김태훈의 현명한투자자

https://youtu.be/gCytdsryEho

안녕하세요

뉴욕증시는 연방준비제도(연준·Fed)의 고강도 긴축으로 내년 경기 침체가 닥칠 것이라는 우려 속에 혼조세를 보이며 마감했습니다.

 

11일(미 동부시간) 뉴욕증권거래소(NYSE)에서 다우존스30산업평균지수는 전장보다 36.31포인트(0.12%) 오른 29,239.19로 장을 마쳤고 스탠더드앤드푸어스(S&P)500지수는 전장보다 23.55포인트(0.65%) 떨어진 3,588.84로, 기술주 중심의 나스닥 지수는 전장보다 115.91포인트(1.10%) 밀린 10,426.19로 거래를 마감했습니다.

 

다우지수는 암젠과 월 그린스 부츠의 주가 강세에 힘입어 상승 반전했으나, S&P500지수와 나스닥지수는 5거래일 연속 하락했습니다.

 

투자자들은 기업들의 분기 실적 발표와 소비자물가지수(CPI)를 앞두고 국채금리 움직임을 주시하고 있습니다.

미국 10년물 국채금리는 마감 시점에 전장보다 5bp가량 오른 3.93%를 기록했는데 장중 한때 지난달 28일 이후 처음으로 4%를 돌파했습니다.

통화정책에 민감한 2년물 금리는 전날과 비슷한 4.3% 근방에서 거래됐습니다.

이날은 국제통화기금(IMF)이 전 세계 내년 성장률 전망치를 하향하면서 투자자들의 관심이 경기 침체 우려로 이동했는데 
JP모건의 제이미 다이먼 최고경영자(CEO)는 전날 한 인터뷰에서 미국이 6∼9개월 내 경기침체에 빠질 수 있다고 경고했습니다.

노무라의 이코노미스트들도 이날 보고서에서 침체가 미국에서 곧 시작돼 내년까지 계속될 것 같다며 이전에 예상한 것보다 침체의 정도는 더 심할 것이라고 주장했습니다.

 

IMF는 이날 인플레이션과 긴축 재정, 코로나19 등을 반영해 내년 세계 경제 성장률 전망치를 기존 2.9%에서 2.7%로 하향했는데 올해 성장률 전망치는 기존과 같은 3.2%로 유지했고 미국의 올해 성장률 전망치는 기존 2.3%에서 1.6%로 0.7%포인트 하향했고, 내년 성장률 전망치는 기존과 같은 1.0%로 예상했습니다.

성장률이 둔화하고 있지만, 연준의 고강도 긴축은 계속될 것으로 예상되는데 그러나 긴축이 경기를 둔화시키는 것은 물론 금융 안정성을 해칠 수 있다는 우려도 지속되고 있습니다.

이날 영국 중앙은행인 잉글랜드 은행(BOE)이 채권시장에 다시 개입했는데 장기 채권 매입 조치에도 금리가 오름세를 보이자, BOE는 지수연동 국채도 채권 매입 프로그램에 추가하기로 했다고 밝혔습니다.

 

하지만 오후 들어 앤드루 베일리 BOE 총재가 연기금에 오는 14일 채권 매입 프로그램이 종료된다며 포지션 재조정을 마치라고 촉구했다는 소식에 시장의 불안이 강화됐는데 BOE는 최근 채권 매입 프로그램의 규모는 확대했으나 종료 시기는 그대로 유지한 바 있습니다.

 

전날 영국 연금생애저축협회는 BOE에 10월 말이나 혹은 그 이후까지 채권 매입 프로그램을 연장해 달라고 요청한 바 있습니다.

 

이날 베일리 총재의 발언에 영국 국채금리가 다시 반등세를 보이기도 했습니다.

 

로레타 메스터 클리블랜드 연방준비은행(연은) 총재는 이날 한 행사에서 연방준비제도(연준·Fed)가 긴축을 너무 많이 할 위험보다 너무 적게 할 위험이 더 크다고 말했습니다.

그는 또한 "통화정책이 제약적인 수준으로 이동하고 있으며, 인플레이션을 지속해서 2%의 목표치로 돌아가도록 하기 위해 당분간 제약적인 수준에 머물 필요가 있다"고 주장했습니다.

 

메스터 총재는 자신의 내년 금리 전망치는 연준 위원들의 중간값(4.5%~4.75%)보다 약간 더 높다고 말했습니다.

투자자들은 기업들의 3분기 실적 발표도 주시하고 있는데 레피니티브 집계에 따르면 3분기 S&P500지수 상장 기업들의 분기 순이익 증가율은 5.2%로 3개월 전 예상치인 10.6%에서 하향 조정됐습니다.

 

S&P500 지수 내 통신, 기술, 금융, 임의소비재, 에너지 관련주가 하락하고, 부동산, 필수소비재, 헬스 관련주가 올랐습니다.

 

아메리칸 에어라인의 주가는 회사가 3분기 실적이 예상치를 웃돌 것으로 예상한다고 밝히면서 1.7%가량 상승했고 메타의 주가는 러시아가 테러리즘과 극우주의 관련 기관 목록에 메타를 포함했다는 소식에 4%가량 하락했습니다.

 

리프트와 우버의 주가는 미 노동부가 긱(gig) 노동자들을 독립계약자가 아닌 피고용인으로 재분류하는 내용의 제안서를 발표했다는 소식에 각각 12%, 10% 이상 하락했고 도어대시 주가도 6%가량 떨어졌습니다.

 

뉴욕증시 전문가들은 경기와 실적, 긴축에 대한 불확실성으로 증시 환경이 극도로 부정적인 상황이라고 말했는데 반센 그룹의 데이비드 반센 최고투자책임자(CIO)는 CNBC에 "지금은 경제 둔화와 실적과 연준의 긴축 기간에 대한 불확실성, 극도의 위험회피 심리와 씨름해야 하는 끔찍한 증시 환경에 놓여있다"라고 설명했고 그는 "연준이 기준 금리가 4%에 도달할 때까지 1~2회 더 금리를 올리고, 잠시 중단한 후 긴축 영향을 평가할 것으로 예상한다"라고 덧붙였습니다.

시카고상품거래소(CME) 페드워치에 따르면 연방기금(FF) 금리 선물 시장에서 연준이 11월에 금리를 0.75%포인트 인상할 가능성은 80%를, 0.50%포인트 인상 가능성은 20%를 기록했고 시카고옵션거래소(CBOE) 변동성 지수(VIX)는 전장보다 1.18포인트(3.64%) 상승한 33.63을 나타냈습니다.

시장 전반에 미국이 경기침체에 빠질 것이라는데 합의가 된 모습이고 과연 경기침체 양상이 어떻게 나타날 것인가가 시장참여자들의 주된 관심사가 될 것 같습니다

소비가 금리인상으로 둔화되는 것은 고용이 줄기 때문에 실업자 증가분 만큼 소비가 둔화될 수 있는데 문제는 소비둔화폭이 경기침체를 넘어 공황으로 빠져드는 것이 두려울 때입니다

당분간은 이런 관망세가 힘을 얻을 것같습니다

투자에 참고히세요

https://youtu.be/VYrNmhJgoLU

안녕하세요

뉴욕증시는 이번 주 나올 소비자물가지수(CPI) 발표를 앞두고 인플레이션 완화 기대에 상승 마감했습니다.

12일(미 동부시간) 뉴욕증권거래소(NYSE)에서 다우존스30산업평균지수는 전장보다 229.63포인트(0.71%) 오른 32,381.34로 거래를 마쳤고 스탠더드앤드푸어스(S&P)500지수는 전장보다 43.05포인트(1.06%) 상승한 4,110.41로, 기술주 중심의 나스닥 지수는 전장보다 154.10포인트(1.27%) 반등한 12,266.41로 장을 마감했습니다.

투자자들은 이번 주 13일 나올 소비자물가지수(CPI) 지표를 앞두고 물가 상승률이 둔화할 것으로 기대하고 있는데 인플레이션 압력이 완화될 경우 연방준비제도(연준·Fed)의 긴축 속도가 완화될 수 있기 때문에 이를 주가에 선반영하는 흐름이 나타나고 있습니다.

월스트리트저널이 집계한 바에 따르면 이코노미스트들은 8월 CPI가 지난해 같은 기간보다 8.0% 오르고, 전월보다는 0.1% 하락했을 것으로 예상하고 있는데 근원 CPI는 지난해 같은 기간보다는 6.0%, 전월보다는 0.3% 상승해 전월과 비슷한 수준이거나 약간 높을 것으로 예상하고 있고 CPI는 오는 13일 발표됩니다.

뉴욕 연방준비은행(연은)이 조사한 8월 기대 인플레이션은 이전보다 낮아졌는데 응답자들은 1년 후 인플레이션이 5.7%를 기록할 것으로 예상해 전달의 6.2%에서 낮아질 것으로 예상했습니다.

3년 기대 인플레이션도 2.8%로 전달의 3.2%에서 하락해 2020년 11월 이후 가장 낮은 수준으로 떨어졌습니다.

휘발유 가격이 하락하면서 인플레이션이 고점을 지났다는 전망이 강화되고 있는데 물가상승률이 둔화하더라도 이번 달 금리 인상 폭은 높은 수준을 유지할 것으로 예상되는데 미국 정부가 메이져 석유회사들에게 횡재세를 부가하려 하기 때문에 메이져들이 휘발유가격을 인하하고 있기 때문입니다

월가 트레이더들은 연준이 다음 주 예정된 통화정책 회의에서 기준금리를 0.75%포인트 인상할 가능성을 90% 이상으로 보고 있는데 이는 지난주에 82%에서 오른 것입니다.

뱅크오브아메리카(BofA)는 전 세계 주요국들의 동시다발적 빠른 긴축으로 전 세계 경기 침체 위험이 커졌다고 경고했는데 
BofA는 현재 주요 중앙은행 34곳 중 29곳(85%)이 긴축을 단행 중이며, 이로 인해 이미 세계 경제 지표에서 성장에 대한 암울한 전망이 나타나고 있다며 투자자들에게 방어적으로 접근할 것을 조언했습니다.

한편, 조 바이든 미 행정부가 내달 중국에 대한 반도체 장비 수출 규제를 확대할 계획이라는 소식도 나왔는데 주요 외신은 복수의 소식통을 인용해 전날 미 상무부가 자국에서 생산된 반도체 제조 장비를 14나노미터(nm) 이하 공정의 첨단 반도체를 생산하는 중국 내 공장으로 허가 없이 반출할 수 없도록 하는 새 수출 규정을 발표할 방침이라고 보도했는데 AMD와 램리서치가 해당 소식에 소폭 하락했습니다.

미국은 더 이상 중국을 세계의 공장이 되게 두지 않을 것이라는 점을 명확하게 했고 이제는 첨단기술을 중국 스스로가 개발해야 하기 때문에 지금처럼 손쉽게 첨단기술을 확보하기 어려워졌습니다

S&P500지수내 11개 업종이 모두 올랐으며, 에너지, 기술, 임의소비재 관련주가 1% 이상 오르며 상승을 주도했습니다.

개별 종목 중에 월트디즈니의 주가는 억만장자 투자자 다니엘 로브가 디즈니에 ESPN 분사를 더는 압박하지 않을 것을 시사했다는 소식에 1% 이상 올랐습니다.

골드만삭스 주가는 이르면 회사가 다음 주 수백 명을 감원할 것이라는 소식이 나온 가운데 0.7%가량 올랐는데 유동성장세가 완전히 끝났다는 신호로 해석됩니다.

중고차 온라인 거래 플랫폼 카바나의 주가는 투자회사 파이퍼 샌들러가 투자 의견을 '중립'에서 '비중 확대'로 상향했다는 소식에 15% 이상 올랐는데 경기불황에 상대적으로 저렴한 중고차 거래가 활발해 지기 때문입니다

전기차업체 루시드의 주가도 투자회사 RF 라퍼티가 매수 추천한 가운데 9% 이상 올랐는데 인플레이션감축법안의 수혜가 예상되기 때문으로 현대차와 기아의 전기차가 빠져나간 시장빈자리를 미국 전기차 스타트업과 완성차들의 전기차들이 가져갈 수 있기 때문입니다.

뉴욕증시 전문가들은 물가 상승세가 완화될 경우 이는 주가에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상했는데 스위스쿼트 은행의 아이펙 오즈카데스카야 선임 애널리스트는 보고서에서 "최근 시장의 낙관론은 이번 주 나올 CPI가 두 달 연속 완화될 것이라는 기대가 반영된 것"이라고 말했는데 오즈카데스카야 애널리스트는 "지표가 충분히 완화되거나 예상보다 더 낮아진다면 주식은 이번 주에도 계속 상승할 것"이라며 그러나 지표가 예상만큼 약하지 않거나, 지난달보다 더 높아진다면, 지난주 주가 상승분은 빠르게 되돌려질 것으로 전망했습니다.

홈리히 베르그의 스테파니 랭 수석 투자 책임자는 월스트리트저널에 "인플레이션이 예상보다 빠르게 둔화하면, 연준이 당초 생각했던 것보다 일이 마무리되는 데 더 가까워질 수 있다는 점에 안도할 수 있다"고 주장했습니다.

하지만 미국과 서방의 러시아경제제재로 러시아산 석유와 천연가스 없이 이번 겨울 나야하는 유럽은 고인플레이션에 시달릴 수 밖에 없는데 이는 미국 기업들의 실적에도 마이너스로 작용할 가는성이 커지고 있습니다

아울러 미국도 국제유가 하락이 현재 수준에서 멈추기를 바라기 때문에 강력하게 러시아산 석유금수조치를 밀어붙이는 것으로 말이 좋아 가격상한제지 러시아가 수출을 포기하면 이번 겨울을 러시아산 석유와 천연가스 없이 나야하는 지구 북반국 국가들은 석유와 천연가스 비축에 사활을 걸고 있습니다

시카고상품거래소(CME) 페드워치에 따르면 연방기금(FF) 금리 선물 시장에서 연준이 9월에 금리를 0.75%포인트 인상할 가능성은 92%로 반영됐는데 연준이 9월에 금리를 0.50%포인트 인상할 가능성은 8%에 달했습니다.

시카고옵션거래소(CBOE) 변동성 지수(VIX)는 전장보다 1.08포인트(4.74%) 오른 23.87에 거래됐습니다

국제유가가 피크를 치고 하락하며 인플레이션이 진정기미를 보이지만 어디까지나 여름휴가 시즌에 대한 우려가 사라진 것으로 겨울철에 대한 우려는 그대로 남아 있는 상황입니다

미국과 서방이 러시아의 우크라이나전쟁의지를 꺽기 위해 러시아산 석유와 천연가스에 가격상한제를 적용한다고 발표했고 이에 러시아가 반발하여 아예 석유와 천연가스 수출을 중단하겠다고 발표한 이상 이번 겨울은 러시아산 석유와 천연가스 없이 지내야 할 상황으로 벌써부터 석유와 천연가스에 대한 가수요가 발생하고 있습니다

미국 월가가 말하지 않는 것은 지구 북반구가 겨울철을 향해 빠르게 가고 있다는 사실입니다.

투자에 참고하세요

https://youtu.be/N4crXfwKFTw

안녕하세요

EU의 유로화 가치와 미국 달러화 가치가 같아지는 패러티(Parity)가 20년 만에 나타났습니다

미국이 인플레이션을 잡기 위해 급격한 금리인상에 나서면서 달러화 가치가 빠르게 오르고 있는데 비해 EU의 유로화는 이제 겨우 금리인상에 착수하고 러시아 우크라이나 전쟁으로 러시아로부터 에너지 공급이 여의치 않으면서 유로화 가치는 떨어지는 추세가 나타났기 때문입니다

미국 연준은 이번 7월 FOMC회의에서 기준금리를 자이언트스텝을 넘어서는 연 1%대 급격한 금리인상도 언급되고 있는데 미국의 인플레이션이 여전히 강하게 나타나고 있기 때문입니다

이에 따라 달러강세는 추세적으로 이어지고 있고 전세계에 나가있던 달러캐리 자금들이 다시 미국으로 컴백하면서 다른 통화에 대해 미국달러화가 강세를 나타내고 있습니다

인플레이션 진화를 위해 이달 금리 인상을 선언한 유럽중앙은행(ECB)은 미국만큼 빠르게 금리를 올리지 못하고 있는데 이탈리아·스페인 등 부채가 많은 나라들의 사정을 고려해 미국만큼 급격히 금리를 올릴 수 없기 때문인데 미국 금리가 높아지면서 유로를 팔고 달러를 사 미국에 투자하려는 수요가 늘고 이는 유로화 약세라는 결과로 이어지고 있습니다

우크라이나 전쟁의 여파로 유럽에서 에너지 위기가 고조되는 것도 유로 가치 하락을 부추기고 있는데 이날 로이터는 러시아에서 독일로 연간 550억 ㎥의 천연가스를 보내는 노르트스트림1 파이프라인이 이날부터 열흘간 정례 정비에 들어간다고 보도했는데 러시아가 에너지를 무기화하여 서방을 위협하고 있다는 반응입니다

유로화는 EU의 이런 사정으로 계속 달러에 대해 흘러내리고 있는데 20년만의 패리티는 달러화 가치가 유로화 가치를 역전하는 상황까지 예고하고 있는 실정입니다

유로화가 패러티 이하로 내려가면 후폭풍이 만만치 않을 것으로 예상되는데 블룸버그는 “수십억 유로의 옵션 계약이 패러티에 걸려 있기 때문에 패러티가 깨지면 시장에 난기류가 일 것으로 트레이더들은 전망했다”고 전했고 통상 통화가치가 하락하면 수입물가가 오르는데 그러지 않아도 유럽이 고물가에 신음하는 상황에서 유로화 가치까지 떨어져 인플레이션을 부채질할 수 있다는 뜻입니다.

이는 그대로 우리 시장에도 마찬가지로 달러가치가 오르고 원화가 약세이면 수입물가가 올라 인플레이션을 자극하게 됩니다

20년만의 유로 달러 패리티가 어떤 결과를 가져올 지 불확실성이 커지는 것 같습니다

투자에 참고하세요