주요 손해보험사들이 올해 1분기 양호한 실적을 공개했는데 대부분 업체가 역대급 실적을 달성했던 지난해보다 많은 순익을 달성한 것으로 알려졌습니다.
오미크론 대확산 등에 따른 코로나19 반사이익이 올해 1분기까지 이어진 영향인데 다만 일상 회복 단계에 접어든 만큼 리오프닝에 따른 대외활동증가가 손해율 상승을 가져올 수 있어 우려되고 있는 상황입니다.
13일 보험업계에 따르면 올해 1분기 삼성화재, 현대해상, DB손해보험, 메리츠화재, KB손해보험의 올해 1분기 당기순이익은 1조2055억원으로 잠정집계됐고 이는 지난해 1분기의 9249억500만원과 비교해 30.3%(2805억9500만원) 증가한 수치입니다.
먼저 삼성화재의 올해 1분기 당기순이익(잠정공시 기준)은 4090억8100만원으로 전년 동기(4314억5500만원) 대비 5.2%(223억7400만원) 줄었는데 다만 이는 지난해 삼성전자 특별배당에 따른 일회성 수익에 따른 기저효과가 나타난 것으로, 이를 제외할 경우 당기순이익 28.5% 증가했다는 것이 업체 측의 설명이고 또 올해 1분기 영업이익은 전년 동기(5950억원) 대비 1.7%(100억원) 감소한 5850억원인데 다만 지난해 1분기 970억원의 적자가 발생했던 보험영업은 240억원으로 흑자 전환했습니다.
이어 높은 순익을 올린 업체는 DB손보로 해당 업체의 올해 1분기 당기순이익은 2799억5800만원으로 전년 동기(1901억8200만원) 대비 47.2%(897억7600만원) 늘었고 또 1분기 영업이익은 3814억1600만원으로 지난해 1분기의 2655억2800만원과 비교해 43.6%(1158억8800만원) 증가했습니다.
메리츠화재는 올해 1분기 순이익의 3위라는 성적을 달성했는데 올해 1분기 순이익은 2221억6400만원으로 전년 동기(1303억8000만원) 대비 70.4%(917억8400만원) 증가했고 계속 보험료 증가 등 매출이 성장세를 보이는 상황에서 코로나19에 따른 반사이익으로 보험료 청구 등이 줄어들며 손해율이 안정세를 보인 데다, 자체적인 비용절감까지 성공했고 이것이 당기순이익 성장으로 이어졌는데 올해 1분기 영업이익은 3065억1900만원으로 지난해 1분기의 1767억1700만원과 비교해 73.5%(1298억200만원) 늘었습니다.
현대해상은 올해 1분기 1512억4100만원의 당기순이익을 올렸고 이는 전년 동기(1264억6200만원)보다 19.6%(247억7900만원) 증가한 수치로 올해 1분기 영업이익은 전년 동기(1897억원) 대비 18.5%(351억6400만원) 많아진 2248억6400만원으로 집계됐습니다.
이들에 앞서 실적이 공개된 KB손보 역시 지난해 1분기 688억원이었던 당기순이익이 올해 1분기에는 1431억원으로 108%(743억원) 늘었습니다.
실적 방어에 성공한 주요 손보사들에게 올해 남은 시기에 대한 고민이 커지고 있는데 올해 1분기 호실적에는 오미크론 등 코로나19 대확산에 따른 격리자 증가 등 외부활동 침체에 따른 반사이익이 주효하게 작용했습니다.
다만 2분기 들어서는 거리두기 해제, 야외 마스크 착용 해제 등 본격적 엔데믹 시대가 가까워짐에 따라 손해율 상승 등에 대한 우려가 현실로 다가오고 있습니다.
실제 사회적 거리두기가 풀리기 무섭게 교통사고는 증가 곡선을 그리고 있는데 경찰에 따르면 지난 4월 교통사고는 올해 1분기 평균치와 비교해 10.5% 증가했고 특히 보행자 사고가 눈에 띄는 증가세를 보였습니다.
여기에 5월은 여러 기념일 및 행사가 많은 대표적인 시기인 만큼 외부활동 증가가 더욱 도드라질 것으로 예상되는데 특히 지난 2년여 시간 동안 사회적 거리두기로 억눌렸던 대중들의 심리를 고려할 경우 여러 부분에서 손해율 상승은 이미 기정사실로 받아들여집니다.
이미 증권가 등에서는 올해 2~3분기를 기점으로 코로나19 반사효과가 사라지며 손해율 등의 지표가 기존 수준으로 돌아갈 것이라는 예측이 나오고 있는데 2분기의 경우 이행기 등을 고려하면 격리 체계가 사실상 유지될 수 있다는 의견도 나오는 등 의견이 갈리는 추세입니다.
보험업계 한 관계자는 "2분기부터는 외부활동 증가에 따른 다방면에서의 손해 상승이 예측되고 있는 상황"이라며 "당장 실적이 잘 나왔다는 사실 자체는 당연 기쁜 일이지만, 앞으로의 상황을 고려하면 마냥 기뻐하기만은 힘들다"고 전했고 또 다른 관계자는 "실적이 잘 나온 것은 좋은 일이나, 그로 인한 걱정도 다소 존재한다"며 "손해율 악화 등이 가까워진 상황인데, 당장의 실적이 상승했다는 이유로 다른 요청들이 들어오지 않을까 눈치가 보이기 때문"이라고 말했습니다.
손해보험업계는 2분기부터 손해율이 올라가 수익률이 둘화될 것으로 예상되고 있어 실적에 따른 주가반영이 일어날 것으로 예상됩니다
금리인상으로 수익성이 올라가는 것보다 손해율이 올라가 비용이 더 빠르게 늘 수 있어 주의해야 합니다
19일 오후 1시 32분 기준 메리츠화재는 전 거래일보다 4.98% 오른 5만 1,600원에 거래되고 있는데 같은 시각 기준 시총 규모는 6조 2243억 원으로, 지난 달 30일 4조 원, 지난 10일 5조 원대를 차례로 돌파한 데 이어 이날 6조 원선을 넘어서 52주 신고가를 기록하고 있는데 메리츠화재 주가는 1월 들어서만 50% 가까운 상승 랠리를 이어가고 있습니다.
최근 지속적인 자사주 매입 및 소각 정책에 메리츠그룹주에 대한 투자 심리가 긍정적인데다가, 호실적 전망, 금리 인상 수혜 등 잇따른 호재가 메리츠화재의 주가를 끌어올리고 있는 것으로 보입니다.
증권가에선 메리츠화재가 메리츠금융지주 내에서 핵심 계열사로 부상할 것이라는 호평 역시 내놓고 있는데 임희연 신한금융투자 연구원은 “2023년 회계기준 변경에 따른 증익 기대감이 유효하다” “김용범 부회장은 사내 메시지를 통해 2024년까지 순이익 목표치 1조 5,000억 원을 제시했는데 이는 2021년 예상 순이익의 2.3배에 해당하는 규모”라고 말했고 이어 “추후 증익분은 계열사 지원 재원으로 활용될 개연성을 배제할 수 없으며, 이 과정에서 계열사 내 자본 선순환 구조 형성 및 시너지 창출 근원이 될 것”이라고 덧붙였습니다.
작년 3분기까지 실적만 놓고 본다면 현 주가는 아직도 저평가된 것은 맞아 보이는데 1월에 본격적인 주가상승이 나오는 것은 이런 실적이 주가에 반영되는 흐름이라고 볼 수 있습니다
여기다가 코로나19로 자동차 이용이 줄어들어 사고율이 떨어지고 병원이용 횟수가 줄어들면서 실적이 좋아질 수 밖에 없는 상황인 것 같습니다
미국 국채 금리 상승세에 힘입어 미국 은행 주가가 오르자 국내 은행주도 들썩이고 있는데 증권가에서는 은행권 실적에 장밋빛 전망을 내놓으면서 은행주의 '상승 랠리' 기대감을 높이고 있습니다.
5일 한국거래소에 따르면 제주은행은 6.55% 급등한 9560원에 거래되고 있고, BNK금융지주도 전날보다 1.1% 오른 6460원에 거래되고 있고 이 밖에 은행 대장주인 KB금융(2.25%)과 신한지주(1.62%) 하나금융지주(2.58%) 우리금융지주(0.41%) 기업은행(1.4%) DGB금융지주(0.92%) JB금융지주(0.33%) 등 은행주가 일제히 오름세로 장을 마쳤습니다.
은행주가 오르는 것은 미국 국채 금리 상승이 국내 은행주의 실적 개선으로 이어질 가능성이 크기 때문인데 미국 국채 10년물은 이번주에 1.4% 초·중반대에서 등락을 이어가고 있습니다.
미국 국채 금리와 상관관계가 높은 국내 국고채 금리와 시장 금리가 동반 상승하면 수익성이 좋아질 수 있습니다.
은행주 강세는 미국 증시에서 먼저 나타나고 있는데 2일(현지시간) 월스트리트저널(WSJ)에 따르면 미국 대형은행주지수인 KBW 나스닥 지역은행지수는 올해 들어 두 달여 만에 19% 상승했습니다.
특히 소규모 지방은행들의 주가 상승세가 더 가팔랐는데 같은 기간 KBW 나스닥 지역은행지수는 무려 25% 급등했습니다.
개별 은행별로는 코메리카은행 주가가 이날 전년 동기 대비 25% 올랐고 M&T뱅크가 25%, 자이온스뱅코퍼레이션이 25% 각각 상승했습니다.
최근 미국 국채 금리가 급격하게 오르면서 이와 연동되는 대출금리도 오를 것이라는 전망이 반영된 결과로 풀이됩니다.
미국의 금융주들과 미 국채금리 상승세에 우리나라 금융주들과 보험주들이 대거 강세를 나타내고 있는 것은 이들이 금리상승의 수혜를 보는 사업구조를 갖고 있기 때문입니다
