐트로닉스는 올해 PGMEA 등 반도체 핵심 소재를 앞세워 반도체 사업에서만 890억원 이상의 매출을 올리겠다고 목표를 세웠는데 지난 3월 발표한 기업가치 제고 계획에서 "초고순도 PGMEA 등 반도체 매출 전년 대비 100% 성장"을 언급했고 이에 따라 지난해 켐트로닉스의 반도체 사업 매출은 445억원으로, 올해는 1000억원대 진입 가능성할 것으로 예상되고 있습니다

켐트로닉스는 상반기 동우화인켐과 동진쎄미켐, 듀폰 등과 PGMEA 고객사 승인(PCN)을 진행해 잇달아 통과하면서 하반기부터 공급을 본격화할 것으로 기대되고 있습니다

한편 켐트로닉스는 유리기판 가공을 위한 TGV(Through Glass Via) 기술도 개발중에 있고 올해 1분기 유리 인터포저 샘플을 글로벌 고객사에 발송하고 3분기 도금 설비까지 반입을 완료해 전체 공정 내재화를 완성한다는 계획입니다

켐트로닉스 1분기 실적기준 적정주가 5만원대로 평가되고 있어 실적을 주가에 반영하는 흐름을 기대하고 있습니다

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