김태훈의 현명한투자자

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안녕하세요

셀럽인 백종원 대표의 더본코리아의 실적이 상장 후 각종 구설수에도 흑자기조를 유지하면서 프랜차이즈 식당의 강자 다운 면모를 보여주고 있습니다

더본코리아의 주가는 상장일 최고가인 64,500원을 기록하고 이후 4개월여 동안 흘러내려 지난 3월 17이;ㄹ 최저가 27,800원을 기록했는데 이렇게 주가가 흘러내리면서 공모가인 34,000원을 하회하고 있지만 예전 주가증권사가 제시한 공모가 밴드 기준으로 볼 때는 23,000원에서 28,000원 범위보다는 높은 수준을 유지하고 있습니다

더본코리아 수요예측에서 공모가 밴드 상단을 뛰어넘는 36,000원으로 공모가격이 결정된 것 자체가 백종원씨의 셀럽프리미엄이 들어간 것으로 볼 수 있는데 상장 후 각종 구설수에 주가는 힘 없이 흘러내리고 급기야 공모가를 하회하는 수준까지 내려와 버렸습니다

더본코리아의 상장 시기가 백종원씨가 출연한 넷플릭스 오리지널 예능 '흑백요리사'의 흥행와 겹친다는 점에서 기관투자자들의 수요예측에 공모가 버블이 만들어진 것으로 예상해 볼 수 있습니다

더본코리아의 주가 하락은 우리사주조합 청약에서 예상해 볼 수 있었는데 누구보다 회사 내부 사정을 잘 안다는 직원들이 우리사주를 거부한 것은 투자자들에게 시사하는 바가 커 보입니다

더본코리아의 총 공모금액은 확정 공모가 기준 1020억원이지만 상장 후 시가총액은 21일 종가 기준 4,303억원대로 주저앉았습니다

백종원 대표는 공모자금으로 소스기업을 인수합병하여 가맹점들의 원가부담을 낮추는 쪽으로 투자할 것이라고 했지만 상장 후 4개월여 동안 여러가지 잡음과 구설수로 백종원 대표가 여러차례 사과하는 상황이 벌어졌습니다

그런데 여기서 기억해야 할 것은 상장주간증권사의 분석조서에는 상장 시 주당 평가가액을 30,465원 정도로 평가하였고 최근 공개한 2024년 4분기 실적기준 적정주가 31,500원 정도 평가되고 있어 지금의 주가하락은 어쩌면 당연한 결과이고 공모가 버블이 빠지는 과정이라 할 수 있습니다

더본코리아의 상장 후 여러가지 구설수와 잡음에도 꾸준히 실적을 내고 있고 이제는 공모자금 1,020억원의 현금을 쥐고 있는 회사라 최근의 주가하락은 지나친 면이 있다고 생각됩니다

더본코리아의 예금이자 수익만 약 30억원에 달할 것으로 예상되는 상황에서 지나치게 주가가 저평가 구간에 들어간 것이 아닌가 우려되는데 셀럽인 백종원씨에 의존하는 기업이 아니라 전문경영인을 통한 내부통제 시스템을 갖추고 식당프랜차이즈 사업을 강화해 간다면 기업가치를 더 끌어올릴 수 있을 것으로 기대되고 있습니다

이미 셀럽에 의존하는 기업은 끝이 좋지 않았다는 사례를 쌈지를 통해 보아왔기에 더본코리아가 그런 전철을 밟지 않고 건실한 식당프랜차이즈 업체로 성장해 국내 뿐 아니라 해외에서도 인정받는 Kfood 대표 업체로 성장하길 기원합니다

투자에 참고하세요

https://youtu.be/MRRUyoDBFWs?si=di6KkPICtVlt-3Hh

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안녕하세요

포스코인터내셔널은 모회사인 포스코의 찰강의 글로벌 유통을 담담하는 회사로 전체 매출액의 약 50%를 철강 유통에서 벌어들이고 있습니다

포스코그룹의 종합상사로서 2차전지 소재의 무역에도 깊이 관여하고 있어 주력사업과 신사업 모두를 아우르는 중요 계열사입니다

포스코인터내셔널은 포스코에너지를 흡수합병하면서 미얀마 가스전 사업도 진행하고 있는데 여기서 꾸준히 흑자를 내면서 호주 세넥스에너지를 인수하여 추가적인 자원개발 사업에 뛰어들고 있습니다

또한 글로벌사업부문은 철강 및 철강원료, 식량, 친환경차부품, 친환경소재, 이차전지소재 등을 주요 품목으로 하여 전세계에 분포되어 있는 해외 네트워크를 기반으로 트레이딩 및 구동모터코아 생산/판매, 팜농장 운영 및 팜오일 생산/판매, 면직물 생산/판매, 광물자원 생산, 호텔운영 등 다양한 분야의 사업을 전개하고 있습니다

최근 애그플레이션의 영향으로 팜농장 운영과 팜오일 생산 판매에서 실적이 급증하고 있는데 해외 식량개발 사업에서 수익이 증가하고 있어 애그플레이션 수혜주가 되고 있습니다

현대차그룹과 협력하면서 구동모터코어를 조단위로 공급하고 있는데 최근의 전기차캐즘으로 생산량이 줄어들어 고전하고 있지만 현대차그룹의 전동화 계획 수정에 따라 실적호전 기대감을 키우고 있습니다

미국 알래스카 주지사의 방한으로 우리나라 기업의 알래스카 LNG프로젝트 참여 가능성이 높아지고 있는데 미국의 메이저석유개발사인 엑슨모빌도 경제성이 없다고 포기한 사업에 한국과 일본의 기업을 끌여들여 알래스카 주민들에게 일자리를 장기간 보장해 주려는 의도로 지금 당장 개발을 시작해도 10년 후에나 생산이 개시될 수 있는데 2035년에 생산을 시작해 2050 탄소제로에 의해 생산중단될 수 있기 때문에 미국기업 엑슨모빌마져 참여를 거절한 사업입니다

포스코인터내셔널은 에너지 개발사업을 하고 있어 여기에 동원될 수 있는데 경제성이 없는 사업에 주인없는 포스코그룹이 동원될 수 있어 주의가 필요해 보입니다

다만 포스코인터내셔널은 알래스카 주지사의 말처럼 연방정부와 철강수입에 무관세 혜택이 이뤄질 경우 알래스카를 우회하여 미국 철강시장에 무관세로 수출할 수 있어 트럼프의 철강관세 25%를 회피할 수 있는 방법이 될 수 있습니다

포스코인터내셔널의 2024년 온기 실적기준 적정주가 71,000원으로 평가되고 있어 지금의 주가 상승은 작년 실적을 반영하는 흐름이 나타나고 있습니다

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https://youtu.be/_Lait59pjHU?si=E3nsSBiPShtPvt7M

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안녕하세요

SAMG엔터의 티니핑이 부모들에게는 파산핑이라는 애칭으로 불리는데 어린아이들에게 티니핑 영화와 뮤지컬이 선풍적인 인기를 얻으면서 관련 캐릭터MD 상품의 인기가 식을 줄을 모르기 때문입니다

현명한 부모님들은 아이들에게 티니핑 영화와 뮤지컬을 보여주고 티니핑 캐릭터가 들어간 인형과 상품을 사주면서 티니핑IP의 개발사인 SAMG엔터에 투자하여 파산핑이 아니라 수익핑으로 거듭나게 하고 있습니다

SAMG엔터가 18일 제출한 사업보고서 공시 내용에 따르면, 2024년 연결 기준 매출액은 1164억 원으로 22.4% 증가했으며, 영업손실은 지난해 4분기 90억 원 흑자 전환 실적이 반영된 61억 원 규모로 전년 대비 약 35% 손실폭을 줄여내는 데 성공했습니다

SAMG엔터는 지난해 3분기까지 적자를 허덕이고 있었는데 인기 캐릭터IP를 갖고 있지만 개발과정에 다양하게 들어간 개발비와 과거 재고들이 실적의 발목을 잡고 있었습니다

티니핑 애니메이션과 극장판 영화의 흥행성공으로 관련 캐릭터 상품의 판매가 품절행진을 벌이면서 SAMG엔터와 캐릭터MD를 함께 하겠다는 회사들이 늘어나면서 IP사업화가 탄력을 받고 있는 모습입니다

SAMG엔터는 국내 뿐 아니라 해외에서도 수익의 탄력이 붙고 있는데 티니핑의 인기가 잠깐 반짝이 아니라 전세계에 걸쳐 인기있는 IP가 될 수 있다는 기대감을 갖게 하고 있습니다

2024년 연간 해외 매출액은 약 254억 원으로, 전년 대비 43% 이상 올랐는데 '캐치! 티니핑' 시리즈의 중국 진출 이후 해외 매출액은 매년 70억 원 이상씩 꾸준히 증가하는 추세에 있고 이에 더해 지난해 10월 일본 MD 진출과 러시아 진출에 이어 올해는 다양한 컬래버를 통해 동남아 등 또다른 글로벌 무대에 추가 진출을 앞두고 있어 글로벌 성장세는 꾸준히 지속될 것이라고 회사 측은 설명하고 있습니다.

SAMG엔터는 올해 들어와 13,220원에서 32,350원까지 급등하는 기염을 토했는데 지난 해 연간실적이 적자를 기록하고 있다는 점에서 미래 실적을 주가에 선반영하고 있다고 볼 수 있습니다

SAMG엔터는 이달 말 임직원들의 주식매수선택권(스톡옵션) 물량 약 18만여주가 새로 상장하는데 전체 주식 859만 여주의 약 2.1% 규모로 행사가격은 15,600원이라 행사 즉시 매도될 가능성이 커 보입니다

증권사들도 SAMG엔터의 주가가 단기급등했기 때문에 미수거래 보증금인 위탁증거금률을 40%에서 100%로 높이고 있는데 21일 기준 SAMG엔터의 신용거래융자 잔고(신용잔고)는 51억4500만원으로, 올해에만 20억원 가까이 증가했습니다

하지만 중국 정부가 한한령 해제에 나설 경우 애니메이션 분야를 우선 개방할 가능성이 큰데 중국 애니메이션 '너자'의 글로벌 흥행에 중국 기업들이 경쟁력을 갖고 있다는 국뽕에 빠져 있기 때문으로 개방 시 티니핑을 앞세운 SAMG엔터에게는 중국에서 본격적으로 영업할 수 있는 기회를 갖게 되는 것이고 지금까지의 주가 급등을 넘어서는 2차 상승이 나타날 것으로 기대되고 있습니다

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