김태훈의 현명한투자자

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애플이 지난달 공개한 확장현실(XR) 헤드셋 기기 ‘애플 비전 프로’의 첫해 생산 목표를 당초보다 절반 이하로 줄였는데 높은 가격으로 소비자들의 가격 저항이 예상되는 가운데, 복잡한 헤드셋 설계에 따른 양산의 어려움도 걸림돌로 작용하고 있습니다.

파이낸셜타임스(FT)는 3일(현지시간) 애플이 내년 초 출시 예정인 비전 프로 생산량을 당초 목표로 설정한 100만대에서 대폭 줄인 40만대 미만으로 수정 생산할 준비를 하고 있다고 보도했습니다.

FT는 비전 프로 조립 회사인 중국 기업 럭스셰어의 소식통을 인용해 이같이 전했는데 비전 프로용 특정 부품을 독점 공급하는 중국의 다른 업체는 애플이 첫해에 13만~15만개에 해당하는 수량만 요구한다고 밝히기도 했습니다.

FT는 애널리스트와 업계 전문가의 의견을 종합해 “소량 생산은 애플이 하드웨어 출시 후 생산규모를 확장할 수 있는지에 대한 자신감이 부족하다는 것을 보여준다”고 분석했습니다.

아이폰의 경우 2007년 출시 첫해에 140만대가 팔렸습니다.

애플 비전 프로는 2014년 애플워치 이후 애플이 9년 만에 내놓은 야심작인데 1000명이 넘는 개발자들이 7년 넘게 개발해 왔습니다.

애플은 이 기기를 ‘착용형 공간 컴퓨터’라고 설명하며 “아이폰 이후 완전히 새로운 플랫폼의 시작”이라고 강조하기도 했습니다.

애플이 제시한 비전 프로의 가격은 3499달러로 450만원이 훌쩍 넘는 높은 가격으로 소비자들의 가격 저항이 적지 않을 것으로 예상됩니다.

여기에 양산도 순탄하지 않은 상황으로 FT에 따르면 생산 공정에서 기기에 들어가는 마이크로 OLED(유기발광다이오드) 디스플레이를 만족할 만한 수율로 제조하는 데 어려움을 겪고 있는 것으로 알려졌습니다.

헤드셋 착용자가 외부도 볼 수 있으면서 동시에 내부에 고해상도를 유지할 수 있는 디스플레이를 제조하는 것이 어렵기 때문입니다.

디스플레이는 비전 프로에서 가장 비싼 부품으로 기술 컨설팅 회사 D/D 어드바이저스의 설립자 제이 골드버그는 “(비전 프로는) 지금까지 만들어진 것 중 가장 복잡한 소비자 장치”라며 “높은 가격대는 이 제품의 제조 수율이 낮고, 생산비용의 비효율성이 높다는 것을 암시한다”고 설명했습니다.

애플이 스티브잡스 이후 혁신의 아이콘이라는 말이 사라졌는데 7년여의 개발기간을 거치면서 내놓은 야심작 "애플 비전 프로"의 가격을 일반인들이 쉽게 손이 가기 어려운 안드로메다 가격으로 내놓은 것은 좀 황당하다는 생각이 듭니다

애플이라는 브랜드면 다 성공할 수 있다는 자만심으로 내놓은 것 같은데 소비자들이 개돼지만 있는 것도 아니고 애플빠라고 하지만 애플 아이폰의 혁신과 편리성을 좋아하는 것이지 단순히 애플 브랜드를 맹신하고 사랑하는 것이 아니란 사실을 알아야 합니다

아울러 애플비전프로와 같은 성능을 가진 메타의 확장현실(XR) 헤드셋 기기도 있고 조만간 나올 삼성전자의 MR헤드셋도 있어 애플비전프로는 경쟁력을 가지기 어려운 상황입니다

결국 애플은 이번 애플비전프로의 생산량을 줄여 다음 가격을 인하한 보급형 제품으로 시장을 공략할 전략으로 수정하고 있는데 자신들도 가격경쟁력이 떨어진다는 사실을 잘알고 있었던 것입니다

애플이 혁신의 아이콘이 아니란 사실을 이번 케이스로 다시 한번 실감케 됩니다

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LX세미콘은 TV·모니터·스마트폰 등에 들어가는 디스플레이 구동 칩셋을 제작하는 회사로 정확히는 칩셋을 설계해 파운드리 업체에 생산을 맡기고 완성된 제품을 고객사에 납품하고 주요 고객사는 LG디스플레이로 과거 LG와 LX 간 계열분리 이전 한 기업집단에 속했기 때문입니다

LX그룹을 이끄는 구본준 회장은 LG그룹 시절 LG반도체(현재 SK하이닉스) 사장을 맡으며 반도체 사업을 진두지휘했는데 구 회장은 반도체에 남다른 애정을 갖고 있었고 1999년 옛 현대전자에 LG반도체를 넘길 때 상당히 아쉬워했다고 전해지는데 LG그룹 반도체 사업은 계열분리 이후 LX세미콘으로 명맥을 이어왔다고도 볼 수 있습니다.

디스플레이 구동 칩셋은 전기 신호로 입력된 화상을 화면에 나타내는 핵심 부품으로 중국이 저가 액정표시장치(LCD)를 앞세워 한국 디스플레이 산업을 위협했지만 구동 칩셋만큼은 여전히 국내 기업이 독보적인 선두를 달리고 있는데 유기발광다이오드(OLED) 디스플레이가 보편화되면서 화질 경쟁이 한층 치열해졌고 칩셋의 중요성도 커졌습니다.

지난해까지 LX세미콘 실적은 고공행진을 보여주었는데  연 매출이 창사 이후 처음으로 2조원을 돌파했고 영업이익은 3106억원으로 안정적인 흐름을 보이고 있습니다.

국내 팹리스 업계가 걸음마 수준인 점을 생각하면 괄목할 만한 성적으로 올해 1분기(1~3월)에는 디스플레이 업황 악화로 부진했으나 하반기부터는 LG디스플레이 제품을 사용하는 신형 아이폰과 아이패드가 각각 출시될 예정이어서 반등이 예상되고 있습니다.

종합상사(LX인터내셔널)와 물류(LX판토스), 건축자재(LX하우시스)가 주축인 LX그룹 포트폴리오를 살펴볼 때 앞으로 LX세미콘의 비중은 더욱 커질 전망으로 단순히 사업 다변화 측면에서만 아니라 미래 성장 가능성이 매우 높기 때문입니다.

특히 차세대 디스플레이가 인공지능(AI)을 통해 저화질을 고화질로 복원하거나 화면을 접고 돌돌 마는 수준까지 이르면서 고성능 구동 칩셋도 몸값이 뛸 것으로 예상되는데 구본준 회장 역시 LX세미콘을 LX그룹 주력 계열사로 키우는 밑그림을 그리고 있습니다

LX세미콘은 확장현실XR과 자동차 전동화로 애플의 XR헤드셋 '애플비전프로'를 발표할 때 LX세미콘의 참여를 예상하고 있는데 XR기기의 핵심부품인 마이크로 OLED 디스플레이를 위해 국내에서는 LX세미콘이 LG디스플레이, SK하이닉스와 연합 전선을 구축해 마이크로 OLED 개발에 뛰어들었습니다

아울러 LX세미콘은 267억원을 투자해 차량 인포테인먼트(인포메이션+엔터테인먼트) 반도체 기업인 텔레칩스 지분을 확보해 차량용전장분야에도 뛰어들고 있습니다

구본준 회장의 숙원인 LG반도체의 부활은 LX세미콘 매출 2조원 달성으로 이제 본격화되고 있는데 추가적인 M&A를 통해 비메모리반도체 분야 파운드리반도체에서 제2의 삼성전자로 성장할 가능성이 커지고 있습니다

LX그룹도 종합상사(LX인터내셔널)와 물류(LX판토스), 건축자재(LX하우시스)가 주축에서 앞으로 LX세미콘의 비중이 커질 전망이라 반도체 회사로의 성장이 기대되고 있습니다

다만 LX세미콘의 1분기 실적 기준 적정주가는 12만원으로 평가되고 있어 실적을 주가에 거의 다 반영하고 있는 모습입니다

2분기 LG디스플레이 감산에 따른 실적 부진 우려가 대두되고 있어 주가는 차익실현 매물에 가격조정을 받을 것으로 예상됩니다

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https://youtu.be/OjHssZNXifc

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안녕하세요

애플이 그 동안 공들여 개발해왔던 MR헤드셋 "애플비전프로"를 공개했습니다

아이폰만큼 혁신적인 제품이라는 찬사와 함께 너무 비싸다는 말도 나와 부잣집 도련님의 장난감으로 전락할 수 있다는 경고도 나오지만 향후 삼성전자도 MR헤드셋을 신제품으로 시장에 내놓을 것으로 알려져 있고 기존 시장의 강자인 메타도 애플비전프로에 대항하는 신제품을 내놓을 것으로 알려져 있어 MR헤드셋 시장이 본격적으로 열리게 될 것 같습니다

LG이노텍은 애플의 광학부품 협력사로 아이폰과 아이패드 등에 광학부품을 공급하고있는데 이번에도애플비전프로에 협력사로 참여한 것으로 알려져 있습니다

애플은 협력사들과 기술협력을 강화하여 애플비전프로의 가격을 낮추려는 작업에 들어갔는데 이는 MR헤드셋의 대중화를 위해 높은 가격을 낮춰야 하는 상황이기 때문입니다

애플비전프로에 대해 얼리어답터들은 기꺼이 지갑을 열고 구매에 나서겠지만 일반인들은 500만원에 육박하는 가격으로쉽게 손이 나가지 않는게 사실입니다

비전 프로에 들어가는 최첨단·고가 부품을 소프트웨어와의 최적화를 통해 사양을 낮추고 최대한 적은 비용으로 양산이 가능하도록 협의 중인 것으로 알려졌는데 국내 대형 부품사 관계자는 “애플의 비전 프로에 탑재되는 센서 제품의 경우 20여개가 넘고 특히 심도와 거리를 파악하는 뎁스 센서나 이미지를 인식하는 비전 센서는 애플이 직접 맞춤형으로 개발한 제품들”이라며 “대량 양산을 담당하게 될 LG이노텍 등의 부품사들이 양질의 부품을 낮은 가격에 납품하게 하도록 만들기 위해 양산 과정, 장비 등 모든 분야에서 애플의 입김이 작용하고 있다”고 설명했습니다

애플은 국내에선 LG이노텍, LG디스플레이를 비롯해 중국 입신정밀(기기 조립)과 코웨(카메라), 고어텍(마이크 및 섭모듈), 대만 라간(렌즈)과 GIS(팬케이크 렌즈 모듈), 유니마이크론(기판), 일본 무라타(MLCC, LCP 커넥터), 히로세(커넥터), TDK(RF부품) 등과 기술 제휴에 나서고 있습니다.

LG이노텍의 경우 지난 2017년부터 3D 센싱모듈을 개발·생산해왔으며 애플 아이폰 시리즈에 ToF(Time of Flight) 방식의 3D 센싱모듈을 납품한 만큼 파트너십 수준이 높은 것으로 알려졌습니다

애플비전프로와 더해 LG이노텍은 전장쪽 사업도 강화하고 있는데 성장성이 높은 전장부품은 LG그룹이 애플전기차 위탁생산을 받기 위해 투자를 늘리고 있는 사업분야입니다

모회사인 LG전자의 전장사업부가 흑자전환하고 매출 외형과 영업이익을 늘려가면서 LG이노텍의 전장부품 사업도 본격화되고 있는데 애플의 광학부품에 대한 의존도를 낮추고 사업다각화를 할 수 있다는 측면에서 긍정적으로평가됩니다

LG이노텍의 광학부품사업은 자율주행기술의 발전과 함께 동반 성장하고 있고 고객사인 애플의 주요 제품에 협력업체로 참여하면서 글로벌시장을 대상으로 하는 사업규모로 성장하고 있습니다

LG이노텍의 1분기 실적기준 적정주가는 35만원으로 평가할 수 있어 현 주가는 실적을 주가에 반영하는 흐름으로 이해됩니다

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https://www.youtube.com/live/aXxCuMpueGg?feature=share 

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뉴욕증시는 미국 경제가 견조한 흐름을 이어갈 것으로 예상되면서 상승세를 이어갔습니다.

6일(미 동부시간) 뉴욕증권거래소(NYSE)에서 다우존스30산업평균지수는 전장보다 10.42포인트(0.03%) 오른 33,573.28에 거래를 마감했고 스탠더드앤드푸어스(S&P)500지수는 전장보다 10.06포인트(0.24%) 상승한 4,283.85를, 나스닥지수는 전장보다 46.99포인트(0.36%) 오른 13,276.42를 나타냈습니다.

이날 S&P500 지수는 종가 기준으로 올해 최고치를 경신했습니다.

다우지수는 머크와 유나이티드헬스그룹 등이 2%대 하락하면서 상승폭이 제한됐습니다.

한편, 소형주(스몰캡)로 구성된 러셀2000지수는 장중 한때 2% 이상 올랐습니다.

 

이날 주식시장 참가자들은 미 연준의 금리 동결 기대가 커지고, 경기 침체 전망이 약해진 점에 주목했는데 다음 주로 다가온 연방준비제도(연준·Fed)의 통화 정책회의를 앞두고 시장의 불확실성은 지속되는 모습입니다.

연준 당국자들이 통화정책 발언을 삼가는 '블랙아웃' 기간에 돌입하면서 연준의 통화정책 경로에 대한 신호도 적었는데 최근에 발표된 미국 경제 지표가 혼조된 양상을 보이면서 투자자들은 엇갈린 양상을 보이고 있습니다.

 

당국자들의 의견 역시 추가 인상이 필요하다는 시각과 6월 금리 인상을 쉬어가자는 주장이 혼재돼 있습니다.

 

시카고상품거래소(CME) 페드워치에 따르면 연방기금(FF) 금리 선물 시장에서 마감 시점 연준이 6월 회의에서 금리를 동결할 가능성은 80.5%로 반영됐는데 6월에 금리를 0.25%포인트 인상할 가능성은 19.5%로 나타나 금리동결을 예상하는 전문가들이 많은 모습입니다.

 

호주가 이날 시장의 예상과 달리 깜짝 0.25%포인트 금리 인상에 나선 점도 인플레이션을 통제하기 위한 중앙은행의 노력이 끝나지 않았음을 시사했는데 대표적인 자원부국인 호주의 금리인상이 미국에도 인플레이션 우려를 다시 키울 수 있다는 전문가 멘트도 나왔습니다.

 

미국 경제가 경기 침체로 접어들 것이라는 기대가 약해진 점은 주식시장에 긍정적인 재료로 작용하고 있는데 세계은행은 이날 올해 세계 경제 성장률을 2.1%로 예상해 기존의 1.7%에서 상향 조정했고, 미국의 성장률은 기존 0.5%에서 1.1%로 상향 조정했는데 당초 예상보다 성장 둔화가 심하지 않다는 의미로 해석됩니다.

 

골드만삭스는 미국이 12개월내 침체에 진입할 가능성을 기존 35%에서 25%로 내렸는데 부채한도가 상향되면서 디폴트 위험이 줄어든 데 따른 것이고 또한 연준이 7월에 기준금리를 0.25%포인트 인상할 가능성이 가장 크다고 말했는데 골드만의 연준 최종 금리 예상치는 5.25%~5.5%로 현재보다 0.25%포인트 높은 수준입니다.

종목 별로 보면 전일 장중 사상 최고치인 184.95달러까지 올랐던 애플은 2거래일 연속 약세로 마감했는데 애플 비전프로의 공개에도 시장내 평가는 너무 비싸다는 평가로 애플 아이폰과 아이패드와 같은 흥행을 구가하기에 어려워 보인다는 평가 때문입니다.

DA 데이비슨은 애플에 대한 투자 의견을 '매수'에서 '중립'으로 내리고, 목표가를 기존 193달러에서 185달러로 하향 조정했습니다.

코인베이스글로벌의 주가는 전일 9% 하락에 이어 이날도 11% 급락했는데 코인베이스는 미 증권거래위원회(SEC)로부터 미등록 중개업체 및 거래소 역할을 해왔다는 혐의로 연방 법원에 피소됐고 회사의 대표 프라임브로커리지, 거래소, 스테이킹 프로그램이 모두 증권법을 위반한 것으로 회사는 수년간 규제를 무시하고 공시 의무도 회피해왔다고 SEC는 주장했습니다.

 

하지만 비트코인 가격은 장중 5%대 상승하며 다른 흐름을 보였는데 5월에 고공행진을 펼쳤던 엔비디아 주가는 이날 1%대 하락해 3거래일 연속 약세를 이어갔습니다.

은행주도 전반적으로 호조를 보였는데 씨티그룹은 2%대, 골드만삭스는 1%대 올랐고, 지역은행인 팩웨스트뱅코프도 8%대 상승했습니다.

업종 지수를 보면 금융, 부동산, 산업, 소재, 에너지, 임의소비재, 통신 관련 지수가 오른 반면 반면, 필수소비재, 헬스, 기술, 유틸리티 관련 업종지수는 하락했습니다.

 

뉴욕증시 전문가들은 다음주 6월 FOMC 회의를 앞두고 연준 스탠스와 향후 경기 전망을 살피고 있는데 금리동결이 우세한 가운데 인플레이션 기대심리가 자극받을 경우 여전히 연준이 통화긴축 정책을 포기 하지 않을 것이라는 불안감이 남아 있습니다

OPEC플러스의 산유량 동결이 지속되는 가운데 국제유가가 하락할 경우 언제든지 추가 감산에 나설 수 있고 이것은 인플레이션 기댁심리를 자극할 수 있기 때문에 신재생에너지에 대한 투자를 자극할 수도 있지만 지금 당장 에너지 가격 상승의 부담이 인플레이션을 가져올 것이라는 불안감이 더 큰 상황입니다.

미국증시와 우리 증시는 이미 디커플링 되고 있는 상황인데 우리나라 기업들의 실적이 여전히 나쁜 상황에서 실적 개선 가능성이 안 보인다는 측면에서 미국증시와 큰 차이를 보이고 있습니다

우리 기업들의 실적부진은 미국이기주의의 통상정책에 기인한 바 있는데 인플레이션감축법IRA와 반도체과학법Chips 등 미국의 보호무역주의에 우리 기업들이 가장 큰 피해를 보고 있는 상황으로 중국시장과 중국 공장의 가동율이 떨어지면서 우리 기업들의 실적이 여전히 부진한 상황에 머물고 있는 상황입니다

미국은 일본을 통해 중국과 베트남 같은 저가상품 공급망을 새로 구축하고 있는데 우리나라가 공급망에서 빠지게 되는 구조라 우리 기업들이 가장 큰 피해를 보고 있습니다

윤석열 정부는 이런 불공정 거래에 대해 아무런 대응도 못하고 우리 기업들에게 "각자도생"을 주문하고 있는 꼴이라 국가의 존재의미가 퇴색되고 다시금 각자도생의 시대가 왔음을 실감케 합니다

시카고옵션거래소(CBOE) 변동성 지수(VIX)는 전장보다 0.77포인트(5.23%) 하락한 13.96에 거래됐습니다. 

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https://youtu.be/TX9qSaGXFyg

안녕하세요

애플이 공들인 혼합현실(MR) 헤드셋이 드디어 공개됐습니다.

애플은 5일(현지시간) 본사가 있는 미 캘리포니아주 쿠퍼티노 애플 파크에서 연례 세계 개발자 회의를 열고 MR 헤드셋 '비전 프로'(Vision Pro)를 공개했습니다.

비전 프로는 2014년 처음 공개된 애플워치 이후 애플이 9년 만에 내놓은 야심작으로 1000 명이 넘는 개발자들이 7년 넘게 개발해 온 것으로 애플 아이폰과 아이패드를 이을 히트작으로 노리고 있습니다

내년 초부터 애플 웹사이트에서 3499달러(456만원)에 판매되어 아직은 대중화와 거리가 있는 가격대이지만 MR시장에 삼성전자도 하반기 신제품을 런칭하기로 한 상황이라 시장은 빠르게 대중화될 가능성이 커 보입니다

문제는 이 비싼 MR헤드셋을 가지고 어떤 효용과 만족을 얻을 수 있는가인데 예전 VCR의 보급 사례에서 볼 수 있듯이 킬러어플로 포르노 콘텐츠의 존재가 다시 부각될 것으로 보이는데 미국과 유럽 그리고 일본 같은 성상품이 잘 갖춰진 국가들이 우선 대중화의 목표시장이 될 가능성이 커 보입니다

이제 한동안 잊고 지냈던 메타버스관련주들에 다시금 테마주 바람이 일 것으로 보이는데 수익성은 의문이지만 헤드셋 부품주들을 중심으로 수익성을 갖추기 시작해 애플과 삼성전자 메타 같은 하드웨어 제조사들이 수익을 가져갈 수 있을 겁니다

가격을 낮춰 대중화에 성공하지 못하면 그저 비싼 부자들의 장난감으로 사라질 가능성이 큰데 3DTV와 같은 처지가 될 위험성도 있지만 우선은 애플과 삼성전자, 메타 같은 빅테크 대기업들이 광고와 홍보에 비용을 쏟아붓기 때문에 돈이 도는 시장이 될 가능성이 크고 이에 따라 메타버스 테마바람이 불 가능성이 커 보입니다

여기서 기억할 것은 주가가 올라도 실적이 따라붙지 않으면 결국 그런 종목은 처음 시작한 주가로 돌아간다는 사실을 기억해야 하는 것으로 실제 실적호전이 동반되는 부품사들이 승자가 될 가능성이 큽니다

MR헤드셋의 대중화가 된다면 말이죠

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