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안녕하세요
SK증권은 30일 SK에 대해 자사주 소각 결정으로 SK 주가에 대한 재평가 계기가 될 전망이라며 투자의견 ‘매수’, 목표주가 30만 원을 유지했지만 본질을 보지 못한 보고서라는 생각이 듭니다
SK는 전날 신탁계약을 통해 취득한 자사주 소각을 결의했는데 소각 대상 주식수는 95만1000주(1.3%)이며, 매입금액은 1998억 원으로 소각 후 SK의 자사주 비율은 25.6%에서 24.6%로 하락하게 됩니다.
지난해 3월 SK는 중기 주주환원정책을 통해 △경상 배당수입의 30% 이상 기본배당 △ 2025년까지 매년 시가총액의 1% 이상 자사주 매입을 발표한 바 있으며, 자사주 소각도 주주환원 옵션으로 고려할 예정이라고 공시했습니다.
최관순 SK증권 연구원은 “이번 자사주 소각은 지난해 취득한 자사주에 대한 전량 소각으로 2015년 SK C&C와 SK 합병 이후 첫 자사주 소각”이라며 “이로써 2022년 회계연도에 대한 배당과 자사주 소각을 포함한 총 주주환원 금액은 4799억 원으로 전년 대비 7.2% 증가했다”라고 밝혔습니다.
최 연구원은 “지난해 발표한 중기 배당정책에서는 매년 매입한 자사주에 대한 소각을 옵션으로 고려한다고 공시했으나, 이번 자사주 소각으로 내년까지 매입할 자사주의 소각 가능성도 높아졌다”며 “현재 SK의 NAV 대비 할인율은 62%로 저평가 상태이기 때문에 자사주 매입 및 소각은 주주가치 제고를 위한 필요조건이라 판단한다”고 분석했습니다.
그러면서 “이번 자사주 소각을 계기로 주주환원 정책이 부각될 것으로 판단한다”며 “자회사의 견조한 주가에도 부진했던 SK의 주가에 대한 재평가 계기가 될 것으로 예상한다”라고 전망했습니다.
SK의 주가약세는 주력자회사인 SK이노베이션이 SK온의 IPO에 실패하고 포드와 배터리화재 문제 등으로 갈등을 빚는 등 전기차배터리 부문에서 손실을 지속하고 있는 실정이라 할인요인이 되고 있기 때문입니다
여기다 SK하이닉스의 실적악화와 미국 반도체 패권주의에 희생재물로 파산 위험이 점점 높아지고 있어 지주회사로써 Sk의 부담이 가중하고 있기 때문입니다
최태원 회장은 부인과의 이혼소송으로 지배구조에 대한 불확실성도 있어 지주회사 SK의 불확실성이 큰 상황이기 때문입니다
SK의 자사주 소각은 분명 호재가 되고 있지만 본질은 지주회사로써 부담이 더 크다는 점으로 제 역할을 못하고 있기 때문에 주가할인이 발생하고 있는 것입니다
최태원 SK그룹 회장과 노소영 아트센터 나비 관장의 이혼 소송이 5년5개월여 만에 마무리 될 것 같습니다.
노 관장이 청구한 재산분할 금액이 1조3000억원이 넘는 만큼 '국내 최대 규모의 이혼 재산분할'이라는 점에서 이목이 쏠리고 있습니다.
4일 법조계에 따르면 서울가정법원 가사합의2부(김현정 부장판사)는 6일 오후 최 회장과 노 관장의 이혼 소송 1심 판결을 선고합니다.
최 회장은 2015년 혼외 자녀의 존재를 인정하며, 노 관장과는 성격 차이로 이혼하겠다고 언론을 통해 공개적으로 밝혀 충격을 주었는데 2017년 7월엔 이혼 조정을 신청했지만, 합의에 이르지 못해 소송으로 이어졌습니다.
이혼에 반대하던 노 관장은 2019년 12월 이혼에 응하겠다며 맞소송(반소)을 내면서 위자료 3억 원과 최 회장이 보유한 SK㈜ 주식(1297만5492주) 중 42.29%(약 650만 주)를 지급하라고 요구했는데 지난 2일 종가 기준 약 1조3000억원에 이르는 액수로 실제로 지주회사인 SK 지분이 노소영씨에게 넘어갈 경우 SK그룹의 지배구조에도 변화가 생길 수 밖에 없어 보입니다.
노 관장은 최 회장이 이혼과 재산분할 소송이 마무리될 때까지 주식을 처분하지 못하게 해달라는 가처분도 신청했는데 서울가정법원은 노 관장의 신청을 일부 받아들여 올해 4월 350만 주(54%)의 처분을 금지했고 노 관장 측은 재판부 판결에 불복해 항고한 상태로 최태원 회장이 친족들에게 약 5%의 지분을 증여한 이후에 이런 소송을 내 최태원회장이 지주회사 SK 주식을 더 가족들에게 분산하지 못하도록 한 것입니다
최 회장 측은 해당 지분이 최종현 전 회장으로부터 증여·상속으로 취득한 SK계열사 지분이 기원이므로, 특유재산으로 보아야 한다는 논리를 내세우고 있는 것으로 알려졌는데 특유재산은 원칙적으로 재산분할 대상이 아니기 때문입니다.
반면 노 관장 측은 결혼 기간이 오래된 부부의 경우 증여·상속받은 재산도 공동재산으로 봐야 한다는 논리로 맞서고 있는데 지주회사 SK 지분은 재산분할의 대상으로 될 경우 SK그룹의 지배력에도 큰 변화가 생길 수 있는 사안이라 최태원 회장도 절대로 물러설 수 없는 사안이 되고 있습니다.
다만 최태원 회장과 노소영씨가 오랜동안 별거를 하고 있었고 최태원 회장이 불륜을 통해 아기도 낳았기 때문에 이혼에 이르는 책임에서 자유로울 수 없기 때문에 지주회사 SK 지분이 아니라 다른 제안으로 재산분할에 나설 가능성도 있어 보입니다
노소영씨는 자신의 소생에게 SK그룹 경영권이 승계되기를 바라지만 최태원 회장이 새로 살림을 차린 쪽에서 딸이 있고 앞으로 아들이 태어날수도 있어 맘 놓고 있기 어려운 상황으로 보입니다
SK그룹주에 대한 투자는 최태원회장과 노소영씨 이혼소송의 결과를 보고 결정해도 늦지 않아 보입니다
SK가 2000억원 규모의 자기주식을 취득하기로 공시했는데 이 물량은 별도 이사회를 통해 전량 소각될 것이라고 해 장 초반 상승세를 보이고 있습니다.
31일 오전 9시 33분 SK는 전 거래일 대비 3500원(1.76%) 오른 23만1500원에 거래되고 있습니다.
전일 SK는 이사회를 열고 주주가치 제고를 위해 2000억원의 자기주식 매입을 결의했다고 공시했는데 이는 시가총액의 1%를 넘는 규모입니다.
SK는 증권사 신탁 계약 방식을 통해 6개월간 계약기간 내 자기주식 매입을 진행할 계획인데 이번 신탁 계약으로 취득한 자기주식은 계약기간 종료 후 별도 이사회 승인을 거쳐 전량 소각할 예정입니다.
기업이 자기주식를 취득하면 유통되는 주식 수가 줄기 때문에 주식 가치를 상승시키는 효과가 있고 이에 기업의 자기주식 취득 소식은 통상 주식시장에서 호재로 인식되고 투자자들의 매수 심리를 불러온다는 게 증권업계의 설명입니다.
이번 자기주식 매입은 지난 3월 SK가 정기주주총회에서 약속한 주주환원 정책을 실천에 옮기기 위해 결정으로 SK는 지난 주주총회에서 올해부터 특별배당 재원의 사용 방식을 배당금 증액 대신 오는 2025년까지 매년 시가총액의 1% 이상 자기주식을 매입하는 방식으로 전환하겠다고 밝힌 바 있습니다.
SK는 투자전문회사로서 거둔 투자 수익을 주주환원과 연계해 중장기 주주가치와 총주주환원률(Total Shareholder Return·기업의 주가 변동과 배당을 더한 수익률을 측정한 수치)을 극대화해 나가겠다는 목표입니다.
이성형 SK 재무부문장은 "SK는 불투명한 시장 환경 속에서도 4대 핵심사업을 중심으로 꾸준히 성장하고 있으며 이러한 성과를 주주가치로 이어가고자 자기주식 매입을 결정했다"며 "주주환원 정책을 꾸준히 실천함으로써 주주에게 신뢰받는 ESG(환경·사회·지배구조) 선도기업으로 인정받겠다"고 말했습니다.
이번에 SK가 자사주 취득하기로 한 특정금전식탄계정을 통해 자사주 매수는 원래 목표하던 1% 이상의 자사주를 못 살 수도 있는 방식으로 자사주 직접 취득보다 매매방식이 까다로운 방식입니다
SK는 최태원회장과 노소영씨의 이혼재산분할문제가 걸려 있어 불확실성에 자사주를 소각한다는 약속을 못 지킬 가능성도 있는 상태입니다
