김태훈의 현명한투자자

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안녕하세요
티에스아이는 2차전지 제조장비주로 2차전지 음극과 양극을 만드는 전극공정의 믹싱장비를 만드는 업체로 지난 3월 경영권 매각이 이뤄진 회사입니다

지난 3월에 최대주주였던 표인식 대표가 보유지분 42.95%를 경영권과 함께 안다자산운용이 만든 사모펀드 TSI-안다H 일반사모투자신탁 제6호에 매각하였는데 이후 전환사채의 전환가격 조정을 완료하고 대규모 수주를 통해 본격적으로 주가를 끌어올리려 하고 있습니다

티에스아이는 2008년 전량 일본에서 수입해 오던 믹싱시스템의 일부를 국산화하면서 사업을 본궤도에 올려 놓았는데 삼성SDI텐진공장에 믹싱시스템을 공급하고 이후 SK온과 LG에너지솔루션에도 공급했고 해외업체인 노스볼트에도 믹싱시스템을 공급하며 2차전지 장비주로 자리매김하고 있습니다

티에스아이는 2차전지 거의 모든 업체를 고객사로 모시고 있어 안정적인 실적성장을 보여주고 있는데 전환사채의 주식전환가격 조정으로 파생상품평가손실이 발생하고 있습니다

이는 회계적 손실이며 주식전환 시 확정되어 이후 실적에는 영향을 미치지 않는 것입니다

최근 삼성SDI의 전고체배터리 양산 테스트에 수혜를 기대하고 있는데 일본 업체의 전고체배터리 양산으로 국내 배터리3사의 전고체배터리 양산시기가 앞당겨질 가능성이 크기 때문입니다

안다자산운용이 비싼 돈을 주고 티에스아이를 인수한 의미가 있는 것으로 전고체배터리 양산시기가 앞당겨질 경우 2차전지 업체 전반에 대규모 투자수요가 대기하고 있기 때문입니다

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https://youtu.be/G7UHJkCKfdw

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안녕하세요

티에스아이는 2차전지 제조장비주로 2차전지 음극과 양극을 만드는 전극공정의 믹싱방비를 만드는 업체입니다

지난 3월에 최대주주였던 표인식 대표가 보유지분 42.95%를 경영권과 함께 안다자산운용이 만든 사모펀드 TSI-안다H 일반사모투자신탁 제6호에 매각하였는데 이후 전환사채의 전환가격 조정을 완료하고 대규모 수주를 통해 본격적으로 주가를 끌어올리고 있습니다

티에스아이는 2008년 전량 일본에서 수입해 오던 믹싱시스템의 일부를 국산화하면서 사업을 본궤도에 올려 놓았는데 삼성SDI텐진공장에 믹싱시스템을 공급하고 이후 SK온과 LG에너지솔루션에도 공급했고 이후 해외업체인 노스볼트에도 믹싱시스템을 공급하며 2차전지 장비주로 자리매김하고 있습니다

2020년 코넥스 시장에서 코스닥시장으로 이전상장에 성공했고 코로나19 와중에 실적 부침이 있었지만 최근들어 대규모 수주를 이어가면서 외형성장을 달성하고 있습니다

2022년 매출액 1487억원에 영업이익은 흑자전환하며 50억원을 달성했고 당기순이익도 32억원을 실현했습니다

안다H자산운용은 중견 헤지펀드 운용사인 안다자산운용이 메자닌 투자를 전담해온 대체투자 2본부를 물적 분할해 지난해 4월 설립했는데 티에스아이가 발행한 전환사채를 인수하여 약 7%대 지분을 확보하여 2대주주에 오를 수 있었는데 투자자를 모집해 경영권을 인수할 수 있는 사모펀드를 만들어 경영권을 인수한 상황입니다

경영권이 사모펀드에 넘어가고 최근 줄줄이 대규모 수주공시를 내놓고 있는데 기존 전환사채도 행사하여 부채가 줄고 자본이 증가하는 효과를 누리고 있습니다

최근 2차전지 제조공장에 대한 투자가 급증하면서 수주공시가 급증하고 있어 작년보다 올 해 실적에 대한 기대감이 큰 상황입니다

여기다 삼성SDI의 전고체배터리 조기양산 가능성에 티에스아이는 전고체배터리 제조장비도 납품할 것으로 기대되고 있어 추가적인 실적증가도 예상되고 있습니다

사모펀드가 최대주주인 이상 단기간 기업가치 급등을 통해 주가 급등을 유도할 가능성이 큰데 전환사채의 주식전환을 유도하기 위한 주가급등이라 할 수 있습니다

2차전지에 대한 수요가 2025년까지 이어질 것으로 보여 그때까지는 티에스아이의 실적도 꾸준히 증가할 것으로 예상되고 있습니다

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안녕하세요

세계 최초로 산업용 전고체 배터리 양산에 돌입한 일본 막셀의 양산 성공으로 삼성SDI가 조기에 전고체배터리 양산에 나설 것으로 기대하는 투자자들이 전고체배터리 양산 라인의 중요 제조장비인 티에스아이에 대한 선취매가 유입되고 있는 모습입니다

일본 막셀의 전고체배터리 양산은 '재료를 균일하게 혼합하거나 밀봉하는 노하우'를 기반으로 한 믹싱 기술로 전고체배터리 제조가격을 크게 낮추면서 경쟁력있는 전고체배터리 양산에 성공한 것입니다

국내 업체 중 삼성SDI는 올해 하반기 시제품 샘플을 제작하고 전고체 배터리 개발 완성도를 높이기 위한 테스트를 진행할 계획으로 오는 2027년 전고체 황화물계 배터리 양산이 목표입니다

티에스아이는 2차전지 활물질을 혼합해 양극판, 음극판을 생산하는 전극공정 내 믹싱장비 전문기업으로 작년 매출액의 80% 이상이 믹싱장비 분야에서 거둔 것으로 주요 고객사는 삼성SDI, LG에너지솔루션, ACC 등입니다

티에스아이는 공시에서 활물질, 도전재, 바인더를 한번에 믹싱하는 One shot mixing 을 구현하면서 동시에 Batch 단위 방식을 탈피하여 코팅과정에 연속적으로 공급할 수 있는 신개념 믹서를 통해 고객에게 공정단순화를 통한 원가절감효과를 제공하고, 차세대 전고체 전지와 같은 고밀도 소재 믹싱 분야로 진입한다고 밝혀 전고체배터리 양산공정에 중요 역할을 할 것으로 알려졌습니다

일본 막셀의 전고체배터리 양산으로 삼성SDI도 전고체배터리 양산을 조기에 착수할 가능성이 커 보여 티에스아이의 실적도 조기에 개선될 것으로 보입니다

티에스아이의 경영권은 지난 3월 TSI-안다H 일반사모투자신탁 제6호로 넘어갔는데 조기에 수익성을 개선에 재매갈 할 가능성이 커 보입니다

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https://youtu.be/wBh75Z-htEw

안녕하세요

미국에 전기차용 배터리 합작공장을 짓기로 한 삼성SDI와 미국 완성차 기업 스텔란티스가 전략적 협력 방침을 재확인했습니다.

27일 삼성SDI에 따르면 전영현 사장을 포함한 삼성SDI 주요 경영진은 전날 삼성SDI 헝가리 법인에서 카를로스 타바레스 최고경영자(CEO) 등 스텔란티스의 주요 경영진을 만났는데 양사는 최근 체결한 북미지역 합작법인 업무협약(MOU) 기념식을 열고 삼성SDI 헝가리 법인 배터리 생산시설을 투어했습니다.

2001년 설립된 삼성SDI 헝가리 법인은 브라운관 및 PDP 생산 공장으로 시작해 2016년 리튬이온배터리 생산 공장으로 전환됐고, 지난달부터는 삼성SDI의 차세대 전기차 배터리 '젠5'(Gen.5)를 양산 중입니다.

이번 미팅에서 양사 경영진들은 향후 지속적인 사업 협력과 시너지를 극대화하기 위한 방안을 논의하고, 전략적 협력을 다짐했다고 삼성SDI는 전했는데 삼성SDI와 스텔란티스는 미국에 전기차용 배터리를 생산하는 합작사를 세우기로 최근 합의했습니다.

양사의 합작공장은 2025년부터 연산 23GWh(기가와트시) 규모로 전기차 배터리 셀과 모듈을 생산할 계획이며, 향후 전기차 배터리 생산능력을 40GWh까지 확장하는 방안도 검토 중입니다.

합작법인에서 생산되는 배터리는 스텔란티스의 미국과 캐나다, 멕시코 공장에 공급돼 플러그인 하이브리드차(PHEV)부터 순수 전기차(EV)까지 스텔란티스 산하 브랜드의 차세대 전기차에 탑재될 예정입니다.

미국에서 LG에너지솔루션과 SK이노베이션의 배터리 소송으로 독일 폭스바겐은 장기적으로 전기차 배터리 내재화를 선언했고 현대차와 기아도 내부적으로 준비를 서두르고 있지만 아직까지 글로벌 완성차 업계에서는 기존 배터리제조사와의 협력 관계를 통해 자동차 원가의 약 40%를 차지하는 전기차 배터리의 안정적인 공급망을 확보하는 전략을 지지하고 있습니다

다만 전기차 배터리 가격이 낮아지지 않으면 미국 테슬라처럼 상대적으로 성능은 떨어지지만 안전성과 가격면에서 유리한 LFP배터리로 전환될 가능성이 커 우리나라 배터리 업체들에게는 베터리 가격이 아킬레스 건이 되고 있습니다

글로벌 완성차 업체들이 수익 극대화를 위해 성능보다는 가격을 우선해 보고 있기 때문입니다

미국 스텔란티스는 다국적 기업으로 미국과 유럽에 걸쳐 다양한 브랜드의 자동차를 생산하고 있어 미국에서의 합작은 곧 유럽에서도 합작 가능성을 열어주고 있는 것입니다

투자에 참고하세요

전기차 관련주

현대차

기아차

현대모비스

현대위아

SK이노베이션

LG화학

삼성SDI

신흥에스이씨

동국알앤에스

일진머티리얼즈

포스코케미칼

에코프로비엠

브이원텍

엠플러스

이랜텍

후성

천보

만도

대주전자재료

두산퓨어셀

두산솔루스

KG케미칼

삼지전자

삼화전기

삼화전자

삼화콘덴서

디에이테크놀로지

상아프론테크

성창오토텍

피앤이솔루션

피에스텍

상아프론테크

상신이디피

엘앤에프

에이에프더블류

우수AMS

쎄미시스코

삼진엘앤디

신성델타테크

씨아이에스

에코프로

현대공업

피엔티

뉴인텍

세원

TCC스틸

티에스아이

한국단자

한온시스템

파워로직스

대보마그네틱

아이티엠반도체

코윈테크

안녕하세요

전고체 배터리에 대한 관심이 커지는 가운데 티에스아이에 관심이 모아지고 있습니다

15일 오후 3시 4분 티에스아이는 전날보다 9.82% 오른 1만900원에 거래되고 있습니다.

삼성SDI는 지난 8일 국제전기차엑스포에서 차세대 전지인 전고체 배터리를 공개했는데 일본 도요타는 전고체 배터리를 탑재한 전기차 영상을 공개하며 전고체를 포함한 차세대 배터리 개발에 16조원 투자 계획을 발표했는데 폭스바겐, 노스볼트, 현대차, BMW, GM 등도 2025~2027년에 전고체 배터리 양산을 시작할 것으로 예상됩니다.

김동원 KB증권 연구원은 "전고체 배터리는 1회 10분 충전에 800~900km 주행이 가능한 전지"라며 "에너지 밀도가 높고 충전시간이 짧으며 외부 충격 및 배터리 팽창에 의한 화재, 폭발 위험이 상대적으로 낮아 차세대 전지로 주목받고 있다"고 설명했고 이어 "전고체 배터리의 대량 양산 체제 구축에 필요한 기술 개발의 현실적 과제가 남아있다"면서도 "중장기 관점에서 상용화에만 성공한다면 장기 성장과 시장 확대의 방향성은 뚜렷할 전망"이라고 기대했습니다.

"전 세계 전고체 배터리 시장 규모는 2025년 1조6000억원에서 2035년 29조3000억원으로 앞으로 10년간 18배 성장할 것"이라고 내다봤습니다.

티아이에스는 씨아이에스 자회사 씨아이솔리드와 함께 고체전해질 생산라인을 구축하는 데 함께하고 있는데 고체전해질 생산업체인 씨아이솔리드는 분체 이송 및 혼합 전문기업인 티에스아이, 진공 열처리 장비 전문 업체 한국진공과 전고체전지용 고체전해질 생산라인 개발 및 제작에 대한 양해각서를 체결했다고 밝혔고 씨아이솔리드는 지난 4월 고체전해질 양산을 위해 씨아이에스가100% 지분 투자해 설립한 회사입니다

씨아이에스는 건식 공정 기반의 양산 시스템을 만들기 위해 분체 혼합 및 이송 관련 기술에 강점을 가진 티에스아이와 전략적 협력 관계를 맺고 있는데 MOU를 통해 최근 이슈가 되는 건식 극판 제조 공정 장비 개발을 위해서도 협력하기로 했습니다.

씨아이에스는 4사간 전략적 제휴 관계 구축을 통해 고체전해질 초기 생산라인을 구축할 계획인데 지속적인 R&D 협력 및 생산라인 개선에 관한 공동 연구 개발 등을 통해 씨아이솔리드 생산 시스템 경쟁력을 강화합니다.

최근 티에스아이 전환사채 전환가 조정이 이뤄지고 있는데 조정 전환가액이 9,164원으로 조정되면서 240만여주가 전환될 수 있게 되었습니다

전고채배터리는 기존 리튬이온배터리가 갖고 있는 화재위험성을 낮추고 1회 충전에서 이동거리가 훨씬 긴 배터리로 기존 전기차 배터리 업체들이 개발에 주력하고 있는 기술이기도 합니다

투자에 참고하세요

안녕하세요

LG에너지솔루션(분사 전 LG화학 전지사업부)이 전고체 배터리(전지) 사업을 추진하기 위해 2차전지(배터리) 장비업체 씨아이에스의 지분 투자를 검토중이라는 소문이 돌면서 급등세가 나타나고 있습니다.

15일 LG에너지솔루션, 투자은행(IB), 벤처캐피탈(VC) 업계에 따르면 LG에너지솔루션이 씨아이에스의 지분 투자를 진행하는 방안을 검토중인 것으로 확인됐는데 LG에너지솔루션 내부 관계자는 "사업부에서 씨아이에스의 지분을 인수하는 방안을 검토하고 있다"고 알려졌고 다만 아직은 초기 진행 단계로, 딜(거래)이 성사된다면 내년 즈음 딜 클로징(거래 종료)이 이뤄질 것으로 예상되는데 LG에너지솔루션 홍보실은 이에 대해 사실 확인이 불가하다고 공식 입장을 전했습니다.

LG에너지솔루션은 글로벌 배터리 기업으로 성장하기 위해 공격적으로 인수·합병(M&A)과 조인트벤처(JV), 전략적 투자(SI) 등을 진행중으로, 2025년까지 총 6조원을 투자 집행할 방침입니다.

LG에너지솔루션이 씨아이에스 지분 투자를 진행하는 것은 전고체 배터리를 겨냥한 것이라는 게 업계 시각인데 전고체 배터리는 액체 상태 전해질을 사용한 리튬이온 배터리를 고체화한 것으로 액체 전해질의 리튬이온 배터리보다 구조적으로 안정적이어서 외부 충격, 배터리 팽창 등 손상에 따른 화재·폭발 위험이 상대적으로 크지 않은 것으로 평가받고 있고 충전 시간도 짧아 리튬이온 배터리를 이을 차세대 2차전지로 주목받고 있습니다.

LG에너지솔루션이 배터리 시장에서 주도권을 유지하고 더 나아가 안전한 배터리기술을 확보하기 위해 전고체 배터리에 공격적으로 투자를 해야 하는 이유가 있습니다.

지난해 KETI로부터 황화물계 고체 전해질 소재 기술을 이전받은 씨아이에스는 지난달 고체 전해질 생산 능력을 증설하기 위해 대구 공장부지를 매입하며 공격적인 드라이브를 걸고 있는데 매입한 공장부지는 대구 성서공단 내에 12공장 전체 부지보다 약 1.4배 큰 2만7941.80㎡(약 8452평) 규모로 지난 6월에는 티에스아이와 30억원 규모의 전환사채권(CB) 인수 계약을 체결하면서 사업적 협력 관계도 공고히 하고 있습니다.

씨아이에스는 양극과 음극을 만드는 전극 공정 장비 전문 기업이며, 티에스아이는 전극 공정 앞단에 위치한 믹싱 공정 장비 전문 기업으로 씨아이에스는 2차전지 믹싱 시스템 전문 기업인 티에스아이와 협력을 통해 2차전지 전극 공정(믹싱-코팅-압연-슬리터)에서의 전체 공급망을 확보해 관련 제품을 제작·공급할 수 있게 됐습니다.

씨아이에스는 "이번 전환사채권 인수 계약은 씨아이에스와 티에스아이 간 사업적 협력 관계를 공고히 해 글로벌 2차전지 제작사에 턴키(Turn-key) 영업이 가능하게 되는 계기가 될 것"이라며 "티에스아이의 드라이믹서 기술을 씨아이에스의 전고체 배터리 기술에 접목할 예정으로, 씨아이에스의 전고체 배터리 개발 속도가 빨라질 것"이라고 설명했습니다.

시장에서는 LG에너지솔루션의 씨아이에스 지분 투자가 이뤄지기 전 씨아이에스의 티에스아이 지분 확대가 먼저 진행될 가능성이 큰 것으로 보고 있습니다.

씨아이에스와 티에스아이 모두 현재 LG에너지솔루션과 거래가 진행중인 협력회사로 VC업계 관계자는 "씨아이에스가 최종적으로 티에스아이 최대주주의 지분 절반을 인수할 계획을 갖고 있다"면서 "인수가 성공적으로 마무리되면 지분이 약 22% 이상이 돼 최대주주가 된다"고 전했습니다.

IB업계 관계자는 "사실상 LG에너지솔루션의 씨아이에스 지분 투자는 씨아이에스+티에스아이가 합쳐진 이후 지분을 가져오는 청사진을 그린 후 진행되는 것"이라고 귀띔했는데 다만 씨아이에스 IR 담당자는 티에스아이 지분 인수 계획·추진에 대해 사실이 아니라고 부인했습니다.

씨아이에스가 최근에 전고체 배터리 제조용 설비 수주를 했다고 공시하는 등 공격적으로 수주활동을 벌이고 있는데 실적도 개선되는 모습입니다

그런데 씨아이에스는 이미 삼성SDI와 전고체배터리 공동개발을 추진하고 있어 LG엔솔의 지분인수가 가능한 사항인지 궁금하기는 합니다

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안녕하세요

상장 전부터 티에스아이(TSI)를 괴롭혀 온 소송 이슈가 티에스아이의 승리로 끝나면서 증시에서 티에스아이에 대한 재평가 작업이 활발하게 이뤄지고 있습니다

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티에스아이는 지난 2018년 6월 제일기공이 제기했던 영업비밀 및 저작권 침해, 부정경쟁행위에 관한 소송에서 승소했다고지난 해 12월 22일 공시했습니다.

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공시에 따르면 서울지방법원은 지난 18일 원고(제일기공)의 청구를 모두 기각한다고 판결했습니다.

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특히, 쟁점이었던 '설계도면 도용'에 관한 주장에 대해 법원은 '원고의 설계도면은 저작권법에 의해 보호되는 저작물로 인정하기 어렵다'고 판시했고 또한, 티에스아이가 공정한 상거래 관행이나 경쟁 질서에 반하는 방법으로 자신의 영업을 위해 무단으로 원고 설계도면을 사용했다고 인정하기에 부족하고 달리 이를 인정할 증거가 없다고 판시했습니다.

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이같은 경쟁사의 소송은 지난 7월 티에스아이 코스닥 이전상장 당시에도 이슈가 된 바 있는데 당시 표인식 대표는 만에 하나 패소할 경우 회사가 아닌 개인 자산으로 배상할 것이라며 배수의 진을 치기도 했습니다.

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표인식 티에스아이 대표는 "이번 승소 판결로 더 이상 소모적인 분쟁보다는 미래지향적인 티에스아이 기술과 영업 환경에만 집중할 수 있게 됐다."며, "이번 사례를 계기로 경쟁사들이 무분별한 소송을 제기하는 일은 자제되기를 바란다."고 밝혔습니다

새 해 들어 티에스아이 주가가 강세를 보이고 있는데 전고체 이차전지에 관한 관심이 커지면서 관련주인 씨아이에스 주가에도 영향을 준 것으로 보입니다.

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씨아이에스와 동화기업, 한농화성 등 전고체 관련주로 주목받은 상장사 주가가 연일 고공행진을 한 가운데 티에스아이는 상대적으로 덜 알려졌는데 티에스아이는 지난해 7월 코넥스 시장에서 코스닥 시장으로 이전상장 했고 특허소송에서도 승소하여 우발채무에 대한 리스크도 사라져 전고체 배터리 기술이 부각되면 상한가로 급등했습니다

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투자에 참고하세요

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전고체배터리 관련주

티에스아이

씨아이에스

동화기업

한농화성