김태훈의 현명한투자자

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안녕하세요

샤페론이 ‘바이오 유럽 2024’에서 20여 개 글로벌 제약사들과 핵심 파이프라인에 대한 기술이전 논의를 진행하고 있어 희망고문을 하고 있다는 뒷말이 나오고 있습니다

샤페론이 상반기 유상증자를 실시하면서 주요 파이프라인에 대한 라이센스 아웃에 대한 희망을 키워왔지만 절반의 성공으로 끝난 유상증자 후에도 아직까지 라이센스 아웃은 이뤄지지 않고 있습니다

1,801원에 실시된 유상증자에 참여한 투자자들은 대부분 주가가 급등하면서 차익실현 한 것으로 보이는데 유상증자에 참여한 투자자들은 상당한 차익실현이 가능했을 것으로 보입니다

샤페론의 주요 파이프라인인 누겔과 누세린, 파필리시맙 등에 대해 지난 6월 미국 샌디에이고에서 진행된 '바이오 인터내셔널 컨벤션 2024(BIO International Convention 2024, 이하 바이오 USA)'에서 라이센스 아웃을 위한 여러 건의 미팅이 이뤄졌지만 기술이전은 이뤄지지 않았습니다

이후 샤페론은 일반공모 유상증자를 통해 127억원을 시장에서 조달했는데 원래 목표로 한 금액에는 훨씬 못 미치지만 당분간 재무적 리스크는 낮아지는 효과를 얻을 수 있습니다

유상증자 신주 상장 후 주가는 꾸준히 올라 10월 23일 5,900원 최고가를 기록했는데 유상증자 신주가격 1,801원과 비교해 큰폭의 주가상승을 보여줘 유상증자 청약자들이 수익을 가져갈 수 있게 되었습니다

샤페론이 6개월 후 유상증자를 또 실시한다면 이번에 수익이 난 투자자들은 또 유상증자에 참여할 가능성이 커 보입니다

문제는 그 사이 샤페론은 여전히 라이센스 아웃에 대한 희망고문을 주주들에게 하고 있다는 것으로 연구의 진실성에 의문이 가는 상황입니다

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안녕하세요

면역 혁신신약개발 기업 샤페론은 자체 인공지능(AI) 신약개발 플랫폼을 통해 원형탈모 치료제 후보 물질 발굴에 성공해 상업적 개발을 본격화한다고 시장에 알렸습니다.

해당 후보물질은 자체 시험에서 경쟁약물 대비 100배 이상 항염증 효과가 있는 것으로 나타났으며, 특히 비임상 연구에서 원형탈모에 효능이 탁월한 것으로 확인됐는데 AI시뮬레이션 단계의 결과라 아직 전임상에서의 효과를 알 수 없는 단계입니다

이번 원형탈모 치료제 후보물질은 샤페론이 자체 구축한 인공지능(AI) 신약개발 플랫폼 'AIDEN'을 활용한 첫 신약 후보물질 발굴 사례라는 측면에서 의미가 크다고 자화자찬하고 있는데 평균 2년 이상의 신약후보물질 서치 기간을 획기적으로 단축했다고 의미부여를 하고 있는 것입니다

샤페론이 원형탈모치료제 후보물질 발굴이라고 들고 나온 것은 아직 전임상도 하지 않은 것으로 시뮬레이션 단계에서 설레발 치는 것이라 할 수 있는데 이런 움직임은 주가를 끌어올려 추가 유상증자나 주식관련 사채발행을 위한 것으로 보입니다

샤페론은 지난 번 주주배정 후 실권주일반공모를 통해 237억원을 목표했지만 실제 납입된 금액은 127억원에 불과해 추가적인 투자유치 요인이 남아 있는 상태입니다

샤페론이 부분적으로 유상증자에 성공해 내년 상반기까지는 생존을 위한 자금을 마련했지만 안정적인 R&D를 위한 자금은 여전히 부족한 상황입니다

즉 샤페론은 외부자금 유치를 위해 사활을 걸고 IR을 하고 있는 것으로 호재성 재료로 비춰질 수 있는 건 뭐든지 시장에 던지며 주가를 끌어올리기 위해 안간힘을 쓰고 있는 모습입니다

지난 번 유상증에 참여한 주주들은 이미 상당한 주가 차익을 챙긴 것으로 보이는데 이들이 다음에 유상증자를 한다면 또 참여할 가능성이 큰 이유입니다

주가를 끌어올릴 이유가 있는 종목은 목적이 있기 때문인데 실적에 의해 올라간 주가가 아니라면 결국 처음 움직인 자리로 되돌아간다는 점에서 주의가 필요해 보입니다

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https://youtu.be/do2QnHY-4xM?si=x72PgNjsQPdyzkyS

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안녕하세요

샤페론이 장중 상한가를 기록하기도 했는데 미국 식품의약국(FDA) 산하의 IDMC로부터 임상 2상 중인 아토피 치료 후보물질 누겔의 다음 단계 용량 증량 및 임상시험 지속을 권고받았기 때문인데  샤페론은 지난 5월에도 IDMC로부터 1차로 임상 지속을 권고받은 바 있습니다

샤페론이 하고 있는 누겔에 대한 미국 임상 2상은 다양한 인종의 경증·중등증 아토피 피부염 환자 210명을 대상으로 약물의 유효성과 안전성을 검증하기 위해 진행되고 있습니다.

임상단계에서 1상과 2상은 신약개발사가 자기 연구비를 들여 하는 임상단계로 왠만해서는 FDA에서도 중단여부를 권고하지 않고 계속 권유를 하는 경우가 일반적입니다

이런 권유를 임상 최종 성공 단계인 3단계와 헷갈려서는 안되는 것이지만 일반적으로 신약개발사들은 이를 호재성 재료로 시장에 뿌려 신규자금 유치를 위한 기회로 이용하는 경우가 많습니다

하지만 바이오신약개발사에 투자해 본 들은 잘 알겠지만 이런 임상1상과 2상 단계의 권고나 임상 지속에 대한 재료들은 수익성과는 거리가 먼 이야기로 신약개발사의 연구개발비가 또 들어간다는 소리로 알아들어야 합니다

아토피 치료 후보물질 누겔이 최종적으로 임상3상을 통과했을 때 과연 블록버스터급 신약으로 수익성을 갖고 있냐는 문제는 여전히 지금도 의문인 상황으로 샤페론이 호재성 재료를 내놓아 주가를 끌어올리고 거래량을 늘린 정도 외에는 의미가 없어 보이는 것입니다

이번 주가급등으로 지난 번 유상증자 참여자들은 상당한 주가차익을 보며 수익을 얻을 수 있는데 이를 통해 추가적인 유상증자가 가능할 것으로 예상되고 있습니다

결국 추가 유상증자 성공을 위한 호재성 재료 공개에 지나지 않는 것으로 샤페론 자체의 수익성과는 관련 없는 머니게임의 재료 노출에 불과해 보입니다

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샤페론이 일반공모 유상증자 결과 절반의 실패 충격에서 벗어나 다시금 강한 상승세를 나타내고 있습니다

샤페론은 코로나19(COVID-19) 및 인플루엔자 폐렴 치료제 누세핀(NuSepin)과 아토피 치료제 누겔(NuGel), 알츠하이머 치료제 누세린(NuCerin)의 임상 연구를 수행하는 한편 화장품 사업과 AI(인공지능) 혁신신약 플랫폼을 통한 신규 후보물질 발굴에 집중하고 있다고 시장참여자들에게 어필했지만 지난 번 일반공모 유상증자에는 최대주주가 참여하지 않아 흥행에 실패하면서 목표금액의 절반도 모금하지 못 했습니다

샤페론 2대주주 신주인베스트먼트가 보유 주식 80%를 처분 이번 일반공모 유상증자 후 대부분 처분해 최대주주 성승용 대표아의 차이를 2%남짓에서 10% 이상으로 벌려놓게 되었습니다

신주인베스트먼트는 7월 4일부터 11일까지 6거래일간 400만주 중 320만주를 처분했는데 처분단가는 1463원에서 1689원 사이로 총 50억원 규모를 매도하였고 사유는 부채상환이었습니다.

신주인베스트먼트가 매도한 지분을 사들인 투자자들은 이후 주가가 7월 19일 3,590원까지 치솟아 단기간에 100% 이상의 주가 차익을 볼 수 있었습니다

신주인베스트먼트는 단 몇일 차이로 큰 수익을 볼 기회를 날려버려 황당하겠다는 생각도 드는데 누군지 신주인베스트먼트의 매물을 받아간 투자자들은 횡재를 하게 된 경우 같습니다

이후 주가는 다시 8월 26일 1,694원까지 흘러내려 반토막이 나는 전형적인 머니게임 양상을 보여주고 있습니다

개인투자자들이 선호하는 머니게임 종목이고 하루 거래량이 100만주 이상 거래되고 있어 유동성도 충분해 단타꾼들도 다 모여 있는 머니게임 종목이 되어 주가 급등락으로 개인투자자들의 개미지옥이 될 수 있겠다는 의구심이 들고 있습니다

투기에 주의하기 바랍니다

https://youtu.be/vxdH3HkOpRY

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안녕하세요

샤페론의 일반공모 유상증자가 최대주주인 성승용 대표이사 부부의 불참속에서 부분적으로 성공해 신규자금 약 127억원 모집에 성공한 모습입니다

샤페론은 이로써 내년 상반기까지 자금 걱정 없이 사업화를 진행할 수 있는 현금을 확보하게 되었습니다

하지만 최대주주가 유상증자에 참여하지 않음으로써 최대주주 지분은 약 15%대로 낮아지게 되었고 이번 유상증자를 통해 신주인베스트먼트라는 투자자가 13.27%를 확보해 2대주주로 올라서게 되었습니다

이번 유상증자는 신주가격이 1,801원으로 주가폭락을 반영하여 2,655원에서 낮아진 가격으로 그럼에도 최대주주인 성승용 대표이사 부부는 유동성이 없다며 유상증자에 참여하지 않았습니다

샤페론은 일반공모 유상증자를 전후해 다양한 호재성 재료를 내놓고 있는데 유상증자 이전에는 증자 성공을 위해 호재성 재료를 내놓고 있는 것이고 증자 이후에는 투자자들의 이익을 주기 위해 주가를 끌어올리려 호재성 재료를 내놓는 것 같습니다

현재 샤페론은 보유 현금으로 내년 상반기까지 자금 걱정없이 지금까지 사업들을 이어갈 수 있을 것으로 보이는데 이는 그 만큼 최악의 상황은 지난 것으로 안도랠리가 펼쳐질 수 있는 재료가 되고 있습니다

예를 들어 경구용 '비만치료제' 후보물질 NuBesin®(누베신)를 개발하는데 성공했으며 동물실험을 마치고 전임상 단계에 진입했다고 시장에 알렸는데 현재 시장의 화두가 비만치료제가 되고 있어 테마주 바람을 타려는 시도로 생각됩니다

전임상 단계는 아직 상업화까지는 많은 시간과 개발비가 들어가기 때문에 성공여부도 불확실한 사안을 지금 들고 나와 투자자들에게 북피고 나팔불며 홍보하는 것은 이번 유상증자에 참여한 투자자들에게 수익을 가져다 줘 6개월 후 또 한번 유상증자를 하려는 의도가 이닌가 의구심이 들 정도입니다

통상적으로 일반공모 유상증자를 할 경우 6개월 이내에 다시 유상증자를 할 수 없도록 규제하고 있습니다

샤페론이 연구질실성을 인정받으려면 기존 파이프라인에서 글로벌 다국적 제약사에 비싼 가격에 라이센스아웃이 될 아이템이 나와야 하는데 그런 것은 없고 희망사항만 떠벌리는 것은 먹튀논란을 일으킨 헬릭스미스와 다를 바 없다는 생각이 듭니다

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