김태훈의 현명한투자자

https://youtu.be/j0biI5f4wA4

링크를 타고 유튜브에서 시청 부탁드립니다. 좋아요 구독은 더 좋은 콘텐츠 제작에 큰 힘이 됩니다

안녕하세요

LX하우시스의 1분기 실적이 어닝서프라이즈로 나오면서 시장에서 건설경기가 침체했는데도 자동차소재부품 시장의 성장으로 수혜를 입을 것이라는 기대감이 점점 커지는 모습입니다

LX그룹의 핵심 자회사로 LX인터내셔널과 함께 LX하우시스가 든든한 캐시카우가 되어 주고 있는데 건설경기가 침체인데도 수익을 낼 수 있는 구조를 만들어 낸 것이 시장의 주목을 받고 있는 모습입니다

LX하우시스는 전체 매출액의 약 7할이 건축자재에서 나오고 있고 나머지 3할이 자동차소재부품과 산업용필름 사업에서 나오고 있는데 특히 자동차소재부품쪽은 매년 성장세를 이어가고 있는 분야로 LX하우시스에서 물적분할을 통해 독립할 수 있는 후보 사업으로 알려져 있습니다

LX그룹이 LG그룹의 방계친족그룹으로 LG그룹의 애플전기차위탁사업의 수혜를 입을 것으로 기대되고 있는데 이때 LX하우시스가 보유하고 있는 자동차소재부품 사업이 독립할 수 있는 절호의 찬스가 될 것으로 예상됩니다

LX그룹이 반도체와 함께 자동차소재부품 사업은 미래 먹거리로 차근차근 키우고 있어 LX하우시스의 성장에도 기대감을 갖게 하는 부분입니다

LX하우시스는 올 1분기 연결 재무제표 기준 매출액 8404억원으로 전년 동기 대비 소폭(2.5%) 줄었으나 영업이익은 161억원을 기록, 같은 기간 132.2% 증가했는데 당초 영업이익이 4억원에도 못미칠 것으로 전망됐던 증권가 컨센서스(전망치 평균)를 4500% 상회하는 깜짝 실적을 내놓았습니다.

특히 자동차 소재 부품 사업이 흑자로 돌아서며 실적 향상을 이끌었는데 엔지니어드스톤·바닥재·산업용필름 같은 틈새 상품도 판매가 부쩍 늘었고 여기에 폴리염화비닐(PVC)과 메틸메타크릴레이트(MMA) 등 주요 원재료 가격이 내리며 이익 규모가 더 커졌습니다.

 

LX하우시스는 올 2분기에는 ▲해외 매출 확대 지속 ▲고단열·친환경 등의 차별화 고부가 신제품 매출 증대 통한 국내 B2C시장 공략 강화 ▲원가 절감 및 조직 운영 효율화 등으로 수익성이 더 커질 것으로 기대되고 있습니다.

LX하우시스 1분기 실적기준 최대적정주가는 51,000원으로 확실히 지난해 실적기준 4만원대보다 올라간 느낌입니다

부동산시장에 추가적인 침체가 찾아오지 않는 한 LX하우시스는 자동차소재부품의 성장으로 실적호전세를 이어갈 것으로 보입니다

투자에 참고하세요

https://youtu.be/Nh1X7m181HQ

링크를 타고 유튜브에서 시청 부탁드립니다. 좋아요 구독은 더 좋은 콘텐츠 제작에 큰 힘이 됩니다

안녕하세요

인테리어 기업 LX하우시스의 1분기 영업이익이 전년 동기보다 크게 늘었는데 해외 사업이 성장하고 원자재 가격이 내려간 영향으로 실적이 빠르게 개선 되었습니다  

LX하우시스는 27일 올 1분기 영업이익이 161억원으로 전년 동기보다 132.2% 늘었다고 공시했는데 매출은 8404억원으로 2.4% 감소했습니다. 

매출 감소는 1분기 주택 거래량이 감소하고 내수가 침체한 영향이만 엔지니어드스톤, 바닥재, 산업용 필름 등의 수출이 늘고 자동차 소재 부품 사업이 흑자 전환했으며 PVC·MMA 등 원자잿값이 하락해 영업이익은 크게 늘었습니다. 

LX하우시스 관계자는 2분기 사업 구상에 관해 "해외 매출을 꾸준히 늘리고 고단열·친환경 등 차별화 제품 판매를 늘려 국내 B2C(기업과 소비자 간 거래) 시장을 공략하고 원가를 절감해 수익성을 늘리겠다"고 밝혔습니다.

국내 건축시장이 위축되고 있는데도 LX하우시스의 영업이익이 증가하는 놀라운 결과를 공개해 매수세가 유입되고 있는 모습입니다

일반적으로 LX하우시스는 건축내외장재를 주로하기 때문에 건설시장에 연계되어 실적이 유동적인데 이번에 해외수출 분야에서 국내 건설시장 위축을 극복해 낼 수 있는 능력이 있음을 숫자로 보여준 모습입니다

여기다 미국향 자동차필름소재의 영업이익율이 좋아서 현대차그룹의 전기차 생산량 증가정책에 수혜를 입을 것으로 기대되고 있습니다

이에 따라 투자자들이 LX하우시스에 매수세를 유입시키고 있는 모습입니다

경기침체에 강한 면모를 보야주는 종목에 투자자들이 몰리게 되어 있습니다

투자에 참고하세요

https://youtu.be/EFsJwV2zTp0

안녕하세요

드디어 구광모 LG 회장과 구본준 LX홀딩스 회장이 지분 정리를 끝마치며 완전계열분리를 마쳤습니다

지난 5월 LG그룹의 지주회사 ㈜LG의 인적분할로 LX신설지주(LX홀딩스)가 설립된 이후 7개월 만으로 LG와 LX 간 계열분리 작업은 내년 4월말 공정거래위원회가 자산 총액 5조원 이상 대규모기업집단 지정되며 마무리될 전망입니다.

 

14일 LG는 구광모 회장(15.95%)과 특수관계인 9명이 보유하던 LX홀딩스 지분 32.32%를 장외거래를 통해 구본준 회장에게 매각했다고 밝혔고 또 구본준 LX홀딩스 회장이 이날 거래소 개장 전 블록딜(시간외 대량매매)를 통해 보유중인 LG 지분 7.72%(1214만24주) 중 4.18%(657만주)를 외부 투자자에게 매각했다고 알렸습니다.

 

LG 총수 일가인 두 회장은 LG 인적분할로 보유하던 LG 및 LX 지주회사 지분을 계열분리 요건을 충족하는 수준에서 정리했는데 구광모 회장과 특수관계인이 보유한 LX홀딩스 처분 주식 금액은 약 3000억원 수준으로 LG는 세법상 특수관계인 간 경영권 이전 거래에 해당돼 20% 할증된 가격으로 거래됐다는 설명입니다.

 

구본준 회장은 LG 주식 2.04%만 남기고 정리했고 구형모 LX홀딩스 상무 등 구본준 회장 일가가 보유한 LG 주식의 지분까지 모두 합하면 2.96%로 공정거래법상의 계열분리 기준인 동일인 관련자 지분 3% 미만을 충족하게 됐습니다. 

이로써 LX홀딩스 최대주주는 기존 구광모 회장에서 구본준 회장으로 교체됐고 구본준 회장은 LX홀딩스 지분 비중이 7.72%에서 40.04%로 늘리면서 LX그룹의 경영권을 방어할 수 있는 수준의 독립 경영 기반을 갖추게 됐습니다.

 

시장에선 당초 ㈜LG 인적분할 직후만 해도 구광모 회장과 구본준 회장이 서로 간의 지분을 맞교환 할 거란 관측이 나왔지만 지분 가치 차이로 인해 결국 구본준 회장이 내년 상반기 공정위 대기업집단 지정 이전에 서둘러 블록딜 방식의 지분 정리를 결정한 것으로 풀이됩니다.

 

구본준 회장이 정리한 LG 지분 차익은 약 5200억원 규모로 추정되는데 이번 블록딜 외부 매각 작업엔 모건스탠리가 대표주관사로 참여해 할인율은 5.2~8.2%로 책정된 것으로 알려졌고 이는 전날 LG 종가(8만6900원) 기준 주당 7만9800~8만2400원 수준입니다.

 

구본준 회장은 잔여 지분 약 3.5%(557만주) 중 1.5%는 LG연암문화재단, LG상록재단, LG복지재단 등 3개의 LG공익법인에 나눠 기부했고 고 구인회 LG 창업회장부터 이어져 온 LG의 사회공헌활동에 동참한다는 취지라는 게 LG 측 설명입니다. 

이번 지분정리로 LG와 LX홀딩스는 지주사 본연의 기업가치를 제대로 평가받을 것으로 기대하는 분위기로 그 동안 양측 총수들의 지분 정리가 늦어진 탓에 두 회사의 주가가 부진하면서 주식 시장에 참여하는 소액주주들의 불만도 컸습니다.

 

앞서 LG는 지난 5월 인적분할하면서 구본준 회장이 이끄는 LX 신설지주회사를 설립했고 LX 계열사에는 LX인터내셔널(LG상사), LX하우시스(LG하우시스), LX세미콘(실리콘웍스) 등이 편입됐습니다.

 

LG와 LX홀딩스는 내년 초 공정위에 계열분리를 신청할 예정인데 내년 4월 공정위의 상호출자제한기업집단 지정 이전에 계열분리를 마무리하는 절차를 가질 것으로 보이는데 공정위의 대기업집단에 선정될 경우 상호 출자 금지, 기업집단 현황 공시, 비상장회사 중요 사항 공시, 대규모 내부 거래 의결 공시 등을 해야 합니다.

 

LX홀딩스 관계자는 “지분 정리가 됐고 기타 선결과제 요건이 부합하는 상황에서 후속 절차를 진행할 예정”이라며 “원활하게 이뤄진다면 빠른 시일내 종결될 것”이라고 말했고 또 LG 관계자는 “LG는 70년간 기업을 운영해 오며 경영권 분쟁 없이 계열분리를 해오고 있으며 이번에도 아름다운 이별의 전통이 이어졌다”고 평가했습니다.

 

김동양 NH투자증권 연구원은 “LG는 계열분리 마무리 후 순현금 1조7천억원을 활용해 CVC(벤처캐피탈) 설립 등으로 사업 포트폴리오 강화할 것”이라고 내다봤습니다.

 

구본준 회장이 남겨둔 LG 지분 2.04%는 향후 아들 구형모 상무의 경영권 승계에 활용될 가능성도 있고 LG전자 책임으로 근무했던 구형모 상무는 지난 5월 LX그룹 출범과 함께 LX홀딩스 상무로 입사했습니다.

그 동안 지주회사인 LG와 LX홀딩스의 두 그룹 회장 보유 지분을 어떻게 정리해 계열관계를 해소할 지 시장의 관심이 많았는데 블록딜 형식으로 각자에게 매각한 것으로 최대주주 할증방식의 세금마져도 다 내면서 정리했다는 것은 지난번 구광모 회장의 친 아버지와 친인척의 주식매각이 탈세혐의로 논란을 받은 것을 감안한 때문인 것 같습니다

 LG와 LX홀딩스 매각 물량을 시장에서 소화하는 시간이 필요해 보이는데 이 물량이 소화되면 실적으로 주가재평가가 이뤄질 기회가 있을 겁니다

투자에 참고하세요

안녕하세요

한샘은 창업주이자 최대주주 조창걸 명예회장이 자신과 특수관계인의 보유 지분을 사모투자펀드 운용사 '아이엠엠 프라이빗에쿼티(IMM PE)'에 매각하는 주식매매계약을 체결했다고 25일 공시했고 추후 이사회와 임시주총을 거쳐 올 연말까지 주식매매 거래를 종결할 예정이라고 합니다.

이날 공시를 통해 한샘은 "최대주주 조창걸 외 특수관계인 7인이 보유하고 있는 기명식 보통 주식 전부와 경영권 양도에 관한 주식매매계약을 체결했다"고 밝혔습니다.

매각 주식은 전체 주식수 27.7%에 해당하는 보통주 652만 주로 매매대금은 1조4500억원, 매수인은 아이엠엠로즈골드4 사모투자 합자회사로 거래종결 예정일은 오는 12월 31일입니다.

한샘은 "거래 종결일은 주식매매계약상 대금 수령 및 주식인도 예정일로서 추후 변경될 수 있다"며 "최대주주 변경이 완료되는 시점에 재공시하겠다"고 했습니다.

한편 IMM PE는 "한샘은 인테리어 및 가구 부문 브랜드 가치 1위, 홈 리빙 스페이스 및 라이프 스타일 분야 독보적 1위 기업"이라며 "주거공간에 대한 소비자 관심 확산, 인테리어 산업의 프리미엄 브랜드 중심으로 구조적 변화, 온라인 신사업 등 다양한 기회에 주목해 이번 투자를 결정했다"고 밝혔고 이어 "독보적 1등 회사로서의 한샘 위상을 향후에도 이어갈 계획"이라고 했다. 이를 위해 구체적으로는 다양한 제품 구색 확보, 공사 기간을 대폭 축소한 시공 서비스 출시, 신규 자재 개발 및 적용, 유수 협력사와의 공동 제품 개발 등을 추진한다는 계획입니다.

또 IMM PE는 "전략적 투자자로 참여한 롯데그룹과의 긴밀한 협업을 통해 롯데쇼핑, 롯데하이마트와의 시너지뿐 아니라 물류와 렌탈, B2B 특판 등 롯데그룹이 영위하는 다양한 분야에서도 시너지 창출이 기대된다"고도 했습니다.

결국 LX하우시스가 롯데에 물을 먹은 꼴인데 신생그룹인 LX그룹이 먹기에는 한샘이 덩치가 큰 회사이기는 했습니다

롯데그룹이 IMM PE와 함께 한샘을 인수하는 것과 마찬가지라 장기적으로 롯데하이마트와 같이 롯데브랜드로 통일하고 인테리어 시장에 새로운 강자로 성장할 가능성이 커 보입니다

한샘 조창걸 명예회장 입장에도 손자에게 최대한 많은 현금을 물려주기 위해서라도 비싸게 사 줄 수 있는 곳이 필요했고 LX그룹보다 롯데그룹이 통크게 베팅을 했기 때문에 매각을 결정한 것 같습니다

투자에 참고하세요

안녕하세요

국내 1위 가구업체 한샘의 새 주인으로 롯데쇼핑이 유력해진 가운데 주가가 약세를 기록하고 있습니다.

10일 오후 3시 16분 한샘은 전 거래일 대비 6000원(4.86%) 하락한 11만7500원에 거래되고 있고 롯데쇼핑은 1000원(0.94%) 오른 10만7000원에 거래중입니다. 

이날 롯데쇼핑은 사모펀드(PEF) 운용사 IMM프라이빗에쿼티(IMM PE)로부터 한샘 지분 인수를 위한 PEF에 대한 참여를 확정받았다고 밝혔습니다.

IMM PE는 지난 7월 한샘의 지분 및 경영권 인수를 위한 양해각서(MOU)를 체결하고 인수 자금 확보를 위해 설립하는 PEF에 대한 전략적 투자자를 모색해 왔는데 롯데쇼핑은 이번 출자를 통해 해당 PEF에 단일 전략적 투자자로 참여하게 됐습니다.

롯데쇼핑은 IMM PE가 한샘 경영권 지분 인수를 위해 설립할 예정인 경영참여형 사모집합투자기구(PEF)에 약 2995억원을 출자할 예정인데 IMM PE는 롯데쇼핑에 PEF 지분과 우선매수청구권을 부여할 것으로 보입니다.

롯데쇼핑 관계자는 "한샘은 국내 홈 인테리어 업계 독보적 1위 기업으로 성장 잠재력이 풍부하고 당사와 상호 시너지를 낼 수 있을 것으로 판단했다"라고 설명했습니다.

LX하우시스가  IMM PE에 공을 들였는데 현금 동원능력에서 롯데쇼핑에 밀리는 양상이라 결국 한샘 인수 후보에서 떨어진 것 같습니다

투자에 참고하세요

안녕하세요

LX하우시스가 사모펀드 IMM과 한샘 공동인수에 나섭니다.

6일 LX하우시스는 IMM 프라이빗에쿼티가 한샘 인수를 위해 설립 예정인 경영참여형 사모집합투자기구(PEF)에 3000억원을 출자, 전략적 투자자로서 참여를 타진중이라고 밝혔습니다

다만, 인수 주체인 IMM 이 조만간 한샘 공동 인수를 위한 전략적 투자자를 결정할 예정인데 이 때문에 LX하우시스는 최종 출자 여부가 확정된 것은 아니라고 설명했습니다.

LX하우시스 관계자는 "고부가 건장재 사업 역량과 시장 입지를 강화하고, 이를 기반으로 토탈 인테리어 사업을 성장동력으로 육성하고자 하는 중장기 전략 방향에 따라 추진하게 된 것"이라고 말했고 이어 "최종적으로 LX하우시스가 전략적 투자자로 확정되면, 향후 양 사간 상호 협력 시너지로 국내 토탈 인테리어 시장에서 한샘의 다양한 가구와 소품부터 LX하우시스의 프리미엄 건자재까지 전체 시장 지배력을 더욱 공고히 할 것으로 기대하고 있다"고 말했습니다.

한편, 시장에서는 국내 노후주택 증가로 개보수 시장의 성장세와 인테리어 제품 품질 및 서비스에 대한 고객들의 요구 수준도 높아져 브랜드 제품에 대한 선호도가 커지고 있는 것으로 보고 있고 이에 따라 1위 업체 한샘을 비롯한 브랜드들의 성장세가 장기적으로 지속될 것이란 관측이 지배적입니다.

케이프투자증권은 LX하우시스에 대해 인수합병(M&A)을 통한 사업 시너지가 기대된다며 목표주가 15만원, 투자의견 '매수'를 유지하는 보고서를 내놓았는데 김미송 연구원은 "LX하우시스는 IMM PE가 설립 예정인 경영참여형 PEF에 출자한다고 공시했다"며 이같이 주장했습니다.

한샘의 최대주주인 조창걸 외 특수관계인 7인은 보유하고 있는 주식 및 경영권 양도를 위해 IMM PE와 양해각서를 체결했습니다.

김 연구원은 "IMM이 제안한 금액은 1조5000억원으로 알려졌다"면서 "LX하우시스가 3000억원을 투자하면 한샘의 최대주주외 지분 30.2% 중 6%를 확보하는 효과"라고 설명했고 다만 인수 주체인 IMM 측에서 한샘 공동 인수를 위한 전략적 투자자를 결정할 예정으로 최종 출자 여부가 확정된 것은 아닙니다.

그는 "한샘 입장에서 시너지가 가장 클 기업을 찾을 수 있다는 측면에서 LX하우시스가 유리하다"면서 "LX하우시스는 창호 부문에서 국내 점유율 1위이고 이스톤, PF단열재 등의 프리미엄 제품 라인에서 강점이 있다"고 말했습니다.

그러면서 "LX하우시스가 한샘을 최종적으로 인수하게 된다면, 한샘의 B2C 유통채널과 시공 역량을 확보하게 되면서 사업 시너지가 커질 전망"이라고 덧붙였습니다.

LX하우시스는 LG그룹에서 계열분리되어 나름 독자적인 사업구조를 만들어야 할 이유가 생겼는데 한샘의 인수는 LX하우시스가 살아갈 수 있는 시장을 갖게 된다는 점에서 의미가 있어 보입니다

다만 아직 IMM과의 계역관계가 남아 있고 향후 IMM지분인수 비용에 대해 불확실성이 남아 있지만 첫 발은 잘 내딛은 것 같습니다

투자에 참고하세요