김태훈의 현명한투자자

안녕하세요

SK텔레콤에 대한 외국인투자자들의 순매도가 심상치 않아 보입니다

SK텔레콤은 올해 1분기 견조한 실적을 공개했는데 SK텔레콤의 올해 1분기 매출액은 전년 동기대비 2.2% 오른 4조3700억원, 영업이익은 14.4% 증가한 4948억원으로 시장 전망치를 상회하는 호실적을 보였습니다

SK텔레콤의 실적이 나쁘지 않은 호실적을 공개했지만 시장내 외국인투자자들은 연일 SK텔레콤 주식을 내다팔고 있습니다

통신주는 통상적으로 투자자들에게 경기 변동과 무관하게 일정 가격 수준을 유지하는 경기 방어주로 인식되는데 경기 방어주는 대개 경기가 좋을 때 다른 종목에 비해 약세를 보이지만 경기침체 때는 투자자들의 도피처 역할을 하는데 통신서비스 이용자들이 다른 소비는 줄이지만 통신료는 마지막에 줄이기 때문에 경기침체시기에도 일정한 현금흐름을 가져갈 수 있기 때문입니다

이런 흐름은 윤석열 정부의 통신정책에도 영향을 받고 있는데 지난 2일 정부는 이동통신 시장 내 신규 사업자 진입에 관한 내용을 담은 통신 시장 경쟁 촉진 방안을 오는 6월 말 안으로 발표하겠다고 밝혔고 통신사 보조금을 현행 15%에서 30%까지 확대하는 단통법(이동통신 단말장치 유통구조 개선법) 개정안도 내놓을 것으로 알려졌습니다.

통신시장 내 경쟁은 치열해지고 비용부담은 증가하는데 수익은 그대로이니 앞으로 실적이 좋아지기 보다는 나빠질 가능성이 크기 때문입니다

SK텔레콤은 실적을 끌어올리는데 비용을 줄이는 방법과 투자를 줄이는 방식으로 실적을 끌어올릴 수 있는데 기존 캐시카우 역할을 하는 통신서비스에서 번 돈으로 다른 신규사업들을 벌이며 까먹고 있기 때문입니다

대표적으로 국내 1위 온라인동영상서비스(OTT) 웨이브가 부동의 토종 1위자리를 티빙에게 빼앗기며 속절없이 무너지고 있는데 쿠팡플레이에도 밀려 업계 3위로 밀린 상황입니다

국내 OTT 월 이용자수(MAU)에서 넷플릭스 1100만명을 넘기며 절대강자를 지키고 있는 가운데, 티빙과 쿠팡플레이가 400만명 수준으로 2위 싸움을 벌이고 있고 웨이브는 월 이용자 300만대를 기록, 4위로 밀려나는 수모를 겪고 있습니다

웨이브는 SK텔레콤과 지상파 3사(KBS·SBS·MBC)가 손잡고 설립한 OTT 플랫폼으로 지상파 3사의 콘텐츠를 유통하는 창구로 오랫동안 국내 OTT시장 2위를 지켜왔지만 최근 들어 성공한 콘텐츠가 없다는 측면에서 무너지고 있어 티빙과 합병 소문이 돌고 있습니다

SK텔레콤이 손대면 잘 되던 사업도 이렇게 맛이 가고 마니 SK텔레콤 주주입장에서 통신서비스 외에 아무 것도 하지 않는 것이 더 이익일 수 있다는 말도 나오고 있습니다

SK텔레콤의 주가 약세는 대표적인 정부정책수혜주인 특성으로 윤석열 정부에서 신규 통신사업자에 대한 허가를 내주겠다는 것이 크게 작용하고 있는데 그나마 통신서비스가 1위자리를 지키며 캐시카우 역할을 하고 있는데 여기에 경쟁이 심해저 마케팅비용이 증가하면 수익성이 급격하게 떨어지기 때문입니다

지난해 SK텔레콤은 AI(인공지능) 회사로 전환을 선언한 뒤 관련 분야 전문 인력을 다수 영입했는데 문제는 인공지능AI로 어떻게 돈을 벌겠다는 것 없이 여러가지 실험만 하겠다는 것으로 이 또한 통신서비스에서 벌어들인 돈을 까먹는 것이라 할 수 있습니다

국내 경기가 서서히 침체로 가면서 경기방어주에 대한 시장의 관심이 많지만 외국인투자자들이 SK텔레콤에서 잇따라 내리고 있어 바닥모를 하락에 SK텔레콤의 경기방어주 위상이 흔들리고 있습니다

투자에 참고하세요

https://youtu.be/rjfGDH96RUE

안녕하세요

8월 장세를 주도했던 태조이방원 테마주도 이제 쉬어갈 자리에 왔다는 의견들이 많아지고 있습니다

원달러환율이 1,300원을 돌파하면서 외국인투자자들의 순매도가 잦아들고 신규자금이 유입되면서 태조이방원 테마주가 만들어졌는데 미국의 인플레이션 감축법안의 수혜를 받는 종목들과 국제유가의 고공행진에 반사이익이 기대되는 종목들을 중심으로 약세장 속 랠리가 펼쳐진 것입니다

기본적으로 글로벌 장세가 인플레이션에 대한 각국 중앙은행들의 금리인상이 이어지는 가운데 미국의 대규모 경기부양책인 인플레이션감축법안의 수혜가 기대되는 종목들을 중심으로 베어마켓 랠리가 펼쳐지는 모습이었습니다

우리나라는 금리인상이 1년이상 이어지고 있고 미국도 지난 3월 금리인상의 시작으로 반년이 넘어가면서 급격한 금리인상으로 중금리 수준까지 단기에 기준금리가 급등한 상황입니다

이에 기업들의 실적이 직접적인 영향을 받을 수 밖에 없기 때문에 역실적장세에 돌입했다는 말들이 나오고 있고 이게 9월 말 3분기 실적으로 구체화될 것이라는 말이 나오고 있습니다

태조이방원 테마주는 경기침체 속에서도 수익을 낼 수 있는 종목들이라는 특징을 갖고 있는데 정부 정책수혜주이자 대기업이 적극적으로 투자하는 성장산업에 속하는 섹터로 금리인상기에도 시중 자금이 몰리는 사업이라는 인식이 있습니다

실제로 8월 원달러환율이 1,300원을 빠르게 돌파하면서 정부가 외환시장에 직접 개입하여 원화가치 방어에 적극나서면서 외국인투자자들은 환차손에 대한 우려가 줄자 다시 주식순매수로 전환하였는데 이때 사들이 주요 종목들이 바로 "태조이방원"테마주들입니다

길게보면 경기침체에도 적자를 내지 않고 흑자기조를 유지할 수 있어 일종에 경기방어주 성격을 가질 수 있다고 판단되기 때문에 외국인투자자들이 적극적으로 투자하고 있는 것이고 장기적으로 성장주가 될 수 있다고 예상되기 때문입니다

시장 자체가 성장하기도 하고 정부와 대기업의 적극적인 투자와 지원이 약속된 섹터이기에 투자자들의 매수세가 몰리는 양상입니다

하지만 이미 기대감이 선반영된 인플레이션감축법안 관련주들은 일부 차익실현 매물로 가격조정을 보일 수 있기에 최대한 싸게 사겠다는 생각으로 접근해야지 이를 추격매수하는 것은 단기적인 상투에 물려 맘고생할 수 밖에 없을 겁니다

투자에 참고하세요

https://youtu.be/u-cOHD_Q8pQ

안녕하세요

식품업계가 자사 제품이 가진 특성을 효율적으로 전달하고 소비자들에게 인지도 상승을 위한 '특화 매장'을 열고 있습니다.

최근 코로나19(신종 코로나바이러스 감염증) 확산으로 다시 영업시간, 모임인원 제한이 거론되는 만큼 돈 낭비일 수도 있지만 식품업계가 새로운 먹거리를 찾아 외식시장에 뛰어들기 전에 징검다리로 활용하는 눈치입니다.

'베지밀 두유'로 친숙한 정식품은 지난 6월 서울로7017 옆 남촌 지역에 '넬보스코 남촌빵집'을 열어 베이커리 마니아들의 관심을 모았는데 소비자들에게 보다 건강한 먹거리를 제공하기 위해 고민하던 중 건강한 식재료로 만든 외식사업을 구상하게 됐다는 설명이고 이어 지난달에는 같은 건물 2층에 '넬보스코 이탈리안 레스토랑'을 오픈했는데 이곳에서는 국제 이탈리아 요리학교 '알마' 출신의 강주형 헤드 셰프가 만든 이탈리안 캐주얼 브런치&다이닝 메뉴를 즐길 수 있습니다.

수제 딸리올리니와 지중해식 모듬 해산물 그릴 요리, 이탈리안 가정식 브런치, 정통 피자, 스테이크 등이 대표 메뉴로 두유 식빵을 활용한 프렌치 토스트도 맛볼 수 있고 1층 남촌빵집에서는 우유 대신 베지밀을 선택할 수 있는 옵션도 제공하고 있습니다.

동원홈푸드는 지난해 프리미엄 샐러드 카페 '크리스피 프레시'를 론칭한 데 이어 최근 이탈리안 가정식 레스토랑 '포르투7'을 열었는데 파스타, 피자, 샐러드 등 이탈리아 음식을 1만원 초반대에 제공하는 '가성비'를 앞세웠고 가장 큰 특징은 메뉴에 동원그룹 각 계열사의 강점을 살린 식재료가 사용된다는 점으로 동원산업이 엄선한 신선한 연어, 국내 B2B(기업간 거래) 조미식품 1위인 동원홈푸드 삼조쎌텍사업부의 소스를 활용해 차별화된 맛을 경험할 수 있습니다.

동원홈푸드는 용산 아이파크몰 1호점에 이어 내년 초 합정동에 2호점을 출점할 계획이며, 2022년 말까지 10개 이상의 매장 출점을 목표로 하고 있습니다.

CJ제일제당은 경기 의왕시에 식물성 유산균 '바이오(BYO)'의 특장점을 소개하는 팝업스토어 '숲 속의 BYO하우스'를 오픈했는데 행사장에는 BYO 유산균을 체험할 수 있는 퀴즈존과 포토존을 마련했고 포토존에서 인증샷을 찍어 본인의 소셜네트워크서비스(SNS)에 올리면 제품 10일분을 받을 수 있는데 퀴즈존에 설치된 키오스크에서 퀴즈를 풀면 제품 10일분과 다육식물이 담긴 키트도 제공합니다.

CJ제일제당은 이벤트에 참여자 수 만큼의 BYO 유산균을 초록우산어린이 재단을 통해 면역력이 취약한 영유아들에게 전달할 예정이라 좋은일에도 동참할 수 있습니다.

신세계푸드는 오는 19일까지 서울 성수동에서 '신세계분식' 팝업스토어를 운영하는데 LG전자 '금성오락실'과 연계한 공간으로 뉴트로 콘셉트로 꾸며져 MZ세대의 인증샷 성지로 각광 받고 있고 이곳에서는 신세계푸드 '올반 가정간편식' 중에서도 에어프라이어 전용 '에어쿡' 제품으로 만든 10여종의 메뉴를 맛볼 수 있는데 대표 메뉴는 '청양마요 찰핫도그'와 '쓰윽~ 금성 떡볶이' 등으로 보는 재미까지 더했고 가격대는 1000~5000원대로 책정해 주머니가 가벼운 MZ세대에게 부담없이 다가서게 하고 있습니다.

식품업계 관계자는 "소비자들에게 보다 신선하게 다가가기 위해 외식 브랜드를 론칭했는데 MZ세대를 비롯해 폭넓은 연령층에서 뜨거운 반응을 얻고 있다"며 "방역수칙을 철저하게 지키며 운영해나가고 있으며 앞으로의 방역 상황도 예의주시할 예정"이라고 전했습니다

식품업계는 대표적인 독과점시장을 형성하고 있어 성장성은 떨어지지만 경기에 덜 민감한 특징이 있어 금리상승기에 경기방어주 성격으로 투자자들의 관심을 받는 섹터입니다

최근에 자신들의 고유영역에서 벗어나 외식업계로 외연을 확장하고 있는데 금리인상기에 리스크이면서 또 다른 수익다각화의 신호로 받아들여져 새로운 기회로 이해되기도 합니다

이런 외식업 진출은 오너일가의 딸들이 주로 많이 뛰어들고 있는데 아들들이 주력사업체를 물려 받는 대신에 딸들은 주력회사의 지원을 받을 수 있는 연계된 시장으로 진출하여 보다 손쉼게 자신만의 시장을 개척하고 있는 것입니다

다만 초기 투자비는 기존 상장사 주주들이 부담한다고 해도 과언이 아닌데 신규사업이 잘 되면 그 과실은 대부분 오너일가가 가져가기 때문에 상장사 투자자들은 배당금만 깍이는 결과라 투자자 입장에는 좋을 게 없는 계륵같은 사업들이라 할 수 있습니다

투자에 참고하세요