김태훈의 현명한투자자

안녕하세요

일본이 중국을 향한 포토레지스트(PR) 수출을 사실상 중단하면서, 국산 반도체 소재에 대한 중국측 수요가 증가할 것으로 기대되고 있습니다

2019년 7월 아베 전 수상은 한국에 대한 반도체 소재 및 장비 수출 규제 카드를 꺼내들었고 이는 반도체 소재와 부품, 장비의 국산화율을 올리는 기회가 되었는데 당시 일본 소재업체들은 중국 지사를 통해 한국 기업에 소재와 부품 장비를 수출했고 일본 국내에만 공장을 갖고 있던 소재와 부품, 장비업체들은 한국 반도체 공급망에서 탈락해 시장점유율을 상실하고 망하기 직전까지 내몰리는 상황이 연출되었습니다

아베 전 수상의 반도체 규제 이전만 해도 일본 소부장 업체가 공급할 수 있는 수준이 생산량이고 일본 소부장 기업이 부르는 가격이 납품가격이라는 말까지 있을 정도로 일본 소부장 업체들의 갑같은 을질을 일삼아 왔는데 한국 기업들이 라인 일부를 세우고 국산 소부장 기업 육성에 나서면서 일본 소부장 기업들은 가격결정권도 한국 완성품 업체에 돌려주면서 시장점유율을 지키기 위해 안간힘을 썻습니다

일본 재계에서도 당시 아베전 수상의 정책이 결국 일본 소부장 업체들의 시장점유율과 가격결정권만 빼앗기는 결과가 되었다고 내부불만이 많았습니다

일본 소부장 기업들 중 중국 법인을 통해 한국 삼성전자와 SK하이닉스에 소재와 부품, 장비를 공급한 일본기업은 살아남았지만 일본내에만 공장을 갖고 있던 기업들은 급격하게 시장점유율을 빼앗기고 망하기 직전 상황까지 내몰리게 되었고 결국 한국에 직접 진출하여 공장을 짓고 공급하게되는 상황까지 내몰리게 되었습니다

일본의 이번 조치는 단순한 특정 품목 제재가 아니라, 중국 반도체 산업의 핵심 공정 자체를 묶어두는 강력한 조치로 평가되는데 중국은 일본 소재에 전적으로 의존하고 있고 중국내 국산화할 수 있는 기술축적도 되어 있지 않아 일본 소재 수입이 어려울 경우 한국소재 밖에는 선택지가 없는 상황입니다

증시에서 중국이 포토레지스트 국산화에 나서겠지만 개발까지 상당한 시간이 걸릴 것으로 보여 결국 한국산 포토레지스터 수입에 나설 수 밖에 없을 것이라고 알려지면서 관련주들의 주가가 급등하는 모습입니다

켐트로스도 포토레지스트 소재를 생산하고 있어 수혜를 볼 것이란 말에 단번에 상한가로 급등하는 모습입니다

이밖에도 반도체 소재주인 솔브레인, 동진쎄미켐, 삼양엔씨켐, 램테크놀로지, 와이씨켐 등이 동반 강세를 나타내는 모습입니다

중일갈등은 대만문제에 기인한 것으로 양안문제에 있어 군사력을 동원한 현상변경 시 일본 자위대가 출동할 수 있다고 다카이치 일본수상의 발언은 중국이 내정간섭으로 여기는 대만문제에 노골적으로 일본이 관여하는 것으로 선을 넘는 것으로 치부되고 있습니다

중국은 경제적 규제부터 시작해 한일령으로 문화와 인적교류까지 중단하는 강경한 태세를 보이고 있고 이는 일본에게도 적잖히 타격을 주는 것이지만 일본 자위대를 평화헌법 개정을 통해 일본군으로 만들려는 다카이치와 일본 극우들의 생각에는 변함이 없어 당분간 이런 강대강 대치는 이어질 것으로 보이고 이재명 대통령은 중일갈등 속 우리 국익을 최우선으로 하는 거리두기 외교를 예고하고 있어 일본이 수출규제하는 반도체 소재와 부품, 장비의 대중국 수출이 증가할 수 있다는 기대감이 커 지고 있습니다

투자에 참고하세요

반도체소재주

솔브레인

에스앤에스텍

동진쎄미켐

삼양엔씨켐

켐트로스

램테크놀로지

https://youtu.be/IXixPLKWILU

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안녕하세요

켐트로스는 반도체 공정소재 및 이차전지 전해액 첨가제 등 다양한 산업에 적용되는 종합 화학소재 전문기업으로 특히 반도체 사업에서 포토레지스트(PR)용 공정 핵심소재와 세정용 시너 등의 소재 매출이 내년부터 급증할 것으로 전망되고 있어 실적개선 기대감이 큰 상황입니다

포토레지스트란 빛에 반응해 화학적 변화를 일으키는 감광액으로, 반도체 공정에서 웨이퍼에 회로 패턴을 형성하는 핵심 소재로 사용되고 있는데 2019년 7월 일본 아베수상의 반도체 소재 수출규제에 전적으로 일본산 포토레지스트에 의존하는 생산을 해와 어려움에 봉착하게 되었습니다

켐트로스는 반도체 포토레지스트 국산화에 도전해 최단시일 안에 국산화에 성공하였고 현재 진천에 관련 공장을 완공하여 포토레지스트 공정에 들어가는 핵심소재인 광개시재(PI)를 생산하고 있습니다

AI 연산에 최적화된 HBM은 초거대 AI 모델의 빠른 데이터 처리와 에너지 효율을 위해 필수적인 핵심 반도체 기술이 되면서 관련 수요가 급증하고 있고 여기에 사용되는 포토레지스트공정의 수요도 함께 늘어나고 있습니다

여기다 2차전지에 있어 LFP배터리가 신규 양산에 들어가면서 관련 소재 수요도 늘어나고 있습니다

켐트로스의 3분기 실적은 누적 매출액 400억원에 영업손실 12억원 당기순손실 13억원을 기록해 기대에 못 미치지만 최근들어 반도체 업황 과 전기차 시장 업황 개선으로 실적개선 기대감이 커지고 있습니다

또한 이동훈 대표가 코스닥협회 회장을 맡고 있어 이재명 정부의 코스닥시장 활성화 조치에 수혜를 볼 것이란 기대감이 큰 상황입니다

다만 독립리서치 스터닝밸류리서치가 1일 켐트로스에 대해 긍정적인 내용이 담긴 보고서를 내놓았을 때 주가가 상한가로 급등했지만 이 사이 외국인투자자들이 24만여주의 매물을 던져 버린 것은 보고서를 이용한 매매에 의구심을 가질 수 밖에 없어 보입니다

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