셀트리온과 셀트리온제약 합병 이슈와 다케다제약 아태지역 프라이머리케어 사업권 매각 수혜 기대감

https://youtu.be/NJctlSY0SvU?si=m6MRuL5M23ZP4vLE

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셀트리온의 지배구조 개편에 따라 셀트리온과 셀트리온헬스케어의 합병 효과에 대한 기대감이 큰 상황에서 몇년전 인수한 다케다제약 아태지역 프라이머리케어 사업권 재매각으로 큰 수익을 볼 것으로 알려졌습니다

 

이번 사업권 매각은 국내를 제외한 아태지역 전문의약품(이 하 ETC)과 아태 전체지역 일반의약품(이하 OTC)을 각각 분할해 진행할 예정으로, 이 중 ETC 사업권 계약이 우선 체결됐다

 

해당 사업권은 싱가포르 소재의 글로벌 헬스케어 전문 사모펀드인 CBC 그룹(이하 CBC)에 매각되는데 이번 사업권 인수를 위해 CBC 그룹은 HP Bidco 2 Limited라는 해외 특수목적회사(SPC)를 설립해 인수를 진행하고 따라서 ETC 사업권 양수도계약은 셀트리온APAC과 CBC그룹의 특수목적회사인 HP Bidco 2 Limited 간에 체결합니다.

 

이번에 매각되는 ETC 사업권의 인수 당시 가치는 전체 인수 자산의 약 46%에 해당하는 약 1,380억원[1]으로 책정된 바 있는데 해당 사업권에 대한 총 매각금액은 약 2,099억원 규모로, 셀트리온 인수 이후 아태지역 매출 성장(3년 평균 지역 매출 성장률 13%), 생산 내재화를 통한 주요 제품들의 원가절감 실현 등 셀트리온그룹의 사업 시너지에 따른 사업가치 상승 결과를 반영하고 해당 제품들의 개량신약 개발 잠재성 등을 종합적으로 고려해 결정됐고 셀트리온APAC은 계약에 따라 매각 절차를 내년 3월까지 마무리할 계획입니다.

 

셀트리온그룹은 프라이머리 케어 사업권 중 핵심 자산인 '네시나', '액토스'(이상 당뇨병 치료제), '이달비'(고혈압 치료제)의 국내 사업권은 이번 매각대상에서 제외하고 해당 사업을 계속 유지할 계획이며, 이들 제품의 국내 판매 수익은 물론 해당 제품을 바탕으로 개발중인 개량신약의 기대 효과도 그대로 누릴 전망입니다.

 

지난 해 12월 28일 셀트리온그룹은 셀트리온과 셀트리온헬스케어의 합병으로 중복 비용을 줄이고 수익성을 개선하는 기대감을 키우고 있는 상황에서 자산매각을 통해 현금마련에 나선 것은 셀트리온제약 인수에 기대감을 갖게하고 있습니다

 

셀트리온그룹의 지배구조 단순화를 위해 마지막 남은 M&A로 셀트리온제약을 조만간에 시작할 것 같습니다

 

셀트리온제약의 지난 3분기 실적기준 적정주가는 125,000원으로 평가됩니다

 

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