김태훈의 현명한투자자

안녕하세요

클로봇은 로봇솔루션사업과 로봇서비스사업 및 로봇 서비스 사업을 위한 상품공급 사업을 진행하고 있는데 로봇솔루션사업은 범용 자율주행 솔루션 CHAMELEON과 이기종 로봇 FMS 및 관제 솔루션 CROMS를 개발하여 로봇 제조사에 공급하고 있습니다

자율주행 솔루션 CHAMELEON은 로봇 제조사에 라이선스 형태로 공급되어 매출이 발생하거나, 로봇 서비스 제공 시 자사 솔루션을 적용하는 방식으로 상업화되고 있습니다

CHAMELEON은 로봇 1대당 라이선스 및 포팅(Porting) 비용을 통해 매출이 발생하고 있어 대량양산 시 상당한 실적 점프업이 예상되고 있습니다

로봇 서비스 사업은 주로 공공기관 및 기업을 대상으로 필요한 로봇 서비스를 구현하여 제공하는 사업으로 클로봇은 안내, 배송, 순찰, 물류 자동화, 제조 자동화 및 청소·방역 등의 영역에서 로봇 서비스 제공을 위한 컨설팅, 설계 및 기존 시스템과의 연계 등을 포함한 서비스를 제공하고 있습니다

클로봇 안내 로봇 서비스는 2017년 창업 이후 지속적으로 추진되어 온 사업 분야로,다양한 프로젝트 수행을 통해 관련 경험과 운영 역량을 축적해 왔는데 이러한 경험을 기반으로 공공기관 및 민간 기업을 대상으로 안내 로봇 서비스를 제공하고 있습니다

클로봇 순찰 로봇 서비스는 주요 시설 및 다중이용시설을 대상으로 정기적인 순찰 및 특정 상황에 대한 감시 기능을 제공하는 서비스입니다

이외에도 제조자동화서비스와 물류자동화서비스를 통해 스마트팩토리를 구현하고 있습니다

클로봇은 2024년 보스턴다이나믹스와 전략적 파트너십을 체결하고 사족보행 로봇 ‘스팟(SPOT)’의 국내 공식 유통과 솔루션 공급을 맡아왔고 이후 제조·물류·건설·공공안전 등 다양한 산업 현장에 스팟을 적용하기 위한 사업을 추진해 왔습니다.

클로봇은 최근 국내 반도체 공장을 대상으로 20억원 이상 규모의 스팟 공급·운영 계약을 체결하여 사족보행 로봇 ‘스팟(SPOT)’의 상업화 신호탄을 쏘아 올렸습니다

클로봇은 올해 1월 보스턴다이나믹스가 전 세계 파트너사를 대상으로 실시하는 프로젝트 검증 및 양산·유지보수 교육 과정을 통과해 ‘스팟 시스템통합 인증(Spot System Integration Certification)’을 취득했는데 이를 기반으로 국내 현장 유지보수 서비스를 전개하며 빠른 고객 대응 체계를 구축하고 있습니다

최근 클로봇은 두산로지스틱스솔루션(DLS) 인수 추진과 2000억원 규모 유상증자를 통해 물류 자동화 시장 공략에도 속도를 낸다는 계획을 내놓고 있습니다

아울러 클로봇은 레인보우로보틱스와 제조물류로봇 협력 MOU 체결하고 자체 개발한 자율이동로봇(AMR)의 하드웨어 생산 및 안정적인 하드웨어 드라이버 개발을 책임지고 있습니다

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화신정공은 모회사 화신과 함께 자동차용 샤시부품, 정밀가공부품, 보수용부품을 모듈품 또는 개별품 형태로 생산하여 납품하고 있는 자동차부품사로 주요 매출처는 현대모비스 등 부품업체와 현대차 등 완성차 업체로 현대차의 전동화 정책의 수혜를 보고 있는 자동차부품사입니다

화신정공은 현재 개발중인 경량화 기술이 접목된 알루미늄 소재 ARM류와 기존 ARM류의 기술력을 바탕으로 현대기아차그룹의 전기차 전용 플랫폼이 적용되는 E-GMP 차종에 제품을 공급 중 입니다

화신정공은 모기업인 화신그룹의 글로벌 공급망을 기반으로 미국, 인도, 중국, 브라질, 베트남 등 글로벌 완성차 생산기지에 동반 진출하여 강력한 해외 네트워크를 구축하고 있는데 주요 전방 산업인 현대자동차와 기아의 글로벌 거점 확대 정책에 발맞춰 핵심 섀시 및 경량화 부품 공급망 역할을 수행하고 있습니다

화신정공은 25년 개별기준 영업이익이 117.81억원으로 전년대비 778.69% 증가했다고 공시했고 같은 기간 매출액 및 순이익은 각각 3,789.37억원, 105.91억원으로 전년대비 +17.69%, +301.73%을 기록해 어닝 서프라이즈를 기록했습니다

아울러 2026년 1분기 실적발표에서 매출액은 1213억원 영업이익은 121억원, 당기순이익 101억원으로 각각 매출액 증가율 약 35%, 영업이익증가률 약 600%, 당기순이익증가율 약 500%를 기록해 확실히 어닝서프라이즈를 기록했습니다

화신정공의 실적증가는 주고객사 현대차와 기아의 북미와 인도 차량판매가 증가하고 있기 때문인데 현대차 조지아주 신공장 메타플랜트의 양산 증산의 수혜를 입고 있습니다

화신정공은 모회사 화신의 미국 공장을 통해 현대차그룹 보스턴다이내믹스 휴머노이드로봇 아틀라스 바디부품 공급 기대감을 키워주고 있는데 현대차그룹의 1차협력업체로 샤시부품에 대한 신뢰감이 있기 때문에 하반기 아틀라스 1000대 파일럿 양산 ㄱ대감을 키워주고 있습니다 

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안녕하세요

화신은 1975년 설립한 자동차용 샤시 및 바디, 전동화 부품 전문제조회사로 주요 제품으로는 자동차 조향장치의 주요 구성품인 Member, Control Arm, CTBA 및 차체를 구성하는 Fuel tank, 판넬과 전기자동차의 에너지공급원인 배터리 Carrier 모듈을 수납하는 Battery Pack Case 등을 생산하고 있습니다

화신은 현대차그룹 내 섀시 부품 점유율 57%를 확보한 1위 업체이자 차량 하체 프레임과 경량화 소재 기술을 기반으로 사업 영역을 확장하고 있습니다.

화신은 현대차그룹과의 해외시장 동반 진출을 통해 사업 기반을 확대해왔는데 미국, 인도, 브라질 등 주요 해외 법인들은 현지 공장에 섀시를 독점적으로 납품하며 안정적인 수주 구조를 유지하고 있고 최근 현대차그룹의 미국 시장 판매 호조와 국내 배터리팩 케이스 납품 물량 증가로 매출 규모도 확대되는 추세입니다. 

최근 삼성증권은 화신에 대해 섀시 기술을 기반으로 배터리 케이스 고성장과 로봇 바디 모듈 진출 가능성이 있다고 분석하는 보고서를 내놓기도 해 화신이 자동차 부품을 넘어 로봇부품사로 성장가능성을 보여주고 있습니다

화신은 지난해 매출액 1조9600억원으로 전년 대비 14.6% 증가했고, 영업이익은 1027억원으로 57.2% 늘어나며 영업이익률 5.2%를 기록했는데  현대차·기아 신차 효과와 배터리 케이스 납품 확대가 실적을 견인했습니다

화신은 영천 배터리팩 케이스 공장과 미국 조지아 공장 등에 2023~2025년 연평균 약 1900억원 규모의 설비투자를 집행했는데 이에 따른 운전자금 부담으로 2025년 현금흐름은 일시적으로 저하되기도 했지만 2025년 말 기준 부채비율과 순차입금의존도는 각각 172.9%, 31.4%로 양호한 수준을 유지하고 있습니다

화신은 2025년으로 대규모 투자를 마무리하고 있어 2026년은 실적회복의 원년이 될 수 있는데 전기차배터리케이스와 로봇부품으로 현대차그룹의 원가절감 요구를 비켜갈 수 있는 성장부품도 보유하고 있습니다

화신은 현대차 캐스퍼 EV, 기아 EV4·PV5, 현대차 GV90 등으로 납품 차종도 확대하고있어 배터리 케이스 사업이 본격 성장 국면에 진입하고 있습니다

삼성증권은 섀시 업체가 보유한 진동·충격 흡수 설계와 경량화 소재 기술이 휴머노이드 로봇의 팔·다리·바디 모듈에 적용될 수 있다고 평가했고 배터리 케이스를 이미 공급 중인 만큼 배터리를 포함한 몸통 모듈 수주 가능성도 있다고 예상했습니다

화신이 실제 보스턴다이내믹스의 아틀라스 바디부품을 공급할 경우 당장 하반기 1000대분 파일럿 양산에 부품을 공급할 가능성이 커 하반기 실적 점프업 가능성이 커보입니다

화신의 1분기 매출액은 5055억원 영업이익은 169억원, 당기순이익은 282억원을 기록해 수익성은 둔화된 측면이 있지만 실적기준 적정주가는 32,500원으로 평가되고 있어 분기별 실적호전에 대한 기대감을 주가에 반영하는 흐름을 기대해 봅니다

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