김태훈의 현명한투자자

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안녕하세요

아랍에미레이트(UAE)가 국내 스타트업에 집중 투자하는 1조 규모 벤처펀드 조성에 착수했다는 소식입니다

UAE는 이날 ‘AIM 글로벌 재단’을 내세워 LB인베스트먼트와의 한국 벤처 투자 합작사 설립을 확정했는데 UAE 내 기관 투자자(LP) 자금을 유치, 합작사가 운용하는 최대 10억 달러 규모의 벤처펀드를 조성하는 안도 정했습니다.

합작 투자사 이사회는 자금 조달 전문가, 자금 운용 전문가 그리고 중동 전문 경영인으로 구성할 방침인데 AIM 글로벌 재단은 이른바 ‘오일머니 집행 통로’로 꼽히며 매년 중동 최대 투자 포럼인 ‘AIM(Annual Investment Meeting)’을 개최하고 있고 운영위원회에 UAE 외교통상부 장관을 비롯해 각 부처 인사가 참여하고 있습니다.

AIM은 특히 2011년 일론 머스크 테슬라 최고경영자(CEO)가 테슬라 설립 초기 사업 확장 투자금을 유치한 곳으로 유명한데 공격적인 투자로 스타트업들에게는 성공의 기회를 제공하고 있습니다

LB인베스트먼트는 이번 AIM에서 UAE의 벤처투자 자금을 운용하는 AIM 글로벌 재단 합작사 지위를 확보하게 됐습니다

LB인베스트먼트는 1조원이 넘는 운용자산(AUM)을 갖춘 국내 1세대 VC다. 하이브, 펄어비스, 탄탄(중국 데이팅앱) 등 국내·외 유니콘(기업가치 10억 달러 이상 비상장 기업)을 발굴, 17배가 넘는 회수 성과를 올리기도 한 실력이 검증된 벤처캐피탈입니다

LB인베스트먼트는 AIM을 통해 UAE 오일머니를 국내 벤처투자금으로 가져올 수 있게 되었고 이는 국내 벤처투자에 유동성을 공급하는 의미를 갖고 있습니다

아울러 LB인베스트먼트는 1조 규모 펀드 관리수수료와 운용수수료를 챙길 수 있어 수익성에 파란불이 켜진 상태로 실적호전의 기대감을 키우고 있습니다

LB인베스트먼트의 지난해 실적기준 적정주가는 5,600원으로 평가되고 있어 이번 UAE와의 1조규모 벤처펀드 조성이 실적의 주가반영이라는 모멘텀이 되어주고 있습니다

투자에 참고하세요

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안녕하세요

LB인베스트먼트가 코스닥 시장 입성 후 지속적으로 주주환원 정책을 내놓으면서 주가 상승 기대감을 높이고 있는데 자사주 매입은 기업들이 초과 현금으로 주주에 돌려주는 방식 중 하나로, 보통 주가를 끌어올리는 효과를 내고 있습니다.

21일 금융감독원 전자공시시스템에 따르면 LB인베스트는 미래에셋증권과 30억 원 규모의 자사주 취득 신탁계약을 체결했다고 공시했는데 주식 가격의 안정과 주주가치 제고 목적으로 내년 3월 15일까지 6개월간 진행됩니다.

이번 자사주 취득 예정 금액은 LB인베스트 시가총액의 3.4% 수준이지만, 실제 수급 효과는 더욱 클 것으로 보이는데 시장에서 유통되고 있는 물량은 LB인베스트 전체 주식 수의 21.4% 수준에 불과하다는 점을 고려하면 실제 유통 물량의 약 16.5%가 자사주 매입분에 해당하기 때문으로 LB인베스트는 최대주주인 LB㈜와 박기호 대표가 79.6%의 지분을 보유하고 있어 품절주가 될 가능성이 높아 보입니다.

최대주주의 지분율이 높기 때문에 유통주식을 자사주로 취득하는 것은 품절주를 만드는 작업이 될 수 있기 때문입니다

LB인베스트가 자사주 매입 결정을 내릴 수 있었던 것은 그동안 흑자경영에 따라 순자산을 키워오면서 배당가능이익을 높인 덕분인데 자사주 매입 역시 주식 배당과 같이 배당가능이익 한도 내에서만 실행할 수 있습니다.

실제로 LB인베스트는 2014년을 제외하고 10년 이상 영업이익을 내며 흑자경영 기조를 이어가고 있고 올해 상반기에는 지난해보다 크게 향상된 실적을 기록했는데 상반기 매출액 129억 원, 영업이익 41억 원으로 지난해 같은 기간보다 각각 72%, 185% 증가했습니다.

앞서 박 대표도 약 2만 주가량의 자사주를 매입하면서 책임 경영 의지는 물론 주가 상승 기대감을 높이기도 했는데 박 대표는 정기적으로 자사주 매입에 나설 계획이며, 재임 기간 동안은 매각 없이 지속적으로 주식을 보유할 방침으로 향후 회사 실적 향상에 대한 기대감이 크게 반영된 행보로 풀이됩니다.

한편, LB인베스트 1996년 설립된 국내 1세대 벤처캐피털(VC)로 전체 운용자산(AUM) 규모는 1조 2430억 원에 달하는데 주요 투자자산으로는 무신사, 직방, 뮤직카우, 스탠다드에너지, 리브스메드 등이 있습니다.

LB인베스트먼트의 2분기 실적 기준 적정주가는 4천원으로 평가되고 있어 주가 바닥을 찍었다는 인식에 본격 주가부양에 나선 모습입니다

투자에 참고하세요

https://youtu.be/6VmHAKV2aNs

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안녕하세요

11일 금융감독원 전자공시시스템에 따르면 박기호 현 LB인베스트먼트 대표는 지난 4월과 6월 총 6차례에 걸쳐 LB인베스트먼트 주식을 장내매수했고 이에 박 대표가 보유한 LB인베스트먼트 주식은 2만주로 늘어났습니다

박 대표가 LB인베스트먼트 주식을 매입하 는데 활용한 금액은 총 1억730만원 정도로 박 대표는 LB인베스트먼트 공모가(5100원) 이상의 주가로 자사주를 매입했습니다.

통상 주요 경영진의 자사주 매입은 주주 가치 제고를 비롯한 책임경영으로 여겨지는데 박 대표 역시 이러한 의지를 시장에 보여주기 위해 주식을 매입한 것으로 보입니다.

마침 LB인베스트먼트가 운용중인 LB유망벤처산업펀드를 통해 '와이랩'에 투자했는데 와이랩이 IPO에 착수하면서 일반 청약 1917.16 대 1의 경쟁률을 기록했고 청약건수 36만 272건, 청약증거금 6조 4704억원이 몰리면서 흥행에 성공하는 모습이라 상장 후 따상 기대감을 키우고 있어 LB인베스트먼트의 투자수익도 극대화될 수 있을 것으로 기대되고 있습니다

이에 따라 LB유망벤처산업펀드의 투자수익률도 올라갈 것으로 예상되고 있습니다

올해 LB인베스트먼트의 실적은 1분기 연결재무제표 기준 55억1400만원의 영업수익(매출액)과 22억9000만원의 영업이익을 기록했는데 지난해 동기 대비 각각 46.2%, 414.7% 증가한 수치입니다

LB인베스트먼트는 올 하반기 약 3513억원의 투자여력을 보유하고 있어 활발하게 투자활동을 지속해 갈 것으로 기대되고 있습니다

투자에 참고하세요

안녕하세요

초고주파 통신 장비 업체 센서뷰와 웹툰 제작사 와이랩이 10일 일반청약일정에 돌입하면서 하반기 기업공개(IPO) 일정이 본격화됐고 같은 날 파로스아이바이오와 버넥트, 뷰티스킨 역시 기관투자자를 대상으로 수요예측에 들어갔습니다.

증권가에서는 신규 IPO 종목의 상장 당일 가격제한폭이 최대 400%까지 확대되며 변동성이 커진 만큼 따상에 대한 기대감은 상대적으로 낮아진 측면이 있습니다

상장심사를 통해 해 6개월 내에 상장해야 한다는 규정으로 올 상반기 상장심사를 통과한 종목들이 대거 몰려서 상장을 추진하게 되는데 이에 따라 이번에 상장하는 종목에 투자한 창투사들의 주가가 들썩이고 있습니다

창투사들에게 투자기업의 IPO는 시장을 통해 차익실현의 기회가 되기 때문에 실적호전 가능성을 확인할 수 있는 시간이 됩니다

창투사들도 투자기간에 따라 의무보호예수 기간을 두는데 최대 6개월 정도 의무보호예수를 하기도 하지만 대부분 3개월 미만으로 의무보호예수 기간을 설정하고 이후 대부분 차익실현에 나서는 경우가 많아 보입니다

센서뷰는 고주파 영역에서 신호손실을 최소화하는 무선주파수(RF) 연결솔루션 전문 기업으로 5세대 안테나 및 반도체 측정 장비 등을 생산하고 지난해 매출 56억3900만 원, 영업손 144억8300만 원을 기록했으며 공모금액은 175억5000만 원입니다.

와이랩은 네이버웹툰에 콘텐츠를 공급하는데 지난해 매출액 297억8100만 원에 영업손 4억3500만 원을 기록했고 총 공모금액은 270억 원입니다.

센서뷰와 와이랩은 먼저 진행한 기관 대상 수요예측에서 희망밴드를 웃도는 가격에 공모가를 확정하며 일찌감치 IPO 흥행을 예약했는데 센서뷰는 4500원(희망밴드 2900~3600원), 와이랩은 9000원(7000~8000원)으로 공모가격이 상대적으로 낮게 결정되어 따상 기대감을 높여주고 있지만 두 회사다 적자 회사라는 측면에서 상장 후 실적에 대한 불확실성이 남아 있는 상황이라 따상이 어려울 수도 있다는 말도 있습니다

인공지능(AI) 신약개발 기업인 파로스아이바이오와 확장현실(XR) 기업 버넥트, 화장품 제조사 뷰티스킨은 이날부터 수요예측 일정에 돌입했습니다.

지난달 26일부터 신규 IPO 종목에 한해 가격제한폭이 60~400%로 확대됐으나, 이후 상장한 시큐센(232830), 이노시뮬레이션(274400), 알멕(354320) 등은 높은 상승률을 보여주기도 했습니다

IPO과정에서 공모가격 밴드를 결정하는 시기에 시장이 약세를 나타내 공모가격이 낮게 형성된 몽목들은 상장 후 주가 상승세가 좋게 나타나 공모주 청약자들에게 큰 수익을 가져다 주고 있습니다

증권가에서는 하반기가 시작되는 7월 한 달 간 12개 기업의 수요예측이 진행되는 데다 5개 기업이 상장하는 등 IPO 일정이 집중되는 만큼 유망 종목을 잘 살펴야 한다고 조언하고 있는데 청약금이 분산돼 기대만큼 상승률이 나오지 않을 수도 있다는 일각의 우려도 나옵니다.

신규상장종목들의 공모가격이 상대적으로 높지 않기 때문에 상장 후 공모가를 상회할 수 있는데 실제 큰 수익은 창투사들이 가져갈 수 있어 신규상장종목이 늘어나면 창투사들의 주가가 들썩거리게 됩니다

투자에 참고하세요

벤처캐피탈(VC)

컴퍼니케이

 LB인베스트먼트

나우아이비캐피탈

미래에셋벤처투자

스톤브릿지벤처스

우리벤처파트너스

SV인베스트먼트

아주IB투자

린드먼아시아

솔본(솔본인베스트먼트)

DSC인베스트먼트

TS인베스트먼트

에이티넘인베스트먼트

우리기술투자

대성창투

SBI인베스트먼트

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안녕하세요

LB인베스트먼트는 LG창투로 시작한 벤처캐피탈로 벤처투자촉진에 관한 법률에 의거 중소벤처기업부에 등록된 중소기업창업투자회사이며, 벤처투자조합 등의 조합 결성을 통한 창업 초기 기업 투자 및 사모집합투자기구(이하 PEF) 결성 및 운영을 주력 사업으로 영위하고 있습니다

중소기업창업투자회사는 투자조합을 운용함으로써 운용에 따른 관리보수(Management fee)와 투자결과에 따른 성과보수(Carried interest)의 수익을 얻을 수 있습니다. 

관리보수는 업무집행조합원(GP)에 대한 일종의 기본보수로서 업무집행조합원은 관리보수를 통해 벤처기업을 발굴 및 심사하고 투자하게 되며 또한 펀드의 공시 및 기타 사무 처리를 담당하게 됩니다. 

성과보수는 조합운용 성과에 따라 지급되는 추가수익으로 조합마다 지급규정은 다르며, 일반적으로 내부수익률(IRR)을 기준으로 해당 기준수익률을 초과하는 부분의 일정비율로서 업무집행조합원에게 지급하게 됩니다.

LB인베스트먼트는 올해 상반기 970억원을 회수하는데 성공해 작년 한해 동안 회수규모의 2.5배를 달성해 실적호전 기대감을 갖게 하고 있습니다

LB인베스트먼트는 최근 툴젠(유전자 가위), 마음AI(웹AI), 스튜디오미르(애니메니션 제작), 센코(전기화학식 가스센서) 등에 대한 투자회수에 성공했습니다

LB인베스트먼트는 올 하반기 약 3513억원의 투자여력을 보유하고 있어 활발하게 투자활동을 지속해 갈 것으로 기대되고 있습니다

여기다 LB인베스트먼트가 운용 중인 LB유망벤처산업펀드가 투자한 '와이랩'이 공모가 상단 초과인 9,000원으로 확정되며 7월 20일 상장을 예정하고 있어 추가적인 투자회수 가능성을 높이고 있습니다

창투사는 투자기업이 상장을 하거나 M&A로 우회상장을 할 때 투자기회가 생겨 수익성 개선 기대감을 높여 주가상승의 모멘텀을 갖게 되는 것 같습니다

투자에 참고하세요

안녕하세요

미래에셋벤처투자가 40억원 규모의 자사주를 취득을 공시했는데 호실적을 거둔 만큼, 주주가치 제고와 주가 안정을 꾀하기 위한 목적으로 풀이됩니다.

 

24일 금융감독원 전자공시시스템 등에 따르면 미래에셋벤처투자는 지난 23일 이사회를 열고 40억원 규모의 자기주식 취득을 결의했는데 미래에셋벤처투자는 이사회 결의일 전날인 22일 종가(7920원) 기준으로 50만5050주를 취득할 계획으로 자사주 취득 기간은 이날부터 2022년 2월23일까지로, 미래에셋증권을 위탁투자중개업자로 삼아 장내 매매할 예정인데 자사주 취득 목적으로는 주주가치 제고와 임직원에 대한 상여금 지급을 내세웠습니다.

 

회사 관계자는 “이번 자기주식 매입 결정은 주가안정과 주주가치 제고를 위한 것”이라며 “(미래에셋벤처투자는) 주요 투자 포트폴리오 기업의 성장에 따른 가치상승과 펀드 운용자산의 투자금 회수에 따른 수익 배분와 성과보수 수익 증대로 호실적을 이어가고 있다”라고 설명했습니다.

 

실제 지난 1999년 ‘중소기업창업지원법’에 근거해 설립된 미래에셋벤처투자는 설립 이래 총 39개의 VC투자조합(VCF)과 5개의 경영참여형 사모집합투자기구(PEF)에 약 1조2279억원(VCF 7977억원·PEF 4302억원)의 재원을 누적 결성했으며, 2005년 이후 지난해까지 15년 연속 흑자경영을 유지하고 있습니다.

 

최근 공시된 미래에셋벤처투자의 분기보고서에 따르면 올해 3분기 누적 순이익은 446억1155만원으로 작년동기(135억원)보다 230% 증가했고 운용자산(AUM)은 1조원을 돌파했으며 최근 국민연금기금 위탁운용사에 선정되는 등 투자여력도 확보한 상황인데 특히 ‘리디’, ‘컬리’, ‘무신사’, ‘버킷플레이스(오늘의집)’, ‘루닛’ 등 국내 투자 포트폴리오와 ‘몰로코’, ‘크로노24’, ‘카 메디칼’ 등 해외 투자 포트폴리오를 보유함에 따라 지분 가치도 부각될 전망입니다.

 

한편 이날 미래에셋벤처투자 주가는 전거래일 대비 5.37%(440원) 오른 8640원에 거래를 마감했는데 회사 관계자는 “이번에 취득한 자기주식의 일부를 임직원에게 상여금으로 교부할 수 있으며, 이 경우 자기주식을 교부받은 임직원은 6개월 이상 자발적으로 보유하도록 조치할 계획”이라고 부연했습니다.

KTB네트워크가 상장을 앞두고 있어 시장참여자들의 관심이 창투사들에 몰리고 있는데 미래에셋벤처투자가 타이밍 좋게 자사주 취득을 공시한 것 같습니다

KTB네트워크가 상장할 경우 창투사 대장주 자리를 놓고 미래에셋벤처투자와 치열하게 경쟁할 것으로 예상됩니다

LG그룹도 LG카드 사태로 금융업에서 철수한 이후 처음으로 창투사를 설립해 금융업에 다시 진출하려 하고 있습니다

여기에 신세계그룹은 벤처캐피탈 시그나이트파트너스 운용규모를 1천억원을 돌파하며 스타트업 투자에 적극적으로 뛰어들고 있습니다

토종 사모펀드 운용사(PEF)인 스틱인베스트먼트는 모회사인 디피씨와 합병을 통해 우회상장을 준비하고 있습니다

KTB네트워크와 함께 스톤브릿지벤처스, 캡스톤파트너스는 코스닥 상장을 추진하고 있고 LB인베스트먼트와 HB인베스트먼트 등도 상장을 준비 중이라 창투사들의 급증할 것으로 예상되어 기존 창투사들에서 빠져 나온 자금이 신규 상장하는 대형 창투주에 몰려 갈 것으로 예상됩니다

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