김태훈의 현명한투자자

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안녕하세요

삼양엔씨켐은 반도체용 정밀화학 소재를 전문으로 생산하는 기업으로, 반도체 제조 공정 중 노광 공정 및 세정 공정에 사용되는 소재(Polymer, PAG, PERR 중간체 등)를 생산ㆍ판매하는 사업을 영위하고 있습니다.

삼양엔씨켐이 생산하는 제품은 포토레지스트(PR)용 핵심 소재 및 세정액의 원료 또는 중간체로서, 포토레지스트(PR) 및 세정액 제조업체에 공급되고 있으며, 해당 업체들은 배합ㆍ농축ㆍ합성 등의 추가 가공을 거쳐 최종적으로 반도체 생산업체에 납품하고 있습니다. 

반도체 8대 공정 중 핵심 공정에 해당하는 포토레지스트(PR)는 용매, 고분자(Polymer), 광산발산제(PAG), 첨가제 등으로 구성되며, 삼양엔씨켐은 노광 공정에서 사용되는 포토레지스트의 핵심 소재인 고분자(Polymer)와 광산발산제(PAG)를 개발ㆍ생산하고 있습니다. 

또한 세정공정에서 삼양엔씨켐은 식각(Etching) 공정 이후 발생하는 포토레지스트(PR) 잔사 및 부산물을 제거하는 PERR(Post-Etch Residue Remover)용 중간체를 생산하고 있습니다

최근 삼양엔씨켐은 삼성전자의 낸드(NAND) 세대 전환에 힘입어 올해 1분기 역대 최대 실적을 달성한 가운데, 향후 고부가가치 영역인 불화아르곤(ArF) 및 극자외선(EUV) 소재로의 확장 기대감까지 이야기 되고 있어 중장기 성장성에 파란불이 켜지고 있습니다

삼양엔씨켐은 2015년 일본 업체에 의존하던 크립톤 플루오라이드(KrF) 폴리머의 국산화에 성공한 이래로 올해 기준 제품별 매출 비중은 PR 소재 67.2%, 반도체케미컬(Wet Chemical) 27.4%, 기타 5.4% 의 매출비율을 보이고 있습니다

삼양엔씨켐의 올해 1분기 연결 기준 매출액과 영업이익은 지난해 동기 대비 각각 32.9% 늘어난 407억원, 45.3% 성장한 65억원(영업이익률 16.0%)을 기록하며 분기 기준 역대 최대 실적을 달성했습니다

삼성전자의 NAND V8 공정 전환에 따라 삼양엔씨켐의 KrF 폴리머 판매량과 판가가 모두 상승한 것으로 알려져 있어 실적호전은 상반기에 이어 하반기에도 이어질 것으로 예상됩니다

삼양엔씨켐은 올해 초 이후 주요 글로벌 PR 제조사들과 ArF·EUV 관련 2건의 원료 개발을 완료했으며 6건의 개발을 추가 진행 중에 있어 실적 성장은 이어질 것으로 기대되고 있습니다

반도체 시장에서 중국의 반도체굴기에 초격차 경쟁이 치열해 지고 있어 국내 삼성전자와 Sk하이닉스의 투자도 지속되고 있어 한번 공정에 채용된 소재는 생산공정을 개비하기 전까지는 지속적으로 공급이 이어진다는 점에서 실적호전을 이어갈 것으로 기대되고 있습니다

삼양엔씨켐의 1분기 실적기준 적정주가는 31,000원 정도로 평가되고 있어 실적을 주가에 반영하는 흐름을 기대할 수 있습니다

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안녕하세요

늦은 봄 날이 점점 좋아지나 나들이객들이 많은데 서울 강북의 청계천 주변은 우리나라 뿐 아니라 해외 관광객들도 많이 찾는 유명 고나광지가 되고 있고 특색있는 맛집과 술집들이 많이 생겨나고 있습니다

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​"JH텍사스바"는 청계천 모전교 앞에 있어 유동인구가 많은 곳이기도 한데 청계천을 산택하는 사람들이 간단히 한잔하며 목을 축이기 위해 "JH텍사스바"를 많이 찾아오는 것 같습니다

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​무교동에서 저녁식사를 하고 2차로 "JH텍사스바"를 찾았는데 날도 좋아 실내보다 실외 자리를 잡고 청계천을 오가는 사람들을 구경하며 시원하게 맥주에 돈까스 안주를 즐겨보았습니다

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​ "JH텍사스바"는 실내도 자리가 많아 좋지만 건물 밖으로 야장자리를 만들어 둬 분위기 좋고 시원하게 한잔하기 좋은 것 같습니다

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돈까스 안주가 바삭하게 잘 튀겨져 맥주와 앙상블이 좋아 달리게 만드는 것 같습니다

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​"JH텍사스바"는 야장자리에서 스마트폰으로 음악을 틀고 시원한 맥주를 마실 수도 있어 날 좋을 때 야장자리를 추천해 드립니다

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​청계천 산책에 핫플레이스로 뜨고 있는 "JH텍사스바"는 다시 찾고 싶은 웨스턴바입니다

청계천 모전교 앞에 있습니다

JH텍사스바 야장자리

JH텍사스바 입구

JH텍사스바 야장자리

내부 모습

내부모습

내부모습

메뉴판(2026년 5월 기준)

메뉴판(2026년 5월 기준)

메뉴판(2026년 5월 기준)

야장테이블

돈까스 안주

돈까스 안주와 맥주

생맥주

 

안녕하세요

JTBC의 갑작스런 채무불이행으로 중앙그룹 전체에 대한 신용등급이 투기등급으로 강등되면서 주요 계열사들이 법정관리에 들어가는 신세로 전락하고 말았습니다

JTBC의 채무불이행으로 중앙그룹 각 계열사들의 법인카드 사용이 정지되기도 했는데 현재 방송되고 있는 월드컵은 정상적으로 방송되지만 인기 예능과 드라마 등은 신규 투자가 중단될 것으로 보입니다

중앙그룹은 지주회사인 중앙홀딩스와 상장사인 콘텐트리중앙, 메가박스중앙 등을 법정관리에 집어 넣으면서도 중앙일보와 SLL중앙 같은 알짜배기 회사는 워크아웃을 신청하기로 했습니다

중앙그룹의 부도는 부실채권 1조원짜리 이상의 대기업 부도로 피해규모가 클 것으로 예상되는데 중앙그룹 경영진의 방만한 경영이 결국 이런 비극을 만들었다고 해도 과언이 아닙니다

윤석열 3년 동안 경기침체로 광고홍보비 집행이 줄어들면서 중앙그룹이 공격적으로 JTBC의 드라마와 예능 투자를 늘리면서 손실이 커졌는데 올림픽과 월드컵 독점중계권을 확보하는데 무리하게 자금을 쏟아넣으면서 결국 유동성 위기에 빠뜨린 결과를 가져왔습니다

중앙그룹의 총 차입금은 약 2조 8천억원대로 알려졌는데 지주회사와 상장사 등을 법정관리에 넣을 수 밖에 없는 상황을 만들고 있고 더 큰 문제는 중앙그룹 리스크 익스포저된 금융사들에 대해 흉흉한 소문이 여의도에 떠돌면서 채권시장이 위축되고 있다는 사실입니다

워크아웃에 들어가기로 한 중앙일보와 SLL중앙도 오너일가의 지분율이 높은 알짜배기 계열사들도 계열사 지급보증으로 인해 연쇄부도가 발생하고 있는데 이번에 중앙일보는 최종 부도처리된 상황입니다

금융권 전체 익스포저는 8,329억원으로 알려져 있는데 한양증권은 약 840억원대기업어음을 들고 있는 것으로 알려져 있어 주가폭락이 나타나고 있습니다

여기다 개인투자자들이 고금리를 노리고 투자한 공모 회사채가 1분기 기준 1,820억원에 달해 대규모 피해가 불가피해 진 상황입니다

중앙그룹은 유동성 위기를 타개하기 위해 상암 사옥 및 일산 스튜디오 매각(약 5,500억 원 규모), 법원의 자율구조조정지원(ARS) 프로그램을 통한 채무 조정 등을 추진하고 있지만 누구도 부동산을 제값주고 살려 하지 않아 결국 헐값 매도로 손실만 키울 것 같습니다

여기서 왜 삼성그룹이 중앙그룹 위기를 외면하는지 궁금해 하는 분들이 많은데 상법개정으로 이사의 책임을 강화하고 있어 삼성그룹도 함부러 중앙그룹을 도와줄 수 없는 상황이기도 하고 이재용 회장이 과거 JTBC 최순실 태블릿PC 보도로 영어의 몸이 된 이력도 있어 껄끄러운 관계가 있기 때문인 것 같습니다

중앙그룹의 법정관리와 워크아웃 신청으로 히사채 시장에 리스크가 확산되고 있는데 한양증권이 상장사로 직격탄을 맞은 모습입니다

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안녕하세요

현대차그룹이 보스턴다이내믹스를 100% 자회사로 만들어 IPO를 본격 준비할 것으로 보입니다

지난해 말 기준으로 보스턴다이내믹스는 정의선 현대차그룹 회장이 지분 22.6％, 현대차 28%, 기아 17.2%, 현대모비스 11.3%, 현대글로비스가 11.25%을 보유하고 있고 나머지 9.65%를 소프트뱅크가 들고 있는데 일본 소프트뱅크 지분에는 풋옵션이 붙어 있어 경영권 매각 시점으로부터 5년 이내에 IPO나 M&A를 통해 일본 소프트뱅크 지분에 유동성을 부여해 주는 조건이 붙어 있어 이러지  못할 경우 시장가치로 현대차그룹이 일본 소프트뱅크 지분을 사주는 풋옵션이 걸려 있습니다

일본 소프트뱅크의 보스턴다이내믹스 풋옵션으로 내년 상반기 IPO가 예상되었지만 아직 보스턴다이내믹스가 휴머노이드로봇 아틀라스를 본격 양산하지 않고 있어 가치를 제대로 인정받기 어렵다고 판단해 IPO 시기를 2028년 이후로 미룰 것으로 예상되고 있었습니다

이럴 경우 일본 소프트뱅크의 보스턴다이내믹스에 대한 풋옵션이 걸림돌로 작용하는데 이번 기회에 현대차그룹이 이 지분을 총 3억2500만달러(약 5000억원)에 인수할 것으로 알려졌는데 현재 보스턴다이내믹스의 시장 가치가 약 30조원으로 평가되고 있어 이 기준으로 보면 일본 소프트뱅크의 지분가치는 약 3조원을 넘어서 고 있습니다

그런데도 이렇게 헐값에 인수할 수 있었던 것은 현대차그룹이 보스턴다이내믹스와 합작투자해 만든 로봇,AI연구소인 ‘RAI 인스티튜드’를 1억 달러에 일본 소프트뱅크에 팔 기 때문으로 피지컬 AI의 핵심 계열사인 ‘RAI 인스티튜드’를 약 1억 달러에 소프트뱅크 매각해 보스턴다이내믹스에서 놓치게 될 기회를 다시 부여해 주는 것이 되기 때문입니다

RAI 인스티튜트는 보스턴다이내믹스 창업자인 마크 레이버트가 2022년 설립한 연구소로 현대차·기아·현대모비스가 총 4억2400만달러(당시 약 5500억원)를 출자하고, 보스턴다이내믹스도 지분 투자 형태로 참여해 피지컬AI의 핵심 연구기관으로 성장하였고 보스턴다이내믹스 휴머노이드로봇 아틀라스의 두뇌를 차지하는 연구소로 알려져 있습니다

현대차그룹이 연구개발(R&D)을 보스턴다이내믹스 자체 연구소와 그룹 내 연구소로 집중하고 있어 RAI 인스티튜트를 굳이 가져갈 필요는 없다는 판단을 내린 것 같습니다

이로써 현대차그룹은 보스턴다이내믹스 지분 100%를 확보해 원하는 시기에 IPO를 추진할 수 있게되어 더 좋은 가치로 IPO를 실시할 것으로 기대되고 있습니다

특히 보스턴다이내믹스가 올해 하반기 휴머노이드로봇 아틀라스 파일럿 양산을 개시하여 1000대를 생산해 테스트를 진행하고 향후 약 3만대 본격양산에 나설 것으로 알려져 있습니다

보스턴다이내믹스 휴머노이드로봇 아틀라스는 미국 연방정부도 전략자산으로 분류하고 있어 해외로 단 한대도 못 갖고 나가는데 이번에 파일럿 양산되는 수량은 전량 조지아주 현대차 신공장 메타플랜트에서 자동차생산라인에 투입해 테스트를 거치게 됩니다

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https://youtu.be/4vs5qkhAYIM

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G7 정상회의에서 도널드 트럼프 미국 대통령과 이재명 대통령이 미군 군함 건조에 대해 논의 한 것이 알려지면서 "MASGA프로젝투"가 본격화 될 것으로 기대되고 있습니다

도널드 트럼프 미국 대통령이 지난 17일(현지시간) 프랑스 에비앙레뱅에서 열린 주요 7개국(G7) 정상회의에서 이재명 대통령을 만나 미국 군함 10척을 건조해줄 수 있는지 문의했는데 이 같은 요청이 현실화하면 한미 양국이 조선 분야 협력을 계기로 동맹의 수준을 한 단계 업그레이드하는 계기가 될 전망입니다.

트럼프는 미국이란전쟁에서 이란이 호르무즈해협을 봉쇄하면서 미국 해군이 별다른 대응도 못하는 수준이라는 사실에 충격을 받은 모습입니다

미국이 이란과 전쟁에서 전투에서 승리했지만 전쟁에서 패배했다는 것이 호르무즈해협 봉쇄로 국제유가가 급등하면서 미국의 동맹국들이 미국과 연대를 하지 않았다는 점에서 미국의 패배로 알려져 있습니다

이재명 대통령은 19일 청와대에서 '유럽 순방 성과 브리핑'을 열고 "트럼프 대통령이 미국 군함 10척을 빠르게 건조해줄 수 있겠느냐고 제게 물어봤다"며 "당연히 가능하고 최선을 다하겠다고 답해드렸다"고 직접 밝혔습니다.

우리나라는 미국 트럼프 2기 정부와 관세협상에 있어 3,500억 달러 규모의  대미직접투자를 약속해 주었는데 이중 약 1500억 달러를 미국 조선업 부활에 투자될 것으로 알려졌습니다

미국의 조선업은 완전히 붕괴된 상태로 미 해군 전투함 건조에도 상당한 시일이 걸리기 때문에 중국해군과의 경쟁에서 밀리고 있는 모습입니다

우리나라가 미국에 직접투자하기로 한 3,500억 달러의 자금 중 약 1500억 달러를 MASGA프로젝트에 투자하려고 하는데 이를 통해 미 해군 현대화와 미국 조선업 재건에 도움을 주려는 것으로 한화오션은 미국 조선소를 직접 인수해 직접 미국 조선시장에 뛰어들었고 HD현대중공업도 미국 현지 조선소 인수를 타진하고 있습니다

삼성중공업과 HJ중공업도 미국 현지 조선소와 손을 잡고 미해군 MRO사업과 신규 군함건조 시장에 진출을 검토하고 있습니다

미국은 존스법과 번스·톨레프슨 수정법 등에서 해군 군함과 주요 부품을 자국 조선소에서만 건조하도록 규정하고 있지만 최근 미 상원은 전략수송선과 벌크연료선 등을 해외에서 예외적으로 만들 수 있도록 법을 개정하기도 했습니다

일단은 우리나라 조선소에서 미국의 비전투함을 수리하고 신규로 만들 수도 있는데 점차 미해군의 전투함도 우리 조선소에서 건조하는 날이 올 것으로 보입니다

MASGA프로젝트에 대한 본격화가 예정되어 있어 국내 조선사들에게는 미 해군 일감으로 실적 점프업이 가능할 것으로 기대되고 있습니다

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