김태훈의 현명한투자자

안녕하세요

이마트는 지난해 연결 기준 실적이 매출 29조4722억원, 영업손실 469억원으로 잠정 집계됐다고 14일 공시했는데 전년대비 매출액은 0.5% 증가했으나, 영업이익은 적자 전환했습니다.

이마트와 트레이더스, 이마트24 등 오프라인 유통 매장 실적을 집계한 별도 기준 총매출액은 16조5500억원, 영업이익은 1880억원으로 집계됐고 온라인몰 G마켓은 지난해 4분기 흑자를 달성하며 8분기 만에 흑자 전환에 성공했는데 연간 영업손실은 321억원으로 전년 655억원에서 절반 이하로 줄었습니다.

오프라인 사업체인 스타벅스와 신세계푸드, 조선호텔앤리조트, 신세계프로퍼티는 영업이익을 달성하며 안정적인 수익성을 유지하고 있음을 잘 보여주었습니다

하지만 계열사인 신세계건설에서 공사 원가 상승 및 부동산 경기 침체로 인한 미분양 여파로 지난해 1878억원 영업손실을 기록하며 전체적으로 영업손실을 기록하게 되었습니다

문제는 이마트의 주력인 유통분야에서 주요 경쟁자로 떠오른 쿠팡에 밀리고 있다는 것으로 이마트와 쿠팡의 실적은 점점  더 벌어지고 있는 실정입니다

이마트는 계열사인 신세계건설의 부실을 이미 선반영하여 추가적인 부실은 없다고 하지만 주력사업이 부진한 가운데 대규모 부실이 진행형으로 발생하고 있어 흑자전환을 예상하기 어려운 형국입니다

올 해 이마트의 연결기준 순매출이 30조원을 돌파할 것으로 예상되지만 영업이익과 순이익이 적자를 지속할 것으로 예상되고 있어 손해보는 장사를 하고 있다는 우려가 나오고 있습니다

이마트는 지난 해 본사를 매각하고 보유 부동산을 정리하며 부실을 떨어내려 했는데 올 해도 사업구조조정을 이어갈 필요가 있어 보입니다

이마트의 주가하락에 경영진의 경영실패가 주요했다는 것은 쿠팡의 실적증가와 비교해 보면 쉽게 알 수 있는 것으로 주주들이 열받을 만 하다는 생각이 듭니다

이마트는 적자가 나는데도 주당 2,000원의 현금배당을 실시하는데 총 535억원대 현금을 집행하게 됩니다

주가가 내리는데는 다 이유가 있는 것입니다

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https://youtu.be/Syhu-vDWuLg?si=UODMI3KGjwIbTnu-

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하이브의 지난 해 3분기 실적이 방탄소년단이 없는데도 어닝서프라이즈로 나타나면서 주가가 일부 회복세를 나타내기도 했습니다

하지만 주요주주인 넷마블이 보유지분 6%를 5,235억원에 매각하면서 지난 해 11월 급락세를 나타냈지만 이후 주식 유동성이 살아나면서 올 해 1월 초까지 급격하게 반등세를 나타냈습니다

이후 중국과의 관계가 더 악화되면서 엔터주 전반에 한한령 철회가 물 건너갔다는 불안감으로 하락세를 나타내는 모습입니다

하이브는 방탄소년단BTS 멤버들의 군입대로 공백이 크지만 꾸준히 앨범수입이 증가하고 나머지 아티스트들의 공연수입이 이어지면서 실적회복세를 나타내고 있습니다

하지만 넷마블의 대량 매물 출현으로 주가 발목이 잡힌 모습입니다

오는 2월 19일 르세라핌의 미니앨범 발매를 앞두고 있어 마케팅 비용이 증가할 것으로 보이지만 르세라핌의 활동이 활발해지면서 관련 실적도 증가할 것으로 기대되고 있습니다

하이브의 지난 해 3분기까지 실적 기준 적정주가는 23만언으로 평가되지만 넷마블이 지난 번 지분매각 시 20만원대 가격에서 매각하였고 이후 잔여지분에 대해 90일 자발적 보호예수를 선언한 상황이라 그 기간이 다 끝나가고 있어 주의할 필요가 있어 보입니다

넷마블은 윤석열 정부의 기업밸류업 프로그램에 따라 주가부양을 위한 자금 마련 목적으로 투자유가증권을 처분할 것으로 예상되고 있고 가장 대표적으로 하이브 지분을 매각할 가능성이 커 보입니다

넷마블의 블록딜 매각 시 지난 번처럼 주가가 급락할 수 있어 충분히 싸게 살 수 있는 기회를 줄 것으로 기대되고 있습니다

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https://youtu.be/aqruwLM9j0M?si=9-IgrJZ4ZiBE6gej

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안녕하세요

세종공업은 자동차부품 전문기업으로 자동차 환경유해배기가스 정화 컨버터와 소음진동을 줄이는 머플러를 주로 생산하고 있습니다

세종공업은 현대차와 기아의 1차 협력사로 신모델 개발에서부터 함께 참여하여 협력하고 있는 끈끈한 관계를 갖고 있는 회사입니다

세종공업의 주력사업인 머플러와 배기가스정화기 매출이 전체 매출에 약 93%를 점하고 있어 현대차그룹의 전동화 전략에 큰 위기의식을 갖고 전기차 부품업체로의 전환을 서두르고 있는 상황이었습니다

하지만 최근 전기차 시장의 부진으로 현대차의 전동화 전략에 수정이 가해지고 있는데 최고급 브랜드인 제네시스 브랜드에 하이브리드모델을 신규런칭하는 것은 현대차그룹의 전동화 전략이 한템포 쉬어갈 것이라는 예상을 하게 됩니다

세종공업은 이에 따라 전기차 부품업체로의 전환을 위한 시간여유를 갖게 되었는데 친환경차에 대한 투자가 늘어나면서 배기가스정화기와 머플러의 수요도 함께 늘 것으로 기대되고 있습니다

국내 뿐 아니라 해외에서도 배기가스규제가 강화되면서 세종공업의 주력사업이 수혜를 보고 있는데 당분간 내연기관차들의 시대가 연장될 것으로 보여 기존 사업에서도 실적개선 기대감이 커지고 있습니다

세종공업은 전기차부품업체로의 전환 뿐 아니라 수소차 부품업체로 각종 센서를 개발 납품하고 있는데 수소차 부품업체로써의 위상도 키우고 있습니다

세종공업은 4개의 기술연구소를 가지고 전기차부품과 수소차부품 업체로의 사업전환을 위한 개발을 꾸준히 하고 있습니다

아울러 세종공업은 현대차의 미국 조지아주 전기차전용공장에 배터리팩을 공급하는 1차 협력사로 참여하고 있어 조지아주 전기차전용공강 가동의 수혜를 기대하고 있습니다

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안녕하세요

한국 분리막, 전해액 기업들이 북미에서 제품을 제조하면 미국 인플레이션 감축법(IRA)에 따른 '첨단 제조생산 세액공제(AMPC)'를 받을 수 있게 됐다는 소식에 자회사 '덕산일렉트라'를 통해 미국 테네시주 전해액 공장 설립을 추진중인 덕산테코피아 주가가 상승세를 나타내고 있습니다

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​덕산테코피아는 Display用 화학제품인 OLED소재(OLED발광재료 중간체), 2차전지 소재, 합성고무用 소재(타이어 고무 합성 소재), 기타 전자재료 소재의 유,무기 합성을 전문으로하는 Fine Chemical 부문과 반도체용 증착소재(Precursor) 및 합성수지용 고분자 촉매 등 전자재료 소재의 유,무기 합성을 전문으로 하는 반도체 부문을 영위하고 있습니다.

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​덕산테코피아는 소재분야에서 삼성전자와 애플을 모두 고객으로 삼고 있는데 OLED패널에서도 삼성디스플레이와 LG디스플레이에 모두 소재를 납품하고 있는 기술력 있는 회사입니다

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​​덕산테코피아는 글로벌 전자시장의 회복세에 반도체 생산 증가의 수혜를 기대하고 있고 전기차 대중화에 따른 2차전지소재 수요 증가를 기대하고 있습니다

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​덕산테코피아가 세계 최초로 무분리막 전극일체형 전고체배터리를 개발하고 있는데 전고체배터리에 대한 예비타당성사업이 통과되면서 시장참여자들의 관심을 받고 있습니다

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​덕산테코피아가 지분 68%를 보유하고 있는 세븐킹에너지가 개발하는 세라믹 산화물 기반 전고체배터리는 전극일체형 무분리막 구조로 다양한 형태의 외관 변형이 가능하며, 고체 전해질 두께를 절반 이하로 줄일 수 있어 높은 에너지밀도를 구현할 수 있는데 높은 유연성과 안정성 관련 기술을 갖췄다는 평가입니다.

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​덕산테코피아의 미국 자회사 일렉트라는 지난해 10월 테네시주 베드포드 카운티 셸비빌시에 연간 6만톤(t) 규모의 전해질 제조공장 설립하고 올 해 부터 양산에 들어갈 것으로 예상되는데 현대차와 기아의 조지아주 전기차 전용공장이 하반기 본격 생산하게 되면 실적이 빠르게 개선될 것으로 예상되고 있습니다

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​덕산테코피아는 올 해 하반기부터 본격적으로 실적개선이 기대되는 소재업체입니다

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https://youtu.be/jMexV3tT8hs?si=6GuaeIhy-Qkcj_7r

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코리아에프티는 1984년 창업, 1996년 법인 설립된 자동차 부품 전문기업으로, 자동차 연료 계통에 들어가는 친환경 부품 '카본 캐니스터' 자체 개발을 시작으로 플라스틱 필러넥'과 '차량용 전동 선쉐이드'를 포함한 의장부품을 국산화 하여 양산하고 있습니다.

카본 캐니스터는 자동차 연료 탱크에서 발생하는 증발가스(탄화수소)를 활성탄으로 흡착해 대기 중으로 방출되지 않도록 하는 친환경 부품으로, 카본 캐니스터를 만들 수 있는 국내 제조사로는 코리아에프티가 유일하기 때문에 친환경 부품 강조에 수혜를 보고 있습니다

코리아에프티가 개발한 가열방식 카본 캐니스터는 하이브리드 차량과 같은 증발가스 저탈착 조건에서의 캐니스터 성능 한계를 극복하기 위하여 유입공기 가열식 PCT 히터를 적용한 세계 최초 독자기술로 미국 및 국내 특허를 보유하고 있습니다.

 

코리아에프티는 현재 카본 캐니스터 시장 점유율 국내 1위, 글로벌 4위를 지키고 있으며, 최근 주목받는 친환경연료인 '이퓨얼(e-Fuel)' 적용을 위한 기술 개발도 착수한 상태입니다.

다른 대표 제품인 '플라스틱 필러넥'은 연료 주입구와 연료탱크를 잇는 주유관으로, 기존 스틸소재 제품 대비 경량화를 통한 연비 개선 및 대기오염 방지 효과를 더한 친환경 자동차 부품입니다.

코리아에프티는 내연기관 엔진 부품 뿐 아니라 해외공장을 통해 의장부품도 생산해 완성차에 공급하고 있어 위기와 기회가 공존하고 있는 기업입니다

하이브리드차도 기본적으로 내연기관 엔진을 갖고 있어 장기적으로 사라질 사업이지만 의장부품은 차량경량화와 연결되어 전기차로 전환되어도 중요한 위치를 점하는 자동차부품이 될 것입니다

현재 하이브리드카 인기로 코리아에프티의 실적호전이 이뤄지고 있는데 실적피크가 언제 지나갈지 모르는 상황입니다

현대차가 고급차 라인인 제네시스에 하이브리드 모델을 도입하겠다고 하면서 코리아에프티의 몸값이 오르고 있는데 하이브리드카 핵심부품을 독점하다시피 하기 때문입니다

최근들어 회사가 IR을 강화하면서 주가도 급등했는데 지난 해 3분기 실적기준 적정주가 1만원대로 평가되고 있어 현재 사업구조로 낼 수 있는 실적으로는 최대치가 되지 않을까 우려하는 목소리가 있습니다

최대주주가 외국계이기 때문에 적극적인 IR은 외국계의 주식매도 가능성을 우려하는 목소리도 나오고 있습니다

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소비자물가지수CPI 추이

안녕하세요

증시에 낙관론이 팽배할 때가 차익실현 해야 할 때라는 말처럼 미국 월가의 전문가들은 올 해 1월 소비자물가지수CPI가 다시 2%대로 돌아와 미 연준이 금리인하를 결정하는 트리거가 되어 줄 것으로 기대했지만 막상 뚜껑을 열어보니 3.1%가 나오면서 시장내 실망매물이 쏟아지며 지수를 급락시키고 있습니다

식료품과 에너지를 제외한 근원물가지수는 1년전에 비해 전월과 같은 3.9% 오르며 기대치 3.7%를 상회했고 전월 대비 근원물가 또한 기대했던 0.3% 보다 높은 0.4% 올랐습니다

미국 물가는 2022년 6월 전년 동기비 9.1%까지 오르며 고점을 찍은 후 하락세를 이어왔으나 연준의 목표인 2%에는 도달하지 못하고 있어 시장참여자들이 애타게 기다리는 금리인하가 아직은 더 기다려야 할 선물이란 사실을 각성시키고 있습니다

CPI가 3%대 머물고 있는 것은 여전히 높은 주거비에서 원인을 찾을 수 있는데 좋은 직장이 있는 지역들은 여전히 높은 주거비를 유지하고 있어 CPI의 하락을 막는 걸림돌로 작용하고 있습니다

월가의 전문가들은 미 연준의 금리인하가 3월에 시작할 것이라고 생각했지만 1월 CPI를 보게되면 5월이나 6월로 늦춰질 가능성이 높아졌습니다

2년만에 첫 2%대 물가지수를 기대하던 뉴욕 증시는 개장 전 3대 지수 선물 가격이 1%대 급락하고, 달러인덱스가 폭등하는 등 불안정한 움직임을 보이고 있었는데 역시나 개장과 함께 나스닥지수는 2%대 폭락세로 출발했고 다우지수도 -1%대 후반의 하락세를 보이고 있습니다

시가총액 1위 자리를 꿰찬 마이크로소프트의 주가는 2% 이상 하락 중이며, 애플과 아마존, 엔비디아, 메타, 알파벳, 테슬라 등이 모두 1% 이상 하락하고 있습니다.

1월 소비자물가지수CPI는 월가에 차익실현의 명분을 주고 있고 이는 숨고르기 장세를 예상하게 합니다

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