카카오게임즈 3분기 실적발표 어닝서프라이즈 모바일게임 오딘 P2E 기대감

카카오게임즈 2021Q3 실적발표.pdf

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안녕하세요

카카오게임즈는 지난 3일 주주서한을 통해 시즌2로의 변화를 공언했는데 기존의 게임 채널링·퍼블리싱·개발이 아닌 새로운 사업 모델에 집중하겠다는 것으로 메타버스에 특화된 대체불가토큰(NFT·가상자산화) 거래소를 꼽았는데 회사는 골프 티타임 예약권과 게임 아이템, 아이돌 팬아트 등의 디지털 거래를 예시로 들었습니다.

시장에서 주목하는 부분은 바로 플레이투언(Play to Earn, P2E) 게임, 이른바 ‘돈 버는 게임’으로 회사가 P2E를 직접 언급하진 않았으나, 게임과 NFT를 연동하면 바로 P2E 게임이 될 수 있는데 게임 내 재화를 대체 불가한 가상자산으로 만들어 상대방과 거래하고 암호화폐와도 연동하면 P2E 게임이 되는 것으로 최근 화제작으로 떠오른 위메이드의 미르4가 대표적 사례입니다.

업계에선 카카오게임즈가 메타버스와 NFT 거래소 신사업을 내세웠지만, 이와 함께 P2E 게임 사업도 추진할 것으로 예상하고 있는데 “P2E 게임을 위한 여건은 갖춰져 있다”고 회사 관계자가 말하고 있는데 사실상 언제 할지만 남아 있는 상황으로 향후 카카오게임즈가 확보한 다양한 자산이 NFT로, P2E 게임으로 나올 수 있겠지만, 시장이 가장 궁금해하는 부분은 국내 모바일 매출 1위를 달리고 있는 오딘의 P2E화입니다.

카카오게임즈는 최근 유럽지사를 통해 오딘 개발사 라이언하트스튜디오 지분을 추가 인수해 최대 주주에 올랐고 그 이전엔 남궁훈 카카오게임즈 대표가 유럽법인장 겸직을 알렸는데 곧 이어진 주주서한 발표까지 고려하면 국내 규제를 벗어나 블록체인 NFT 게임 사업을 추진할 것이라 예상할 수 있습니다.

오딘 성공 주역인 김재영 라이언하트스튜디오 대표도 오딘 P2E 버전에 대해 다양한 견해를 보였는데 김 대표는 “여러 가지 방안을 고민 중”이라면서도 “상장사 연관 이슈라 말씀드리기 곤란한 부분”이라고 말을 아꼈고 이어서 “지금은 오딘의 국내 서비스에 매진하는 단계”라고 분명히 한 뒤 “게임 방향에 대해선 다 열려있는 상태라고 보면 될 것”이라고 밝혔습니다.

카카오게임즈 측은 P2E 게임 추진에 대해 “주주서한 내용 외 추가로 밝힐 부분은 없다”고 입장을 전했습니다.

한편 카카오게임즈의 2021년 3분기 연결 기준 잠정 실적은 매출 4662억원, 영업이익 427억원으로 전년동기 대비 매출은 210%, 영업이익은 101% 증가해 어닝서프라이즈를 시장에 알렸는데 오딘 출시 성과가 온기 반영되면서 실적이 폭증하고 있습니다.

 

카카오게임즈가 게임 오딘의 개발사 라이온스튜디오를 인수한 것은 신의 한수라고 할 수 있는데 모바일게임 시장에서 "리니지M"을 밀어내고 1위 자리를 차지한 저력으로 수익성도 1위를 달리고 있습니다

 

솔직히 오딘이 P2E화 할 경우 수익성이 어디까지 폭증할 지 예상할 수 없는 상황입니다

 

기업가치를 추정하기 어려운 상황이지만 3분기 실적까지만 놓고 보면 오버슈팅 구간에 들어간 상황이지만 국내 기관투자자들은 묻지마 매수에 들어가며 오딘의 P2E에 대한 기대감을 드러내고 있습니다

 

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