김태훈의 현명한투자자

안녕하세요

삼성전자의 위기가 본격화되고 있는 모습인데 메모리반도체와 스마트폰 1위 자리를 위협받고 있을 뿐 아니라 앞으로가 더 문제라는 인식이 커지고 있습니다

삼성전자의 위기는 마치 과거 이재용 회장이 그룹의 실질적인 지주회사인 삼성물산의 개인 최대주주에 오르기 위해 삼성물산과 제일모직을 합병할 때와 같이 삼성물산은 저평가시키고 제일모직은 고평가 시키던 때와 비슷하다는 말들이 나오고 있습니다

이재용 회장이 삼성경영권승계 과정에서 불법사안들이 있다고 지금도 소송에 휘말려 있는데 삼성전자의 주가가 52주 신저가를 갱신하며 하락하고 있어 삼성그룹 지배구조 개편이 조기에 이뤄지는 것이 아닌가하는 기대감이 커지고 있습니다

외국인은 33거래일(지난달 3일~지난 25일) 연속 삼성전자 매도행렬을 이어가는 모습으로 외국인투자자들은 삼성전자에 대해 큰 실망감을 보이고 있는 모습입니다

삼성전자의 3분기 실적이 어닝쇼크 수준을 보이고 있으면서 영업이익 10조원 규모가 깨졌고 메모리반도체 시장에서 고대역폭 메모리HBM시장에 SK하이닉스에 완전히 추월당해 추격이 쉽지 않아 보이기 때문입니다

여기다 삼성전자가 지난 몇 년 동안 공들여 투자해온 파운드리 반도체 분야에서 성과가 나오지 못하고 있어 투자비가 매몰비용이 될 위기에 직면한 상태입니다

또한 윤석열 정부에서 용인 반도체 클러스터에 대규모 투자를 하면서 삼성전자의 평택 반도체 클러스터와 중복 투자 논란이 커지고 있고 윤석열 정부 눈치보느라 평택 5공장 투자를 중단하고 2단계 공사를 못하고 있어 전체적인 투자계획이 어그러지고 있는 상황입니다

윤석열 정부는 삼성전자가 용인 반도체 클러스터에 들어와 일본 반도체 소재와 재료 업체에 일감을 주기를 희망하고 있는 눈치인데 이재용 회장의 불법 삼성경영권승계 재판이 진행되고 있어 윤석열 정부 요구를 무시할 수 없는 상황입니다

삼성전자의 실적도 실망스러운데 투자도 뜻대로 되지 않는 모습을 보면서 외국인투자자들은 삼성전자 주식을 던지고 있는 상뢍입니다

삼성전자의 반도체 분야 뿐 아니라 스마트폰 분야에서도 중국 스마트폰 업체들의 거센 공세에 프리미엄 스마트폰 시장에서도 밀리고 있는데 중국 스마트폰 시장 뿐 아니라 인도 스마트폰 시장에서도 1위를 중국 업체에 내주고 동유럽 시장에서도 중국 업체에 스마트폰 시장 1위를 내주고 있는 실정입니다

하지만 삼성전자의 주가가 하락하면 할수록 삼성바이오로직스 주가가 오르면 오를수록 삼성그룹 지배구조 개편 가능성은 높아지고 있는 모습으로 삼성전자에서 외국인투자자 지분율이 낮아질수록 삼성지배구조 개편에 걸림돌이 줄어드는 의미가 있습니다

삼성 오너일가의 고 이건희 회장 상속세용 주식담보에도 문제가 생기고 있는데 삼성전자의 주가가 낮아질수록 담보가치가 떨어져 추가 주식담보를 내놓거나 일부 현금상환을 할 필요가 있어 오너일가에게는 부담으로 작용할 수 있습니다

삼성전자 주가가 쌀 때 오너일가가 삼성전자 주식을 사들일 가능성도 있지만 지배구조 개편이 먼저이기에 지금은 삼성전자의 주가가 더 하락하게 놔둘 가능성도 있어 보입니다

삼성전자가 기업밸류업 프로그램을 공개하지 않고 있는 것도 이런 배경이 있는 것이 아닌가 의구심이 들고 있습니다

투자에 참고하세요

https://youtu.be/nML1DtZeo9Y

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안녕하세요

디아이는 반도체 검사 장비 제조업체로서 삼성전자에 패키징 테스터를 공급하고 있고 연결 대상 자회사인 디지털프론티어 (DF)는 디램·낸드 웨이퍼 테스터 분야에서 국산화를 이뤄냈으며 SK하이닉스에 메모리 웨이퍼 테스터 및 패키징 테스터를 제공하고 있습니다

최근들어 디아이는 보유 자사주를 대상으로 교환사채를 200억원 규모로 발행하여 자회사인 디지털플론티어에 대여해 주기로 했는데 이는 SK하이닉스의 12단 HBM3E 양산에 대응하기 위한 HBM용 검사장비 양산을 위한 투자를 위한 조치입니다

삼성전자가 평택 2단계 공장인 5공장에 대한 투자를 중단한 것은 사업이 더딘 파운드리에 대한 투자를 조정하기 위한 것으로 HBM에 대한 투자를 본격화하는 신호탄으로 해석됩니다

이재용 삼성전자 회장은 파운드리에 대한 분사를 부인하며 여전히 투자를 지속할 것이라고 했지만 인풋 대비 아웃풋이 적은 파운드리에 대해 투자시기를 조정할 수 밖에 없는 상황입니다

SK하이닉스에 빼앗긴 HBM 주도권을 되찾기 위해 삼성전자가 엔비디아에 공을 들이고 있고 이는 HBM양산으로 이어질 가능성이 큰데 엔비디아는 HBM 독점생산하고 있는 SK하이닉스와 납품가격 협상력을 키우기 위해 미국 마이크론테크놀로지와 삼성전자를 공급망에 끼어 넣기를 희망하고 있습니다

디아이는 기존 DDR5 검사장비 뿐 아니라 HBM용 검사장비도개발을 완료하고 자회사 디지털프론티어를 통해 SK하이닉스에 공급하고 있고 삼성전자가 HBM양산을 개시할 경우 언제든지 대응할 수 있는 준비를 끝낸 상황입니다

윤석열 정부에서 용인에 반도체클러스터를 대규모로 조성하면서 삼성전자 평택 반도체클러스터와 중복투자 우려가 커지고 있어 2단계 투자가 전면 중단된 상태로 윤석열 정부가 원하는 용인 반도체 클러스터에 삼성전자가 입주할 경우 중복투자 우려가 현실화 될 수 있기 때문입니다

디아이는 주고객사인 삼성전자의 평택공장 2단계 투자가 지연되면서 수주를 하고도 납품을 못하고 시간만 보내고 있었는데 삼성전자가 투자판단을 내리고 투자를 재개할 것으로 보여 조만간 실적개선이 나타날 가능성이 커보입니다. 

투자에 참고하세요

https://youtu.be/mlaoGV_FoDE?si=WfD8Z_ALBh0VIjOc

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안녕하세요

신성이엔지의 주력사업인 클린환경 사업부문의 실적이 빠르게 개선되고 있는데 이는 실적호전 기대감을 높여주기 충분한 상황이 만들어지고 있음을 뜻합니다

지난 1분기 매출액 중 클린환경 사업부문이 전체 매출액에서 93.54%를 차지하고 있고 실적이 개선되고 있는 모습을 보여주고 있어 주가회복 기대감이 커진 상황입니다

미국 정부의 인플레이션감축법IRA 첨단제조 생산세액공제 기준 발표에 따라 세제 혜택이 기대되고 있어 고객사인 삼성전자와 LG에너지솔루션 등의 대미 투자가 가속화될 수 있기 때문에 투자이연에 따른 실적둔화 문제를 개선할 수 있을 것으로 예상되고 있었습니다

다만 재생에너지사업부문에서 여전히 국내 시장이 침체를 보여주고 있는데 윤석열 정부들어서 원전중심의 에너지정책과 태양광발전 부문을 정략적으로 이전 문재인 정부를 공격하는 이슈를 만드는데 이용하고 있어 재생에너지부문에 투자가 이뤄지지 않고 있는 문제로 내수시장이 사라지고 있다고 해도 과언이 아니었습니다

삼성전자의 HBM3E 양산이 하반기에 이뤄질 것으로 예상했지만 용인 반도체클러스터에 대한 윤석열 정부의 드라이브로 삼성전자의 평택 반도체 공장 3단계 투자가 중복투자 이슈로 중단되고 있어 신성이엔지에게는 가장 큰 사업이 중단되는 리스크로 다가오고 있습니다

윤석열 정부는 용인 반도체클러스터를 미국 중소형모듈원전의 시험생산과 가동지로 낙점하고 이를 수입해 건설하려고 하고 있는데 안전성에 대한 검증이 되지 않아 자칫 사고가 나면 서울의 강남지역이 직접적인 방사능 오염지로 국가적으로 큰 피해가 우려되고 있어 내부적으로 반대하는 목소리가 많은 상황입니다

그럼에도 용인 반도체클러스터를 밀어붙이는 이유는 미국 중소형모듈형원자로에 대한 국내 재벌들의 투자비가 상당한 상황이고 사고가 나서 서울 강남의 부동산이 죽어도 윤석열 정부의 지지기반인 TK와 PK에는 피해가 없기에 밀어붙이고 있다고 볼 수 있는 것입니다

신성이엔지는 삼성전자 평택공장 2단계 사업이 가장 큰 사업으로 이것이 불확실해 지는 것은 실적에 대한 부담을 키우는 요인이 되고 있습니다

신성이엔지는 용인지역에도 공장을 갖고 있는데 안전성이 검증되지 않은 SMR의 용인 건설은 자칫 부동산 가격 하락의 요인으로 작용할 수도 있고 서울 강남지역 부동산 부자들의 반발에 SMR 건설 후보지를 다신 TK지역으로 이전하는 검토가 이뤄지고 있는 상황입니다

윤석열이 용인 반도체 클러스터를 구축해 일본 반도체 소재 기업들을 유치하겠다고 해 일본 기시다 정부의 지지를 받아왔는데 에너지원에 대한 이슈가 발목을 잡고 있어 이러지도 저러지도 못하고 있는 실정입니다

신성이엔지 입장에서는 이완근 회장 보유 지분을 이지선 대표에게 증여해 경영권 승계를 완성하는 것이 유리할 수 있는데 주가가 쌀 때 증여하는 것이 오너일가의 경영권 승계 비용을 줄일 수 있는 요인이 되기 때문입니다

신성이엔지의 주가발목은 삼성전자 평택공장 2단계 사업의 지연과 오너일가의 경영권 승계 문제에 잡혀 있는 것으로 최근의 주가부진은 여기에서 원인을 찾을 수 있어 보입니다

태양광발전 사업은 전체 매출액에서 차지하는 비중이 미미해서 아직까지는 큰 부담이 없어 보이고 최악의 경우 윤석열 정부 남은 임기동안 내수시장을 포기한다고 해도 부담이 없는 상황입니다

투자에 참고하세요

안녕하세요

정부가 710만㎡(215만평)의 신규 국가산단지정부지를 ‘경기 용인(남사읍)’이라고 지정·발표했는데  ‘세계 최대 규모로 조성될 반도체 클러스터단지’가 들어설 곳이 왜 용인이어야 했는지를 두고 우려의 목소리가 나오고 있습니다

용인 남사읍 반도체 클러스터단지가 내년 총선을 의식한 정치적 결정이 아니냐는 의혹이 정치권 주변에서 나오고 있는데 국토부·산업부의 ‘기습 발표’로 결정된 것이나 마찬가지여서 총선용이라는 말이 나오고 있습니다

용인 반도체 클러스터 발표로 당장 인근 부동산값이 들썩이고 있는데 지역에 자리 잡은 아파트단지 매매가는 1억원씩 뛰었다고 합니다.

발표 이틀 후 용인시가 관보를 통해 개발제한구역으로 지정하며 공개한 지역은 남사읍 창리와 이동읍 시미리 일대로 ‘남사읍 창리·이동읍 클러스터’였다는 사실은 산단 예정지의 상당 부분이 송탄 상수원보호구역으로 묶여 있는 곳이라는 문제가 대두되고 있습니다

반도체 제조공정엔 많은 물이 필요한데 공단 예정지 주변에는 진위천이라는 얕은 개울물만 존재하기 때문에 생산에 필요한 공업용수와 생산 후 폐수를 배출할 마땅한 곳이 없는 상황입니다

문제는 용인 남사·이동읍과 경계를 이루고 있는 곳은 아래 지역의 평택시민들이 취수해 물을 먹는 송탄정수장이 위치해 있는데 송탄정수장 위쪽 용인 남사·이동읍의 상당한 면적은 송탄 상수원보호구역으로 묶여 있기도 합니다.

반도체 클러스터 부지선정 당시 상수원보호구역 등 예상되는 문제를 고려하지 않은 성급한 결정이었다는 주장이 나오는 이유입니다

여기다 현재 기술로는 반도체 제조과정에서 사용한 화학폐기물에 대한 완벽한 정수를 할 수 없어 폐수로 한강에 흘러내려 보내 희석시키는 수 밖에 없는데 300만평 규모의 반도체 공장에서 쏟아져 나올 폐수를 생각하면 평택시민의 먹는 물은 반도체 제조 과정에서 유출되는 독성폐기물에 노출될 수 밖에 없는 상황입니다

반도체 제조과정에서 거치는 세정작업이나 에칭 과정에서 사용된 독성화학물질들은 현재 과학기술로는 완벽하게 정수처리할 수 없어 독성물질이 그대로 담겨진 채 폐기될 수 밖에 없는데 지금까지와 비교도 안될 규모의 반도체클러스터에서 쏟아낼 폐기물을 감안하면 평택시민들의  먹는 물의 안전성을 걱정할 수 밖에 없는 것입니다

아직까지 삼성전자는 윤석열 정부가 추진하는 용인 반도체 클러스터에 대한 투자여부를 명백하게 밝히고 있지 않은데 자칫 반도체 폐기물의 독성 화학물질이 평택시민과 서울시민의 수돗물 정수장에 영향을 미칠 경우 대규모 인명피해가 발생할 수 있어 과거 두산의 페놀유출사건과 비교도 되지 않을 대규모 참사가 발생할 수 있기 때문일 겁니다

평택시와 경기도민의 안전을 위해서라도 식수원에 대한 안전을 확보할 수 있는 개발을 추진해야 할 것입니다

https://youtu.be/7LGkLvNtg-c

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안녕하세요

정부가 경기 용인에 710만㎡ 규모의 세계 최대 시스템반도체 클러스터(산업단지)를 조성하는데 삼성전자는 용인 클러스터에 5개 최첨단 파운드리(반도체 수탁생산) 공장을 짓는 등 총 300조원을 투자한다고 발표했는데 미국의 반도체지원법에 따라 우리 반도체 기업들이 큰 피해를 입을 것으로 예상되는 상황에서 중국 반도체 공장을 빼올 곳으로 경기도 용인이 선정된 느낌입니다

정부는 15일 윤 대통령이 청와대 영빈관에서 주재한 ‘제14차 비상경제민생회의’에서 국가첨단산업 육성 전략과 국가첨단산업벨트 조성 계획을 발표했는데 반도체, 디스플레이, 2차전지 등 첨단산업에서 초강대국으로 도약하기 위한 6대 핵심 과제와 전국을 첨단산업기지로 조성하는 15개 국가산업단지 조성 전략이지만 역대 대통령이 참여한 자리에서 발표된 대기업의 투자가 계획대로 된 적이 없다는 측면에서 일종에 쇼라고 생각됩니다.

이날 발표의 핵심은 ‘반도체 메가클러스터’ 조성으로 삼성전자는 2042년까지 20년간 총 300조원을 투자해 용인 클러스터에 파운드리 공장 5개를 건설할 예정으로 용인 클러스터 면적은 289만㎡인 삼성전자 평택캠퍼스의 약 2.5배 수준으로 세계 최대 기록을 경신할 것으로 보입니다.

용인 클러스터 조성이 완료되면 경기 남부에 기존 반도체 생산기지(화성, 이천, 평택 등)와 용인을 잇는 세계 최대 규모 반도체 메가클러스터가 완성되는데 윤 대통령은 “기존 150개 이상의 국내외 ‘소부장(소재·부품·장비)’ 기업, 판교 팹리스(반도체 설계전문 기업) 등과 연계해 반도체 메가클러스터를 세계 최대 규모로 키우겠다”고 말했지만 용인지역 일대는 삼성그룹이 꾸준히 사들여 대규모 부동산을 보유한 지역으로 일종에 삼성그룹 부동산 투자의 일환이기도 합니다.

정부는 2026년까지 반도체(340조원)를 포함해 미래차(95조원), 디스플레이(62조원), 2차전지(39조원), 바이오(13조원), 로봇(1조7000억원) 등 6개 첨단산업에서 550조원 규모의 민간 투자를 이끌어낼 방침이라고 했지만 장미빛 계획일 뿐 계획대로 된 적은 없습니다.

투자에는 삼성, SK, 현대자동차, LG 등 주요 그룹이 참여하는데 윤 대통령의 일본방문 전에 떨어진 지지율을 끌어올리고 분위기를 조성하기 위해 기업인들을 들러리 세운 것 같습니다

윤석열은 “반도체에서 시작된 경제 전쟁터가 배터리, 미래차 등 첨단산업 전체로 확장하면서 ‘죽느냐 사느냐’의 상황이 되고 있다”며 “민간 투자가 신속히 이뤄지도록 정부는 입지, 연구개발(R&D), 인력 육성, 세제 등의 지원을 빈틈없이 마련해야 한다”고 말은 했지만 자신이 한 말이 무슨 뜻인지 알지 못하는 것 같은데 지난 해 미국의 인플레이션감축법 당시에도 현대차와 기아를 위해 윤석열 정부가 통상 차원에서 한게 아무 것도 없다는 사실을 기억해야 하고 이번에 미국의 반도체지원법(Chips)의 의회통과 과정에서도 역시나 무능하고 무기력한 모습을 보이고 있고 오직 국내에 대해서만 뭔가 하는 척을 하고 있어 일종에 거짓말 쇼를 하고 있는 것입니다.

용인지역의 반도체 클러스터를 만든 것은 삼성 이재용 회장 일가가 갖고 있는 토지에 대한 일종의 부동산 투기의 일환이라고도 볼 수 있다는 점을 기억해야 하는데 이번 반도체 클러스터 개발로 주변 그린밸트의 해제수혜를 누가 가장 많이 누릴지를 알아보면 답나옵니다

이런 대통령이 참여한 회의에서 발표한 투자수치는 단 한번도 제대로 달성된 적이 없다는 사실을 투자자로써 알아야 합니다

그럼에도 반도체 클러스터를 삼성전자가 주축이 되어 만든다는 점에서 시스템반도체 관련주들의 주가가 강세를 나타내고 있습니다

삼성전자가 투자하면 반도체 장비주들은 수혜를 입을 수 밖에 없기 때문에 투자자들도 매수로 화답하고 있는 모습입니다

투자에 참고하세요

반도체 관련주

삼성전자

원익IPS

한미반도체

두산테스나

SFA반도체

하나마이크론

리노공업

솔브레인

동진쎄미켐

네패스

엘비쎄미켐

유진테크

이오테크닉스

https://youtu.be/6JDjva1zLZU