엔씨소프트 불매운동 영향 목표가 하향 레포트 홍수 외국인투자자와 개인투자자 스마트머니 조용한 저가매수세

안녕하세요

엔씨소프트가 리니지M 운영 문제로 게이머들의 불만을 사고 있는 가운데 한국투자증권에서 70만 원 수준까진 주가가 내려갈 수 있다는 해석을 내놓았고 투자 의견은 ‘매수’를 유지했지만 목표주가는 기존 120만 원에서 110만 원으로 내렸습니다.

​

​

정호윤 한국투자증권 연구원은 30일 보고서에서 “현재 20억 원 초반인 리니지M의 하루 평균 매출액이 15억 원 수준까지 하락할 경우 주가순이익비율(PER) 20배 기준 주가 하단은 70만 원 수준”이라고 밝혔습니다.

​

​

정 연구원이 이 같은 진단을 내놓은 것은 최근 게이머들이 리니지M 불매 운동을 벌이고 있어서인데 리니지M이 캐릭터 능력치를 높여주는 확률형 콘텐츠인 ‘문양 시스템’을 두고 미숙한 운영을 보였기 때문입니다.

​

​

문양 시스템의 롤백(업데이트 초기화) 과정에서 게이머들에게 환불을 제대로 못해준 데다가 책임을 회피하는 식으로 민원을 처리하면서 게이머들이 리니지M의 콘텐츠 구매에 대해 신뢰를 잃었다는 비판이 나오고 있는 상황인데 다만 정 연구원은 “아직까지 리니지M의 매출 및 이용자 지표가 특별히 변하는 것은 확인되지 않고 있다”고 덧붙였습니다.

​

​

또한 정 연구원은 “3월 26일 출시 예정이었던 트릭스터M은 상반기 중으로 출시가 지연됐으며 기대를 모았던 리니지2M은 일본에서 기대 이하의 흥행을 기록하고 있는 상황”이라며 “이로 인해 주가 또한 80만 원 초반까지 빠르게 하락했다”고 설명했습니다.

​

​

다만 그는 “기존의 긍정적 시각을 바꿔야 할 상황은 아니다”라고 덧붙였는데 정 연구원은 “올해 엔씨소프트의 핵심 투자 포인트는 블레이드앤소울2, 트릭스터M 등 신작 출시와 리니지2M 해외 출시에 따른 실적 개선”이라며 “부정적인 센티멘트(투자심리) 속에서 매수하기 좋은 가격대를 노려야 하는 상황”이라고 해석했습니다

​

​

최근의 롤백사태속에 게이머들이 실망한 것은 충분히 이해가 되는데 엔씨소프트도 이런 게이머들을 달래기 위한 조치들을 내놓고 있습니다

​

​

이번 엔씨 불매 운동 속에 국내 기관투자자들은 대거 차익실현에 나서면서 주가를 끌어내렸는데 외국인투자자들은 기관투자자들의 매물을 저가에 받아내고 있는 모습입니다

​

​

증권사들은 목표가를 낮추면서 투자자들의 불안감을 부추기고 있는데 이렇게 개인투자자들이 내놓고 있는 물량도 외국인투자자들이 받아가는 몫이 되고 있습니다

​

​

여기서 한가지 알아둬야 할 것은 외국인투자자들의 매수주문을 외국계 증권사 뿐 아니라 국내 증권사들이 위탁매매하며 상당한 수익을 보고 있는 점입니다

​

​

국내 증권사들은 엔씨소프트 주식을 사든 매도하든 주문을 위탁매매하며 수수료 수익을 챙기고 있습니다

​

​

지금처럼 변동성이 클 때 수수료 수익이 급증하기 때문에 계속 불안감을 부추기는 쪽으로 보고서를 쏟아내고 있는 모습입니다

​

​

하지만 외국인투자자들과 개인투자자들의 스마트머니들은 이를 저가에 받아내며 추가하락을 방어해 내는 모습입니다

​

​

항상 증권사들이 한쪽 방향으로 보고서를 쏟아낼 때 역발상이 필요한 시기라는 사실을 명심해야 합니다

​

​

투자에 참고하세요