김태훈의 현명한투자자

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정부가 올해 총 13조원 규모 벤처투자 시장을 조성해 혁신 스타트업 육성에 나서는데 1조원 규모 모태펀드 출자, 글로벌 펀드 1조원 추가 조성, 대·중견기업의 투자유인 확대 등을 통해서 시스템반도체, 인공지능(AI)을 비롯한 초격차·신산업 분야에서 경쟁력을 갖춘 스타트업 1000개를 육성해 전략적으로 지원하겠다는 계획입니다. 

8일 중소벤처기업부는 이 같은 내용을 담은 ‘2025년 중소벤처기업부 업무계획’을 발표했는데 우선 벤처투자 시장 회복 촉진을 위해 1조원 규모 중기부 모태펀드 출자사업을 1분기에 신속 시행할 예정으로 1조9000억원 규모 신규 벤처펀드도 조성합니다.

아울러 현재 창업·벤처기업으로 한정돼 있는 투자의무 대상을 창업·벤처기업에서 전체 중소기업으로 확대하는 것을 비롯해 벤처투자 규제를 글로벌 스탠더드 수준으로 과감하게 완화하는데 이 같은 정책을 통해 국내 벤처투자 시장을 13조원 규모로 확대하고, 신사업 주도 스타트업 육성 기반을 마련한다는 계획입니다.

주요 지원 대상은 시스템반도체, AI 같은 초격차 분야에서 글로벌 경쟁력을 갖춘 딥테크 스타트업이 될 전망으로 고용·매출·투자 분야 상위 10% 스타트업을 발굴하고, 개방형 혁신(오픈 이노베이션)과 상장(IPO) 대비 기술 자문을 비롯한 지원을 통해 스케일업도 유도하고 또한 유망 스타트업을 발굴해 대기업 수요에 기반한 매칭·협력을 지원하는 ‘딥테크 밸류업 프로그램’도 신설합니다

지난해 ‘딥테크 밸류업 프로그램’을 현대차와 함께 시범 추진을 했는데, 올해는 8개 대기업으로 확대할 방침이고 이에 더해 대기업이 투자하면 모태펀드가 1대1 매칭 투자를 지원하는 ‘밸류업 펀드’도 신규 조성합니다

이 밖에 고환율에 고통받고 있는 벤처 스타트업을 위한 지원책도 준비하고 있는 수입 수출피해기업 대상으로 최대 1조 5천억원대 정책자금을 지원합니다

창투사들은 이들이 기투자한 기업들의 사업을 정부정책으로 지원받을 수 있어 투자성공 가능성을 높여주고 있는데 윤석열 정부들어 내수시장의 침체로 창투사들이 투자한 기업들이 부실화되어 투자손실이 증가하던 찰라였습니다

뒤늦은 감이 있지만 벤처 스타트업에 대한 유동성공급이 늘어나면서 재벌대기업 중심의 자금 세제지원 정책이 고용의 약 80%를 책임지고 있는 중소벤처기업으로 확대될 것 같습니다

지난 3년여 동안 계속 흘러내리기만 하던 창투사들도 오랜만에 우상향 하는 챠트를 그릴 수 있는 기회가 조성되고 있습니다

금융감독 당국은 상장폐지 제도를 손봐 신규상장 기업들이 공간을 만들것으로 보여 오랜만에 창투사들이 기를 펼 수 있을 것 같습니다

앞으로 모태펀드가 출자한 자펀드(기업에 투자하는 펀드)를 운용하는 벤처캐피탈은 투자기업이 자본잠식에 빠지더라도 펀드 운용으로 받는 관리보수를 삭감 없이 받을 수 있게 됐는데 중소벤처기업부는 자펀드 운용사가 받는 관리보수 산정 기준인 '손상차손 가이드라인'을 개정하고 2024회계연도 회계감사부터 개정안을 적용하기로 했습니다.

창투사들은 보다 안정적인 자금운용과 수익을 보장받을 수 있게 되어 안정적인 실적호전을 이룰 수 있게 되었습니다  

투자에 참고하세요

벤처캐피탈(VC) 창투사

컴퍼니케이

나우IB캐피탈

미래에셋벤처투자

SV인베스트먼트

아주IB투자

린드먼아시아

솔본(솔본인베스트먼트)

DSC인베스트먼트

TS인베스트먼트

에이티넘인베스트먼트

우리기술투자

대성창투

SBI인베스트먼트

캡스톤파트너스

HB인베스트먼트

LB인베스트먼트

https://youtu.be/1wj4VLLFOOM

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안녕하세요

이재명 더불어민주당 대표는 10일 “여야정 3자의 비상경제점검회의를 구성하기를 요청 드린다”고 밝혔는데 이재명 대표는 이날 오전 최고위원회의에서 “경제 문제가 너무 심각하다”며 이같이 말했습니다

이재명 대표는 “예견한 대로 탄핵무산 블랙먼데이가 현실화 됐다”며 코스피 지수와 코스닥 지수의 폭락을 우려했습니다

이재명 대표는 더 이상의 혼란을 막기 위해 국민의힘 의원들의 탄핵찬성을 요청하며 여야정 3자의 비상경제점검회의를 제안하고 시작했습니다

이재명 더불어민주당 대표가 11일 '여야정 비상경제점검회의 구성'을 제안하고 “반도체와 중소·벤처기업들이 생존기로에 놓여 있다”면서 “이들에 대한 특별자금 지원방안을 살펴보겠다”고 발언하면서 창투사들에 대한 저가매수세가 유입되고 있는 모습입니다

창투사들은 금리인하가 시작되면서 펀드결성에 숨통이 트일 것으로 생각되었지만 경기침체와 윤석열 비상계엄과 같은 불확실성이 커지면서 연중 최저가까지 폭락한 상태였습니다

이재명 더불어민주당 대표가 중소벤처기업에 대한 자금지원 메세지는 창투사들에게 한줄기 희망이 되고 있습니다

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벤처캐피탈(VC) 창투사

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솔본(솔본인베스트먼트)

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https://youtu.be/OalvfJaf2ik

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안녕하세요

캡스톤파트너스가 과거 초기 투자에 참여한 당근의 지분가치가 다시 부각되고 있는 모습입니다

최초 80억 밸류로 평가받았던 당근이 최근 3조의 기업가치를 인정받은 데 이어 주식 품귀현상이 일어나며 장외가격이 치솟고 있기 때문인데  캡스톤파트너스는 당근에 누적 총 174억을 투자했는데 당근은 작년 흑자 전환한 이후 올해 상반기에만 작년 한 해 실적을 갱신하며 빠르게 성장해 조만간 IPO에 나설 것으로 기대되고 있습니다

당근은 2016년 13억원 규모 시리즈A 투자 유치를 시작으로 2021년 1789억원 시리즈D까지, 누적 투자가 2270억원에 달하며 같은 기간 기업가치는 약 80억원에서 3조원까지 치솟았는데 단순 계산하면 375배에 달하는 기업가치 증가로 여기에 초기 투자에 참여한 캡스톤은 일부 장외에서 차익실현하고 여전히 대부분 보유하고 있어 IPO 시 상당한 주가 차익이 기대되고 있습니다

당근은 지난해 173억원의 영업이익을 기록하며 창사 이래 첫 흑자를 냈고 같은 기간 매출액은 1276억원을 기록해 전년(499억원) 대비 156% 증가했는데 이런 성장세가 이어지면서 향후 실적이 더 좋아질 것으로 기대되고 있습니다

당근은 국내 뿐만 아니라 해외에서도 폭팔적인 성장을 이어가고 있는데 당근의 글로벌 앱 ‘캐롯(Karrot)’은 2019년 11월 영국을 시작으로 현재 캐나다·일본·미국 등 4개국 800여개 지역에서 서비스를 제공하고 있습니다

캐나다에 특히 공을 들이고 있는데 2021년 캐나다에 현지 법인을 설립, 2022년에는 당근 창업자인 김용현 공동대표가 직접 캐나다로 넘어가 사업을 진두지휘하고 있고 캐롯은 캐나다에서 현재 소셜 3위로 올라섰습니다.

캡스톤파트너스는 지난해 당근마켓의 투자금 중 일부를 회수한 바있는데 3천만원을 투자해 74억을 회수한 바 있고 이는 246.7배의 멀티플로 총 네 차례 팔로우온 투자를 진행한 캡스톤파트너스의 당근마켓 누적 투자액은 174억원에 달합니다

캡스톤파트너스는 당근마켓이 옛 판교장터로 시작할 때부터 투자를 했는데 당근마켓의 시리즈A 투자에 참여해 5억원을 투자했고 이후 2018년에는 시리즈B 10억원, 시리즈C 라운드에서 26억원, 2021년에는 시리즈D에서 112억원을 후속 투자를 이어갔습니다.

마지막에 투자한 것들도 3년이 지난 건들이라 당근마켓의 IPO 시 3개월 정도의 보호예수 이후 대부분 차익실현할 수 있어 최소 1000억원이상의 수익이 가능할 것으로 기대하고 있습니다

투자에 참고하세요

https://youtu.be/obdPsaNWbL4?si=eEF9XEkcGSFE51vh

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신규상장 종목인 캡스톤파트너스의 실적이 지난 4분기 파두사태로 적자로 돌아서 시장에 충격을 주었는데 회사측이 상장 전 예상치 못했다고는 하지만 흑자로 상장해 상장 후 적자를 기록하여 시장에 충격을 주었습니다

캡스톤파트너스는 지난해 매출이 95억751만원으로 전년 대비 22.1% 감소할 것이라고 예상했고 영업손실은 24억1469만원으로 전년 대비 95억원 이상 감소하며 적자로 전환될 예정인데 당기순손실도 37억4246억원에 달하는 것으로 알려졌습니다

캡스톤파트너스는 적자 전환의 이유가 ‘운용조합의 피투자업체 평가가치 하락으로 인한 조합지분법 손실 증가’와 ‘당해사업연도 중 전환사채(CB) 전환에 따른 금융비용 증가’라고 설명했습니다

캡스톤파트너스는 ‘하나-캡스톤 AI플랫폼 투자조합’과 ‘2015KIF-캡스톤K-Global IOT 초기 투자조합’, ‘하나-KDBC 캡스톤 벤처투자조합’ 등을 통해 파두에 상장 전 투자를 집행했었는데 해당 조합들은 약 58만주의 파두 주식을 보유했었으며, 이를 대부분 보유 중이었다면 지난해 11월 파두 사태 당시 약 70억원가량의 투자 손실을 입었을 것으로 예상됩니다

파두는 상장 직후까지도 손실을 숨기고 상장서류를 꾸몄다는 의심을 사고 있고 상장주간증권사도 여기에 협조한 것이 아닌가 하는 의구심을 사고 있어 시장에 큰 충격을 주었습니다

사실 발행사가 상장주간증권사의 IPO팀원을 속이려 작정하면 충분히 속일 수 있지만 IPO를 전문으로 하는 팀원이라면 여러가지 서류와 실사과정에서 충분히 알 수도 있지 않았을까 의구심이 들기도 합니다

파두 주가 급락이 캡스톤파트너스 실적을 적자로 돌려버릴 정도로 위력이 있었다는 사실은 벤처캐피탈의 투자와 수익회수의 관계를 이해하며 쉽게 알 수 있는데 앞으로도 이런 일이 비일비재할 수 있어 투자기업들의 실적이 좋아야 창투사의 실적도 좋아진다는 사실을 간접적으로 확인할 수 있습니다

여기다 지난 연말 주식전환된 전환사채로 인해 금융비용이 급증한 것도 실적악화의 주요 이유가 되었습니다

캡스톤파트너스는 공모가 4000원에 근접한 주가대로 급락하기도 했지만 이후 올 해 실적에 대한 기대감으로 다시 반등세를 타고 있는 모습입니다

실적공시를 통해 알려진 악재는 더 이상 악재가 아니란 점에서 이제는 앞으로 주가가 이슈가 될 수 밖에 없고 회사측고 상장 초기에 부진한 주가 흐름에 대해 만회를 위한 노력을 보여줄 것으로 기대하고 있습니다

주식시장이 좋을 때 창투사가 투자한 상장사 주식을 비싼 가격에 팔 수 있는 기회가 많다는 점에서 캡스톤파트너스의 실적회복기대감을 키우고 있습니다

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https://youtu.be/JtAc5iFid98?si=tTsOtq7UdObVi6op

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캡스톤파트너스는 챗GPT가 주목받기 이전부터 AI 산업에 투자했다는 사실을 IPO 과정에서 IR을 통해 자랑해 왔는데 상장 후 주가가 흘러내리면서 공모가 버블논란의 주인공이 되기도 했습니다.

캡스톤파트너스는  이미 다수의 AI 포트폴리오를 보유하고 있는데 생성형 인공지능(Gen AI)부터 AI 헬스케어, AI솔루션·플랫폼, 스마트팩토리 등 다양한 분야의 스타트업에 투자해 놓고 있습니다.

코리아 AI 스타트업 100에 선정된 기업 가운데 캡스톤파트너스가 투자한 기업도 상당수인 것으로 알려져 있습니다.

캡스톤파트너스는 2020년부터 Gen AI 스타트업에 본격적으로 투자했는데 당시 투자한 스타트업은 뤼튼테크놀로지스(뤼튼), 프랜들리AI, 딥엑스 등으로 세 기업 모두 캡스톤파트너스로부터 초기 투자를 받았습니다

인공지능(AI) 스타트업 뤼튼테크놀로지스가 AI 포털 서비스 뤼튼의 누적 가입자가 200만 명을 넘어섰는데 뤼튼은 오픈AI의 AI 챗봇 챗GPT의 다양한 버전을 무료로 사용할 수 있는 서비스입니다

뤼튼 앱은 지난 23~25일 애플 앱스토어 인기 순위에서 전체 1위를 차지하기도 했습니다.

캡스톤파트너스는 뤼튼테크놀로지스에 대한 초기투자를 집행해서 뤼튼 앱의 성장은 투자가치를 재평가하게 만들고 있어 주가도 이를 반영하고 있는 모습입니다

특히 캡스톤파트너스의 공모가는 4,000원으로 지난 12월 27일 공모가를 깨고 내려간 신저가 3,975원을 기록하기도 했는데 이후 저가매수세가 유입되면서 상한가로 밀어올리며 2023년 마지막 거래일 상한가로 거래를 마쳤습니다

항상 신규상장종목의 경우 공모가를 깨고 나려가는 경우 저가매수세가 대기하고 있다는 사실을 기억해야 합니다

기본적으로 공모가는 상장당시 기업가치에 30%정도 할인된 가격에 공모가를 결정하는 경우가 많습니다

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안녕하세요

미래에셋벤처투자가 40억원 규모의 자사주를 취득을 공시했는데 호실적을 거둔 만큼, 주주가치 제고와 주가 안정을 꾀하기 위한 목적으로 풀이됩니다.

 

24일 금융감독원 전자공시시스템 등에 따르면 미래에셋벤처투자는 지난 23일 이사회를 열고 40억원 규모의 자기주식 취득을 결의했는데 미래에셋벤처투자는 이사회 결의일 전날인 22일 종가(7920원) 기준으로 50만5050주를 취득할 계획으로 자사주 취득 기간은 이날부터 2022년 2월23일까지로, 미래에셋증권을 위탁투자중개업자로 삼아 장내 매매할 예정인데 자사주 취득 목적으로는 주주가치 제고와 임직원에 대한 상여금 지급을 내세웠습니다.

 

회사 관계자는 “이번 자기주식 매입 결정은 주가안정과 주주가치 제고를 위한 것”이라며 “(미래에셋벤처투자는) 주요 투자 포트폴리오 기업의 성장에 따른 가치상승과 펀드 운용자산의 투자금 회수에 따른 수익 배분와 성과보수 수익 증대로 호실적을 이어가고 있다”라고 설명했습니다.

 

실제 지난 1999년 ‘중소기업창업지원법’에 근거해 설립된 미래에셋벤처투자는 설립 이래 총 39개의 VC투자조합(VCF)과 5개의 경영참여형 사모집합투자기구(PEF)에 약 1조2279억원(VCF 7977억원·PEF 4302억원)의 재원을 누적 결성했으며, 2005년 이후 지난해까지 15년 연속 흑자경영을 유지하고 있습니다.

 

최근 공시된 미래에셋벤처투자의 분기보고서에 따르면 올해 3분기 누적 순이익은 446억1155만원으로 작년동기(135억원)보다 230% 증가했고 운용자산(AUM)은 1조원을 돌파했으며 최근 국민연금기금 위탁운용사에 선정되는 등 투자여력도 확보한 상황인데 특히 ‘리디’, ‘컬리’, ‘무신사’, ‘버킷플레이스(오늘의집)’, ‘루닛’ 등 국내 투자 포트폴리오와 ‘몰로코’, ‘크로노24’, ‘카 메디칼’ 등 해외 투자 포트폴리오를 보유함에 따라 지분 가치도 부각될 전망입니다.

 

한편 이날 미래에셋벤처투자 주가는 전거래일 대비 5.37%(440원) 오른 8640원에 거래를 마감했는데 회사 관계자는 “이번에 취득한 자기주식의 일부를 임직원에게 상여금으로 교부할 수 있으며, 이 경우 자기주식을 교부받은 임직원은 6개월 이상 자발적으로 보유하도록 조치할 계획”이라고 부연했습니다.

KTB네트워크가 상장을 앞두고 있어 시장참여자들의 관심이 창투사들에 몰리고 있는데 미래에셋벤처투자가 타이밍 좋게 자사주 취득을 공시한 것 같습니다

KTB네트워크가 상장할 경우 창투사 대장주 자리를 놓고 미래에셋벤처투자와 치열하게 경쟁할 것으로 예상됩니다

LG그룹도 LG카드 사태로 금융업에서 철수한 이후 처음으로 창투사를 설립해 금융업에 다시 진출하려 하고 있습니다

여기에 신세계그룹은 벤처캐피탈 시그나이트파트너스 운용규모를 1천억원을 돌파하며 스타트업 투자에 적극적으로 뛰어들고 있습니다

토종 사모펀드 운용사(PEF)인 스틱인베스트먼트는 모회사인 디피씨와 합병을 통해 우회상장을 준비하고 있습니다

KTB네트워크와 함께 스톤브릿지벤처스, 캡스톤파트너스는 코스닥 상장을 추진하고 있고 LB인베스트먼트와 HB인베스트먼트 등도 상장을 준비 중이라 창투사들의 급증할 것으로 예상되어 기존 창투사들에서 빠져 나온 자금이 신규 상장하는 대형 창투주에 몰려 갈 것으로 예상됩니다

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