김태훈의 현명한투자자

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안녕하세요

삼화콘덴서는 전력용 콘덴서(FILM), 단층 세라믹 콘덴서, 적층형 콘덴서(MLCC)를 생산하고 있는데 전력용 콘덴서와 전장용 MLCC 시장의 성장으로 수혜를 기대하고 있습니다

미국에서 인공지능AI에 대한 투자가 활발해지면서 삼화콘덴서의 전력용 콘덴서도 수요가 급증하고 있는데 인공지능AI반도체의 수요가 급증하면서 AI데이타센터가 증가하고 있고 여기에 전력수요도 늘면서 전력에 대한 투자가 확대되고 있기 때문에 수혜를 받고 있는 것으로 판단됩니다

전력수요가 급증하고 있지만 전력망에 대한 투자가 그 동안 더디게 이뤄졌기 때문에 앞으로 전력망 투자가 급증할 것으로 보이고 여기에 전력용콘덴서의 수요도 급증하고 있는 상황입니다

전력용 콘덴서는 전세계의 전력 효율 증대와 대체 에너지인 풍력, 태양광 시장 등의 고속성장, 친환경자동차 시장의 확대로 그 수요가 지속적으로 증가되고 있습니다

아울러 전기차 대중화에 따라 전장용 콘덴서의 수요도 덩달아 늘고 있는데 자동차전장화는 필연적으로 전장용 콘덴서의 수요를 급증시킬 수 밖에 없습니다

자동차 전장용 MLCC의 수요는 전기차 시장의 성장과 함께 급증세를 나타내고 있는데 현대차그룹이 전기차 생산량을 5년동안 6배 키우겠다고 하면서 수요가 공급을 초과하는 시장이 만들어지고 있습니다

삼화콘덴서는 종합 콘덴서 메이커로 다품종 소량생산체제로 주문에 의해 생산하고 있는데 수출 비중이 국내 매출 비중보다 높은 전형적 수출기업이기도 합니다

삼화콘덴서는 인공지능Ai 시대와 자동차 전장화에 따라 전장용 콘덴서 수요의 증가로 수혜를 입고 있고 지난 해 실적기준 적정주가 5만원으로 평가되고 있어 지난 해 실적을 주가에 반영하는 주가 흐름이 나타나고 있습니다

투자에 참고하세요

https://youtu.be/H3yDzm4eNCc

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안녕하세요

미국 광물 전문 매체 마이닝은 테슬라가 차세대 전기차에 희토류를 사용하지 않기로 결정했다고 보도했는데 대체재로 페라이트를 사용할 것이라는 기대가 커지면서 페라이트 관련주들이 강세를 나타내고 있습니다

중국 희토류 무기화는 전기차에 들어가는 영구자석의 희토류 소재를 수출규제하는 것으로 서구의 약점을 잘 알고 있기 때문입니다

중국 정부는 제조업 등 산업기술 수출규제 목록인 중국 수출금지·수출제한 기술목록 개정작업을 진행 중인데 최근 희토류를 이용한 고성능 자석인 네오디뮴과 사마륨코발트 등을 추가해 관련 제조기술의 수출 금지를 새롭게 포함시켰습니다

희토류는 미국도 미국의 우방국들도 모두 부존자원으로 갖고는 있지만 막대한 환경파괴 위험이 수반하기 때문에 개발에 소극적이었고 중국산 희토류를 수입해 사용해 왔습니다

하지만 이제 미능패권전쟁 와중에 미국의 중국에 대한 규제에 중국은 손쉽게 희토류 무기화 협박을 해대고 있는 상황입니다

테슬라는 중국 상하이공장에 대한 투자를 늘리고 있지만 중국 이외 공장에서 전기차를 생산하고 있어 중국 희토류 무기화는 전기차의 성릉과 가격에 많은 영향을 미치게 됩니다

특히 전기차대중화를 위해 전기차 가격 인하를 유도하고 있는 상황에서 핵심부품인 전기모터의 핵심소재 가격의 불안은 전기차 가격을 불안하게 만들기 때문에 테슬라로써는 성능을 조금 양보하더라도 가격안정에 포인트를 두고 중국산 희토류 대신에 페라이트를 사용하려는 것입니다

일반적으로 고속회전에는 중국산 희토류를 사용하고 저속회전에는 페라이트로도 충분하기 때문에 보급형 전기차에는 페라이트로도 충분한 성능을 확보할 수 있고 이럴 경우 가격도 훨씬 낮출 수 있기 때문입니다

투자에 참고하세요

페라이트관련주

상신전자

삼화전자

삼화전기

삼화콘덴서

씨큐브

아모그린텍

https://youtu.be/Ht0Mv7suHjc

안녕하세요

전기차와 태양광발전에 대한 투자가 늘어나면서 범용부품인 필름콘덴서의 공급부족현상이 나타나면서 콘덴서 전반에 대한 가수요가 발생하고 있습니다

캐패시터 필름 공급 부족 소식에 성호전자, 뉴인텍, 삼영 등 콘덴서 관련주들이 상승세를 나타내고 있는데 성호전자는 삼성전자에 캐패시터 필름 독점 공급을 비롯해 애플과 포르쉐, 아우디 등 전기차에도 공급 중인 것으로 알려져 있습니다

최근 전기차향 캐패시터 필름 수요가 증가하면서 쇼티지가 발생하고 있고 이에 필름 kg당 단가가 2020년 4056원에서 2022년 5725원으로 가파르게 상승하고 있어 관련주들의 실적호전이 기대되고 있습니다

콘덴서 자체는 범용부품이지만 이를 사용하는 시장이 확대되고 가파르게 성장하면서 여기에 공급하는 기업들의 투자가 부진한 상황이라 수요를 공급이 따라가지 못하고 있는 상황입니다

성호전자는 2005년부터 D-TV용 필름 캐패시터를 삼성전자에 독점 공급하는 등 국내시장 점유율 70% 이상을 꾸준히 유지하고 있었지만 규모의 경제를 달성하지 못해 수익성은 열악한 상황이었습니다.

2008년부터는 높아진 품질경쟁력과 가격경쟁력을 바탕으로 대만, 일본 등 해외 디스플레이용 필름 캐패시터 시장을 적극 공략해 도시바, 산요, 파나소닉, 애플, 필립스 등에 제품을 공급하기 시작했고 국내 자동차 부품업체와 공동 개발한 필름콘덴서를 포르쉐와 아우디 전기차에 공급하기로 한 바 있어 전기차에 대한 콘덴서 공급이 늘어나고 있어 규모의 경제 달성 기대감이 커지고 있습니다.

콘덴서 업계의 투자가 활발하게 일어나고 있지만 당장의 수요를 따라가지 못하고 있어 당분간 콘덴서 가격 상승은 불가피해 지고 있어 콘덴서 업체들의 수익개선이 빠르게 일어날 것으로 기대되고 있습니다

스마트폰 시장의 부진으로 적층세라믹콘덴서MLCC의 부진으로 지난 해 관련주들의 주가 폭락이 나타났기 때문에 상대적으로 싸보이는 주가는 개인투자자들의 저가매수를 유혹하는 요인이 되고 있습니다

콘덴서가 전기차와 태양광발전 시대에 슈퍼캐패시터로 발전하고 있는 것도 시장참여자들이 콘덴서주에 대해 재평가를 하는 기회로 작용하고 있습니다

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콘덴서관련주

성호전자

뉴인텍

삼영

삼화콘덴서

삼화전자

성문전자

삼성전자

아모텍

https://youtu.be/Oaigf7Nz6Y8

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안녕하세요

성문전자는 콘덴서용 금속증착 필름사업, DM 사업을 주로 하고 있는 전자부품 회사로 업력이 꽤 되는 업체입니다

금속증착필름 사업부문의 2022년 매출액을 구분하면, 본사 Zn증착 Film이 17,465백만원, Al증착Film이 3,251백만원, 기타가 6,227백만원 청도법인은  Zn증착 Film이 26,823백만원, Al증착Film이 5,284백만원, 기타가 2,068백만원을 기록 하였습니다.

년간 4,000톤 이상의 필름 Capacitor용 증착 필름을 생산하고 있으며, Capacitor 생산공장의 해외이전에 따른 국내시장 감소로 10%수준의 시장 점유율을 보이고 있고 또한 국내 콘덴서 제조업체의 해외 이전 추세에 맞춰 당사는 중국 청도 법인의 품질안정 및 시장확대를 추진하고 있을 뿐만 아니라, T-Margin, Pattern Margin Film, 85/85 Film 및 보안기능을 내장한 특수 필름 개발을 성공, 판매하고 있습니다.

DM사업부문은 2008년 30개 거래처로 출발하여 2021년 현재까지 100여개 거래처로 확대하고 있지만 전체 매출액에서 차지하는 비율은 미미한 편입니다

동사의 필름콘덴서 사업은 국내외 콘덴서 업체로부터 주문을 받아 납품하는 방식으로 이뤄지고 있고 삼화콘덴서와 대동콘덴서 오영전자 등이 주요 거래처가 되고 있습니다

최근 삼화콘덴서의 주가상승에 성문전자의 필름콘덴서에 대해 재평가하는 움직임이 엿보이고 있는데 성문전자의 필름콘덴서가 전기차부품과 대양광발전에 수요가 급증하고 있는 범용부품이기 때문입니다

이말은 규모의 경제가 커질수록 마진이 많이 남는 구조라는 뜻으로 연구개발에 들어가는 비용과 영업에 들어가는 비용이 최소화되어 있어 매출이 증가하면 수익이 증가하는 구조를 갖고 있기 때문입니다

그럼에도 최근의 주가 급등은 M&A와 같은 본질적인 기업가치의 큰 변화가 나타날 때 나타나는 현상이라 저가주에 대한 개인투자자들의 묻지마 매수세가 유입되고 있는 모습이라 약세장에 주로 나타나는 순환매 현상으로 이해됩니다

테마성 움직임이 있을 경우 대장주들이 먼저 급등하고 마지막에 개인투자자들이 선호하는 저가주에 매수세가 유입되는 현상으로 테마 내 순환매 현상이라 판단됩니다

성문전자의 현재 주가는 실적으로 설명하기 어려운 측면이 있어 급등한 주가를 1분기 실적으로 확인시켜주지 못한다면 처음 출발한 자리로 서서히 돌아올 가능성이 커 보입니다

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https://youtu.be/PCfHLgHTNZ0

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삼화콘덴서는 전력용 콘덴서(FILM), 단층 세라믹 콘덴서, 적층형 콘덴서(MLCC)를 생산하고 있는데 전장용 MLCC 시장의 성장으로 수혜를 기대하고 있습니다

자동차 전장용 MLCC의 수요는 전기차 시장의 성장과 함께 급증세를 나타내고 있는데 현대차그룹이 전기차 생산량을 5년동안 6배 키우겠다고 하면서 수요가 공급을 초과하는 시장이 만들어지고 있습니다

전력용 콘덴서는 전세계의 전력 효율 증대와 대체 에너지인 풍력, 태양광 시장 등의 고속성장, 친환경자동차 시장의 확대로 그 수요가 지속적으로 증가되고 있습니다

삼화콘덴서는 종합 콘덴서 메이커로 다품종 소량생산체제로 주문에 의해 생산하고 있는데 수출 비중이 국내 매출 비중보다 높은 전형적 수출기업이기도 합니다

삼화콘덴서는 신규사업으로 배터리 커패시터를 개발하고 있는데 리튬이온 이차전지 소재 및 기술을 접목한 차세대 에너지 저장장치로 전기이중층 커패시터 대비 20배 이상의 용량(Capacitance)을 구현하며, 리튬이온 이차전지 대비 5배 이상의 출력 특성(C-rate) 및 10배 이상의 수명 특성을 가지고 있습니다. 

지금은 주로 태양광 가로등, 태양광 도로 표지판용 에너지 저장장치에 사용되고 있으며, 최근에는 E-mobility용 제품에 적용을 검토하고 있어 실제 사용될 경우 실적에 큰 도움이 될 것으로 보입니다

 삼화콘덴서의 지난 해 실적시준 적정주가는 42,000원대로 평가되어 작년 실적은 이미 주가에 다 반영된 모습입니다

올해 가전업체와 전자업계의 실적이 주춤한 상황이라 부품업체인 삼화콘덴서도 실적에 대한 불안감을 키우고 있는데 자동차 전장용 부품의 수요증가는 실적호전 기대감을 갖게하는 요인이 되고 있습니다

투자에 참고하세요

https://youtu.be/veSXWouaAFY

https://youtu.be/veSXWouaAFY

안녕하세요

SK증권은 15일 삼화콘덴서에 대해 적층세라믹콘덴서(MLCC) 업황 회복 구간에서 상대적인 투자 매력도가 높다며 투자의견 '매수' 유지, 목표주가는 IT 수요 위축 우려를 반영한 내년 실적 하향에 따라 직전 7만5000원에서 5만원으로 하향 조정하는 보고서를 내놓았습니다. 

삼화콘덴서의 3분기 실적을 감안하 목표주가 수정인데 지난 번 제시한 75,000원은 너무 고평가한 것이라 이를 현실화하는 과정으로 이해됩니다




SK증권에 따르면 삼화콘덴서의 올해 3분기 매출액과 영업이익은 지난해 동기대비 각각 14.4% 줄어든 602억원, 48.9% 감소한 67억원으로 시장 컨센서스에 부합했는데 3분기 MLCC 매출액이 332 억원으로 전분기 대비 13% 감소하며 전사 수익성 하락을 가져왔고 산업·전장 향 MLCC 출하는 견조했지만 가전·TV 등 IT 향 수요 위축 영향이 컸습니다.




이동주 SK증권 연구원은 "주요 MLCC 업체의 실적 컨퍼런스콜에서 언급됐듯 올해 4분기와 내년 수요 위축 우려는 여전하다"며 "동사 역시 관련 IT 범용 향 노출도가 적지 않기에 해당 영향은 불가피하다"고 설명했고 이어 "다만, 업계 재고 부담이 완화되고 있는 가운데 동사는 3분기 재고 관리와 가동률 조정이 타이트(tight)하게 이뤄져 4분기 가동률이 전분기보다 개선될 여지가 있다"며 "MLCC 전방 믹스도 전장 비중이 40% 수준에 달해 다른 업체 대비 실적 방어에도 유리하다"고 진단했습니다.




또한 "전장 쪽 주요 고객사의 수주 동향도 상당히 우호적"이라며 "내년 주요 MLCC 업체의 실적 증익에 대한 의구심이 불거지고 있지만 동사의 실적 개선은 유효해 보인다"고 예상했습니다.




마지막으로 "전력변환콘덴서(DCLC)의 매출 성장세도 유지하고 있다"며 "내년부터는 신규 고객사 향 공급을 준비 중에 있어 이익 기여도 가능할 것"이라고 전망했습니다.

하이투자증권은 지난 9월 13일 삼화콘덴서에 대해 투자의견을 '매수' 유지에 목표주가는 기존 8만7000원에서 5만4000원으로 먼저 하향 제시했는데 삼화콘덴서의 올해 연결기준 매출액은 2734억원, 영업이익은 345억원으로 각각 전년대비 4.3%, 3.9% 증가할 것으로 예상했고 상반기 실적의 경우 매출액 1355억원, 영업이익 192억원으로 전년 상반기와 비슷한 수준의 실적을 기록했으나, 성수기인 3분기에 IT제품 수요 둔화로 인한 적층세라믹콘덴서(MLCC) 매출 감소로 실적 부진이 불가피할 것으로 예상하고 있습니다.

금리인상의 영향으로 소비가 위축되면서 삼화콘덴서의 콘덴서 판매가 줄어들 것이 우려되고 있기 때문에 이를 반영한 적정주가는 3분기 실적 기준 4만원대가 적정주가라 여전히 증권사들의 목표주가는 오버슈팅을 반영하고 있는 모습입니다

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https://youtu.be/wUZ0KUPGyMI

안녕하세요

삼화전자가 계열사 삼화콘덴서의 테슬라 공급 소식에 상한가를 기록했습니다

삼화전자는 14일 장 종료 현재 전날보다 29.98%(1280원) 오른 5,550원 상한가에 거래를 마쳤습니다.

삼화전자는 페라이트코어와 MPC코어 제조를 주요 사업으로 영위하는 회사로 이 부품은 자동차 전장부품, 생활가전과 반도체 장비 등에 사용됩니다.

 

회사 측은 사업에 대해 “친환경자동차용 LDC, OBC, 스마트키 안테나 등 전장부품 페라이트코어 국산화에 성공해 2017년 초부터 양산하고 있다”며 “2020년 하반기 기준 현대자동차 및 기아자동차로 18종의 친환경 자동차에 제품을 공급하고 있으며, E-GMP 전기자동차 전용 플랫폼용 핵심 부품도 공급할 예정”이라고 설명했습니다.

 

삼화전자 주가 상승은 계열사인 삼화콘덴서가 전기차 시장 선두주자 테슬라에 MLCC를 공급한다는 소식 영향으로 풀이되는데 삼화콘덴서는 이번 1월부터 MLCC 공급을 시작합니다

이번에 공급되는 MLCC는 테슬라 전기차 모델의 주행장치인 드라이브 인버터(Drive inverter)에 납품되는데 차량의 주행에 직접적인 영향을 미치는 핵심부품인 만큼 제품의 높은 안정성 및 신뢰성이 요구된다는 게 회사 설명입니다.

삼화콘덴서를 시작으로 삼화전자와 삼화전기 등 계열사들이 모두 전기차 부품업체로 사업다각화를 할 것으로 기대되는데 전장분야 시장 성장성의 수혜를 볼 것으로 기대되고 있는 상황입니다

투자에 참고하세요

https://youtu.be/wUZ0KUPGyMI

안녕하세요

삼화콘덴서공업이 전기차 시장의 선두주자인 테슬라에 이달부터 MLCC 공급을 시작한다는 소식에 강세를 나타내고 있는데 이번에 공급되는 MLCC는 테슬라 전기차 모델의 주행장치인 드라이브 인버터(Drive inverter)에 납품되며 차량의 주행에 직접적인 영향을 미치는 핵심부품입니다.

 
11일 오후 1시 45분 현재 삼화콘덴서는 전 거래일 대비 12600원(21.99%) 오른 6만9900원에 거래 중입니다.

 
회사는 전장용 MLCC가 일반 IT 제품에 비해 고용량, 고전압, 고신뢰성이 요구되고 있어 진입 장벽이 높게 형성돼 있는 만큼 고부가가치 제품 시장 확대를 위해 연구개발을 꾸준히 진행하고 있습니다.

 
MLCC의 기술 혁신에 앞장서고 있으며, ‘전기자동차용 630V급 고용량 MLCC 소재 및 부품 개발’ 및 ‘5G 기지국 부품용 High Q 커패시터 개발’ 등 다양한 국책과제에도 참여해 고신뢰성 제품 개발을 위해 힘쓰고 있습니다.

 
최근 대만 시장 조사 업체 트렌드포스에서 공개한 자료에 따르면, 전장용 MLCC 수요는 4490억개로 지난 2020년 대비 20%가 성장한 것으로 집계됐는데 올해의 경우 지난해 대비 25%정도 오른 5620억개로 예측되고 있어 빠른 성장세를 이어 나갈 것으로 예상됩니다.

 
회사 관계자는 “시장에서 고신뢰성 제품의 수요가 점차적으로 커지고 있는 만큼 끊임없는 연구를 통해 고객사의 니즈에 맞는 제품을 개발해 나갈 예정”이라며, “전장용 사업분야뿐 아니라 5G, 반도체 등의 고부가가치 제품군으로의 사업다각화 및 매출 신장을 통해 안정적인 수익창출을 해 나가도록 하겠다”고 설명했습니다.

삼화콘덴서의 반도체와 통신장비향 MLCC의 판매가 빠르게 증가하고 있고 미국 테슬라를 고객사로 맞이하면서 추가적인 실적점프가 가능할 것으로 기대되고 있습니다

투자에 참고하세요

안녕하세요

전력 블랙아웃 우려에 대한 보수언론 기레기들 왜곡보도에 투자자들이 송배전 설비관련 스마트그리드 관련주에 묻지마 매수에 나서고 있습니다

세명전기, 선도전기 등 전력 관련주들이 상승세를 나타내고 있는데 세명전기는 국내에서 유일하게 송배전 금구류 개발부터 설계ㆍ생산까지 도맡아 하는 유일한 회사로 알려져 있습니다.

15일 오후 2시 12분 현재 세명전기는 전일대비 320원(19.35%) 급등한 6220원에 거래 중입니다.

산업통상자원부에 따르면 올 여름 전력수요가 폭염, 코로나19등의 영향으로 역대 최대 수준으로 치솟을 것으로 전망했는데 공급전력의 여유분을 뜻하는 전력예비율은 안정권(10%)의 절반인 4%대까지 하락할 것으로 예상되면서 전력수급에 비상이 걸렸습니다.

여기에 최근 한국전력에 따르면 태양광, 풍력 등 재생에너지 발전설비는 늘고 있지만 송배전 설비 부족으로 전기를 생산하지 못하는 ‘송전제약’ 현상이 심화하는 것으로 나타나고 있고 이에 한전은 올해 6조4000억 원을 투자하고, 내년에는 10% 증가한 약 7조 원을 투자할 계획입니다.

이같은 소식에 주식시장에서는 에이치엘비파워, 옴니시스템, 선도전기, 세명전기 등 스마트그리드 관련주들에 대한 묻지마 매수가 몰리고 있습니다

 

세명전기는 국내에서 금구류 개발ㆍ설계부터 생산까지 모두 도맡아 하는 유일 회사인 것으로 알려져 있는데 일본에서 100% 수입하던 금구류를 국내 최초 개발해 상용화에 성공했습니다.

회사측도 사업보고서를 통해 장기간 지속되고 있는 신종 코로나바이러스 감염증(코로나19) 사태로 위축된 경기를 부양하기 위한 정부정책 일환으로 한국전력공사의 송전선로 신설 및 교체공사 조기 집행과 발주지연된 공사추진이 예상돼 이에 필요한 금구류의 수요 확대로 점진적 매출증대를 예상하고 있고 또한 송전선의 경량화 및 증용량화를 위한 신송전선 개발이 세계적 추세로서 송.배전선로 가설금구류의 제작기술을 바탕으로한 새로운 송전선 금구류 개발을 완료, 아시아지역 등으로 수출이 증가할 것으로 예상했습니다.

무더위가 조기에 찾아오면서 냉방기기의 사용량이 늘어나고 있어 이를 커버하기 위한 예비전력량에 대한 우려감이 커지고 있습니다

아울러 신재생에너지로 생산된 전력의 송배전을 원활히 해 주기 위해 전력망 투자를 한국전력이 늘리기로 해 수혜가 예상되고 있습니다

투자에 참고하세요

스마트그리드 관련주

한국전력

한전산업

한전기술

옴니시스템

피에스텍

누리텔레콤

세명전기

피앤씨테크

에이치엘비파워

LS ELECTRIC

로엔케이

스맥

비엠티

비츠로테크

일진전기

일진홀딩스

서전기전

광명전기

제룡전기

이화전기

선도전기

삼화전자

삼화전기

삼화콘덴서

코콤