해성옵틱스 이재선 대표 바이오로그디바이스와 코렌 경영권 매각 불확실성 부각 하락세

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해성옵틱스 오너 2세인 이재선 대표이사가 해성옵틱스가 자금난에 빠지자 개인 소유 상장사까지 팔아 직접 운영자금을 마련에 나서고 사내이사 임기도 연장해 '소유와 경영' 일원화 고리를 강화해 실적 반등을 노리고 있습니다.

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모바일 렌즈 모듈 전문제조 기업 '해성옵틱스'는 지난해 코로나19 확산으로 직격탄을 맞았는데 경기 침체로 휴대폰 판매가 줄면서 매출 확보에 어려움을 겪었는데 실제 작년 매출은 전년대비 39.2% 줄어든 2122억 원에 그쳤습니다.

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1년 만에 1360억 원이 넘는 매출이 줄어든 셈인데 고정비 부담이 가중되면서 수익성 역시 크게 악화됐는데 해성옵틱스는 작년에만 404억 원의 영업손실이 발생했고 당기순손실액 또한 477억 원에 달했습니다.

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해성옵틱스는 외부 투자자 유치를 통해 재무 여력을 확충할 계획을 세웠는데 유상증자와 전환사채(CB) 발행으로 총 350억 원을 조달할 예정이었는데 '엑소비아'와 '필립컨설팅'을 신규 투자자로 내정해뒀지만 실적 악화가 심화되자 거래가 수 개월간 지연됐습니다

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결국 오너 2세인 이 대표가 직접 나섰는데 올해 들어 CB 발행 계획은 접고, 대신 이 대표가 직접 유증 투자자로 나서기로 했고 실제 이 대표는 이달 초 해성옵틱스 유증에 참여해 120억 원을 출자했습니다.

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이 거래로 이 대표는 해성옵틱스 신주 958만여주를 취득, 지분율을 6.86%에서 28.19%로 끌어올렸고 7% 이상 지분을 보유하고 있는 주주는 이 대표가 유일합니다.

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여기에 이번 정기 주주총회 때 사내이사 임기도 연장할 계획인데 사실상 완벽한 1인 지배 체제를 구축한 모양새입니다.

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시장의 이목은 이 대표의 투자금 조성 경위에 쏠렸는데 개인이 120억 원의 현금을 한꺼번에 마련하는 게 쉽지 않기 때문인데 이 대표는 이 자금을 오랜 기간 공들여 키운 '바이오로그디바이스(이하 BLD)'를 팔아 조성했습니다.

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이 대표와 BLD의 인연은 2014년으로 거슬러 올라가는데 당시 이 대표는 'UBI-HBIC 신기술조합1호'를 앞세워 BLD를 인수했고 이 대표는 기술조합의 최대 출자자였는데 인수와 동시에 대표이사 자리도 꿰찼습니다.

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이후 BLD는 승승장구했는데 모기업이나 마찬가지인 해성옵틱스와 수직 계열화 체제를 구축했기 때문인데 BLD가 렌즈 모듈 핵심 부품인 OIS(광학식 손 떨림 방지 장치)와 AF(자동초점) FPCB Assy를 해성옵틱스 베트남법인에 납품하는 구조입니다.

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이 대표가 BLD를 인수한 이듬해인 2015년부터 내부 일감이 폭발하면서 고속 성장 가도를 달렸고 특히 2019년에 내부 일감 481억 원어치를 받으면서 BLD 매출이 900억 원을 돌파했는데 영업이익도 70억 원을 벌었습니다.

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오너 2세 소유 기업이 내부 일감 수혜를 받자 승계 디딤돌로 활용될 것이란 관측이 제기됐습니다.

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결국 이 대표는 가장 자금이 필요한 시기에 BLD를 처분했고, 결과적으로 승계 재원으로 활용한 모습인데 BLD 경영권 지분을 팔면서 이 대표는 180억 원의 현금을 확보했고 해성옵틱스 유증 자금을 내고도 60억 원의 현금이 수중에 남게 됩니다.

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해성옵틱스는 이 대표가 출자한 120억 원을 운영 자금으로 쓰면서 반등을 꾀할 계획인데 해성옵틱스 관계자는 "대표이사가 개인 재산을 출연하면서 회사에 큰 도움이 되고 있다"며 "이 자금으로 하반기 수주 확대에 대비할 것"이라고 말했습니다.

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이제 해성옵틱스와 특수관계인 관계가 끈긴 BLD와 코렌은 폭락세를 나타내고 있는데 이제 더이상 해성옵틱스가 수익을 BLD와 코렌쪽으로 보낼 필요가 없기 때문입니다

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해성옵틱스는 이재선 대표로 경영권 승계가 이뤄지고 자금도 마련하게 되고 더 이상 관계사에 수익을 나눠줄 필요도 없어 수익성이 빠르게 개선될 가능성도 있어 보입니다

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