효성첨단소재 아라미드·탄소섬유 증설 지속 수익성 성장세 실적대비 적정주는 오버슈팅 단계

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효성첨단소재가 주력 제품인 타이어코드·스판덱스의 수익성이 견고한 가운데 신규 성장동력인 아라미드·탄소섬유 증설을 지속하고 있습니다.

 

키움증권은 15일 효성첨단소재의 내년 슈퍼섬유 생산 능력이 급증할 것이라며 목표주가를 95만원으로 기존 대비 14% 상향 하고 투자의견 매수를 유지했습니다.

 

동사의 올해 초 5350톤의 슈퍼섬유 생산능력은 내년 하반기에 1만 350톤으로 증가하며 1만톤을 상회할 것으로 전망했습니다.

 

이동욱 키움증권 연구원은 “효성첨단소재의 슈퍼섬유(탄소섬유/아라미드) 생산능력은 올해 초 5350톤에서 내년 하반기에는 1만 350톤으로 93.5% 증가하며 1만톤을 상회할 것”이라며 “이에 판매 물량 증가, 규모의 경제 효과에 따른 단위당 원가 개선 및 밸류에이션의 추가 상승이 예상된다”고 전망했습니다.

 

동사의 아라미드 생산능력은 1350톤에서 3850톤으로 증가했는데 그는 “올해 3분기는 증설분 시운전 과정에서 개선 비용 등이 일부 발생할 예정이지만 올해 4분기부터는 본격적인 판매량 증가가 나타날 것”이라고 예상했습니다.

 

또한 “5G 광케이블 도입률 확대 및 전기차 시장 성장으로 동사는 증설 이후에도 지속적인 디보틀넥킹 작업을 진행할 것으로 보인다”며 “한편 이번 증설 완료로 수익성이 추가적으로 개선될 것”이라고 추정했습니다.

 

동사의 탄소섬유 생산능력은 현재 4000톤에서 내년 7월 6500톤으로 증가할 것으로 전망했는데 이 연구원은 “현재 CNG 연료 탱크 및 전선심재향 수요가 증가하는 가운데 한화솔루션 등과 고압용기에 사용되는 고강도 탄소섬유 장기공급계약 체결로 인한 수주물량 증가로 탄소섬유 생산 능 력이 증가할 것”이라며 “현재 동사의 탄소섬유 사업부문은 제품이 없어서 못 파는 상황”이라고 추정했습니다.

 

효성의 탄소섬유가 현대차의 전기차와 만나서 자동차 경량화에 핵심 소재로 부각되고 있는데 전기차의 1회 충전 주행거리를 늘리기 위해 차량경량화는 전기차 업계의 핵심 화두가 되고 있습니다

 

아울러 효성첨단소재의 울산 울주군 언양읍 소재 언양공장 토지와 건물 등 일체를 유에이치산업개발에 처분했다고 16일 공시했는데 처분금액은 1500억원입니다

 

효성첨단소재의 반기 실적 기준 적정주가는 이미 현주가가 넘어서고 있는 상황이라 시세분출 단계에 접어들었다고 해도 과언이 아닌데 품절주가 되어 주식이 잠겨 있어 차익실현 매물이 조금만 쏟아져도 급락이 나타날 수 있는 가격대입니다

 

품절주는 실적과 상관없이 수급에 의해 움직인다는 사실을 기억하셔야 합니다

 

투자에 주의 하시기 바랍니다