김태훈의 현명한투자자

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글로벌 신용평가사인 피치가 중국헝다그룹을 '제한적 디폴트' 등급으로 강등하면서 22조원대에 달하는 헝다의 역외 채권 연쇄 디폴트 사태가 현실화했습니다.

9일 로이터 통신에 따르면 피치는 이날 발표한 성명에서 헝다가 8천250만 달러(약 976억원)의 채권 이자 지급 여부를 확인해달라는 자사의 요청에 응답하지 않았다면서 이런 경우 지급이 이뤄지지 않은 것으로 간주한다고 주장했습니다.

헝다는 지난 6일까지 반드시 지급했어야 할 채권 이자를 내지 못하면서 실질적인 디폴트 상태에 빠진 상태였지만 그간 헝다나 채권 보유인, 글로벌 신용평가사들이 공식적으로 디폴트 선언을 하지 않았습니다.

이중 신용평가사인 피치가 헝다를 가장 먼저 '제한적 디폴트'로 분류함에 따라 이제 국제 시장에서 헝다의 디폴트는 공식화됐습니다.

피치는 채권 발행자가 채무 불이행을 했지만 파산 신청 같은 회수 절차가 개시되지 않고 해당 회사가 아직 정상적으로 운영되고 있는 상황을 '제한적 디폴트'로 정의합니다.

피치는 이번 채무 불이행이 '디폴트 사건'을 촉발할 수 있다면서 헝다의 다른 달러 채권이 즉각 만기가 도래한 것으로 간주되며 해당 채권 보유인의 25%가 상환을 요구하면 헝다가 이에 응해야 한다고 설명했습니다.

이는 헝다의 이번 헝다의 달러 채권 디폴트로 연쇄 디폴트가 발생하게 됐다는 의미로 헝다가 역외에서 발행된 달러 채권 규모는 총 192억 달러(약 22조7천억원)가량입니다

중국 정부가 직접 나서서 외국인투자자들의 손실을 보상해 주지 않는다는 사실을 확인하면서 채권신용퍙가사 중 피치가 가장 먼저 헝다그룹에 대한 제한적 디폴트를 선언한 것입니다

이럴 경우 S&P와 무디스도 피치의 뒤를 따를 수 밖에 없어 누구든 먼저 채권을 확인해야 선순위로 변재를 받을 수 있게 됩니다

이제 외국인투자자들이 한꺼번에 헝다그룹에 채권확인과 상환을 요구할 것으로 보여 홍다그룹은 중국정부가 나서지 않는 한 올 해를 넘기기 어려워 보입니다

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중국 부동산 업체 헝다(恒大·에버그란데)의 채무불이행(디폴트) 가능성이 예고된 상황에서 디디추싱(滴滴出行)의 미국 증시 상장 폐지라는 악재가 겹쳐 6일 홍콩 증시에서 관련 주식이 급락했습니다.

6일 홍콩 증권거래소에서 항셍지수는 전 거래일보다 1.46% 하락한 23,420.44로 개장했고 지수는 개장 후 낙폭을 다소 줄여 1.26% 내린 23,466.39로 오전 장을 마쳤습니다.

헝다가 지난 3일 심야 공시를 통해 2억6천만 달러(약 3천75억원)의 채무 보증 이행을 하지 못할 것 같다면서 사실상 디폴트를 예고한 가운데 이날 헝다는 장중 12% 이상 폭락했습니다.

채무 보증과 별개로 헝다는 이날까지 또 총 8천249만 달러(약 976억원)의 달러 채권 이자를 갚지 못하면 공식 디폴트를 내게 되는데 헝다 계열사인 징청(景程·Scenery Journey)은 당초 채권 이자 지급일인 지난달 6일까지 2건의 채권 이자를 지급하지 못했는데 30일간의 유예 기간이 이달 6일 끝나게 됩니다.

중국헝다그룹의 파산으로 외국인 채권자들도 큰 손실을 볼 수 밖에 없는데 중국 정부는 헝다그룹의 부채에 대해 책임지지 않겠다고 선을 그은 상태라 외국인투자자들도 손실에 대비할 수 밖에 없는 상황입니다

또한 중국 당국의 압력에 디디추싱이 지난 3일 뉴욕증시 상장 폐지 절차를 진행하겠다는 입장을 밝힌 가운데 디디추싱처럼 미국 증시에 상장된 대형 중국 기술주들의 주가가 동반 급락했습니다.

대장주인 알리바바가 장중 8% 이상 하락한 것을 비롯해 바이두, 징둥, 비리비리, 넷이즈, 트립닷컴 등 미국 증시 동시 상장 기업 주가가 동반 급락했습니다.

한편, 중국 정부가 헝다 디폴트 위기가 자국 경제 전반에 끼칠 영향이 제한적일 것이라는 메시지를 발신한 가운데 이날 중국 본토 증시의 양대 지수인 상하이종합지수와 선전성분지수는 장중 강보합권에서 등락 중에 있습니다.

중국헝다그룹의 파산이 지난 9월부터 시장에 광범위하게 퍼져있고 투자자들이 충분히 대응할 수 있는 시간적 여유가 있었다고 생각되어 이제 중국 정부도 헝다그룹의 파산을 공식화하는 수순으로 인정하고 있습니다

하지만 외국인투자자들은 중국 최대 부자였던 쉬자신 회장의 몰락으로 중국 기업에 대해 부정적인 시각을 가질 수 밖에 없고 중국기업들은 향후 외채를 땡겨쓸 때 더 많은 비용을 부담할 수 밖에 없을 겁니다

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중국 2위 부동산 개발 업체 헝다(에버그란데)가 지난 23일 예정된 채권 이자를 지급하지 못한 것으로 전해졌는데 350조원대 부채를 진 헝다의 파산이 초읽기에 들어갔습니다.

24일 로이터 통신 등 외신에 따르면 헝다는 액면가 20억3000만달러 규모의 달러 채권에 대한 이자 8350만달러(약 981억원)를 전날까지 지급해야 했지만 헝다의 달러화 채권을 보유한 외국 투자자들은 이날 오전까지 이자를 받지 못한 것으로 알려졌습니다.

복수의 소식통은 “이자가 지급되지 않았으며, 헝다 쪽은 이자 지급과 관련한 질의에 답변도 없는 상태”라고 외신은 전했는데 다만 채권 계약에 따라 이자 지급 예정일로부터 30일 간의 유예 기간이 설정돼 있어 당장 채무불이행(디폴트) 선언이 이뤄지진 않은 상태입니다.

전날 헝다 측은 위안화 채권 이자 2억3200만위안(약 422억원) 문제를 `해결‘했다고 밝힌 바 있는데 그러나 헝다가 이자를 제대로 지급한 것이 아니라 채권자와 협상을 통해 일부만 지급하거나 시한을 연장했을 것이란 분석이 나오고 있습니다.

전문가들은 일단 중국 정부가 헝다의 파산을 막기 위해 구제금융을 지원하는 등의 직접 개입은 하지 않을 것으로 보고 있는데 실제 중국 당국은 헝다에 대한 직접 지원 대신 금융시장 안정화에 집중하는 모양새입니다

블룸버그는 “헝다 사태로 불안감이 증폭된 금융시장 안정화를 위해 인민은행은 이날에만 700억위안의 단기 유동성을 공급했다”며 “지난 5일 동안 인민은행이 금융시장에 투입한 자금은 모두 4600억위안에 이른다”고 전했습니다.

헝다는 현재 중국 200여개 도시에서 약 800건의 부동산 개발 사업을 진행 중이지만 납품 업체에 대한 대금 미지급 등으로 일부 공사는 이미 중단된 것으로 전해졌습니다.

헝다그룹의 유동성위기에 대해 중국 정부가 직접 나서지 않은 것은 헝다그룹사태를 이용해 부동산 시장 과열을 식히려는 의도를 갖고 있는 것으로 예상됩니다

무엇보다 중국 정부는 헝다그룹 같은 350조원짜리 부실기업을 처리해 본 적이 없기 때문에 중국 정부도 당황하고 있는 상황인 것 같습니다

중국 부동산 시장에서 헝다그룹 리스크가 크지않다고 하지만 정확히 알고 그러기 보다는 모르기 때문에 막연히 큰 소리 치는 것이 아닌가 의구심이 듭니다

중국이 그래왔기 때문에 더 우려되는 것으로 우리나라 기업들에게 중국 시장은 내수시장과 마찬가지로 투자가 많이 된 시장이라 중국경기가 나빠질 경우 우리도 타격이 불가피해질 수 있기 때문입니다

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안녕하세요

뉴욕증시는 연방공개시장위원회(FOMC) 결과를 소화하며 중국 헝다 그룹에 대한 우려가 진정되며 안도랠리가 나타나는 모습입니다.

23일(미 동부시간) 뉴욕증권거래소(NYSE)에서 다우존스30산업평균지수는 전장보다 506.50포인트(1.48%) 오른 34,764.82로 장을 마쳤고 스탠더드앤드푸어스(S&P)500지수는 전장보다 53.34포인트(1.21%) 상승한 4,448.98을, 기술주 중심의 나스닥지수는 전장보다 155.40포인트(1.04%) 오른 15,052.24로 거래를 마감했습니다.

투자자들은 FOMC 결과와 중국 헝다그룹의 디폴트(채무불이행) 가능성 등을 주시했습니다.

전날 미국 연방준비제도(연준·Fed)의 FOMC 정례회의에서 테이퍼링이 곧 임박했다는 신호를 줬지만, 시장은 크게 걱정하지 않는 모습을 보였는데 위원들의 절반이 2022년에 첫 금리 인상을 예상해 금리 인상 시점도 이전보다 당겨졌지만 이미 시장참여자들은 다 알고 있는 뉴스라는 모습을 보였습니다.

그러나 이는 대체로 시장이 예상한 수준이었다는 점에서 시장에서는 안도 랠리가 나타나고있습니다.

중국 헝다그룹 사태와 관련해서는 엇갈린 소식이 나왔는데 앞서 블룸버그 통신은 소식통을 인용해 정부 당국자들이 가까운 시일 내 도래하는 달러채 디폴트를 피하게 하라고 지시했다고 보도한 반면 월스트리트저널도 소식통을 인용해 중국 당국이 지방정부에 헝다의 파산 위기에 대비하고 후속 조처를 하도록 지시했다고 보도했습니다.

이 같은 소식이 나오기 전에 홍콩 증시는 1% 이상 올랐고, 헝다그룹의 주가도 17% 이상 상승했습니다.

영란은행은 기준금리를 0.1%로 동결하고 자산 매입 프로그램도 유지하기로 했고 또한 예상대로 경제가 광범위하게 진전된다면 인플레이션을 대비하기 위해 예측 기간 약간 긴축적인 통화정책이 필요할 수 있다고 판단했다는 소식에 파운드화 가치가 미 달러화에 대해 상승했습니다.

전날 늦게 미국 식품의약국(FDA)이 고령층 및 고위험군에만 화이자-바이오엔테크 코로나19 백신의 추가접종(부스터샷)을 승인했다는 소식도 나왔고 이는 앞선 FDA 외부 자문위원회의 권고 결정에 따른 것입니다.

이번 접종 대상에는 65세 이상 고령층과 18∼64세 연령대에서 중증에 빠질 위험이 큰 사람들뿐만 아니라 해당 연령대에서 감염 위험에 노출될 가능성이 큰 사람들도 포함됐습니다.

한편, 바이든 행정부가 오는 9월 30일까지 의회가 임시 예산안을 통과하지 못할 경우 연방정부 셧다운(부문 업무정지)에 대비할 것을 준비하라고 연방 기관에 전달했다는 소식도 나왔는데 앞서 하원은 임시예산안과 부채한도를 담은 법안을 통과시켰으나 상원에서 통과될지는 미지수입니다.

미국의 경제 지표는 대체로 부진했는데 미국의 주간 실업보험 청구자 수는 줄어들 것이라는 월가 예상과 달리 다시 증가했습니다.

미 노동부가 발표한 지난 18일로 끝난 한 주간 실업보험 청구자 수는 계절 조정 기준으로 전주보다 1만6천 명 증가한 35만1천 명을 기록했고 이는 월스트리트저널(WSJ)이 집계한 전문가 예상치인 32만 명을 웃돌았습니다.

IHS 마킷이 발표한 9월 제조업 구매관리자지수(PMI) 예비치(계절 조정치)는 60.5로 전월 확정치인 61.1에서 하락했고 이는 예상치인 61.7도 밑돌았으며 5개월래 최저치입니다.

서비스 PMI도 54.4를 기록해 전달 55.1보다 낮아졌으며, 예상치인 54.9도 밑돌았는데 서비스 PMI는 14개월래 최저치를 경신했습니다.

지난 8월 전미활동지수(NAI)는 0.29로 전달의 0.75에서 하락했고 팩트셋이 집계한 애널리스트들의 예상치는 0.65였는데 수치가 하락했다는 것은 경기 활동이 둔화했다는 의미입니다.

캔자스시티 연은 관할 지역의 9월 제조업 합성지수는 22로 전월의 29에서 하락했고 전문가들의 예상치인 30도 밑돌았는데 업종별로 S&P500지수 11개 섹터 중에서 부동산과 유틸리티를 제외하고 모두 올랐고 에너지 관련주가 3% 이상 올랐으며, 금융주도 2% 이상 상승했습니다.

뉴욕증시 전문가들은 연준의 부양책이 줄어들더라도 시장에 충분히 신호를 주고 있는 만큼 과거와 같은 혼란을 일어나지 않을 것이라고 말했는데 인사이트 인베스트먼트의 스콧 루에스터홀츠 포트폴리오 매니저는 마켓워치에 "연준이 부양책을 얼마나 천천히 거둬들일지를 너무나 분명히 했기 때문에 2013년과 같은 테이퍼 텐트럼(긴축발작)은 일어나지 않을 것 같다"라고 말했고 그는 "연준이라는 순풍이 약해지고 있지만, 여전히 순풍이다"라며 "금융시스템의 엄청난 유동성과 결합해 이는 시장에 강력한 지원을 계속 제공할 것"이라고 주장했습니다.

알리아츠 인베스트먼트 매니지먼트의 찰리 리플리 선임 투자 전략가는 CNBC에 "불확실성이 경제 경로에 구축돼왔으나 연준이 어제 시장에 약간의 자신감을 불어넣었다"라며 "부채한도와 중국 부동산과 관련한 위험도 줄어드는 것으로 보여 투자자들의 위험선호 심리가 증가했다"고 말했습니다.

시카고상품거래소(CME) 페드워치에 따르면 연방기금(FF) 금리 선물 시장은 내년 9월 금리 인상 가능성을 42.9%로 반영했고 해당 기간까지 1회 금리 인상 가능성은 36.1%, 2회 금리 인상 가능성은 6.5%로 모두 전날보다 크게 높아졌는데 전날에는 각각 27.2%, 4.2%였습니다.

시카고옵션거래소(CBOE)에서 변동성 지수(VIX)는 전장보다 2.24포인트(10.73%) 하락한 18.63을 기록했습니다.

미국의 경제 지표들이 부진하게 나오면서 미FRB가 예고하고 있는 테이퍼링은 늦춰질 것으로 시장참여자들이 기대하고 있고 금리인상은 더 늦춰질 것이라는 예상이 힘을 얻고 있습니다

즉 유동성장세가 좀 더 지속될 것이라는 기대감이 안도랠리를 가져오고 있습니다

중국 헝다그룹 파산에 중국 정부가 개입하기 시작했다는 점도 시장에 안도감을 불어넣어주고 있습니다

하지만 중국 경제에 쉐도우금융이라는 각 지방정부가 포함된 금융시스템은 기존에 우리가 알고 있는 금융시장과는 또 다른 위험성을 내포하고 있어 중국 경제에 대한 불확실성은 지속되는 모습입니다

특히 중국경제가 불황으로 빠져들 경우 중국시장을 마치 우리 내수시장 마냥 대했던 우리 기업들에게 타격이 불가피해 질 것도 같습니다

투자에 참고하세요

안녕하세요

중국 헝다그룹주들이 홍콩증시에서 폭락세를 나타내며 파산을 기정사실로 받아들이는 분위기입니다

20일 AFP통신은 이날 디폴트 우려 확대로 홍콩 증권거래소에서 헝다그룹의 주가가 17% 급락, 2.06 홍콩 달러에 거래됐다고 전했는데 이는 2010년 5월 이후 최저치를 기록한 것입니다.

계열사도 일제히 폭락세를 이어가고 있는데 에버그란데 프로퍼티 서비스 그룹은 12%, 헝다뉴에너지자동차는 8%, 항등네트워크는 14% 빠졌습니다.

헝다그룹에서 설립한 전기차 회사인 헝다뉴에너지자동차는 전기차를 단 한대도 생산한 적이 없지만 싯가총액에서 미국GM을 넘너서기도 해 시장에 충격이 더 큰 것 같습니다

헝다그룹의 파산 가능성은 중국 금융시장에도 악재로 작용하고 있는데 중국 금융사들이 헝다채권이 없다고 선언하더라도 아무도 이를 믿지 않는 눈치입니다

이제 헝다그룹의 파산은 기정사실이고 언제 부도를 낼 것인가 하는 날짜만 남은 것 같은데 헝다그룹의 파산 규모가 300조원 규모라 과연 이런 대규모 부실을 중국정부가 처리할 능력과 실력이 있는지 의문이 들고 있는 상황입니다

이미 중국 금융시장도 요동치고 있어 자칫 헝다그룹이 파산으로 중국경제 전체가 큰 충격을 받을 수 있다는 우려감이 커지고 있는 상황입니다

중국시장을 우리의 제2의 내수시장이 되고 있어 중구경제가 급속하게 침체로 접어들 경우 우리 경제에도 악영향이 아닐 수 없습니다

중국 부동산 시장의 붕괴로 연결될 경우 우리나라에 투자된 중국인 자본의 철수가 빨라질 수 있어 우리나라 부동산 시장에도 악재가 될 수 있습니다

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