미국 달러화 강세 아시아 외환위기 재발 조짐 가용외환보우액 우려감 고조

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미국 달러화의 강세가 이어지는 가운데 한국을 포함한 아시아 신흥국들의 외환보유액이 급격히 줄어들면서 환율시장이 불안하게 움직이고 있습니다

13일 블룸버그통신에 따르면 올해 들어 인도와 태국의 외환보유액은 각각 810억달러(약 111조원)와 320억달러(약 44조원) 감소했고 우리나라의 외환보유액도 올해 270억달러(약 37조원) 줄었으며, 인도네시아와 말레이시아도 각각 130억달러(약 18조원)와 90억달러(약 12조원) 감소를 기록했습니다.

블룸버그가 자체 집계한 국내총생산(GDP) 대비 보유 외환 감소 비율은 태국이 가장 컸으며 말레이시아와 인도가 뒤를 이었고 특히 스탠다드차타드에 따르면 각국별 외환보유액만으로 해외 수입 대금을 충당할 수 있는 기간도 중국을 제외한 아시아 신흥국의 경우 2008년 세계 금융위기 이후 가장 짧은 약 7개월로 줄어든 상태라 다시금 외환위기의 망령이 살아나고 있는 모습입니다.

이는 2020년 8월 16개월 수준에서 올해 초 약 10개월에 이어 감소세를 지속하고 있는 상황입니다.

이중 인도는 보유 외환만으로 감당할 수 있는 수입이 9개월치 정도로 나타났으며 필리핀과 한국은 각각 8개월치, 7개월치 정도로 평가되고 있고 인도네시아는 6개월치 정도에 불과해 외환위기에 가장 많이 노출되어 있는 모습입니다.

스탠다드차타드의 아세안(동남아시아국가연합)·남아시아 환율 분석 책임자인 디브야 데베시는 아시아 신흥국들의 보유 외환 감소로 인해 이들 국가 중앙은행의 환율 방어를 위한 시장개입이 줄어들 수 밖에 없어 달러화 대비 각국 화폐 가치가 떨어질 수 밖에 없어 수입무가가 올라갈 수 밖에 없습니다.

그는 또한 이들 국가의 수출 부진이 이어지면 해당국 중앙은행들이 수출 경쟁력 강화를 위해 달러 매각 대신 매입으로 방향을 틀 가능성도 있다고 내다봤는데 자국 화폐 가치를 떨어뜨려 수출가격경쟁력을 높여 낮은 가격으로 밀어내기 수출에 나서려는 것입니다.

 

이는 미국이 강한달러를 만든 이유이기도 한데 미국이 수입하는 모든 상품 가격이 달러로 평가될 때 싸지기 때문에 미국은 인플레이션에서 벗어날 수 있기 때문입니다

 

미국이 셰일오일과 셰일가스로 세계 최대 산유국이 되면서 이런 강한달러 정책을 부담없이 사용할 수 있게 된 것으로 기축통화 달러를 갖고 있는 미국만 좋은 일이 벌어지고 있는 것입니다

이에 대해 블룸버그는 아시아 신흥국 중앙은행들이 자국 통화 가치 방어를 위해 외환보유액에 의지하는 상황에서 이들의 시장개입 약화 신호만으로도 해당 통화가치 하락이 더욱 심해질 수도 있다는 우려가 나오고 있습니다.

다만 강달러 현상으로 무역적자를 기록하는 국가들은 디폴트 위기에 내몰릴 수 있는데 우리나라도 가용 외환보유고에 대한 검토가 없다면 앉아서 당할 수 있다는 우려가 나오고 있습니다

 

특히 우리나라의 해외부동산투자금이 대부분 부실화되고 있어 대규모 해외투자부실이 가용 외환보유고를 끌어내릴 수 있기 때문에 이에 대비할 필요가 있어 보입니다

 

특히 대체투자관련 국내 증권사들의 무분별한 해외투자는 증권사 자체의 신용문제로 확대될 수 있어 금융시장 전반에 부담이 될 수 있어 보입니다

 

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