포스코퓨처엠 사업구조조정 마무리 전기차 캐즘 현상 완화

https://youtu.be/XnSip6sHvzM

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안녕하세요

포스코퓨처엠은 국내 유일 음극제와 양극재 소재를 동시 생산 및 납품하는 이차전지 소재회사입니다

 

포스코퓨처엠은 2010년 LS Mtron 음극재 사업부문을 인수합병하며 음극재사업을 시작, 2011년 음극재 세종 공장 준공(1호기, 600톤), 2013년 음극재 공장 1차 증설(2호기, 1,200톤)을 거쳐 2019년 음극재 세종 2-2 공장 준공(25,000톤)까지 총 82,000톤의 capa를 보유하고 있으며, 천연흑연 음극재 제품부터 인조흑연, 실리콘 음극재까지 다양한 기술을 보유, 개발하고 있습니다.

 

양극재 사업부문은 2019년 포스코ESM 인수를 통해 진출하였으며, 광양 1,2단계(30,000톤), 광양 3,4단계(60,000톤) 및 포항 1단계(29,000톤) 준공을 통해 하이니켈계 NCMA 등을 양산하고 있으며,  포항 2-1단계 (29,500톤), 포항 2-2단계 (46,300톤) 및 광양 5단계 (52,500톤) 등의 증설을 통해 NCA 양산 및 늘어나는 NCMA 수요에 대비하고 있습니다

 

중국 사업의 경우, 현지 소재사인 화유코발트社와의 합작법인이 2019년 말부터 5,000 톤 규모의 생산시설을 운영 중에 있으며, 하이니켈 20,000톤 증설을 완료하여 총 25,000 톤의 생산능력을 확보하였습니다.   


 

북미 사업의 경우,   GM과의 양극재 합작법인(지분율: 당사 85%, GM 15%)을 기반으로 캐나다 퀘백 지역에 IRA 적격한 하이니켈 양극재 생산능력을 확보할 예정입니다.  

 

매출액 별로는 2024년 반기말 기준, 내화물부문 13.2%, 라임화성부문 19.9%, 에너지소재부문 66.9%를 차지하고 있습니다. 

 

각 부문의 주요 거래처는 내화물부문은 (주)포스코 등, 라임화성부문은 (주)포스코, OCI(주) 등, 에너지소재부문은 이차전지 배터리사인 LG에너지솔루션, 삼성SDI, SK온 등이며, 2024년 반기말 매출액(연결) 기여도 순 주요 매출처는  LG에너지솔루션 및 얼티엄셀 (LGES와 GM社의 합작법인)(49.5%), 포스코(21.1%) 등 입니다. 

 

2020년 포스코퓨처엠은 OCI와 각각 51%, 49% 지분을 투자해 피앤오케미칼을 설립했는데 최근 피앤오케미칼의 지분 51%를 합작사 OCI에 전량 매각했습니다. 

 

피앤오케미칼은 이차전지 음극재를 만드는 데 활용되는 피치 생산을 준비 중이었으나, 전기차 시장 캐즘(일시적 수요 둔화)으로 지난해 671억원의 순손실을 내는 등 수익성이 악화됐기 때문입니다

 

포스코퓨처엠이 지분 매각 대금 500억원과 부채 인도 등을 통해 약 1500억원의 재무 개선 효과를 거둘 것으로 보고 있지만 음극재 제조에 필요한 피치 생산을 OCI에 의존할 수 밖에 없게 되었습니다

 

현대차의 전기차 전용공장이 10월부터 미국 조지아주에서 양산을 시작할 예정이라 전기차 관련주들이 다시금 랠리를 펼칠 준비를 하는 모습입니다

 

현대차가 미국 인플레이션감축법IRA에 보조금을 바디 않아도 미국 전기차 시장 2위를 하고 있는데 보조금을 받을 경우 테슬라의 시장점유율을 상당히 빼앗아 올 가능성이 커 보입니다

 

이에 따라 국내 전기차배터리 관련주들이 다시금 주가반등세를 나타내고 있습니다

 

투자에 참고하세요

포스코퓨처엠 20240618 삼성증권.pdf

0.55MB

포스코퓨처엠 20240710 한신평.pdf

0.67MB

포스코퓨처엠 실적발표(국문) 2024Q2.pdf

0.97MB