김태훈의 현명한투자자

안녕하세요

삼양식품은 지난해 사상 최대 실적을 기록했는데 지난해 연결 매출액 1조7300억원, 영업이익은 3442억원으로 잠정 집계됐다고 밝혀 전년 동기 대비 매출은 45%, 영업이익은 133% 성장한어닝 서프라이즈를 내놓았습니다

삼양식품의 사상 최대 실적은 이미 예고된 것이나 마찬가지였는데 국내보다 해외에서 대표제품인 "불닭볶음면"의 인기가 이어지고 있기 때문입니다

삼양식품 밀양 2공장이 6월 가동을 시작해 생산능력은 기존 18억개 대비 38% 증가한 25억개로 늘어나며 해외 수요에 적극적으로 대응할 수 있게 된 것이 주요했다는 평가입니다

삼양식품은 "불닭볶음면"에 대한 바이럴마케팅이 해외에서 인기를 이어가고 있는데 K브랜드의 유행이 한국식 매운맛에 대한 외국인들의 인지도를 높여주고 있습니다

특히 한국을 방문한 이들이 국내의 오리지널 "불닭볶음면"을 먹어보고 현지화 된 "불닭볶음면"과 비교하는 동영상들은 "불닭볶음면"에 대한 인기를 새롭게 인식하게 만들고 있는 것입니다

기존 국물라면과 차별화된 마케팅 포인트가 외국인들에게 K라면을 새롭게 인식하게 만드는 기회가 되었고 이를 기반으로 삼양라면은 새로운 매운 국물라면인 "맵 브랜드"를 출시했는데 특히 국물라면이 주류를 이루는 일본시장을 노려 집중적으로 마케팅을 펼치고 있습니다

라면 업게 전반에 수출 증가로 인해 라면수출이 1조원을 돌파하고 있는데 이 가운데서도 삼양라면 "불닭볶음면"의 기여도가 월등한 모습입니다

다만 미국 수출에 있어 트럼프의 관세정책이 수출증가의 발목을 잡을 수 있다는 불안감이 커지고 있고 국내적으로 생산원가 상승에 따른 판매가격 인상에 대해 정부가 나서서 가격인상 자제를 권고하고 나선 것이 실적증가를 둔화시킬 수 있어 주가상승의 발목을 잡는 것이 아닌가 우려되고 있습니다

증권사들은 지난해 4분기 잠정실적공시와 함께 목표주가 랠리가 펼쳐지고 있는데 키움증권에서 120만원으 목표주각 공격적으로 제시되고 있어 다른 증권사들의 목표가 랠리가 펼쳐질 수 있다는 우려가 나오고 있습니다

지난 해 4분기 실적기준 삼양식품의 적정주가는 110만원 정도로 평가되는데 트럼프 상호관세와 정부의 가격인상 자제 정책이 실적둔화를 가져올 수 있어 우려되고 있는 장면입니다

투자에 참고하세요

안녕하세요

국내 대표 콘텐츠 제작사 ‘스튜디오드래곤’의 지난해 매출과 영업이익이 전년 대비 크게 감소했는데 그럼에도 신작 선판매 비중 확대 및 OST, MD 등 부가사업에 기반한 매출이 큰 폭으로 증가하며 4분기 ‘선방’에 성공했습니다.

스튜디오드래곤은 12일 실적 발표를 통해 지난해 매출이 5501억원, 영업이익이 364억원을 기록했는데 이는 전년 대비 각각 27%, 34.9% 줄어든 수치로 다만 4분기에는 영업이익이 54억원으로 전년 동기(영업손실 38억원) 대비 크게 증가하며 흑자 전환에 성공했습니다

기본적으로 드라마제작사들은 제작되는 드라마 편수에 따라 실적이 크게 영향받는데 드라마 히트 여부와 상관 없이 제작편수에 따라 실적이 달라지게 됩니다

스튜디오드래곤은 지난 해 경기침체로 드라마 제작편수가 줄어들면서 드라마 제작에 스타마케팅을 적극적으로 이용했는데 이는 드라마 성공 가능성을 높여 방영 후 판매율을 높이기 위한 수단으로 활용했는데 스타에 대한 비용이 제작편당 출연료 상승이라는 비용적 문제가 발생해도 방영 후 판매가 글로벌 시장을 대상으로 이뤄질 수 있어 장기적으로 수익을 가져갈 수 있습니다

또한 스튜디오드래곤은 제작편수가 줄어든 것을 신작의 선판매를 23.9% 증가시켜며 어느 정도 커버하고 있는데 배우매니지먼트사와 함께 신인 배우를 발굴하여 수익화하는 방식으로 스타마케팅의 비용을 상쇄하고 있습니다

드라마 ‘눈물의 여왕’ 제작비의 상당 부분이 스타 배우 출연료로 사용되었는데 OST와 한국, 일본, 필리핀, 대만에서 진행된 관련 MD 팝업스토어가 큰 인기를 끌며 단일 IP 기준 역대 최대 사업 매출을 실현했습니다

스튜디오드래곤은 지난 해 OST, MD 등 부가사업에 기반한 기타 매출이 전년 대비 61.2% 늘어나 스타배우의 출연료 증가를 커버해냈습니다

스튜디오드래곤은 올 해 드라마제작편수 25편을 넘길 것으로 보이는데 지난 해 보다 7편 증가하여 실적 증가 기대감을 키워주고 있습니다

스튜디오드래곤의 지난 해 4분기 실적기준 적정주가는 5만원으로 평가되고 있어 지금은 저평가 구간에서 회복세를 나타내고 있는 것으로 보입니다

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