미국증시 단기낙폭 과대에 따른 저가매수세 유입 혼조세 마감

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안녕하세요

뉴욕증시가 8월 비농업 고용지표를 하루 앞두고 혼조세로 마감했습니다.

고용 지표가 크게 나쁘지 않으면 미 연방준비제도(Fed·연준)의 긴축 행보가 강해질 수 있다는 인식에 주가 지수는 대체로 부진한 흐름을 나타냈는데 1일(미 동부시간) 뉴욕증권거래소(NYSE)에서 다우존스30산업평균지수는 전장보다 145.99포인트(0.46%) 상승한 31,656.42에 거래를 마감했고 스탠더드앤드푸어스(S&P)500지수는 전장보다 11.85포인트(0.30%) 오른 3,966.85에, 기술주 중심의 나스닥 지수는 전장보다 31.08포인트(0.26%) 하락한 11,785.13에 거래를 마쳤습니다.

이날 오전에 3대 주가 지수는 하락 출발했지만 장막판에 다우지수와 S&P500지수가 나란히 반등하는 모습을 보였고
나스닥 지수는 하락폭을 크게 줄였음에도 상승 전환하지는 못했습니다.

주식시장 참가자들은 8월 비농업 고용지표를 앞둔 부담과 미 연준의 지속적인 긴축 정책 경계, 미 국채수익률 급등에 주목했는데 오는 2일에 발표되는 8월 비농업 고용 지표는 연준이 9월 연방공개시장위원회(FOMC)를 앞두고 확인해야 할 핵심 지표입니다.

고용시장이 크게 악화되지 않는 한 연준의 긴축 스탠스는 크게 달라지지 않을 가능성이 큰데 고용지표가 경기침체의 바로메타가 되기 때문입니다

월스트리트저널(WSJ)은 8월 비농업 고용 전문가 예상치를 31만8천 명 증가로 집계했고 8월 실업률 전망치는 3.5%로 직전월과 같을 것으로 예상됐는데 이날 발표된 고용 시장 관련 지표도 나쁘지 않았습니다.

미 노동부에 따르면 지난달 27일로 끝난 한 주간 신규 실업보험 청구자 수는 계절 조정 기준으로 전주보다 5천 명 감소한 23만2천 명으로 집계됐고 실업보험 청구자 수는 3주 연속 감소해 연준의 금리인상에 힘을 실어주는 수준이었습니다.

챌린저, 그레이 앤 크리스마스(CG&C)가 집계한 8월 감원 계획은 2만485명으로 전월 2만5천810명보다 감소했는데 이는 수요에 비해 공급이 부족한 고용시장에서 해고된 직원들이 많지 않다는 점을 시사하는 대목입니다.

 

한편 S&P 글로벌이 집계한 미국의 8월 제조업 구매관리자지수(PMI)는 51.5로, 전월치를 소폭 하회했는데 다만 지수는 여전히 '50' 이상을 유지하며 제조 업황 확장세를 시사했습니다.

공급관리협회(ISM)는 이날 8월 제조업 구매관리자지수(PMI)가 52.8을 기록했다고 발표했고 다만, 8월 제조업 PMI는 2020년 이후 최저 수준을 나타냈습니다.

최근 긍정적인 경제 지표는 오히려 증시에는 부정적인 요인으로 작용하고 있는데 고용 및 경제가 탄탄하다고 확인될 경우 연준이 금리인상에 더 가속도를 붙일 수 있기 때문입니다.

미 국채수익률이 급등세를 보인 점도 주가지수에 부담을 줬는데 연준의 금리 인상이 지속될 것이라는 전망에 10년물 미 국채수익률은 장중 3.29%대까지 올라 지난 6월 이후 최고치를 기록했고 30년물 미 국채수익률도 3.41%대로 고점을 기록해, 지난 6월 이후 가장 높은 수준을 나타냈습니다.

특히 통화정책 영향을 많이 받는 2년물 미 국채수익률은 장중 3.55%대로 오르면서 15년 만에 최고점을 또 경신했습니다.

높은 국채수익률은 미래의 이익을 바탕으로 현재의 밸류에이션을 평가하는 기술주들에 부담으로 작용했는데 성장성이 높은 이들 기술주들이 현재는 적자이기 때문에 시장내 자금을 조달하지 못하면 미래까지 살아남을 수 없기 때문입니다.

종목 별로 봤을 때 엔비디아의 주가가 7%대 급락했고 AMD 주가는 3% 가까이 내렸는데 조 바이든 미국 행정부가 미국 반도체 대기업인 엔비디아와 AMD에 인공지능(AI)용 최첨단 반도체의 중국 수출을 중단하라고 통보하면서 주가가 타격을 입고 있는 것으로 중국이 첨단 반도체를 받지 못해 공장을 세우는 것은 미국 기업들에게도 그 만큼 장사할 수 있는 기회를 잃게되는 것을 뜻하기 때문입니다.

 

미국정부가 지나치게 정치적인 이유로 시장에 간섭해 시장왜곡을 심화시키는 것으로 미국기업 실적에 부메랑이 되어 돌아올 수 있는 문제입니다 

머크와 존슨앤드존슨의 주가는 각각 2%대 상승했는데 새로운 코로나19백신에 대한 FDA의 사용승인이 나며 제약주에 대한 기대감을 다시 불어넣고 있기 때문입니다

맥도날드는 1%대 상승했고, 월마트도 1%대, 타겟은 2% 이상 오르면서 지수 반등에 기여했는데 단기간으로 급락했기 때문에 저가매수세가 유입되고 있는 모습입니다.

메타플랫폼스도 1% 이상 올랐고, 최근 구조조정 소식을 알린 스냅 역시 6%대 급등했는데 워낙 낙폭이 큰 종목들이라 저가매수세가 너무 약하게 들어왔다는 인상입니다.

업종 지수는 엇갈렸는데 임의 소비재, 필수 소비재, 금융, 헬스, 산업, 부동산, 통신, 유틸리티 관련 지수는 상승했고 이와 달리 에너지, 소재, 기술 관련 지수는 하락했습니다.

연준의 긴축정책 지소에 대한 의지를 확인하며 미국월가의 성급한 연준의 통화정책 전환이 기우였다는 실망감에 베어마켓랠리의 상승분을 반납하고 다시 이전 주가대로 돌아왔는데 투매로부터 저가매수세가 유입되었지만 방향을 완전히 돌려놓는데는 부담스런 모습입니다

시카고상품거래소(CME) 페드워치에 따르면 연방기금(FF) 금리 선물 시장에서 연준이 9월에 금리를 0.75%포인트 인상할 가능성은 74.0%로 반영됐는데 연준이 9월에 0.50%포인트 인상할 가능성은 26.0% 정도였습니다.

시카고옵션거래소(CBOE) 변동성 지수(VIX)는 전장보다 0.31포인트(1.20%) 하락한 25.56에 거래됐습니다.

 

연준은 시장이 오해하고 있는 부분을 명확하게 알려줌으로써 시장참여자들이 오판하지 않도록 방향성을 제시해 준 것이고 베어마켓랠리를 한껏 포장했던 미국 월가를 응징한 의미가 있습니다

 

이번 하락으로 3분기 역실적장세에 대한 부담감이 주가에 반영되기 시작할 것 같고 특히 미중패권전쟁이 무역부문의 기업들 실적에 실제 악영향을 미칠 수 있어 미국기업들도 타격이 불가피해 졌습니다

 

조바이든 미국대통령의 인플레이션감축법안이 우리나라 현대차와 기아의 발목을 잡음과 동시에 미국 기업들의 중국수출의 발목을 잡음으로써 미국 정부가 내놓는 550조원의 경기부양책이 과연 중국과의 정상적인 교역에서 얻을 수 있는 이익을 커버할 수 있을 지 의문입니다

 

시장에 대한 간겁으로 발생하는 시장왜곡은 반드시 댓가를 치른다는 점에서 지금 미국 조바이든 정부가 하는 짓은 부메랑이 되어 돌아올 것입니다

 

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