김태훈의 현명한투자자

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한국항공우주산업(KAI)이 올해 3분기 연결기준 매출 9072억원, 영업이익 763억원, 당기순이익 679억원을 기록하며 어닝서프라이즈를 알렸지만 매출외형이 줄어들고 있어 향후 실적에 대한 우려가 커지고 있습니다

전년 동기 대비 영업이익과 당기순이익은 각각 16.7%, 28.3% 증가했고 1분기 147.4%, 2분기 785.7% 영업이익 상승과 비교하면 완만한 흐름이지만 꾸준한 실적 개선이 나타났지만 매출외형이 줄고있어 이런 어닝서프라이즈가 계속될 수 있을 지 의문이 들고 있습니다

KF-21, 상륙공격헬기(MAH), 소해헬기(MCH) 등 차세대 주력 기종 사업의 안정적인 체계개발과 전술입문훈련기(TA-50), 해경 헬기 납품 등 국내사업이 실적 상승을 견인했다고 평가되지만 한국형 전투기 KF-21 보라매전투기의 초도물량이 40대에서 이상한 이유로 20대로 줄어들고 공군의 반발속에 조건부 40대로 원복되었지만 윤석열정부에서 한국형 전투기 개발사업을 좌초시키려는 시도가 이어지고 있어 한국항공우주산업(KAI)의 미래에 대해 우려의 목소리가 나오고 있습니다

일반적으로 전투기 개발과 같은 첨단 사업의 경우 초기 계획에 수정을 가할 때 초도생산 물량을 늘리는 쪽으로 수정되는 경우가 많지만 이번에는 국책연구소의 황당한 보고서에 초도물량을 축소하기로 해 부품사들의 연쇄부도를 예고하게 되었습니다

공군은 4.5세대 KF-21 보라매전투기를 조기에 전력화하고 5세대 업그레이드를 조기에 착수하기를 바라고 있는데 구형 전투기들인 F-4 팬텀이 수명이 다해 퇴역하고 있고 F-5 제공호도 노후화가 상당히 진행되어 매년 젊은 파일럿들이 희생되는 사고가 연이어 나오고 있어 조기에 KF-21 보라매전투기를 조기 전력화하고 초도물량도 60대로 늘려달라는 목소리가 나오고 있습니다

하지만 윤석열 정부는 미국무기 구매에 더 관심이 많은데 국산무기 개발의 주역들을 민간기업으로 이직시키고 있어 한국황공우주산업KAI의 경쟁력이 떨어지고 있다는 우려가 나오고 있습니다

이미 FA-50 개발 주역들은 한화에어로스페이스로 이직하여 KF-21 보라매전투기의 5세대 업그레이드가 제때 되기 어렵다는 우려가 나오고 있는데 초도물량이 줄어들뻔 해 한국항공우주산업(KAI)의 주력사업이 어그러져 미래 성장성에 대한 우려도 나오고 있습니다 

한국항공우주산업(KAI)의 수주가 많이 쌓여있지만 주력사업인 KF-21 보라매전투기 사업이 불확실해지면서 자칫 대규모 부실이 발생할 위험도 커지고 있는데 주가도 이를 반영해 박스권에 갇혀 있는 모습입니다

한국항공우주산업(KAI)의 3분기 잠정실적 기준 적정주가는 54,000원 정도로 평가되고 있어 현 주가는 러시아우크라이나전쟁 영향으로 방산주에 대한 투자자들 관심이 반영된 결과로 보여집니다

한국항공우주산업(KAI)의 주가는 미래성장성이 불확실하다는 측면에서 박스권에 갇혀 있는 모습입니다

공군이 원하듯이 5세대 전투기로의 업그레이드를 조기에 하기를 원하고 6세대 전투기 개발에 조기에 착수하기를 원하지만 현 정부의 권력실세는 염불보다 잿밥에 더 관심이 있는 모습입니다

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중국이 경기부양책의 일환으로 오는 8일부터 한국 등 9개국을 무비자 시범 정책 대상에 추가하기로 했습니다.

중국 외교부는 1일 홈페이지를 통해 한국·슬로바키아·노르웨이·핀란드·덴마크·아이슬란드·안도라·모나코·리히텐슈타인 등 9개국의 일반 여권 소지자를 대상으로 내년 12월 31일까지 '일방적 무비자 정책'을 시행한다고 밝혔습니다.

이에 따라 한국 등 9개국 일반 여권 소지자는 비즈니스, 여행·관광, 친지·친구 방문, 환승 목적으로 15일 이내 기간 중국을 방문할 경우 비자를 발급받지 않아도 됩니다

우리나라와 중국은 왕래 인구가 많고 특히 비행시간이 짧아 대표적인 효도관광 대상지로 저가여행상품이 많이 나와 있습니다

우리나라 저비용항공사들도 일본과 함께 중국을 주요 타겟으로 삼아 항공노선을 늘리고 있습니다

이번 중국정부의 무비자 방문허용은 일방적인 조치로 중국 내수경기 부양책의 일환으로 우리나라 사람들의 중국 방문을 유도하기 위한 조치라 볼 수 있는데 우리나라는 중국인의 우리나라 방문에 비자제도를 유지하고 있습니다

일본과 우리나라는 무비자 방문을 상호 허용하고 있어 일본 관광객 중 우리나라 사람들의 비중이ㅐ 크게 늘었는데 중국은 이런 모습에서 우리나라 사람들의 중국 방문을 유도하고 내수진작을 위해 무비자 방문허용을 일방적으로 발표한 것이라 할 수 있습니다

이에 따라 국내 항공사와 여행사들은 중국 지방 여행지 개발을 통해 저가 여행상품 개발이 활발해 질 것으로 보여 항공주와 여행주들의 실적에도 긍정적인 기대감을 갖게하고 있습니다

중국정부는 시진핑 국가주석의 경제성장률 5% 목표 달성 독려에 올인하고 있는 모습으로 보입니다

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여행주

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모두투어

참좋은여행

레드캡투어

세중

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강원랜드

파라다이스

호텔신라

글로벌텍스프리

​

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한진칼

한진칼우

대한항공

대한항공우

진에어

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AK홀딩스

티웨이항공

티웨이홀딩스

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미국의 인공지능(AI) 반도체 대장주 엔비디아가 30개 우량주로 구성된 다우존스30산업평균지수(다우지수)에 편입됩니다

스탠더드앤드푸어스(S&P) 다우존스 인덱스는 성명에서 엔비디아가 오는 8일부터 인텔을 대신해 다우지수에 편입된다고 밝혔습니다

투자자들이 엔비디아를 AI 호황의 주요 수혜주로 인식하면서 엔비디아 주가는 지난해 약 240% 급등한 후 올해에도 180% 넘게 상승했는데 엔비디아 주가는 이날 정규 거래에서 1.96% 상승한 135.36달러에 거래를 마친 뒤 다우지수 편입 소식에 마감 후 시간 외 거래에서 3% 넘게 추가 상승했습니다

엔비디아는 데이터센터 AI 프로세서를 기반으로 한 빠른 성장으로 이미 다우지수에 편입된 마이크로소프트(MS) 및 애플과 함께 시가총액 3조 달러 이상 기업에 이름을 올린 바 있는데 현재도 시총 1위인 애플의 뒤를 이어 시총 3조 3천억 달러로 시총 2위에 이름을 올리고 있습니다

이번에 다우지수에서 탈락한 인텔은 미국 정부 지원금을 받고 있지만 AI반도체가 주도하는 시장에서 뒤쳐진 기술과 대응으로 실적부진과 시장점유율 하락으로 고전하고 있는 중입니다

이번 엔비디아의 다우지수 편입으로 다우지수를 추종하는 인덱스펀드들의 추격매수가 유입되며 엔비디아의 주가는 시간외에서 상승세를 타고 있는 모습입니다

다우지수에 편입되는 종목은 S&P 다우존스 지수 위원회에서 선정합니다.

이번 엔비디아의 편입으로 시가총액 1조 달러 이상인 6개의 대형 기술기업 중 알파벳과 메타를 제외한 마이크로소프트, 애플, 아마존 및 엔비디아가 다우지수에 포함되게 됐습니다

미국을 대표하는 산업의 대표기업들이 편입된 다우지수는 그 시대를 대표하는 기업들이라고 해도 과언이 아닌데 인공지능AI시대라는 사실을 엔비디아의 다우지수 편입으로 확인하게 된 것 같습니다

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GC녹십자 계열사인 디지털 헬스케어 플랫폼 대표 기업 유비케어는 병ㆍ의원 의료용품ㆍ의약품 온라인 쇼핑몰 '미소몰닷컴'이 비만치료제 '위고비' 물량을 업계 최다 수준으로 확보했다고 1일 공개했습니다.

지난달 15일 국내에 정식 출시된 위고비는 펜 모양 주사 1개로 1개월(4주)씩 투여하도록 개발된 노보노디스크의 비만 치료제입니다

현재 병ㆍ의원 의사들의 환자 진료에 의해 처방되고 있지만, 출시 직후부터 체중 감량 효과가 뛰어나다는 임상 결과와 함께 유명 인사들의 사용 소식이 알려지면서 품절 사태를 빚고 있습니다.

현재 비만치료제 위고비는 전 세계적으로 공급이 딸리는 상황으로 수요는 많은데 공급이 어려운 상황이라 노보노디스크도 생산공장 확충에 투자를 집중하고 있습니다

국내에서도 비만치료제 위고비에 대한 수요가 많은 상황으로 병의원에 대해 제한된 수량만 공급하고 있는 실정입니다

유비케어의 의약품 온라인 쇼핑몰 '미소몰닷컴'이 비만치료제 '위고비' 물량을 충분히 확보하면서 실적호전 기대감을 키우고 있는 모습입니다

비만치료제 위고비 생산량을 늘리기 위한 노력이 노보노디스크 차원에서 이뤄지고 있지만 내년은 되야 안정적인 물량 수급이 이뤄질 것으로 보입니다

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https://youtu.be/2zIbBtsfVio

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한미사이언스 경영권 분쟁이 고인이 된 창업주 고향후배 신동국 한양정밀 회장과 미망인 송영숙 회장과 딸 임주현 부회장이 승기를 잡으며 싱겁게 끝나게 될 것 같습니다

현재 3자 연합인 신동국 회장측은 총 48.19%의 지분을 확보하고 있어 한미사이언스 이사회를 차지하고 있는 임종윤 임종국 형제는 약 29%의 지분을 보유하고 있어 임시주총에서 이사회를 지켜내기 어려운 상황입니다

임종윤 임종국 형제는 1000억원의 배당가능이익을 만들어 소액주주들의 환심을 사려 하고 있지만 안타깝게도 한미사이언스에게 1000억원의 현금화할 수 있는 자산이 없는 상황이라 주총에서 의결을 해도 실제로 1000억원대 배당이 가능할 수 있을 지 의문인 상황입니다

임종윤 임종국 형제가 제기한 임시주총에 앞서 3자 연합인 신동국 회장측은 소액주주 대표들을 만나 임시주총의 안건에 대해 설명하고 지지를 이끌어 냈는데 신동국 회장은 고인이 된 고행 선배의 유지를 받들어 한미약품이 전문경영인을 통해 건실한 신약개발 제약사로 성장해 가기를 바라고 있습니다

이번 임시주총에서 임종윤 임종국 형제가 앉히 이사들이 물러나고 신동국 회장측 인사들이 이사회를 차지할 경우 한미사이언스 경영권 분쟁은 완전히 끝나는 것으로 한미사이언스와 한미약품 모두 전문경영인으로 경영이 이뤄지게 될 것 같습니다

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https://youtu.be/Evv_IKxULRA

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스마트폰 광학필름 전문기업 세경하이테크가 폴더블폰 대중화의 수혜를 입을 것이라는 기대감이 점점 커지고 있습니다

애플도 드디어 폴더블폰 시장에 뛰어들 것이라고 밝히면서 폴더블폰 대중화에 대한 기대감이 커지면서 세경하이테크는 폴더블폰 보호필름으로 성장이 날개를 달았다는 평가가 나오고 있습니다

애플은 태블릿인 아이패드 프로 시리즈에 OLED를 올해 처음 탑재한 데 이어, 2025년 하반기에는 폴더블 스마트폰 출시, 2026년에는 노트북인 맥북 프로 모델에도 OLED를 채용할 계획이라고 밝혔습니다

폴더블 디스플레이 수혜주로는 세계 최초로 폴더블 디스플레이를 개발한 삼성디스플레이가 가장 유력해 보이는데 세경하이테크의 주거래처라는 점에서 세경하이테크도 애플 폴더블폰의 수혜주가 될 수 있다는 기대감이 큰 상황입니다

삼성전자의 폴더블폰 판매가 중국시장에서 50% 시장 점유율이 무너질 위기에 빠져들정도로 밀리고 있지만 중화권 폴더블폰이 판매량이 급증하면서 세경하이테크의 중화권 스마트폰 거래가 부각되고 있습니다

 세경하이테크의 폴더블용 보호필름(CFW)는 주름 개선을 위해 고객사가 지정한 새로운 소재가 적용되고 있습니다

세경하이테크는 주고객사의 폴더블폰 판매량이 줄어들면서 실적둔화와 파생금융상품 손실로 적자를 기록하고 있어 주가도 지난 9월 23일 최저가 5,150원을 기록하고 이후 주가회복세를 보이고 있습니다

세경하이테크의 실적이 적자를 내는 것은 파생금융상품 손실에 따른 회계적 손실로 실제 현금유출이 없는 적자라 이벤트 성격이 강한 것으로 전환사채의 주식전환이후 손실이 반영된 이후 진짜 실적으로 재평가 받을 수 있을 것으로 기대되고 있습니다

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https://youtu.be/rqA475W-2Ck

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그룹 블랙핑크 멤버 로제와 팝가수 브루노 마스의 신곡 '아파트'가 높은 화제성을 보이며 국내외 챠트를 석권하고 있는데 이번에는 미국 빌보드 핫100 순위에 진입하며 단번에 8위에 이름을 올렸습니다

로제의 '아파트'가 미국 빌보드 핫100 순위에 진입하면서 단번에 8위에 이름을 올리면서 국내 K팝 여성 가수 최고 순위를 기록하기도 했습니다

유튜브로 공개된 뮤직비디오는 이 시각 현재 2억뷰 조회수를 기록 중입니다

YG PLUS는 로제의 '아파트' 음반과 음원 유통을 하고 있어 '아파트'의 글로벌 히트로 실적의 점프업이 예상되고 있는상황입니다

YG PLUS 주가는 신곡 발표일인 지난 18일 종가 대비 170% 넘게 급등하기도 했는데 지난 10월 28일 7,130원을 찍고 차익실현 매물이 나와 가격조정을 받고 있는 모습입니다

YG PLUS의 실적이 얼마나 좋아질지 아직은 예상하기 어렵지만 '아파트'의 인기가 지속되고 있고 로제의 첫 정규앨범 '로지(rosie)' 발매를 12월 6일 예정되어 있어 실적에 대한 기여가 연말까지 이어질 가능성이 커지고 있습니다

로제와 브루노 마스의 '아파트'는 발매 직후 국내 음원 사이트 멜론, 지니, 벅스, 바이브의 실시간·일간 차트와 TOP 100'에서 1위를 석권하는 'PAK(퍼펙트 올킬)'를 달성했다. 뿐만 아니라 스포티파이 글로벌 차트와 미국 차트 1위에 안착하고 총 40개 지역 아이튠즈 차트에서 1위를 차지하며 국내뿐만 아니라 전 세계적인 신드롬을 입증했는데 특히 미국 스포티파이 1위 차트에 오른 것은 국내 여성 솔로 아티스트 최초의 기록으로, 로제는 이번 싱글 'APT.'를 통해 또 한번 커리어 하이를 경신하고 있습니다

YG PLUS의 실적에 대한 기대감이 커지고 있는데 이를 반영하는 주가 흐름이 연말을 지나 내년 초까지 이어질 것으로 보여 실적을 반영한 주가 흐름이 나타날 것으로 기대되고 있습니다

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https://youtu.be/_LVlykAqAVw

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아모레퍼시픽그룹은 올 3분기 영업이익 750억원을 기록하며 전년 동기대비 160% 증가한 어닝 서프라이즈를 내놓았습니다

같은 기간 매출액은 1조681억원으로 전년 동기대비 11% 늘었고 이 같은 호실적은 서구권 매출 증가 등이 견인했습니다

라네즈 등 주요 브랜드들이 북미에서 좋은 성과를 거뒀고 서구권 매출 비중이 높은 자회사 코스알엑스의 실적 편입 효과가 컸다는 분석입니다.

주력 계열사 아모레퍼시픽의 국내 사업은 전년 동기대비 1.6% 감소한 5345억원의 매출을 기록했습니다

국내 주요 온·오프라인 채널에서 매출이 성장하며 실적을 뒷받침했는데 수익성 개선 노력으로 영업이익도 151%나 늘었습니다.

아모레퍼시픽의 해외 사업은 북미 매출이 전년 동기대비 108% 증가한 1466억원을 기록했는데 유럽·중동·아프리카(EMEA) 매출도 545억원을 기록하며 339% 증가했고 이에 따라 아모레퍼시픽의 올 3분기 해외 전체 매출은 2011억원으로 전년 동기대비 142%나 성장했습니다.

북미에선 라네즈가 ‘바운시 앤 펌 아이 슬리핑 마스크’ 등 신제품 출시와 함께 대표 제품 경쟁력을 강화하며 성장세를 이어갔습니다

아모레퍼시픽의 실적은 빠르게 개선되고 있지만 중국 투자의 회수가 더디게 이뤄지고 이번에 인수한 코스알엑스 인수비용이 적정한가에 대해 우려가 남아 있는 상황입니다

이번에 중국이 내수시장 활성화를 위해 대대적인 경기부양책을 내놓으면서 아모레퍼시픽의 아킬레스건이었던 중국시장이 개선 기대감을 갖게하고 있습니다

아모레퍼시픽의 해외실적이 북미를 중심으로 빠르게 성장하고 있고 중국 시장의 부진을 대체할 수 있는 해외시장의 성장이 아모레퍼시픽 주가재평가를 가져오고 있습니다

아모레퍼시픽의 3분기 실적기준 적정주가는 22만원으로 평가되고 있지만 중국 시장의 부진과 코스알엑스 인수비용이 주가할인요인으로 작용하고 있습니다

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https://youtu.be/JPqDGC7IhJs

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드라마 제작사 래몽래인 경영권 분쟁이 배우 이정재 측의 압승으로 끝났습니다

31일 래몽래인은 서울 강남구 밸런스빌딩에서 임시 주주총회를 열고 배우 이정재와 정우성, 이태성 아티스트유나이티드 대표를 사내이사로 선임했고 이정재 측 인사인 박혜경 앤드크레딧 대표는 사외이사로 선임되었습니다.

그 밖에 이정재 측 아티스트유나이티드가 상정한 안건은 모두 통과됐는데 래몽래인의 상호는 아티스트스튜디오로 바뀌고 전환사채 발행 한도도 확대된 반면 기존 경영진인 김동래 래몽래인 대표와 김기열 최고재무책임자(CFO)의 사내이사 선임 안건에 대한 의결은 이사회 전 자진 철회되어 이사회에서 제외되었습니다.

이정재 배우가 최대주주로 있는 회사 아티스트유나이티드는 올 해 3월 총 290억 원을 투자해 래몽래인의 주식 292만 주를 유상증자로 취득, 최대주주가 됐는데 이후  컨소시엄을 구성해 매물로 나온 제작사 초록뱀미디어 인수전에 나서자 김동래 대표가 반발하며 경영권 분쟁이 발생했습니다

김동래 대표는 유상증자로 들어온 총 290억원의 자금이 모두 초록뱀미디어 인수로 회사 밖으로 빠져 나가는 것을 반대하며 유상증자 무효를 주장하고 나섰습니다

김동래 대표는 이정재 배우측이 래몽래인을 이용해 무자본M&A에 나선 것으로 보고 반대하는 것인데 법원에서 이정재 배우측인 아티스트유나이티드의 손을 들어주면서 래몽래인은 이정재 배우측에 경영권이 넘어가게 되었습니다

이정재 배우측은 전환사채 발행한도를 늘려 래몽래인을 이용해 M&A에 나설 것으로 예상되고 있습니다

앞으로 래몽래인의 상호는 아티스트스튜디오로 바뀌게 될 예정이고 이정재 배우측이 지명한 이가 대표이사로 경영을 해 갈 것으로 보입니다

앞으로 아티스트스튜디오가 어떻게 경영해 갈지 궁금해지는데 전환사채 발행을 위해 주가를 끌어올릴 가능성이 있어 보입니다

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https://youtu.be/VxZCmPXKUWY

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주식시장의 불합리성을 잘 보여준 사례라고 할 수 있는데 지드래곤의 컴백이 임박하면서 소속사 갤럭시코퍼레이션과의 지분관계가 있는 신성홀딩스에 대해 묻지마 매수세가 몰리고 있습니다

신송홀딩스의 자회사와 모회사는 지드래곤의 소속사인 갤럭시코퍼레이션의 지분을 각각 보유 중에 있기 때문에 투자자들이 신송홀딩스에대해 묻지마 매수세를 보이고 있습니다

그룹 빅뱅 출신 지드래곤은 7년 4개월 만에 신곡을 발표하고 컴백할 것으로 알려졌는데 첫 시작으로 31일 오후 6시 각종 음악 플랫폼에 새 디지털 싱글 ‘파워’(POWER‘)를 발매했습니다

갤럭시코퍼레이션의 올 4월 9일 감사보고서에 따르면 신송식품과 신송지티아이는 각각 갤럭시코퍼레이션의 지분 1.5%, 1.8%를 보유 중에 있어 지드래곤의 신곡 발표로 갤럭시코퍼레이션의 실적증가 가능성에 신송홀딩스의 계열사들이 수혜를 입을 것이라는 기대감이 주가에 반영되는 모습입니다

신송식품은 신송홀딩스의 100% 자회사이며, 신송지티아이는 신송홀딩스의 최대주주(지분율 44.86%)라 갤럭시코퍼레이션의 지분 보유가 부각되고 있지만 지분율이 1.5%와 1.8%에 불과해 실질적인 수혜가 있을 지 의문입니다

아울러 지드래곤의 신곡 파워'는 대중성보다는 자신의 마약 혐의에 대한 언론의 보도에 대해 억울함을 주장하는 것 같아 실질적인 흥행 가능성에 의문이 들기도 합니다

신송홀딩스의 주가 급등은 한마디로 오바라고 밖에 볼 수 없어 보입니다

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https://youtu.be/lK74fjojPkQ

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삼성물산의 올해 3분기 실적이 '어닝쇼크'를 기록하며 주가가 급락하고 있습니다

삼성물산은 지난 30일 올해 3분기 연결기준 매출액이 10조3000억원, 영업이익이 7360억원을 기록했다고 밝혔는데 이는 전년 동기 대비 각각 6%, 11.3% 줄어든 수치입니다.

 

당초 시장 추정치였던 매출액 10조6000억원, 영업이익 7874억원을 밑도는 수치로 삼성물산은 상반기 대형 프로젝트 공정 마무리로 인한 기저효과로 발생한 일시적 부진이라고 설명했습니다.

특히 삼성물산의 공정프로젝트 중 평택 P4, 미국 테일러 T1 등 하이테크 프로젝트 종료로 인한 매출 감소로 건설 전체 영업이익률도 5.3%로 내려앉았고 무엇보다 평택 반도체 2단계 공정이 전면 중단되면서 중장기 계획도 어그러진 측면이 있습니다 

삼성물산의 대형 프로젝트 공정 마무리로 건설 부문의 매출액이 전년 대비 15% 감소한 것이 어닝쇼크의 주요 원인이 되지만 더 큰 문제는 평택 반도체 2단계 공정이 전면 중단된 것이 중장기 계획이 어그러진 측면이 있어 삼성물산의 미래를 어둡게 만들고 있습니다

삼성물산의 매출 중 약 46%를 차지하는 건설부문의 부진과 31%를 차지하는 상사부문이 주력 계열사 삼성전자의 부진으로 전반적으로 부진 우려가 커지고 있는 상황입니다

삼성물산은 삼성그룹의 지배구조 개편과 맞물려 있는 중심기업이라 지주회사 개편 불확실성도 발목을 잡고 있는 것 같습니다

삼성물산의 3분기 실적기준 적정주가는 16만원대로 평가되지만 평택 반도체 2단계 공사가 불확실해지고 경기침체로 건설부문의 부진이 이어질 것으로 예상되고 있어 실적둔화 우려가 큰 모습입니다

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https://youtu.be/cZd1OxUbhPo

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삼성전자의 3분기 실적 발표는 지난 2분기 어닝서프라이즈에 못미치는 수준으로 내용면에서는 잠정실적 발표때의 실망감을 담고 있지만 앞으로 개선될 가능성을 보여주고 있습니다

HBM(고대역폭메모리) 매출이 전 분기 대비 70% 이상 급증하는 등 인공지능(AI) 관련 고부가 제품을 중심으로 향후 실적 개선 기대감을 높였는데 삼성전자 반도체 사업의 지상 최대 과제인 엔비디아 HBM 퀄 테스트 통과도 최근 진전이 있었다고 밝혀 연내 납품이 가능할지 기대를 모으고 있습니다.

사업부문별로 보면 반도체 사업을 맡은 DS(디바이스솔루션) 부문이 매출 29조2700억원, 영업이익 3조8600억원을 올려, 전년 대비 매출은 78% 늘고 흑자 전환하는데 성공하는 모습입니다

삼성전자 메모리사업부의 경우 7조원에 육박하는 이익을 낸 것으로 추정되는데 특히 AI용 메모리를 중심으로 큰 폭의 성장세가 나타냈습니다

메모리사업부의  전분기 대비 매출 증가 폭은 HBM의 경우 70%를 상회했고, 서버향 DDR5는 10% 중반, 서버향 SSD는 30% 중반을 기록했습니다.

전분기 대비 재고평가손실 환입 규모 축소와 인센티브(성과급) 충당 등 일회성 비용, 달러 약세에 따른 환영향 등으로 메모리 사업에서 발생한 이익이 전 분기 대비 감소하고, 파운드리(반도체 위탁생산)도 수요 회복 지연으로 인해 영업이익이 4조원에 미달했는데 삼성전자는 파운드리 투자를 줄이는 등 효율적인 운영을 예고했습니다

DX부문의 경우 올 3분기 매출 44조9900억원, 영업이익 3조3700억원을 기록했는데 매출은 전년 44조200억원 대비 2% 증가했지만, 영업이익은 전년 3조7300억원보다 9.7% 낮았습니다.

모바일(MX) 사업은 스마트폰, 태블릿, 웨어러블 신제품 출시로 전 분기 대비 매출 및 영업이익이 모두 성장했으나, 네트워크 부문은 실적 부진으로 MX와 네트워크사업부의 합산 영업이익은 2조8200억원으로 전년대비 14.5% 줄었습니다

VD(영상디스플레이)·DA(생활가전전) 사업부의 매출과 영업이익은 14조1400억원과 5300억원으로 집계됐는데 매출은 전년 대비 3% 증가했고, 이익은 39.5% 늘었습니다

전장 자회사인 하만은 매출 3조5300억원, 영업이익 3600억원을 기록해, 전년 대비 각각 7%, 22.2% 감소했고 자회사인 삼성디스플레이(SDC)는 매출 8조원, 영업이익 1조5100억원을 올려 매출은 전년대비 3% 줄고, 이익도 22.2% 감소했습니다.

삼성전자의 수익성이 낮아지면서 기업가치도 낮게 재평가되고 있는 모습인데 외국인투자자들의 33 영업일 연속 순매도 이유가 바로 이런 수익성 둔화에 따른 기업가치 하락을 주가에 선반영하기 위한 조치라고 판단됩니다

삼성전자의 2024년 3분기 실적기준 적정주가는 45,000원 정도로 평가되고 있어 4분기 실적 호전이 되지 않는다면 추가적인 주가하락이 나타날 수 있는 상황으로 보입니다

삼성전자의 파운드리 구조조정은 지난 몇 년동안 투자비를 매몰비용으로 만들 수 있는 사안이라 비용에 대한 부문도 주가 할인 요인으로 작용하고 있습니다

엔비디아가 조건부로 삼성전자의 HBM3E 양산 승인을 내 줄 수 있다는 것은 엔비디어의 AI반도체 블랙웨에 대한 수요가 SK하이닉스의 HBM 양산 능력을 넘어서고 있어 삼성전자에 양산 승인을 내줄 수 밖에 없는 상황이 만들어지고 있습니다

하지만 삼성전자에 대한 엔비디아의 HBM3E 양산승인은 SK하이닉스가 생산하지 못하는 부족분에 제한된 것으로 삼성전자의 수익성에는 오히려 마이너스 요인으로 작용할 가능성이 커 보입니다

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https://youtu.be/pUixuCF6_7Y?si=7rpIWjDirOLeWvEl

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안녕하세요

대명소노그룹의 지주사 소노인터내셔널이 자사주 주가수익스와프(PRS) 방식으로 최대 3000억원 규모의 자금 조달을 추진한다는 소식에 다시금 항공사 M&A가 관심을 받고 잇습니다

대명소노그룹은 티웨이항공과 에어프레미아의 2대주주로 최대주주와의 주가 차이가 별로 나지 않은 상태에서 적대적M&A 의사가 없다고 밝혀왔지만 2대주주가 풍부한 현금을 마련한다는 사실은 최대주주로서 부담이 될 수 밖에 없어 보입니다

특히 티웨이항공과 에어프레미아를 합하면 매출 1조규모의 항공사가 탄생할 수 있어 각각 2대주주로 있는 대명소노그룹은 탐이 나지 않을 수 없어 보입니다

소노인터내셔널의 IPO를 앞두고 있어 티웨이항공과 에어프레미어의 경영권 인수를 위한 충분한 현금을 마련하고 있다는 점에서 적대적M&A는 언제든지 재개될 수 있는 상황입니다

티웨이항공의 최대주주인 예림당은 순순히 티웨이항공의 경영권을 내주지 않을 것으로 보이지만 대명소노그룹이 인수하기로 하면 예림당 자체를 인수해 그룹 전체 소유권을 가져갈 수 있을 정도로 현금이 충분히 있는 상황입니다

대명소노그룹이 부정한다고 해도 2대주주로 지분율이 너무 높고 최근 현금마련을 위해 자산유동화를 추진하고 있는 것도 시장참여자들은 적대적M&A를 기대할 수 밖에 없는 상황입니다

예림당의 주가 급등은 대명소노그룹이 티웨이항공이 아니라 예림당 지분을 사들여 그룹 전체를 인수할 수도 있다는 상상력이 작용하고 있는 것 같습니다

예림당의 싯가총액이 700억원대에 머물고 있어 충분히 가능한 스토리로 결국 예림당이 티웨이항공을 팔 수 밖에 없고 그것도 경영권프리미엄을 충분히 인정받기 어려울 수 있다는 생각이 들어 결국 승자는 대명소노그룹이 될 것이라는 말이 나오고 있습니다

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안녕하세요

제2의 엔비디아로 불리는 슈퍼마이크로컴퓨터의 회계담당 언스트앤영(EY)이 “더 이상 경영진과 감사위원회 진술을 신뢰할 수 없어 회사 경영진이 작성한 재무제표와 관련되는 것을 원하지 않는다”며 “이사회가 최고경영자(CEO)인 찰스 리앙 등 경영진으로부터 독립적이지 않다는 점도 우려된다”고 주장하며 회계담당에서 사임하자 분식회계 논란이 불거지며 장중 33%대 폭락세를 나타냈습니다

EY는 2024 회계연도 감사를 위해 고용됐으나 올 7월 슈퍼마이크로의 내부 재무 통제, 지배구조 등에 문제가 있다고 보고한 바 있고 이어 8월에는 슈퍼마이크로가 규제당국에 연차보고서 제출을 연기한다고 밝혀 주가가 20%가량 폭락하기도 했습니다.

EY는 사실상 의견거절을 준 것으로 슈퍼마이크로 회계 부정 의혹이 일파만파될 수 밖에 없어 보입니다

슈퍼마이크로컴퓨터는 배송을 일부만 완료한 후 나머지에 대해서는 핑계를 대며 유통업체에 제품을 밀어 넣는 모습을 보였는데 배송이 완료되지 않았는데 완료 처리를 하거나, 결함이 있는 제품을 배송 시키는 등 책임을 유통업체에 넘기고 수익으로 처리해버렸다는 뜻으로 분식회계를 자행한 것으로 보입니다

또한 에이블컴(Ablecom)과 컴퓨웨어(Compuware)는 지난 3년간 슈마컴으로부터 $9억 8,300만을 수령했고, 이 두 기업은 슈마컴의 CEO 찰스 리앙(Charles Liang)의 형제들인 빌 리앙(Bill Liang)과 스티브 리앙(Steae Liang)이 운영하는 기업입니다.

엔디비아는 슈퍼마이크로컴퓨터와 거래를 중단하고 델과의 거래를 늘리고 있는 것도 이런 슈퍼마이크로컴퓨터의 분식회계를 부정적으로 보기 때문일 겁니다

공매도 전문 기업 힌덴버그 리서치가 슈퍼마이크로에 대한 회계 부정 의혹을 제기하는 보고서를 내기도 했는데 당시 힌덴버그는 “3개월의 조사 결과 확연한 회계상의 경고신호와 관계 당사자의 미공개 거래 증거, 제재 및 수출통제 실패, 소비자 이슈 등을 찾아냈다”고 밝힌 바 있고 이에 미 법무부도 지난달부터 회계 조작 의혹에 대한 수사에 돌입한 것으로 알려졌습니다 

이날 EY의 사임 소식에 뉴욕 증시 정규장에서 슈퍼마이크로는 32.68% 폭락했는데 시간외거래에서도 2.64% 내리며 하루만에 시총 3분의 1 이상이 사라졌습니다.

엔비디아 AI 가속기를 장착한 서버 공급 업체로 주목 받으며 AI 열풍 수혜주로 꼽혀, 올 3월 118달러까지 올랐던 주가는 33불대가 됐습니다

인공지능AI에 대한 투자에 오점으로 작용할 것으로 보이는데 엔비디아가 새로운 AI가솔기 블랙웰의 주문이 1년치가 밀려 있다고 말한 가운데 슈퍼마이크로컴퓨터의 회계조작은 인공지능AI 시장에 색안경을 끼게 만드는 사건으로 받아들여집니다

공매도 투자자 힌덴버그리서치의 슈퍼마이크로컴퓨터 분식회계 주장에 주가폭락이 지속될 것으로 보이고 분식회계가 사실로 드러나고 있어 상장폐지 가능성도 제기되고 있습니다

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https://youtu.be/DFJL9e25TL4

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https://youtube.com/shorts/IfgeAu-YH5c?si=e1mk4xrar7hfDS4B

안녕하세요

윤석열 대통령실이 러시아-우크라이나 전쟁에 보낼 인력 파견을 검토하겠다고 밝혀 파장이 일고 있습니다

윤석열은 단순히 우크라이나에 공직자를 보내 북한군 참여 사실을 확인하고 북한군 전력을 확인하려 하는 것으로 보이지만 이 자체가 파병이 될 수 있어 러시아우크라이나 전쟁에 우리나라가 참전하는 것으로 러시아와 적성국 관계가 되는 것을 의미하기 때문입니다

이에 대해 야당은 단 한 명이라도 보내면 파병이고, 이는 유럽의 전쟁을 한반도로 가져오는 위험천만한 행위라 경고하면서, 국회 동의를 받지 않으면 국방부장관 탄핵을 포함한 대응에 나설 것이라고 강조하면서 만약 실제 파병이 이뤄질 경우 국방부장관 탄핵을 추진하겠다고 경고했습니다

윤석열 대통령실은 우크라이나에 전황 분석팀 파견을 사실상 기정사실화 했는데 이들 중 탄약관리 업무를 하는 사람이 포함되어 있어 155mm 포탄의 직접 제공 가능성이 커지고 있는 모습입니다

윤석열 정부는 초기에 살상무기 공급을 위한 인력은 우크라이나 전황분석팀에 포함되지 않는다고 했지만 이후 탄약관리 업무를 하는 인력이 포함되어 있다고 확인해 주었습니다

윤석열 대통령실이 우크라이나 전쟁에 뛰어들려 발악을 한다고 할 정도로 횡설수설하는 이유는 윤석열 부인 김건희의 주가조작사건 무혐의나 국정농단 의혹들에 대해 국민적 반발이 커지고 윤석열 국정지지도가 20% 밑으로 내려갈 것으로 보이면서 한반도지정학적리스크를 강화시켜 젤렌스키처럼 권력을 초헌법적으로 연장해 가려는 의도가 이닌가 의구심이 들고 있습니다

윤석열 대통령실은 국군을 우크라이나 전장에 보내는 것에서 러시아를 적성국으로 만들어 동북아에 북중러와 한미일의 대결구도를 만들어 한반도를 전쟁터로 만들 수 있는 위기를 조장하고 있어 이미 헌법을 위반하고 있다는 생각이 듭니다

윤석열 대통령실의 횡설수설한 언행들은 결국 한반도 위기를 고조시키는 쪽으로 가고 있는 것이고 이를 막지 못하면 2차 한국전쟁 발발 가능성이 커지고 있습니다

이에 따라 외국인투자자들이 우리 자본시장에서 이탈하고 있는 것을 이해할 수 있을 것 같습니다

코리아디스카운트를 조장하고 있는 것이 윤석열 대통령실이라는 사실을 투자자라면 인식하고 있어 야 할 것입니다

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