텔레필드 무자본M&A 기업사냥꾼 머니게임 의구심

https://youtu.be/We9wWLC0PfU?si=stzrGwJ9yDs_99aW

링크를 타고 유튜브에서 시청 부탁드립니다. 좋아요 구독은 더 좋은 콘텐츠 제작에 큰 힘이 됩니다

안녕하세요

텔레필드의 경영권 매각 이후 주가가 급등하며 매각가격을 뛰어넘고 있는 모습인데 인수자가 해리슨 투자조합 1호라 진짜 누가 주인이냐는 뒷말이 나오고 있습니다

 

텔레필드는 지난달 30일 주식양수도 계약을 체결, 박노택 대표가 보유한 주식 200만5388주를 해리슨투자조합1호에 주당 9973원에 양도하기로 했는데 경영권 매각전 텔레필드의 주가가 2000원 수준이었던 점을 고려하면 박 대표 지분에 400%가량의 프리미엄을 제공한 셈입니다

 

경영권 매각이후 텔레필드 주가는 12월 20일 13,100원까지 급등해 경영권 매각 가격을 넘어서고 있습니다

 

텔레필드는 지난달 30일 최대주주변경을 수반하는 주식양수도계약 체결과 함께 215억원 규모의 자금조달을 결의했는데 각각 60억원, 15억원 규모의 유상증자를 결의했으며, 290억원 규모의 전환사채(CB, 4~5회)와 350억원 규모의 신주인수권부사채(BW, 1~2회) 발행을 결정했습니다. 

 

주식양수도계약의 잔금 납입일(1월24일) 전 60억원 규모의 유상증자가 먼저 진행되기 때문에 텔레필드 최대주주는 해리슨투자조합1호에서 "루시"가 지분 23.45%(313만6435주)를 확보한 최대주주가 됩니다

 

해리슨투자조합1호는 경영권 확보도 못하는데 경영권 프리미엄을 400%나 보장해 주며 구주를 인수한 꼴입니다

 

특이한 것은 "루시"를 대상으로 한 유상증자는 기준가 대비 10% 할인된 1913원에 발행하는 것으로 해리슨투자조합1호의 구주매수와 큰 차이를 보이고 있습니다

 

해리슨투자조합 조합원들은 텔레필드 새 최대주주인 루시의 실질적 주인으로 확인되는데 텔레필드 구주를 인수하는 해리슨투자조합의 경우 김성민씨와 허준영씨가 각각 지분 50%를 보유하고 있는 투자조합으로 알려져 있습니다

 

새 최대주주로 예정된 루시의 대표는 조원홍씨로 조씨는 당초 유증 대상으로 최대주주에 오를 예정이던 '라피테' 의 대표이자 지분 100%를 보유한 최대주주이기도 했습니다.

 

다만 루시의 경우 지분 100%를 ‘휴버트’라는 법인이 가지고 있는데 판교역 인근 공유오피스에 위치해 있는 휴버트는 자본금 100만원에 설립됐으며, 허준영씨가 대표로 있습니다.  

 

허준영씨는 200억원 규모의 4회차 CB 인수자인 플루먼투자조합1호의 대표 조합원이기도 한데 해당 조합 역시 올해 신설된 조합입니다.

 

김성민씨는 15억원 규모의 유상증자에 참여하는 ‘제이에스사모 투자조합제1호’의 대표 조합원으로 있고 해당조합은 자본금 100만원에 설립된 것으로 확인됩니다.

 

루시는 텔레필드를 인수하려는 목적의 페이퍼컴퍼니로 알려져 있습니다

 

페이퍼컴퍼니와 투자조합으로 자금을 끌어와 상장사인 텔레필드를 인수한 것으로 이들 페이퍼컴퍼니와 투자조합에 돈을 대준 채권자가 사채업자라면 인수가 완료된 후 신규사업 명목으로 대규모 자금으로 비상장사를 인수하는 등의 방법으로 자금을 사외로 유출시킬 가능성도 있다고 생각됩니다

 

텔레필드 인수자금 조달에 대해 금감원과 검찰이 모두 조사할 수 있지만 윤석열 정부가 "성공한 쿠데타는 처벌할 수 없다"라는 논리에 기반하고 있어 문제가 확실해 지기 전에는 실제 조사에 착수하지 않을 것 같습니다

 

지금까지 텔레필드의 주가 흐름은 전형적인 무자본M&A의 주가흐름과 비슷한 양상을 보여주고 있어 주의할 필요가 있어 보입니다

 

투자에 참고하세요