김태훈의 현명한투자자

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안녕하세요

한국 최대 규모의 빅데이터-AI(인공지능) 플랫폼 상장사인 와이더플래닛과 위지윅스튜디오가 '원천 IP(지적재산권) 기반 미디어/커머스 사업협력'에 관한 업무협약을 체결했습니다

협약식 이후 위지윅스튜디오 콘텐츠 IP 사업본부가 동석한 가운데 각 회사의 핵심기술 및 인력을 활용한 미디어콘텐츠커머스 플랫폼 공동개발 방안 및 이를 통한 사업화에 대해서도 긴밀하게 논의한 것으로 알려졌습니다.

내용은 'AI-빅데이터 기반 콘텐츠커머스플랫폼 공동개발 및 사업협력 파트너십 구축 및 이를 통한 신규사업화, 수익모델 발굴'에 대한 양사간 협력을 주요 골자로 하고 있습니다.

위지윅스튜디오는 △자체 보유 IP 콘텐츠 및 아티스트 기반 커머스플랫폼 기획 및 전체적 사업모델 구축 △자체 보유 IP 콘텐츠, 소속 아티스트 및 인플루언서 참여를 제공합니다. 

와이더플래닛은 △'콘텐츠 기반 커머스/미디어'의 규모의 경제(국내외 글로벌 진성유저 트래픽 확장/유지) 구현 △콘텐츠/상품의 개인화추천 고도화 통한 '콘텐츠 커머스/미디어'내 반응율, 구매전환율 제고 및 수익화 역할을 맡습니다.

이번 업무협약을 통해 두 회사는 중장기적으로 크게 세가지 측면에서의 실질적 업무 시너지를 발휘할 예정입니다. 

첫째 △위지윅이 보유한 IP 기반의 콘텐츠 커머스 제작시 타겟 시청자의 성별-연령대에 대한 와이더플래닛의 빅데이터를 기반으로 기획 단계부터 최적의 콘텐츠 구성과 아이템을 선정할 수 있게 됩니다. 

둘째 △위지윅 이 제작한 콘텐츠의 시청자들이 가진 소비행태-기호에 대해 빅데이터를 분석함으로써 콘텐츠를 통해 노출된 상품들의 잠재적 구매자들에게 직접적인 타겟 마케팅을 진행하는데 시청자들에게는 편의성을, 위지윅 입장에서는 극한의 효율성을 제고합니다

마지막으로 △위지윅과 와이더플래닛이 콘텐츠커머스 플랫폼을 만들어냄으로써 위지윅뿐 아니라 국내외 모든 콘텐츠로부터 발생하는 커머스 트래픽을 내재화하고 궁극적으로 콘텐츠-아티스트 주도의 커머스 플랫폼을 구축합니다. 

박관우 위지윅스튜디오 공동대표는 "와이더플래닛은 한국 소비자들의 기호에 대해 가장 잘 알고 있는 기업"이라며 "위지윅과 A2Z엔터테인먼트를 비롯한 그룹사내 콘텐츠 제작사들이 만들어낼 영화, 드라마, 예능이 가진 상품노출효과와 결합해 볼 때 매우 경쟁력있는 수익모델을 만들어 낼 수 있을 것으로 기대한다"고 말했습니다. 

와이더플래닛에게는 경기침체에 광고주들이 광고를 줄일 때 큰 손님을 잡은 것이지만 위지윅스튜디오가 갖고 있는 콘텐츠에 대해 어떻게 마케팅을 실시하고 수익과 연결시킬 것인가는 위지윅스튜디오와 협의해야 하게 될 것 같습니다

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안녕하세요

FSN이 올해 자체 대체불가토큰(NFT) 생태계 구축을 완성할 것이라는 전망에 묻지마 매수세가 유입되먄서 30% 급등하며 상한가로 19일 자을 마감했습니다.

19일 장 종료 기준 FSN은 전 거래일 대비 2220원(30.00%) 오른 9620원에 거래를 마쳤습니다.

이날 하나금융투자는FSN에 대해 유튜브 구독자 1200만명을 보유한 딩고를 운용하는 메이크어스의 최대주주로 올해 말까지 자체 NFT 생태계를 구축할 것이라고 분석했습니다.

최재호 하나금융투자 연구원은 "유튜브 구독자 1200만명을 보유한 '딩고(Dingo)' 브랜드를 운영하는 메이크어스의 최대주주(지분 26%)면서 2018년부터 NFT 시장 활성화를 위해 태국의 카카오페이지라 불리는 1위 콘텐츠 플랫폼 욱비(Ookbee)와 협력해 암호화폐 거래소 SIX NETWORK(동사 60%, 욱비유40%)를 운영 중"이라며 "SIX NETWORK의 definix 플랫폼과 연계 가능한 SIX(코인원 상장) 및 FINIX 토큰을 기존에 발행해온 레퍼런스가 있으며 올해 12월 definix 내 NFT 마켓플레이스를 확장할 예정"이라고 말했습니다.

최 연구원은 "오는 22일부터 걸그룹 ‘티아라(t-ara)’를 시작으로 ‘K-팝 NFT’ 사업을 본격화할 예정"이라며 "자체 발행하는 SIX 토큰으로 NFT를 구매할 수 있다"고 소개했는데 그는 "암호화폐 거래소 definix에서 다양한 토큰으로 스왑(교환)가능하다"며 "NFT 생태계 구축을 완성하고 있다는 뜻"이라고 설명했습니다.

요즘 시장에서 유행하고 있는 대체불가토큰NFT 관련 사업구조를 갖고 있다고 할 수 있는데 문제는 3분기까지 적자를 면치 못하고 있어 이번 호재성 재료 노출이 전환사채의 주식전환을 유도하기 위한 재료가 아닐가 의구심이 들기도 합니다

이번에 전환되는 전환사채는 총 239,007주로 각각 4,985원과 5,446원의 전환가격에 행사된 주식들입니다

현재 주가와 비교해서 상당한 차익이 발생할 수 있는데 이런 주가 급등이 이번달 들어와 발생했다는 것은 시사하는 바가 커 보입니다

실적으로는 지금의 주가를 합리적으로 설명할 수 없기 때문에 결국 전환사채를 전환시켜 전환사채 투자자들에게 수익을 갖다 주려는 재료를 던진 것이 아닌가 의구심이 듭니다

일반인들이 이해하기 어려운 신기술을 활용해 요즘 시장에서 인기있는 테마에 뛰어들었다고 하는데 재무제표가 적자를 면치 못한다면 분명 문제가 있는 것입니다

특히 영업이익보다 금융비용이 훨씬 많이 들어가고 이런 비용 때문에 대규모 적자를 기록하는 것은 재무관리가 전혀 안되고 있다는 것으로 최대주주에게 이익은 될 수 있을 지 모르지만 일반 주주들에게는 먹을 게 없는 주식일 가능성이 커 보입니다

투자에 참고하세요

안녕하세요

대신증권은 8일 CJ ENM에 대해 투자의견 매수와 목표가 21만원을 제시했는데 3분기 양호한 이익을 내놓을 것으로 예상되는 가운데 티빙의 투자 성과도 기대 이상으로 나타났다는 판단때문인데 3일전 15만원할 때 이런 보고서를 내놓았을면 좋았을텐데 3일간 12%나 급등한 후에 이런 보고사를 내놓는 것은 무슨 의미일까요?

3분기 CJ ENM은 매출액 9300억원, 영업이익 784억원으로 지난해 같은 기간보다 각각 16%, 10% 늘어날 것으로 예상되는데 방송 부문에선 매출액 4700억원, 영업이익 452억원으로 지난해 같은 기간보다 각각 26%, 55% 증가해 분기 기준 역대 최고 이익을 낼 것으로 추정됩니다

TV 광고는 지난해 부진했지만, 지난해 4분기 8%, 1분기 25%, 2분기 30% 성장에 이어서 3분기에도 21%대의 빠른 회복을 달성할 것으로 예상되는데 디지털 광고 부문은 17% 성장해 고성장을 지속하면서 방송 매출의 26%까지 확대될 것으로 전망됩니다.

커머스 부문은 매출액 3500억원, 영업이익 338억원을 기록할 것으로 예상되는데 영업이익은 지난해 대비 20% 줄어들 것으로 보이는데, TV는 1년전 대비 8% 감소해 6개 분기 연속 감소세를 보일 것으로 추산되고 디지털 부문은 14%대의 높은 성장세를 보이겠지만 커머스 경쟁이 심화되고 있어 영업이익률은 10%대로 부진할 것으로 예상됩니다.

영화부문은 영업적자 18억원을 기록할 것으로 예상되지만 1년 전 대비 23억원 증가할 것으로 추정되는데 ‘발신 제한’ 등 3편의 투자·배급과 전국 관객수 2000명 달성으로 적자 폭은 축소될 것으로 예상됩니다.

회사는 올해 초 영업이익 예상 전망치를 2500억원으로 제시한 이후 3000억원으로 상향했지만, 하반기 영업이익은 1200억원으로 상반기 대비 크게 감소하는 수준을 제시했습니다.

김회재 대신증권 연구원은 “하반기부터 본격적으로 티빙 오리지널 컨텐츠 투자 확대에 따른 비용 부담으로 이익이 주춤할 것이란 전망이 반영됐지만, 투자 성과는 기대 이상으로 나타났다”고 설명했습니다.

상반기 ‘당신의 운명을 쓰고 있습니다’에 이어서 ‘마녀 식당으로 오세요’, ‘유미의 세포들’, ‘환승연애’ 등 본격적으로 오리지널 콘텐츠에 대한 투자를 시작한 가운데 연간 투자 목표인 1000억 이내에서 투자를 효율적으로 진행 중인 것으로 예상됩니다.

티빙 가입자는 지난해 말 75만명에서 올해 3분기엔 180만명으로 기대 이상인 것으로 추정되는데 연말 가입자는 목표치인 200만명을 넘어서는 230만명을 기록할 것으로 전망됩니다.

티빙에 대한 투자 대비 성과가 기대이상이어서 올해 영업이익은 3400억원으로 수정 가이던스인 3000억원으로 웃돌 것으로 기대됩니다.

김회재 연구원은 “티빙의 초기 성과는 긍정적이지만 올해 11월 디즈니+의 한국 상륙에 대응하기 위해 넷플릭스는 오리지널 콘텐츠를 확대하고 있고 웨이브, 시즌 등 국내 OTT들도 투자를 확대 중”이라며 “티빙의 성과가 지속될지는 모르지만 조금 더 지켜봐야 할 것”이라고 말했습니다.

실적에 대한 주가반영은 늘상 있어 왔는데 애널리스트들의 보고서는 주가가 오른 후에 추격매수하라고 목표주가를 높여 제시하는 경우가 많아 사도 되나 망설여지는 경우가 많습니다

CJ ENM의 사업들은 코로나19 위기가 줄어들수록 수익이 나는 시장이기 때문에 코로나19백신접종률이 올라가고 포스트 코로나에 대한 기대감이 커지면서 실적도 동반 강세를 나타내고 있는 것 같습니다

올 해 반기 실적을 놓고 보면 주가가 형평없이 저평가되어 있는 것은 사실이지만 아직 코로나19에대한 위기가 끝난 것이 아니기 때문에 아직은 망설여지는 것도 같아 보입니다

리스크를 테이크하고 수익을 탐하는 용작들이 나서는 시기같습니다

투자에 참고하세요

안녕하세요

디지털광고 전문기업 이엠넷 이 소프트뱅크 와 자본제휴를 맺는다는 소식에 장 초반 급등세를 보이며 상한가로 급등했습니다.

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24일 오전 11시 8분 현재 이엠넷은 전 거래일보다 29.90% 상승한 상한가 7천690원에 거래되고 있습니다.

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이엠넷은 지난 21일 장 마감 후 공시를 통해 소프트뱅크와 184억원 규모의 일본법인 이엠넷재팬 의 주식 78만5천주를 매각한다고 밝혔는데 이엠넷은 지분매각 대금을 전액 현금으로 수령할 예정입니다.

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이엠넷은 "자본제휴를 통해 이엠넷재팬의 지속적인 성장 발판을 마련하기 위한 것"이라고 설명했는데 양 사는 이번 자본제휴 과정에서 글로벌 시장 진출에 있어서 협력적 관계를 유지하는 내용의 업무협약(MOU)을 체결했습니다.

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김영원 이엠넷 대표이사는 "이엠넷재팬은 해외사업 경험이 전무한 상황에서도 그동안 꾸준히 성장해왔으며, 향후에도 무한한 성장잠재력을 발휘할 수 있도록 소프트뱅크와의 자본제휴를 결정하게 됐다"며 "추가적으로 이엠넷과 소프트뱅크의 지속적인 협력 관계도 기대된다"고 말했습니다.

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자본제휴가 완료되면 소프트뱅크가 지분율 41.75%로 이엠넷의 1대주주가 되고, 이엠넷(21.02%)은 2대주주가 됩니다.

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디지털광고 전문기업 이엠넷이 자회사 ‘더브록스’를 통해 이커머스(전자상거래) 사업에 진출하며 사업다각화에 나서기도 했습니다.

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이엠넷은 지난 달 21일 자본금 50억원 규모의 자회사 ‘ 더브록스 ’를 출범, 이커머스 사업을 본격적으로 진행하기 위한 준비절차에 나섰다고 밝혔는데 이를 통해 최근 급격히 성장하고 있는 이커머스 사업을 추가 성장 동력으로 삼겠다는 계획이다.

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이엠넷과 더브록스는 이커머스 사업을 통해, 디지털마케팅을 활용한 새로운 유통망을 만들 수 있도록 다양한 카테고리의 브랜드들과 파트너십을 추진할 예정으로 이를 위해 더브록스는 새로운 브랜드와 상품 론칭을 맡고, 이엠넷은 20년 이상 디지털마케팅사업에서 축적된 경험을 활용해 새로운 패러다임의 디지털 유통모델 확립으로 경쟁력을 강화할 계획입니다.

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특히 더브록스는 이엠넷의 고객사를 비롯한 우수한 상품력과 높은 성장 가능성을 가지고 있는 다양한 형태의 브랜드를 발굴해 파트너십을 맺고, 판매 증대에 필요한 디지털광고를 비롯해 브랜딩과 마케팅, 세일즈를 포함한 이커머스 전 영역을 수행해 나갈 계획입니다.

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더브록스의 이커머스 사업 첫번째 파트너는 프리미엄 디자이너 네일뷰티 브랜드 ‘미스터바우어’로 국내 브랜드 중 유일하게 화장품 매장인 세포라 및 일본 잡화매점 로프트 등의 오프라인 매점에 입점한 만큼 경쟁력을 갖춘 브랜드라는 평가를 받고 있는데 국내 스티커 네일 시장은 성장 진입 단계로, 현재 2~3개의 업체가 시장을 이끌고 있지만 아직 ‘절대 강자’라 할만한 브랜드는 없는 상황입니다.

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더브록스는 ‘미스터바우어’의 상품 경쟁력과 이엠넷의 디지털마케팅 전문역량을 결합해 소비자에겐 충실한 브랜드 경험을 제공하고, 브랜드는 확실한 소비자를 만날 수 있는 비즈니스 모델 구축을 통해 국내 프리미엄 스티커 젤네일 브랜드로 성장시키겠다는 전략입니다.

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인주호 더브록스 대표이사는 “브랜드(BRand)와 소비자(AUdience)의 연결과 경험(eXperience)을 제공하겠다는 더브록스(The BRAUX)의 사명처럼 브랜드와 소비자가 모두 만족할 수 있는 이커머스 사업이 될 수 있도록 최선을 다할 것”이라고 밝혔습니다.

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아울러 이엠넷은 1분기 연결기준 매출액 122억3200만원, 영업이익 36억5200만원을 기록해 회사 창립 이래 분기 실적 역대 최대 기록을 달성했다고 11일 밝혔습니다.

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이엠넷의 올해 1분기실적 은 전년 동기 대비 매출액과 영업이익 각각 32.7%, 122% 증가했으며, 최대 실적을 기록했던 지난 4분기보다도 각각 7%, 12.9% 증가했고 당기순이익 역시 31억9500만원으로 전년 동기 대비 증가했습니다.

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이엠넷은 회사가 보유한 차별화된 각종 광고분석 솔루션과 고도화된 전략을 통해 큰 폭의 광고주 성장을 이끌어 낸 것과 지난해 영입된 대형광고주들의 광고집행이 호실적으로 이어졌다고 분석했습니다.

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특히 지난해 코로나19 영향으로 여행관련 업종 광고주는 심각한 영향을 받았으나, 상대적으로 플랫폼기업 중 스타트업·건강기능식품 카테고리 광고주는 2배 이상의 성장을 기록했습니다.

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이에 회사는 대형 플랫폼 광고주 영입 후 고도화된 광고 전략을 통해 광고주와 동반 성장하는 선순환 구조를 구축했고, 이를 토대로 안정적인 실적 추세가 지속될 것으로 전망하고 있습니다.

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이엠넷은 올해에도 애드테크·크리에이티브 전문인력 확장에 지속적 투자를 진행해 차별화된 애드테크·크리에이티브 역량을 키울 계획이고 또 커머스·플랫폼 광고 고도화 전략에 꼭 필요한 차별화된 조직역량 확장으로 성장세를 이어간다는 전략입니다.

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이엠넷 관계자는 " 디지털광고시장 이 지속적으로 성장하고 있고, 코로나19로 인해, 플랫폼기업 들의 성장이 가속화되고 있기 때문에 이 부분이 2021년 회사실적에 긍정적으로 작용할 것"이라고 전했습니다.

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1분기 실적만 놓고 봐도 현재 주가는 저평가되어 있는 것으로 판단되는데 일본법인인 이엠넷재팬 지분을 소프트뱅크에 184억원 규모로 매각하여 재무적으로도 큰 수익이 발생해 기업가치가 확실하게 급등한 것으로 생각됩니다

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특히 일본 소프트뱅크와의 자본협력은 든든한 우군을 얻게 된 것으로 우리 제품의 일본시장 접근과 일본제품의 우리 시장 소개에 있어 긍정적인 파트너가 생긴 것으로 생각됩니다

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주가는 실적에 선행한다고 하는데 이엠넷은 꺼꾸로 소외주가 되어 왔는데 1분기 실적과 소프트뱅크 자본유치가 재평가의 모멘텀이 되어 준 모습입니다

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이렇기 때문에 실적이 좋은 종목은 주가반영을 예상하고 과감하게 선투자할 필요가 있는 것입니다

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투자에 참고하세요

요약연결재무정보

주1) 상기 요약연결재무제표는 K-IFRS작성기준에 따라 작성되었습니다. 비교표시된 제21기, 제20기 요약연결재무제표는 외부감사인의 감사를 받은 자료이며, 제22기 당분기는 외부감사인의 감사(검토)를 받지 않은 자료입니다.

주2) 당분기에 중단영업손익에 포함되었던 종속회사 손익이 계속영업손익으로 재분류되어 비교표시된 제21기, 제 20기 요약연결재무제표는 재작성되었습니다.