김태훈의 현명한투자자

https://youtu.be/ZWoYUhWTo8g

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안녕하세요

한울반도체는 머신비전(Machine Vision) 및 화상처리를 통한 전자 부품, 디스플레이, 필름 검사 S/W 개발 및 장비를 제작하는 검사장비업체로 컨덴서, 인덕터, 저항 등의 마이크로 칩 형태 수동부품의 외관/계측/포장 검사기, 디스플레이 제작공정 중 패널에 부품을 부착하는 BONDER 라인에서 정상적인 패널 위치와 부품의 부착 상태를 검사하는 디스플레이 검사기, 이차전지에 사용되는 동박필름의 외관을 검사하는 필름검사기를 주력 사업으로 하고 있습니다

칩 검사장비는 마이크로칩, MLCC, Chip resistor 등 미세한 직육면체 형태의 마이크로 칩과 같은 수동부품의 외관상태를 검사하는 장치로 분당 최대 8,000개정도를 고속으로 검사하는 검사장비를 공급하고 있습니다

특이하게 종속회사가 국내 맥주시장의 크래프트 맥주에 대한 관심 증가로 변화하는 국내 주류 소비 트렌드에 맞춰 우수한 품질의 다양한 맥주를 생산 공급하고 있습니다

아울러 종속회사가 한류콘텐츠와 IT 기술을 융합하여 공연, 이벤트, 스포츠의 응원문화를 선도하기 위하여 다양한 K-POP 응원봉을 생산하고 있어 1분기 실적을 견인하고 있습니다

한울반도체의 연결기준 2026년 매출액은 11,332백만원이며,매출비중은 내수 95%, 수출 5%이고,영업손실은 4,357백만원 입니다. 

한울반도체의 별도기준 2026년 1분기 매출액은 3,418백만원으로 전년동기대비 1,215백만원 증가하였으며, 매출 비중은 내수 95%, 수출 5%로 영업손실은 147백만원 증가하여 1,811백만원 입니다. 

최근 한울반도체는 글로벌 적층세라믹콘덴서(MLCC) 1위 업체 무라타와 ‘고성능 MLCC 제조공정용 마운터 설비’ 개발을 위한 양해각서(MOU)를 체결하고 전략적 기술 협력에 나선다고 알리면서 주가가 이틀 연속 상한가를 달리고 있습니다

한울반도체와 일본 무라타제작소의 협력은 AI 서버·전장용 MLCC 수요 급증에 대응해 생산 효율과 품질 경쟁력을 동시에 끌어올리려는 전략입니다

한울반도체는 향후 MLCC 마운터 설비의 성능 개선과 양산 공정 적용성 검증을 이어가는 동시에, 불량칩 선별기, 전사기, 초음파 선별기·검사기 등 MLCC 후공정 전반을 아우르는 토털 솔루션으로 협력 범위를 넓혀간다는 구상입니다

또한 한울반도체가 투자한 관계사이자 인공지능(AI) 기반 공간음향 및 영상처리 반도체 IP 전문기업 엑사리온이 엔비디아(NVIDIA)의 글로벌 파트너 프로그램인 '엔비디아 커넥트 프로그램(NVIDIA Connect Program)' 회원사로 선정되기도 했습니다

한울반도체는 주가 1000원 미만 부실기업에 대한 시장퇴출을 강화하는 상장정책이 준비되고 있어 액면병합을 통해 주가를 끌어올린 상황으로 운영자금과 부채상환을 위한 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자를 준비하고 있습니다

한울반도체의 유상증자는 470만주로 기존 액면병합 후 6,668,810주로 줄어든 주식수를 늘려 유통주식이 많아질 수 있어 보입니다

한울반도체는 이번 유상증자를 통해 운영자금 148억원 채무상환자금 80억원을 마련하는 것을 목표로 하고 있습니다

여기에 한울반도체가 기존에 발행한 3회차 4회차 전환사채 주식전환가격 조정을 해 각각 587,947주의 잠재물량이 있습니다

한울반도체는 유상증자 성공과 전환사채 주식전환을 위해 주가부양에 나서야 하는데 최근 무라타제작소와의 MOU가 재료가 되고 있습니다

투자에 참고하세요

안녕하세요

세계 최대 규모의 자산운용사인 블랙록의 계열사가 유한양행 지분 5% 이상을 확보하며 주요 주주에 이름을 올렸습니다

블랙록이 폐암 신약 ‘렉라자’의 글로벌 상업화 성과와 추가 기술수출 가능성 등 유한양행의 중장기 성장성을 높게 평가하고 투자에 나선 거스로 보입니다

9일 금융감독원 전자공시시스템에 따르면 블랙록 계열사인 ‘블랙록 펀드 어드바이저스’는 최근 유한양행 주식 56만7601주를 추가 매수하며 지분율을 기존 4.36%에서 5.07%(403만9408주)로 확대했는데 추가 매수 규모는 약 478억 원이며 보유 목적은 ‘단순 투자’라 언제든지 매도할 수 있는 지분입니다

블랙록이 5% 룰에 따라 공시하면서 유한양행 주요 주주에 이름을 올리게 되어 이제는 5% 이상 주주(지난해 말 기준)에 유한재단(15.87%), 유한학원(7.80%), 국민연금공단(7.73%)에 이어 이름을 올리게 되었습니다

유한양행의 파트너사인 존슨앤드존슨은 하반기 렉라자와 리브리반트 병용요법의 최종 전체생존기간(mOS) 데이터를 공개할 예정이고 또 유한양행은 알레르기 치료제 후보물질 ‘YH35324’의 기술수출 가능성도 거론되는 등 추가 성장 모멘텀도 보유하고 있는 상황입니다.

블랙록은 이날 HLB 지분도 기존 5.01%에서 6.05%로 확대했다고 공시했는데 블랙록은 올해 3월 HLB 지분 5.01%를 확보하며 진양곤 HLB그룹 의장에 이어 2대 주주에 오른 바 있습니다.

이외에도 블랙록은 SK하이닉스 지분 5%를 매수해 주요 주주에 이름을 올리고 있어 한국주식에 투자를 확대하는 것으로 보입니다

유한양행은 지난 2024년 8월 미국 식품의약국(FDA) 승인을 통과한 비소세포폐암 신약 '렉라자(미국 제품명 라즈클루즈)'의 상업화 마일스톤과 판매 로열티가 본격적으로 발생하고 있는데 존슨앤드존슨(J&J) 공시에 따르면 리브리반트·라즈클루즈 제품군의 2025년 글로벌 매출은 7억3400만달러(1조1209억원)에 달했고, 2026년 1분기에는 전년 동기 대비 82.7% 급증한 2억5700만달러를 기록했습니다

J&J가 밝힌 실적은 리브리반트와 함께 처방돼 발생하는 병용 판매 실적인 데다가, 한국을 제외한 글로벌 상업화 권리는 J&J가 쥐고 있고 유한양행은 계약에 명시된 마일스톤(단계별 기술료)과 판매 로열티를 수령하는 구조로 유한양행이 수령하기로 한 마일스톤은 계약금 포함 총 9억5000만달러이며 현재까지 이중 3분의 1 정도를 수령한 상태입니다.

유한양행은 2025년 연결 기준 매출 2조1866억원, 영업이익 1044억원으로 사상 최대 실적을 기록했는데 영업이익도 전년 대비 90.2% 급증했으나, 영업이익률은 4.8%에 머물렀고 더욱이 연간 라이선스 수익 1041억원 중 703억원이 4분기에 편중되어 렉라자가 캐시카우 역할을 하고 있어 렉라자 마일스톤이 실적을 좌우한다고 해도 과언이 아닌 상황입니다

2026년 1분기 실적은 렉라자 마일스톤 입금이 지연되면서 부진한 모습을 보이고 있어 실적이 한계를 보여주고 있습니다

유한양행은 5개의 주요 신약 파이프라인을 갖고 있는데 알레르기 치료제 레시게르셉트, 대사이상 지방간염(NASH) 치료제 YH25724, HER2 표적항암제 YH42946, HER2·4-1BB 이중항체 네스프로타미그, EGFR·4-1BB 이중항체 YH32364로 추가적인 라이센스 아웃을 기대하고 있습니다

이들 5개 후보물질은 모두 임상 1상에서 초기 2상 단계에 머물러 있어 아직 갈 길이 멀다는 평가를 받고 있습니다

김열홍 유한양행 R&D 총괄 사장은 지난달 28일 열린 유한양행 R&D 데이에서 "'포스트 렉라자' 후보물질 5개를 갖고 있다"면서 "현재 보유한 주요 파이프라인 5개 모두 1~2년 내 기술이전이나 공동개발 계약이 가능할 것"이라고 말하고 있어 블랙록의 지분확대는 추가적인 포스트 렉라자에 대한 기대감으로 장기투자에 나선 것이라 할 수 있습니다

투자에 참고하세요

안녕하세요

JTBC가 206억 원 규모의 유동화차입금을 갚지 못해 신용등급이 급락한 지 불과 사흘 만에 중앙그룹 5개 주요 회사가 법정관리를 신청했는데 중앙일보는 워크아웃을 따로 신청했습니다

하지만  18일 금융감독원 전자공시를 통해 중앙일보의 220억 원 규모 기업어음(CP)이 1차 부도 처리된 것으로 알려졌습니다

중앙일보가 거래하는 하나은행 서소문지점에서 이날 중앙일보가 발행한 220억 원 규모 어음에 대한 1차 부도가 발생했습니다.

중앙그룹 주요 회사들이 한꺼번에 법정관리에 들어가면서 중앙일보는 워크아웃을 따로 신청했지만 채권자들은 먼저 자금회수에 나서면서 결국 주요 일간지인 중앙일보가 1차 부도를 내게 된 것입니다

특히 중앙그룹 주요 회사들이 한꺼번에 법정관리에 들어가면서 기한이익상실이 발생한 것인데 기한이익상실이란 돈을 빌린 사람이나 회사가 만기까지 갚지 않아도 되는 권리로 채무자에게 신용을 잃게되는 일이 발생할 경우 채권자는 만기까지 가다릴 필요없이 자금회수를 할 수 있는 권리이기도 합니다

한양증권이 갖고 있던 220억 원어치 기업어음에 대한 조기 상환 요구를 한 것인데 중앙일보 측은 예금 부족으로 돈을 갚지 못해 18일자로 1차 어음 부도 처리가 된 것으로 19일까지 돈을 갚지 못하면 최종부도처리 되게 됩니다

이로써 중앙일보도 워크아웃보다는 법정관리에 들어갈 가능성이 높아졌는데 한때 "조중동"이라는 말처럼 보수언론을 대표하던 중앙일보의 몰락을 지켜보며 아무리 삼성그룹의 방계가 경영하더라도 경영능력이 부족하면 결국 퇴출 될 수 있다는 사실을 다시 한번 확인하게 됩니다

중앙그룹 오너일가와 형제지간인 삼성그룹 이재용 회장의 어머니 홍라희 여사가 형제들의 절박한 상황에 나서지 않는 것도 1조원이 넘는 채무에 대해 삼성일가가 끌려들어가지 않겠다고 선을 그었기 때문인 것같습니다

이재용 삼성그룹 회장이 JTBC의 박근혜 국정농단 탄핵과정에 뇌물죄로 구속되어 영어의 몸이 된 적이 있어 한때 삼성그룹 경영권이 중앙그룹 홍가네로넘어갈 것이란 말까지도 나오기도 했지만 그때의 앙금인지 삼성그룹은 중앙그룹의 위기에 도움의 손길을 주지 않은 것 같습니다

중앙그룹의 부실이 방송시장과 언론시장의 광고가 경기침체로 줄어들었기 때문이라고 변명하기에는 올림픽 중계권과 월드컵 중계권을 비싼 돈을 주고 독점방영권을 산 한심한 경영에서 원인을 찾아야 할 것 같습니다

중앙그룹의 법정관리로 상장사인 한양증권 주가가 급락하기도했는데 사실상 회수불능이 될 수 있다는 우려에 투자자들이 한양증권 주식을 투매한 결과 약 11%대 폭락이나타나기도 했습니다

사실상 중앙일보는 채권단 자율협의에 의한 워크아웃을 들어가겠다고 했지만 기한이익상실로 채권자들이 자기 돈부터 갚으라고 나서면서 크로스디폴트(동반부도) 국면에 진입한 것으로 보입니다

중앙그룹 주요 계열사들의 기업회생절차 신청 여파가 중앙일보로까지 번지는 양상으로 18일 투자은행(IB)업계에 따르면 중앙일보의 시장성 차입금은 회사채 1544억원, 기업어음(CP) 300억원, 전자단기사채 20억원 등 총 1864억원 규모로 알려져 있고 여기에 금융권 차입금 약 1057억원, 계열사 유동화증권에 제공한 신용보강 700억원을 포함하면 잠재 부담 규모는 3600억원에 달하는 것으로 알려져 있습니다

중앙일보는 전날 회사채 4개 종목, 총 1370억원 규모에 대해 기한이익상실(EOD) 사유가 발생했다고 공시했는데 해당 회사채는 다른 사채에서 EOD 사유가 발생하면 함께 EOD가 적용되는 교차부도(크로스디폴트) 조항이 특약으로 담겨 있기 때문입니다

중앙일보는 콘텐트리중앙과 JTBC가 특수목적회사(SPC)를 통해 발행한 약 700억원 규모 유동화증권에 신용보강을 제공하고 있어 기한이익상실의 대상이 될 수 있습니다

중앙그룹의 법정관리로 1조원이 넘는 부실채권이 한꺼번에 발생해 금융권에도 비상이 걸렸는데 한양증권이 상장사이고 가장 많은 중앙그룹 기업어음을 갖고 있는 것으로 알려져 있어 주가폭락이 나타난 것으로 보이는데 한양증권은 중앙그룹 기업어음을 상환받고 있고 무수익여신으로 부실화 되는 것은 크지 않을 것으로 시장에 알리고 있습니다

홍석현 중앙홀딩스 회장이 보유 중이던 편의점 CU의 지주회사 BGF 지분을 약 42억 원에 전량 매각한 것으로 알려졌는데 홍회장은 BGF리테일 주식도 3.17%(54만7071주)를 보유하고 있어 이마져도 매도되었을 가능성도 있어 보입니다

BGF는 공시에서 “홍석현 회장의 ‘특별관계자’ 지위도 해소됐다”고 밝히고 있어 중앙그룹과는 계열분리 관계를 강조하며 선을 긋고 있습니다

중앙그룹의 법정관리가 중앙일보의 1차 부도로 이어지고 있고 한양증권 주가폭락으로 확산되고 있어 피해가 어디까지 확대될지 알 수 없는 상황입니다

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