김태훈의 현명한투자자

안녕하세요

미국 월가에서 파문을 일으키고 있는 아케고스의 대표가 현대모비스의 사외이사로 활동하고 있는 것이 확인되어 논란이 되고 있습니다.

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미국 헤지펀드 아케고스는 투자은행으로부터 자본보다 몇 배 많은 부채를 조달해 투기적 투자를 했다가 대규모 블록딜로 시장혼란을 가져와 논란이 되고 있습니다.

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아케고스에 돈을 빌려준 노무라 증권은 약 2조원에 달하는 피해를 입은 것으로 알려졌고 또 크레딧스위스는 최대 40억 달러 규모의 손실이 예상되고, UBS 등도 대규모 손실을 본 것으로 전해졌습니다.

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아케고스의 대표를 맡고 있는 브라이언 존스는 2019년부터 현대모비스의 사외이사로 활동하고 있습니다.

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현대모비스는 글로벌 재무 전문가로 브라이언 존스 대표를 사회이사로 선임하며 글로벌 경험이 풍부한 전문가를 이사회 멤버로 선임해 급변하는 자동차 환경에 대응하겠다고 설명한 바 있습니다.

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브라이언 존슨 대표는 이사회 내에서 감사위원회, 투명경영위원회 등에 참여하고 있는데 미국 월가에 큰 혼란을 자초하고 투자은행들에게 큰 손실을 입힌 인물이 감사위원회와 투명경영위원회에 참여하고 있다면 그런 곳에서 제대로된 경영진 견제가 가능할까요?

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현대모비스는 아직 사외이사의 거취를 변경할 단계는 아니라고 밝혔는데 아주 한심하고 안일한 대응이라고 생각합니다

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현대모비스 관계자는 “해당 사외이사의 개인 일탈 문제가 아니고 현재 아케고스에서도 투자업무가 아닌 경영지원 총괄 업무를 맡고 있다”며 “IB 분야에서의 경력과 전문성을 인정해 선임한 것이고 아케고스와 현대모비스 사외이사 업무 역할이 다르기 때문에 현 상황에서 거취에 대해 논의할 단계는 아니”라고 말했는데 경영지원 총괄이기에 아케고스 전반에 운영사항에 대해 책임을 져야 할 위치에 있는 것입니다

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다만 브라이언 존스가 직접 입장 표명을 할 가능성도 있는데 아케고스의 투자방식(TRS: 총수익 스와프)가 불법은 아니지만 시장에 파장이 큰 만큼 미국 증권거래위원회 조사를 받을 가능성이 높고 조사 과정에서 불법성이 확인 될 경우 투명경영위원회 활동에 제약을 받을 수 있습니다.

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현대모비스가 브라이언 존스의 거취에 대해 소극적인 태도를 보이는 것은 현대기아차 그룹 지배구조 변경에 있어 아케고스와 모종의 거래가 있기 때문이 아닌지 의구심이 들 정도입니다

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현대모비스가 현대기아차그룹의 실질적인 지주회사인데 그렇게 중요한 회사에 대형 금융사고를 친 인사를 사외이사로 둔다는 것은 상식 밖이라 생각됩니다

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현대모비스 경영진과 이사회의 도덕성에 문제가 있는 것 같다는 생각마져 듭니다

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투자에 참고하세요

안녕하세요

일본 대형 은행인 미즈호파이낸셜그룹도 최근 발생한 ‘아케고스 캐피탈 마진콜’ 사태에 연관돼 1,000억원 가량 손실을 입었다는 설이 이어지고 있습니다.

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니혼게이자이신문은 1일 미즈호가 아케고스 사태로 100억엔, 약 1,020억원의 손실을 본 것으로 추정된다고 보도했습니다.

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블룸버그도 이날 소식통을 인용해 미즈호 손실이 9,000만달러(약 1,018억원) 가량 손해를 입었다고 보도했습니다.

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그러나 미즈호 측은 “실적에 영향을 미칠 수 있는 특별한 사안이 없다”고 주장했습니다.

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앞서 일본 노무라홀딩스는 아케고스 마진콜 사태로 인해 미국 자회사가 2조원이 넘는 손실을 봤다고 밝힌 바 있습니다.

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스위스 투자은행인 크레디트스위스(CS) 등도 막대한 피해를 당한 것으로 알려졌는데 시장에서는 CS의 손실이 최대 40억달러일 것으로 추산하고 있습니다.

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아케고스 캐피탈 매니지먼트는 한국계 헤지펀드 매니저인 빌 황(한국명 황성국)이 대표로 있는 곳으로, 황씨와 가족 등 재산 100억달러를 굴려온 것으로 알려졌습니다.

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아케고스는 지난 26일(현지 시간) 포트폴리오에 담긴 주식 가격이 하락함에 따라 아케고스와 스와프 계약을 맺은 증권사들로부터 추가 증거금 요구(마진콜)를 받았으나 여력이 되지 않아 결국 총 34조원에 달하는 대규모 블록딜이 발생했습니다.

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아케고스는 대규모 차입(레버리지)을 일으켜 자산 100억달러의 5배인 500억달러를 주식에 투자한 것으로 전해졌습니다.

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스위스 투자은행인 크레디트스위스(CS)를 제외하고 일본계 은행들이 대부분 물려들어갔는데 원래 일본 금융사들이 보수적으로 운영해 가장 늦게 투자결정을 하고 가장 늦게 발을 빼는 것으로 유명해 이번에도 너무 늦게 발을 빼다 손실을 뒤집어 쓴 것 같습니다

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골드만삭스나 모건스탠리 등은 먼저 반대매매를 블록딜로 해 버려 손실을 최소화하는데 성공했고 크레디트스위스는 너무 많은 돈이 물려 있고 너무 늦게 정보를 얻어 반대매매 타이밍을 놓치면서 헐값에 매각하는 바람에 손해를 뒤집어 쓴 것입니다

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멍청한 일본계 은행은 그 사이에 분위기가 어떻게 돌아가는지 파악도 못하고 본사에 결제만 기다리다 또한 손해를 뒤집어 썼습니다

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이상하게 이번 아케고스 사태에 국내 금융사 손실 이름이 나오지 않아 이상하기도 한데 국내 자본도 상당히 투자된 것으로 알려져 국내 금융사를 통하지 않은 해외자금이 이용된 것 같습니다

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투자에 참고하세요

안녕하세요

뉴욕증시에서 주요 지수는 미국의 국채금리가 오르면서 하락세로 마감했습니다.

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30일(미 동부시간) 뉴욕증권거래소(NYSE)에서 다우존스 30 산업평균지수는 전장보다 104.41포인트(0.31%) 하락한 33,066.96으로 장을 마쳤고 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500 지수는 12.54포인트(0.32%) 떨어진 3,958.55를, 기술주 중심의 나스닥 지수는 14.25포인트(0.11%) 밀린 13,045.39로 장을 마감했습니다.

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시장은 미국 국채금리 상승 움직임과 바이든 정부의 인프라 지출안, 아케고스 캐피털의 마진콜(추가 증거금 요구) 여파 등을 주시했습니다.

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이날 채권시장에서 10년물 미국 국채금리가 14개월래 최고치로 치솟으면서 저금리에 수혜를 입었던 증시에 하락 압력이 가중됐습니다.

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10년물 국채금리는 장중 한때 6bp 오른 1.77%까지 올랐고 이후 장 마감 무렵에는 1.71%까지 낮아졌습니다.

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바이든 행정부의 대규모 부양책과 인플레이션에 대한 기대로 국채금리가 오름세를 보이는 것으로 풀이됩니다.

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코로나19 백신 접종이 가속화되는 점도 이 같은 기대를 부추기고 있는데 시장은 오는 31일 바이든 대통령이 공개할 인프라 부양책을 주목하고 있습니다.

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바이든 대통령은 3조 달러 규모의 인프라 및 교육, 불평등 해소 관련 법안을 공개할 예정인데 여기에는 증세안도 포함될 것으로 알려졌습니다.

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아케고스 캐피털 매니지먼트의 마진콜(추가 증거금 요구)에 따른 블록딜(대량 매매) 거래 여파는 다소 수그러든 모습인데 노무라와 크레디스위스(CS)에 이어 이날 일본의 미쓰비시UFJ파이낸셜그룹도 미국 고객으로 인한 3억 달러가량의 손실 가능성을 경고하고 나섰습니다.

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뉴욕장에서 미쓰비시UFJ의 주식예탁증서(ADR) 가격은 1.94%가량 하락했으나, 금융주는 0.7% 올랐습니다.

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기술주가 0.95% 하락했고, 헬스 관련주도 0.91% 떨어졌으며 에너지주와 유틸리티 관련주도 각각 0.8%, 0.92% 하락했습니다.

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애플과 마이크로소프트의 주가가 각각 1% 이상 하락했고, 테슬라의 주가는 4%가량 상승했습니다.

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이날 발표된 미국의 경제 지표는 경기가 개선되고 있음을 시사했습니다.

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S&P 코어로직 케이스-실러에 따르면 1월 전미주택가격지수는 연율로 11.2% 올랐는데 이는 2006년 2월 이후 15년 만에 최고치로 주택 공급이 크게 감소하면서 가격이 급등한 것으로 풀이됩니다.

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전미부동산중개인협회(NAR) 조사에 따르면 1월 말 기준 매물로 나온 주택은 103만 채로 집계돼 자료를 집계하기 시작한 1982년 이후 최저치를 기록했습니다.

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콘퍼런스보드가 발표한 3월 소비자신뢰지수는 109.7을 기록해 1년래 최고치를 경신했는데 이날 수치는 월스트리트저널이 집계한 전문가들의 예상치인 96.8도 크게 웃돌았습니다.

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코로나19 백신 접종과 정부의 코로나19 부양책으로 소비자들이 현재의 비즈니스와 고용시장 환경에 낙관하고 있다는 얘기입니다.

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뉴욕증시 전문가들은 경기 회복에 대한 기대가 커지면서 금리가 오르는 것이라고 진단했습니다.

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US 뱅크 매니지먼트의 톰 하인린 글로벌 투자 전략가는 CNBC에 "금리가 오르는 데는 두 가지 다른 이유가 있다"라며 "하나는 인플레이션에 대한 공포이며, 다른 하나는 경제에 대한 낙관론이다"라고 말했습니다.

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그는 "최근에는 (금리 상승이) 경제에 대한 낙관론에 의해 더 영향을 받는 것으로 보인다"고 말했습니다.

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시카고상품거래소(CME) 페드워치에 따르면 연방기금(FF) 금리선물 시장은 9월 25bp 기준금리 인상 가능성을 5.5% 반영했고 시카고옵션거래소(CBOE)에서 변동성지수(VIX)는 전장보다 1.13포인트(5.45%) 하락한 19.61을 기록했습니다.

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아케고스캐피탈 사건의 피해액이 최대 100억달러대에서 마무리된다면 다행인데 노무라홀딩스나 미쓰비시UFJ 같이 고백하는 투자은행들은 감내할 수 있는 수준의 피해액이라 문제가 없어 보이고 최악의 상황으로 치닫지는 않을 것 같습니다

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월가가 두려워 하는 것은 금융사들이 솔직하지 못하게 피해사실을 숨겨 신용위기를 자초하는 것인데 미 금융당국이 사건 초기에 투자은행들을 불러모아 피해액을 산정하고 잘 대처한 것 같아 최악의 상황은 피하는 것 같습니다

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시장이 과열될 때 탐욕은 항상 사고를 치게 마련입니다

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투자에 참고하세요

안녕하세요

일본 최대 은행 미쓰비시UFJ 파이낸셜그룹도 최근 마진콜(추가 증거금 요구) 디폴트를 낸 미국 패밀리오피스 아케고스캐피털에 엮여 막대한 손실을 낼 것으로 보입니다.

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미쓰비시UFJ는 30일 미국 고객과의 거래와 관련해 유럽 자회사에서 3억달러(약3400억원)의 손실이 발생할 수 있다고 경고했는데 이와 관련해 블룸버그는 소식통을 인용해 일본 최대 은행 미쓰비시UFJ의 손실 경고는 지난주 월가를 발칵 뒤집은 아케고스 사태와 연관된 것이라고 보도했습니다.

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미쓰비시UFJ 측은 손실이 연결 실적에 미치는 영향을 조사 중이며 손실액은 향후 시장 가격 변동에 따라 증감할 수 있다고 했는데 다만 이번 손실이 회사의 사업 능력이나 재무 건전성에 중대한 영향을 미치지는 않을 것이라고 했습니다.

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지난 26일 골드만삭스와 모건스탠리 등 대형 은행의 창구를 통해 대규모 블록딜이 이뤄지면서 중국 기술회사, 미국 미디어회사 등 일부 종목 주가가 폭락했는데 레버리지를 활용해 투자한 아케고스가 마진콜을 맞추지 못해 반대매매를 당한 것으로 알려졌습니다.

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골드만삭스와 모건스탠리, 도이체방크 등은 비교적 빨리 대응해 손실 규모가 작을 것으로 보이지만 노무라와 크레디트스위스 등은 거액의 손실이 예상되고 있습니다.

일본 노무라증권은 20억달러 손실을 경고했고 크레디트스위스의 손실은 최대 40억달러에 달할 수 있다고 로이터는 전했습니다.

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미국 증시 호황에 주식주문을 대행하는 이들 투자은행들이 리스크 헷지를 하지 못하고 무분별하게 계약을 위탁해 주다가 이런 손실이 발생한 것 같습니다

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아케고스는 책임지지 못할 만큼의 주문을 투자은행에 위탁했고 이들 투자은행은 고객의 신용도를 확인도 안하고 무턱대고 받아 매매를 체결하며 수수료 챙기기에 급급한 모습이었습니다

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그나마 대형 투자은행들은 이번 마진콜 사태에 피해를 입었다고 고백했지만 중소형 금융사들은 아직까지 꿀먹은 벙어리라 어디에 얼마나 피해가 발생했는지 아직 알 수 없는 상황이라 월가에 신용위기가 발생할 수 있다는 불안감이 커지고 있습니다

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세계 최고의 자본시장이라는 미국 월가가 아마추어같은 신용위기에 노출되는 한심한 모습을 보여주고 있습니다

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마진콜 피해를 입은 금융사가 어디이고 피해를 감내할 수 있는지 알 수 없는 상황이라 거래위축은 불가피해 보입니다

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다만 시장내 아케고스캐피탈의 총 신용위험이 100억 달러 규모이기 때문에 충분히 감내할 수 있는 정도라는 의견도 있어 찻잔속 태풍으로 끝날 수 있는 사인인 것도 같습니다

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불똥이 우리 시장에 튈 수도 있는데 아케보고스캐피탈에 거액을 투자한 국내 자본가들이 누구인지 알 수 없는 상황이라 이들의 피해액이 얼마나 될지도 알 수 없는데 빌황이 독실한 개신교 신자였다는 사실에서 국내 대형교회 자본이 피해를 입은 것이 아닌가 우려되고 있습니다

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특히 국내 특정 재벌오너일가의 해외비자금도 여기에 상당히 연루되어 피해를 입은 것이 아닌가 우려되는 상황입니다

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아케고스캐피탈 사건은 고액자산가의 자금을 운영하는 회사에서 피해가 발생했다는 점에서 외부에 알려지기에 한계가 있어 보이는데 그런 불확실성이 시장에 위기를 가중시키는 것 같습니다

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투자에 참고하세요