김태훈의 현명한투자자

안녕하세요

롯데그룹의 유동성 위기속에 대대적인 인사쇄신으로 변화와 긴축의지를 내비치면서도 세대교체를 통한 경영권승계 준비도 이뤄지고 있음을 시사했습니다

이번 롯데그룹 정기임원인사에 대해 전체적으로 젊은 인재들을 전진배치하며 신동빈 회장의 아들이자 후계자인 '시게미쓰사토시(한국명 신유열)'의 부사장 승진으로 경영권 승계가 본격화되었다는 신호를 보내고 있습니다

롯데그룹은 시장의 예상과 다르게 유동성 보강을 위해 롯데칠성 서초동 부지 매각보다는 롯데그룹의 상징이 된 '롯데타워'를 담보로 회사채 발행을 통해 유동성을 보강하는 것이 더 빨리 유동성을 확보하는 길이라 판단한 것 같습니다

롯데그룹의 유동성 위기설이 시장에 돈 이상 롯데칠성 서초동 부지에 대해 원하는 만큼의 가격을 받기 어렵다고 판단한 것 같습니다

신격호 창업주의 숙원사업인 롯데월드타워까지 은행권 담보로 내놓으면서 유동성 마련을 위해 다각적으로 노력하는 모습입니다

올해 9월 말 롯데지주(4조4700억원), 호텔롯데(3조6613억원), 롯데케미칼(5조3083억원) 등 롯데그룹 간판 계열사 3곳의 연결기준 단기차입금(리스부채 포함)은 13조4397억원으로 집계됐고 작년 말보다 8365억원(6.6%) 늘었으며 2021년 말(7조3100억원)보다는 2배가량 증가했습니다. 

롯데그룹의 주력 3사의 현금성자산은 6조8460억원으로 평가되고 있어 올 해 만기가 돌아올 단기차입금을 막는데 실제 어려움이 있었습니다

롯데그룹의 유동성위기가 불거진 것이 찌라시에 기인한 것이지만 여기에 기름을 부은 것은 롯데케미칼 회사채의 기한이익상실(조기상환)로 롯데케미칼 채권자들과 맺은 특약사항인 '최근 3년 평균 상각전영업이익(EBITDA)이 이자비용보다 5배 많아야 한다'는 조항을 어기면서 기한이익상실 조건이 발동되었고 이에 따라 다음 달 19일에 14개 채권 2조450억원어치의 사채권자 집회를 열어 롯데케미칼 회사채의 기한이익상실 여부를 따지게 됩니다

롯데케미칼은 다음 달 19일 회사채 채권자들을 모아 사채권자 집회를 열고 채권자를 설득해 해당 조항을 삭제할 계획으로 이를 바탕으로 회사채 조기상환을 막겠다는 계획인데 이 조항을 삭제하려면 14개 회사채마다 3분의 2 채권자 의결권의 동의를 얻어야 해 14개 채권자를 한꺼번에 설득해야 하기 때문에 롯데그룹은 롯데월드타워를 담보로 제공하기로 한 것입니다.

이와함께 롯데그룹은 28일 임원인사 이후 서울 여의도 교직원공제회에서 기관투자자 대상 기업 설명회(IR)를 열어 자구노력에 대해 설명하는 시간을 가졌습니다

설명회에서는 롯데지주 주최로 롯데케미칼과 롯데건설, 호텔롯데, 롯데쇼핑 등 주요 계열사들이 나서 각 사의 재무 상태와 밸류업(기업가치 제고) 전략을 설명했습니다

 설명회에서 각 계열사는 부채와 현금성 자산 등을 공개하고 경영 효율화 방향, 재무고조 개편 등을 제시해 유동성 위기를 극복할 수 있다는 신뢰를 주기 위해 노력했습니다

롯데쇼핑은 15년 만에 7조6천억원 규모의 보유 토지 자산을 재평가하는데 재평가가 이뤄지면 15년간 폭등한 부동산 가격이 반영되면서 보유 토지 자산 가치가 대폭 늘어나 롯데의 재무 여건과 유동성이 한층 개선될 것으로 예상됩니다

롯데백화점도 점포 효율화를 위해 부산 센텀시티점을 비롯해 실적이 부진한 점포 매각을 추진하는데 이와 함께 인력구조조정도 실시해 인건비 부담을 줄일 예정입니다

롯데케미칼은 석유화학 글로벌 업황 부진으로 수익을 내지 못하고 있으나 유동성을 충분히 확보해 회사채 원리금 상환에는 전혀 문제가 없음을 강조했는데 경쟁력을 상실하는 기초소재쪽을 적극적으로 구조조정해 경쟁력을 상실한 해외법인은 매각하거나 청산해 부담을 줄이고 국내 사업도 2차전지 소재와 같은 성장성이 큰 부분 중심으로 사업중심을 옮길 것으로 알려졌습니다

롯데타워의 부동산 가치가 6조원이 넘을 것으로 보여 주요 계열사들의 단기차입금에 대한 부담을 덜 수 있을 것으로 보여 일단 채권단은 안심하는 모습입니다

롯데그룹이 그룹의 상징같은 존재인 롯데타워를 은행 담보로 내놓고 추가 유동성을 보강하겠다고 한 것이 채권단을 안심시키는 요인으로 작용한 것 같습니다

롯데그룹 내 가장 문제가 되고 있는 롯데건설과 롯데케미칼의 우동성 위기는 이번 롯데그룹의 자구노력에 한숨 돌리는 모습입니다

롯데는 지난 28일 롯데지주 포함 37개 계열사 이사회를 열고 시게미쓰 사토시(신유열) 전무가 부사장으로 승진한다는 내용을 포함한 2025년 정기 임원인사를 단행했습니다.

전반적으로 세대교체에 무게를 두고 있어 시게미쓰 사토시(신유열) 부사장의 경영권 승계에 힘을 실어주고 있습니다

1986년생인 신 부사장은 일본 게이오대학을 졸업했고 2008년 일본 노무라 증권에 입사해 2013년엔 미국 컬럼비아대학교에서 MBA 과정을 밟았습니다.

2020년 일본 롯데 및 롯데홀딩스에 부장으로 입사해 2022년 5월 롯데케미칼 일본 지사에 상무보로 합류했고 상무보가 된 지 7개월만인 2022년 12월 상무로 승진했고 이후 1년 만인 지난해 12월 전무가 됐고 이번에 부사장 승진으로 본격적인 경영권 승계에 나서게 되었습니다

시게미쓰 사토시(신유열) 부사장이 주로 일본에서 성장했고 일본여성과 결혼해 한국어 능력에 의문이 들고 있어 실제 한국에서 업무능력을 제대로 보여줄 수 있을 지 의문이 들고 있습니다

신동빈 롯데그룹 회장은 21명의 최고 경영자(CEO)를 교체하는 고강도 인적 쇄신을 단행해 임원 22%를 퇴임 시키는 한편 지난해 말 대비 임원 규모도 13% 줄이는 등 역대 최대 규모의 임원 인사를 통해 장남인 시게미쓰 사토시(신유열) 부사장이 경영권 승계를 받는데 걸림돌이 될 수 있는 오래된 임원들을 한꺼번에 내보내 경영권 승계에 가속도가 붙을 것으로 보입니다

다만 롯데그룹 유동성 위기속에 이뤄진 대규모 임원인사라 조직의 안정을 조기에 달성하는 것이 중요한 요인이 될 것같습니다

롯데그룹 유동성 위기로 급락한 롯데지주와 롯데쇼핑의 경우 이번 유동성 보강 계회에 긍정적으로 평가하는 투자자들이 많아 저가매수세가 유입될 것으로 예상됩니다

투자에 참고하세요

〈임원 승진자 명단〉

◇롯데지주 ▽부사장 △임성복 ▽전무 △김동하 박왕근 최영준 ▽상무 △변영오 심형섭 장병철 ▽상무보 △김민성 박상섭

◇롯데웰푸드 ▽전무 △배성우 ▽상무 △진헌탁 최인태 최호형 ▽상무보 △강성택 김미송 권영일 황자영

◇롯데칠성음료 ▽상무 △정용주 ▽상무보 △신해모 우태식 이주한

◇롯데지알에스 ▽상무 △이승주 ▽상무보 △김진우

◇롯데상사 ▽상무 △이세호 ▽상무보 △김세련

◇롯데쇼핑 ▽전무 △김원재 ▽상무 △강우진 윤우욱 정동필 신수경 ▽상무보 김동섭 박상우 박준홍 유현권 김동호 심영석 표정수 김장훈 정진욱

◇코리아세븐 ▽상무 △문대우 ▽상무보 △이동은

◇롯데홈쇼핑 ▽상무보 △김연수

◇롯데하이마트 ▽상무 △김보경 ▽상무보 △정상국

◇한국에스티엘 ▽전무 △김진엽

◇에프알엘코리아 ▽전무 △정현석

◇롯데멤버스 ▽상무보 △강성진

◇롯데케미칼 ▽부사장 황민재 ▽상무 △권조현 김해철 유승용 윤종규 권기혜 이한수 ▽상무보 △김영번 김재호 김주익 김철수 박성준 박성진 박진의 박재선 배지훈 강태곤 고성욱 안재석

◇롯데정밀화학 ▽상무 △윤희용 ▽상무보 △최병욱 황석민

◇롯데에너지머티리얼즈 ▽상무보 △조성욱

◇롯데이네오스화학 ▽부사장 △정승원 ▽상무 △성규철 ▽상무보 △정재규

◇LC Titan ▽상무 △장선표

◇롯데엠시시 ▽상무 △이태환

◇롯데알미늄 ▽상무 △정창명 ▽상무보 △이상엽

◇호텔롯데 ▽상무 △권정근 ▽상무보 △양재혁

◇롯데면세점 ▽상무보 △심재우

◇롯데월드 ▽상무보 △이해열

◇롯데건설 ▽전무 △고용주 ▽상무 △강민종 차길봉 한정호 홍상균 ▽상무보 △김명준 김종태 이승환 최정일

◇롯데렌탈 ▽전무 △김경봉 ▽상무 △이광호 이규필 ▽상무보 △정동주

◇롯데이노베이트 ▽전무 △김경엽 ▽상무 △이원종 ▽상무보 △김경장 이창윤 이환희 전숭녕 추경일

◇롯데글로벌로지스 ▽상무 △권순근 ▽상무보 △강병윤 안재용 이용감

◇롯데캐피탈 ▽상무보 △홍종성

◇롯데물산 ▽상무 △신창훈

◇롯데에이엠씨 ▽상무보 △김민영

◇대홍기획 ▽상무보 △박승규 한근조

◇캐논코리아 ▽상무 △전형준 ▽상무보 △김희준

◇롯데미래전략연구소 ▽상무 △이승환

◇롯데자산개발 ▽상무보 △김정원

◇롯데바이오로직스 ▽상무 △임태형

안녕하세요

롯데그룹의 유동성 문제가 이슈가 되면서 2023년은 롯데그룹에게 힘든 한해로 기억될 것 같은데 롯데건설의 유동성 위기가 그룹 전체로 확산될 뻔하면서 무엇보다 재무구조 안정이 가장 큰 당면과제가 되고 있습니다

올해 롯데그룹은 전반적으로 힘든 한 해를 보냈는데 재계순위 5위를 유지하던 롯데는 올해 13년 만에 6위로 밀려났고 또 올 상반기엔 롯데그룹 계열사들이 무더기로 신용등급이 하향했습니다.

나이스신용평가는 올해 6월 롯데케미칼은 ‘AA+(부정적)’에서 ‘AA(안정적)’로, 롯데지주는 ‘AA(부정적)’에서 ‘AA-(안정적)’, 롯데렌탈은 ‘AA-(부정적)’에서 ‘A+(안정적)’, 롯데캐피탈은 ‘AA-(부정적)’에서 ‘A+(안정적)’로 일제히 하향 조정했습니다.

롯데쇼핑은 3분기 연결기준 영업이익이 1420억3700만원으로 지난해 같은 기간보다 5.3% 감소했고, 같은 기간 매출액은 6.8% 줄어든 3조7391억2100만원을 기록했는데 경기침체를 감안하면 선방한 것으로 보이지만 그룹의 주력사라는 측면에서 캐시카우 역할을 해 주지 못하고 있습니다

롯데쇼핑에는 김상현 롯데유통군 총괄대표 부회장, 정준호 롯데백화점 대표, 나영호 롯데온 대표 등 내년 3월 임기가 끝나는 임원들이 있어 교체사유가 발생한 측면이 있어 이번에는 큰 폭의 임원인사가 있을 것으로 예상되고 있습니다

이영준 롯데케미칼 대표, 최홍훈 호텔롯데 월드사업부 대표 등도 임기 만료를 앞두고 있어 교체여부가 시장의 관심을 끌고 있습니다

신동빈 회장은 장남 신유열 롯데케미칼 상무에게 힘을 실어주고 있어 신유열(일본명 시게미쓰 사토시) 상무의 승진 여부에 관심이 많아지고 있는데 이번에 유통으로 자리를 옮겨 경영전면에 조기에 나서는 것이 아닌가 생각되는데 지금까지 시세미쓰 사토시의 경영권 승계 과정은 아버지 신동빈 회장과 동일한 루트를 걷고 있었기 때문입니다

경기침체로 유통 부문이 어려운데 이럴 때 오너일가가 책임경영의 모습을 보인다는 차원에서 시게미쓰 사토시를 전면에 내세울 수도 있다는 말이 나오고 있습니다

이럴 경우 유통계열사들을 중심으로 큰폭의 인사가 발생할 수 있는데 세대교체가 핵심 화두가 될 수 있습니다

롯데그룹은 내년 만기가 돌아오는 회사채들을 상환하거나 차환발행해야 하는데 경영성과가 비용부담 뿐 아니라 차환 성공 여부를 가리는 관건이 될 것으로 보입니다

주요그룹들이 오너일가의 경영권승계에 따라 대대적인 물갈이 인사를 하고 있어 재계 세대교체가 빠르게 나타나고 있습니다

투자에 참고하세요

https://youtu.be/WJlzhlZccbI?si=CFBuKjZlu1iHdzjv 

안녕하세요

롯데그룹 '시게미쓰 사토시' 롯데케미칼 상무는 신동빈 회장의 1남 2녀 중 장남으로 일본 아오야마 가쿠인에서 유치원과 초중고를 모두 나오고 게이오대학을 졸업하고 일본 노무라 증권에서 사회생활을 시작했습니다

이후 미국 컴럼비아대학에서 MBA를 하고 2020년 일본롯데와 일본홀딩스 부장으로 롯데그룹에서 후계자 과정을 밟고 있습니다

2021년 롯데상사를 거쳐 2022년 한국 롯데케미칼 상무로 승진하면서 국내 재계에도 얼굴을 알렸는데 아직 군복무 대상 나이이기 때문에 일본국적만 갖고 있어 국내에는 세금을 내지 않고 있는 것으로 알려져 있습니다

일본에서 나고 자라서 한국어를 못하는 것으로 알려져 있는데 국내 롯데케미칼에서상무 직함으로 활동하며 한국어를 배울 것 같습니다

 '시게미쓰 사토시'가 신유열이라는 한국인이 되기 위해서는 38살이 넘어 일본국적을 포기하고 한국국적을 가지게 될 것으로 보이는데 국방의 의무를 벗어나기 위한 편법으로 예전 신동빈 회장도 그런 과정을 거쳐 군복무를 하지 않고 롯데그룹 회장 자리에 올랐습니다

 '시게미쓰 사토시'가 롯데그룹 지배구조 정점에 있는 롯데파이낸스의 최대주주 LSI(롯데스트래티직인베스트먼트)의 주요주주에 이름을 올리고 있어 아버지 신동빈 회장과 함께 롯데그룹의 공동지배자가 되어 있는 것으로 알려져 있습니다

'시게미쓰 사토시'가 롯데그룹의 명실상부한 경영권 승계자가 되기 위해 한국어를 아버지만큼 사용할 줄 아는 사람이 되어야 하는데 어린시절부터 일본인 엄마 손에 커 왔기 때문에 쉽지 않아 보입니다

'시게미쓰 사토시'가 우리나라에서 국방의 의무를 하지 않는 것이 뻔해 보여 우리나라에서는 활동명을 "신유열"로 쓰겠지만 그의 육성으로 한국어로 인터뷰하는 동영상은 좀처럼 보기 어려울 것 같습니다

2019년7월 일본우익 아베정부가 반도체 소재수출규제로부터 시작된 일본보이콧운동 때 롯데타워에 거대한 태극기를 갖다 걸며 롯데그룹은 한국기업이라고 주장해 왔지만 여전히 최대주주가 일본롯데의 지배하에 있고 우리나라에서 벌어들이는 수익 대부분을 일본에 배당하면서 롯데그룹을 한국기업이라 보는 사람들은 많아보이지 않습니다

롯데그룹과 일본롯데의 임금차이만 봐도 알 수 있는데 롯데그룹은 한국인에 대한 임금이 싸기로 유명한 기업으로 싫으면 나가라는 식의 전형적인 매판자본의 모습을 하고 있습니다

신격호 회장이 돌아가신 이후로 이런 롯데그룹의 일본화가 좀 더 급격하게 이뤄지고 있는데 3세인 '시게미쓰 사토시'대에 가서는 이런 일본기업화가 더 빠르게 진행될 것으로 보입니다

투자에 참고하세요

https://youtu.be/YYkbC4tqr-Q

안녕하세요

롯데가 바이오 의약품 사업에 향후 10년간 약 2조 5000억 원을 투자하는데 이달 말 롯데지주 산하에 자회사 ‘롯데바이오로직스’를 신설하고 2030년 글로벌 톱10 바이오 위탁개발생산(CDMO) 기업으로 발돋움 한다는 목표로 이 같은 대규모 투자는 유통 중심의 사업 포트폴리오를 다각화하기 위한 것으로 예상되며 신동빈 회장 체제가 본격화 한다는 신호탄으로 해석됩니다.

롯데가 바이오 시장에 주목한 것은 가파른 성장세 때문인데 글로벌 바이오 의약품 시장은 2020년 3400억 달러(약 437조 원)에서 2026년 6220억 달러로 매년 12% 이상 지속 성장이 예상되고 특히 롯데가 진출하는 항체 의약품 시장은 바이오 의약품 시장의 70% 이상을 차지하며 꾸준한 신약 개발이 이어지고 있는 주력 시장입니다.

영업이익률이 낮은 유통과 달리 바이오 분야는 대표적인 고수익 사업이기도 한데 통상 위탁생산(CMO)의 수익률은 20~40%로 대량생산 중인 코로나 백신의 경우 CMO 수익률이 50%에 달하는 것으로 알려져 있습니다.

신동빈 회장은 2021년도 하반기 사장단회의(VCM)에서 미래 관점의 투자와 과감한 혁신을 주문하며 “신사업 발굴 및 핵심 사업의 경쟁력 강화를 위해 노력하고 양적으로 의미 있는 사업보다는 고부가가치 사업을 우선 고려할 것”을 당부한 바 있습니다.

롯데는 바이오 외에 모빌리티·메타버스도 주요 신사업으로 설정하고 투자를 늘리고 있는데 이를 위해 롯데렌탈은 국내 1위 차량 공유 업체인 쏘카에 1800억 원을 투자하며 3대 주주에 올라섰습니다.

롯데지주는 지난 달 700억 원을 출자해 롯데헬스케어를 설립했는데 국내 헬스케어 시장의 잠재력이 충분한 만큼 호텔·건설 등 그룹 계열사와의 서너지를 통해 실버타운·의료관광 등으로 사업 범위를 확대한다는 구상입니다.

롯데그룹은 신동빈 회장이 한국롯데와 일본롯데를 모두 장악하고 있지만 여전히 일본롯데 주주들의 입김에서 예전 신격호 회장 같은 지배력을 갖고 있지 못하는데 신동빈 회장의 형인 신동주 전 부회장이 호시탐탐 일본롯데의 경영권을 회복하려 시도하는 것도 여전히 롯데그룹 지배구조의 위에 일본롯데가 있기 때문일 겁니다

호텔롯데의 상장을 통해 일본롯데가 한국롯데를 지배하는 구조를 끓고 롯데지주가 명실상부한 롯데그룹의 지주회사가 되게 만들기 위해 성장성이 큰 바이오사업을 롯데지주를 통해 진행한다고 볼 수 있습니다

아울러 롯데그룹의 형제의 난과 같은 경영권 분쟁이 일어나지 않게 조기에 경영권 승계 구도를 만들려는 의지도 신규사업 속에 읽히고 있습니다

신동빈 롯데그룹 회장의 장남인 신유열 씨(36·일본 이름 시게미쓰 사토시)가 최근 롯데케미칼의 일본 지사에 상무로 합류한 것으로 알려졌는데 신씨의 아버지인 신 회장 역시 롯데케미칼의 전신인 호남석유화학에 입사하며 한국 롯데 경영에 관여하기 시작했다는 점에서 이번 롯데케미칼 입사를 두고 롯데의 3세 경영 준비의 일환이라는 해석이 나오고 있습니다.

롯데그룹은 앞서 2017년 지주사 출범 후 뉴롯데를 선언하며 본격적인 지배구조 개편에 나서고 있는데 '총수일가→광윤사→일본롯데홀딩스→호텔롯데/롯데지주→계열사'로 이어지는 현 구조에서 점차 일본 롯데 지배력은 낮추고 롯데지주 기업가치는 키우는 식으로 개편이 이어지고 있어 한국롯데와 일본롯데를 분리하는 수순을 밟고 있습니다.

호텔롯데가 코로나19팬데믹으로 상장 시기를 정하기 어려운 상태가 되었는데 한국롯데 지주회사 꼭데기에 있는 호텔롯데를 투자부문과 사업부문으로 분리해 롯데지주와 호텔롯데 투자부문을 합병해 명실상부한 지주회사를 만들어 지배구조를 완성하려는 움직임을 보이고 있습니다 

롯데그룹의 사업매출의 약 90%가 한국에 이뤄지면서 일본롯데가 최대주주로 이익을 다 배당으로 받아가는 모순된 구조를 시정하려는 과정이 롯데그룹 지배구조 개편과정이라 할 수 있습니다

투자에 참고하세요