김태훈의 현명한투자자

안녕하세요

박정호 SK텔레콤(SKT) 사장 겸 SK하이닉스 부회장이 반도체 파운드리(위탁생산) 투자 확대를 언급하면서 SK그룹이 SK하이닉스를 통해 파운드리 사업을 강화할 가능성이 커졌습니다.

​

​

최근 SKT의 기업분할 결정으로 투자 여력이 개선된 SK하이닉스가 파운드리 사업을 본격화할 것이라는 관측이 나옵니다.

​

​

박 사장의 '파운드리 투자 확대' 발언은 21일 서울 강남구 코엑스에서 열린 '월드IT쇼'에서 나왔습니다.

​

​

박 사장은 SKT가 자체 개발한 인공지능(AI) 반도체 '사피온'을 대만 파운드리 기업 TSMC에서 생산하는 이유를 묻는 말에 "우리도 파운드리에 더 투자해야 할 것 같다"며 "대만 TSMC 수준의 파운드리 서비스를 해주면 국내 여러 많은 벤처 팹리스(반도체 설계회사)들이 기술이나 서비스를 개발할 수 있다는 데 공감한다"고 말했습니다.

​

​

그러면서 "우리도 거기(파운드리)에 더 많은 투자를 할 것"이라고 말했습니다.

​

​

메모리 반도체와 파운드리를 병행하는 삼성전자와 달리 SK그룹의 반도체 회사인 SK하이닉스는 D램과 낸드플래시 등 메모리 반도체 사업이 절대적인데 지난해 SK하이닉스의 매출 31조9천억원 가운데 D램이 22조5천억원(70.6％), 낸드플래시가 7조5천억원(23.4％)으로 메모리 반도체가 전체 매출의 94％가량을 차지합니다.

​

​

최근 SK하이닉스의 대규모 투자 역시 메모리 반도체에 집중됐습니다.

​

​

SK하이닉스는 2018년 낸드플래시 전문 회사인 키옥시아(구 도시바메모리)에 4조원의 지분 투자를 단행했고, 지난해에는 약 10조3천억원을 투자해 인텔 낸드 사업부를 인수하기도 했습니다.

​

​

SK측의 파운드리 사업은 아직 미미한 수준입니다.

​

​

SK하이닉스의 파운드리 사업 부문 자회사 SK하이닉스시스템IC는 8인치 파운드리 공정을 중심으로 디스플레이 드라이버 IC(DDI), 전력 반도체 제품을 생산하는데 이 회사의 매출액은 작년 기준 7천30억원이며 1천179억원의 영업이익을 올렸습니다.

​

​

SK하이닉스는 지난해 새마을금고중앙회와 함께 매그나칩반도체 파운드리 사업부 인수에 투자자로 참여하기도 했습니다.

​

​

이 때문에 이날 박정호 사장의 '투자 확대' 발언은 앞으로 SK그룹이 하이닉스를 통해 파운드리 사업을 본격적으로 키워나가겠다는 의미로 업계는 해석합니다.

​

​

글로벌 반도체 공급 부족 사태가 장기화할 조짐을 보이면서 파운드리가 반도체 공급망을 뒤흔들 핵심 사업으로 부상한 까닭입니다.

​

​

이 경우 SK가 SK하이닉스의 자금력을 바탕으로 기존 SK하이닉스시스템IC에 대한 투자를 확대하거나 국내외 유망 파운드리 기업을 인수합병(M&A)하는 방안, 외부 파운드리 회사에 지분 투자를 하는 방안 등을 통해 파운드리 사업을 키울 것으로 전문가들은 예상합니다.

​

​

SK하이닉스는 모회사인 SKT의 기업분할 결정에 따라 투자전문회사 산하로 들어가게 되면서 기존 해외기업은 물론 국내 기업까지 투자 여력이 개선된 상황입니다.

​

​

다만 SK하이닉스가 10조원이 넘는 인텔 낸드 사업부 인수 작업에 매진하고 있는 만큼, 파운드리 사업에 진출하더라도 당분간 대규모 투자 결정이 나오긴 어려울 것이라는 관측이 많습니다.

​

​

앞서 이석희 SK하이닉스 사장도 기자들과 만난 자리에서 반도체 기업 인수합병을 검토하고 있냐는 질문에 "그런 것은 없다"며 인텔 낸드사업부 인수를 잘 마무리 해야 한다"고 부인했습니다.

​

​

반도체 업계 관계자는 "박정호 사장의 발언은 최근 시스템 반도체 부족 상황을 고려한 중장기적인 사업 계획으로 보인다"면서도 "SK그룹이 SK하이닉스 등을 통해 파운드리 확대 등 반도체 사업구조 재편을 본격화할 것이라는 의지를 드러낸 것"이라고 말했습니다

​

​

최근 차량용 반도체 부족사태로 파운드리 반도체 사업의 중요성이 떠오르고 있는데 삼성전자와 SK하이닉스도 관련 투자를 늘리고 있습니다

​

​

투자에 참고하세요

안녕하세요

어보브반도체가 급등했는데 반도체 품귀로 유통시장에서 지난해 개당 8달러 하던 MCU 가격이 최근 여섯 배 이상으로 오른 데다 높은 가격을 주고도 구할 수 없다는 소식이 주가에 영향을 준 것으로 보입니다.

​

​

19일 장 종료 현재 어보브반도체는 전 거래일 대비 25.81% 오른 1만7550원에 거래를 마쳤습니다.

​

​

2006년 설립한 어보브반도체는 비메모리 반도체 가운데 주로 가전, 전기 제품 두뇌 역할을 하는 반도체 칩인 MCU(Micro Controller Unit), 드라이버 IC, 센서 등을 개발하고 있습니다.

​

파운드리와 후공정 회사에 외주를 주어 제품을 제조하는 팹리스(Fabless) 업체로 MCU의 핵심인 NVM(Non Volatile Memory) 자체 기술 보유로 칩 설계에서 가장 중요한 기술 경쟁력을 확보하고 있습니다.

​

​

다른 팹리스 기업에서 갖기 힘든 프로브 테스트 및 파이널 테스트 자체 생산 라인을 오창 본사에 확보, 원가를 절감하기 위해 노력하고 있는데 MCU 회사의 핵심인 각종 아날로그 IP의 자체 설계 기술을 보유해 파운드리의 기성 IP를 활용하는 다른 팹리스 경쟁사 대비 경쟁력을 확보하고 있습니다.

​

​

최신 고성능 아날로그 또는 디지털 IP 기술을 개발하는 유망한 스타트업 업체에 초기 투자를 진행하며 국내 팹리스계 '어보브 엄브렐라' 연합을 구성해 전략적으로 기술 저변을 확대하고 있습니다.

​

​

2020년 말 기준 9개의 관계회사 및 계열사를 가지고 있다. 그린칩스는 MCU 전자부품을 제조 및 공급하고 있으며 어보브반도체 최대주주가 보유한 지분율은 90%로 코텍세미컴은 TTL 등의 전자부품을 공급하는 회사이며 계열회사인 그린칩스에서 100% 지분을 보유하고 있는데 코텍플러스는 전자부품을 공급하는 회사로 어보브반도체 최대주주가 100%지분을 보유하고 있습니다.

​

​

자회사 ABOV HK는 100% 지분투자로 설립한 법인인데 지분투자한 화인칩스는 MCU를 설계하는 회사이며 다빈칩스, 관악아날로그테크놀로지드, 오토실리콘, 스카이칩스는 반도체 제품 및 IP를 설계 판매하는 회사로 모두 어보브반도체와 공동 제품 개발 관계에 있는 회사입니다.

​

​

어보브반도체는 최근 차량용 반도체의 두뇌라 불리는 MCU 반도체 시장에도 진출했는데 가전 및 모바일 MCU 등에 주력한 국내 톱티어 비메모리 설계 팹리스에서 차량용 반도체 설계 및 제조 팹리스로 '트랜스퍼(기술이동)'하겠다는 포부입니다.

어보브반도체가 개발을 완료하고, 시판을 앞둔 차량용 반도체는 ▲라이다용 MCU(A31Q213) ▲주차보조시스템(PAS)용 MCU(A94Q216) ▲모바일 기기 충전용 MCU(A94Q427) 등입니다.

​

​

전날 한 경제지는 반도체 품귀로 유통시장에서 지난해 개당 8달러 하던 MCU가 최근 50달러로 여섯배 이상으로 뛰었지만 필요한 물량을 확보할 수 없을 정도라고 보도했습니다.

​

​

MCU는 정보기술(IT) 기기의 두뇌 역할을 하는 칩으로 중소 IT업체들은 해외 반도체기업의 대리점을 통해 구매하는데 자동차에서 시작한 칩 부족이 스마트폰을 거쳐 TV, 생활가전, PC, 소형 전자기기 등 IT산업 전반으로 확산하는 모양새로 가격이 제품별로 많게는 30배 이상 뛰었지만 웃돈을 얹어줘도 확보하기가 쉽지 않은 상황입니다

​

​

반도체 수요가 예상을 벗어나 급격하게 늘면서 부르는게 값이라는 심리가 반도체 시장에 형성되고 있어 중소 팹리스 회사들마져 실적호전의 호기를 맞게 되었습니다

​

​

반도체 관련주들의 랠리는 어제오늘의 일은 아닌데 실제로 반도체가 부족하던 안하던 상관없이 심리가 한쪽으로 쏠려서 나타나는 현상으로 투자자들의 비이성적인 투자의 일환이기도 합니다

​

​

특히 현대기아차의 생산라인이 멈춰 버린 것은 투자자들에게 반도체주들에게 호재로 비춰지고 있는데 우리나라 대표 완성차 재벌인 현대기아차그룹이 가격 불문하고 반도체를 주문할 가능성이 크기 때문입니다

​

​

투자에 참고하세요

안녕하세요

미국 자동차업체 제너럴모터스(GM)가 차량용 반도체 부족 탓에 중형 픽업트럭 생산을 줄이기로 했는데 반도체 품귀 현상은 전세계 자동차업계의 최대 고민거리로 떠올랐습니다.

​

​

24일(현지시간) CNBC에 따르면 미국 자동차노동조합(UAW) 지역 조직은 소속 노동자들에게 GM 미주리주 공장이 오는 29일부터 다음달 12일까지 가동을 중단한다는 내용을 골자로 한 메시지를 보냈습니다.

​

​

미주리주 공장은 픽업트럭인 GMC 캐니언과 쉐보레 콜로라도 등을 생산하는데 다만 미주리주에서 승합차는 계속 만들 것이라고 회사 측은 전했습니다.

​

​

GM은 아울러 미주리주 공장의 하반기 가동 중단 기간을 예정보다 2주 앞당기기로 했는데 5월24일~7월19일로 조정했습니다.

​

​

GM의 조치는 부족한 차량용 반도체를 수익성 높은 풀사이즈 픽업트럭과 SUV 등을 생산하는데 집중하려는 것인데 데이비드 바나스 GM 대변인은 “GM은 쓸 수 있는 모든 반도체를 가장 인기있는 제품을 생사하고 출하하는데 활용할 것”이라며 “풀사이즈 트럭 공장은 가동을 중단하지 않는다”고 말했습니다.

​

​

차량용 반도체가 부족한 건 지난해 코로나19 이후 자동차 수요가 급격히 줄면서, 반도체업계가 스마트폰과 PC 등 IT용의 비중을 늘렸기 때문인데 지난해 하반기 이후 자동차 수요는 예상보다 빠르게 회복했고, 생산을 늘리려던 자동차업계는 반도체 수급이 어려워지면서 감산에 나설 수 밖에 없게 되었습니다.

​

​

GM은 이미 반도체가 모자라 공장 문을 닫거나 생산을 줄인 곳이 적지 않은데 지난달 초 생산을 멈춘 미국 캔자스주 공장과 캐나다 온타리오주 공장의 경우 다음달 중순까지 가동을 중단할 계획이며 한국 부평공장 역시 영향을 받고 있다고 CNBC는 전했습니다.

​

​

GM뿐만 아니다. 포드, 도요타, 폭스바겐, 혼다 등 주요 자동차업체들은 이미 감산에 나서고 있습니다.

​

​

현대차와 기아는 아직 가동을 멈추지 않았지만 곧 생산에 차질이 발생할 것이라는 관측이 나오고 있습니다.

​

​

파이낸셜타임스는 “현대차와 기아는 반도체 재고를 확보한 덕에 버티고 있지만 다음달에는 생산 중단 위기에 처할 수 있다”고 보도했습니다.

​

​

컨설팅회사 알릭스파트너스 분석을 보면, 올해 전세계 자동차업계는 반도체 부족으로 606억달러(약 69조원) 규모의 매출액 감소를 겪을 것으로 추정했습니다.

​

​

기본적으로 자동차용 반도체 수요 예측에 실패한 것이 원인이지만 두번째 원인은 완성차 업체가 차량용 반도체 가격을 박하게 매기면서 반도체 업체들이 수량만 많고 수익성이 IT쪽보다 떨어지는 자동차용 반도체 생산순위를 뒤로 돌린 것이 또 다른 원인입니다

​

​

반도체 업계는 전기차와 수소차같은 친환경차들이 전장화되면서 차량용 반도체 수요가 폭발적으로 늘어날 것을 예상하고 있고 이때를 대비해 차량용 반도체 가격의 현실화를 요구하고 있는 모습입니다

​

​

완성차 업계가 차량 가격 상승을 우려해 협상에 나서지 않고 있지만 공장을 셧다운 하기 보다는 일부 가격상승을 감수하고라도 차량용 반도체를 구하는 것이 좋기 때문에 결국 반도체 업계와 협상에 나설 수 밖에 없을 겁니다

​

​

이런 면에서 현대기아차는 삼성반도체와 SK하이닉스 같은 국내 반도체 업계와 협력 관계를 맺어 두는 것이 장기적으로 자동차 가격면에서 유리할 수 있다는 생각이 듭니다

​

​

아울러 현대기아차는 차량용반도체 업체를 인수하여 내재화하려는 노력이 필요해 보이는데 자동차의 전장화가 빠르게 진행되기 때문에 변화의 흐름에 순응할 필요가 있어 보입니다

​

​

투자에 참고하세요