김태훈의 현명한투자자

안녕하세요

뉴욕증시에서 주요 지수는 큰 폭 하락했는데 제롬 파월 연방준비제도(Fed·연준) 의장 발언에 대한 실망으로 미 국채 금리가 상승한 영향을 받았습니다.

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4일(미 동부시간) 뉴욕증권거래소(NYSE)에서 다우존스 30 산업평균지수는 전장보다 345.95포인트(1.11%) 하락한 30,924.14에 거래를 마쳤고 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500지수는 전장보다 51.25포인트(1.34%) 내린 3,768.47에, 기술주 중심의 나스닥 지수는 274.28포인트(2.11%) 급락한 12,723.47에 장을 마감했습니다.

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나스닥은 올해 연간 기준으로 하락세로 돌아섰고 또 장중 가격 기준으로 한때 최근 고점 대비 10% 이상 내리며 조정 장세로 떨어지기도 했습니다.

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시장은 파월 의장의 발언과 미 국채 금리 동향에 촉각을 곤두세웠는데 파월 의장은 이날 월스트리트저널과 대담에서 완화적인 통화정책을 상당 기간 유지할 것이란 견해를 반복했지만, 금리 상승에 대한 시장의 우려를 누그러뜨리지 못했습니다.

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그는 최근의 국채 금리 상승에 대해 "눈길을 사로잡는다"고만 말했는데 단기 채권을 팔고 장기 채권을 사는 오퍼레이션 트위스트나 은행 자본규제 완화 연장 등 금리 상승 억제에 도움이 되는 정책 도입 힌트도 주지 않았고 시장에서는 파월 의장이 이런 정책 가능성을 제시할 것으로 기대했었습니다.

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그는 금융시장의 무질서한 흐름이나 지속적인 긴축은 우려되겠지만, 금융시장 여건은 여전히 완화적이라고도 했습니다.

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또 경제의 재개로 일시적으로 물가 상승 압력이 커질 수 있다고 말한 점도 투자자들을 불안하게 만들었다고 CNBC는 평가했는데 파월 의장의 대담 이후 미 국채 10년 물 금리는 1.5%대 중반으로 급등했습니다.

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시장은 결국 FRB가 금리인상에 나서 시중 유동성을 빨아들여 선제적으로 인플레이션에 대비하려는 것으로 판단하는 것 같습니다

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금리가 오르자 기술주를 중심으로 증시의 불안도 한층 심화했는데 나스닥은 장중 한때 3% 이상 추락했고 다우지수도 한때 전장 대비 700포인트 이상 밀렸습니다.

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이날 발표된 미국의 고용 관련 지표는 나쁘지 않았지만, 금리 상승에 따른 불안감을 상쇄하지는 못했습니다.

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노동부는 지난주 실업보험 청구자 수가 전주보다 9천 명 증가한 74만5천 명(계절 조정치)을 기록했다고 발표했는데 이전 주보다 소폭 늘긴 했지만, 월스트리트저널이 집계한 예상치 75만 명을 밑돌았습니다.

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챌린저, 그레이 앤 크리스마스(CG&C)는 2월 감원 계획이 전월보다 57% 급감한 3만4천531명을 기록했다고 발표했고 2019년 12월 3만2천843명 이후 가장 작은 규모입니다.

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미국의 1조9천억 달러 부양책은 상원에서 논의 절차가 시작되는 등 별다른 마찰 없이 진행 중이고 또 OPEC+(석유수출국기구 및 러시아 등 주요 산유국 모임)가 예상과 달리 4월 산유량을 거의 동결하기로 하면서 국제유가가 급등하는 등 증시에 우호적인 요인도 있었습니다.

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하지만 금리에 시장 참가자들의 시선이 집중된 만큼 별다른 지지력을 제공하지 못했는데 추가 부양책이나 유가 상승 등은 인플레이션 우려를 자극하는 요인도 됩니다.

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이날 업종별로는 기술주가 2.26% 내렸고, 금융주도 1.21% 하락한 반면 에너지는 2.47% 올랐습니다.

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이날 발표된 다른 경제지표도 양호했습니다.

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상무부는 1월 공장재 수주 실적이 2.6% 증가했다고 발표했고 시장 예상치 2.3% 증가보다도 많았습니다.

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노동부가 발표한 지난해 4분기 비농업 생산성 수정치도 전분기 대비 연율 4.2%(계절 조정치) 하락으로 상향 조정됐는데 앞서 발표된 예비치는 4.8% 하락이었는데 시장 전망 4.7% 하락보다도 양호했습니다.

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뉴욕증시 전문가들은 파월 의장의 모호한 발언 등으로 불안감이 지속할 수 있다고 평가했습니다.

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파르, 밀러 앤드 워싱턴의 마이클 파르 대표는 "불확실한 시장이 불확실한 메시지를 받았다"면서 "(파월 의장 발언은)지켜보자는 것의 반복이었다"고 지적했습니다.

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시카고상품거래소(CME) 페드워치에 따르면 FF 금리선물 시장은 9월 25bp 기준금리 인상 가능성을 4.1% 반영했고 시카고옵션거래소(CBOE)에서 변동성지수(VIX)는 전 거래일보다 7.12% 상승한 28.57을 기록했습니다

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시장참여자들은 결국 미FRB가 인플레이션에 대비할 수 밖에 없고 조 바이든 정부의 대규모 경기부양책이 마지막 유동성 공급이라고 판단하는 것 같습니다

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과거 양적완화 이후 급격한 금리인상을 경험한 시장참여자들은 언제 FRB가 금리인상에 나설 것인가에 더 관심이 많아진 느낌입니다

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유동성 장세가 끝나간다고 느낀믄 시장참여자들이 많아진 느낌입니다

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투자에 참고하세요

안녕하세요

뉴욕증시에서 주요 지수는 미국 국채금리가 상승세를 재개한 여파로 하락했고 기술주 낙폭이 컸습니다.

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3일(미국시간) 뉴욕증권거래소(NYSE)에서 다우존스 30 산업평균지수는 전장보다 121.43포인트(0.39%) 하락한 31,270.09에 거래를 마쳤고 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500 지수는 전장보다 50.57포인트(1.31%) 내린 3,819.72에, 기술주 중심의 나스닥 지수는 361.04포인트(2.7%) 급락한 12,997.75에 장을 마감했습니다.

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시장은 미 금리 동향과 주요 경제 지표, 신종 코로나바이러스 감염증(코로나19) 백신 관련 소식 등을 주시했습니다.

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미 금리가 다시 오르면서 불안감이 가중됐는데 미 국채 10년물 금리는 이날 장중 한때 1.5%에 다가서는 등 상승세를 탔고 증시 마감 무렵에는 1.47% 수준에서 거래됐는데 전일 1.4% 초반대로 내렸던 데서 비교적 큰 폭 올랐습니다.

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유럽중앙은행(ECB)이 금리 상승에 공격적으로 대응하지는 않을 것이란 일부 외신의 보도 등이 상승 압력을 가한 것으로 풀이됩니다.

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금리가 지속해서 오르면 고평가 기술주 중심으로 주가에 악영향을 미칠 것이란 우려가 적지 않은 상황입니다.

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이날도 애플이 2.4% 이상 내리고, 테슬라는 4.84%가량 하락하는 등 주요 기술기업 주가 낙폭이 컸습니다.

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코로나19 백신의 빠른 보급 기대 등이 장 초반 증시에 지지력을 제공했지만, 금리 상승에 따른 불안을 잠재우지는 못했습니다.

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조 바이든 미국 대통령은 5월 말까지 모든 미국 성인에게 맞힐 백신을 확보할 수 있다고 밝혔는데 당초 계획 7월 말에서 두 달가량 시간표를 앞당긴 셈입니다.

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미국에서는 한 번만 접종하면 되는 존슨앤드존슨(J&J) 백신이 최근 승인받아, 가용 백신 종류가 총 3종으로 늘었는데 바이든 대통령은 국방물자생산법을 발동해 다른 제약사 머크도 J&J 백신을 제조하도록 하는 등 빠른 백신 보급에 총력을 기울이고 있습니다.

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텍사스가 다음 주부터 코로나19 관련 규제를 대부분 없앨 것이라고 밝히는 등 일선 주의 경제 재개 움직임도 활발해지는 중인데 다만 성급한 규제 완화는 위험하다는 지적도 여전히 나오고 있습니다.

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1조9천억 달러 규모 신규 부양책도 예정대로 진행되는 중인데 바이든 대통령과 민주당 일부 상원의원은 이날 1천400달러 현금 지급 대상을 좁히는 데 합의했고 지급 대상자의 소득 수준을 상향키로 했습니다.

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조 맨친 등 민주당의 일부 보수적 의원은 불필요한 사람에게까지 현금을 지급하는 데 대해 부정적이었던 만큼 부양책 통과의 걸림돌이 더 줄어든 셈입니다.

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투자자들은 다음날 예정된 제롬 파월 연방준비제도(Fed·연준) 의장의 발언에 촉각을 기울이고 있습니다.

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연준 인사들은 최근에는 금리 상승을 견제하는 듯한 발언도 내놓고 있는데 라엘 브레이너드 이사는 전일 금융시장 여건이 여전히 완화적이라 걱정하는 것은 아니지만, 최근의 채권 시장 움직임을 주시하고 있다고 말했습니다.

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찰스 에반스 시카고 연방준비은행 총재는 이날 연준이 금리 수준에 대응할 필요가 없고, 아직 검토하는 것도 아니지만, 필요하다면 수익률 곡선 제어 정책을 쓸 수도 있다고 말했습니다.

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이날 업종별로는 기술주가 2.49% 급락한 반면 에너지는 1.43% 올랐고, 금융주도 0.75% 상승했습니다.

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이날 발표된 경제지표는 대체로 부진했습니다.

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ADP 전미고용보고서에 따르면 2월 민간부문 고용은 11만7천 명 증가를 기록했고 증가세를 유지했지만, 월스트리트저널이 집계한 시장 전망치 22만5천 명 증가에는 못 미쳤습니다.

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공급관리협회(ISM)가 발표한 2월 서비스업 구매관리자지수(PMI)는 지난달 58.7에 55.3으로 내렸는데 전문가 예상치 58.7에도 못 미쳤습니다.

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다만 이들 지표 부진은 이상 한파에 따른 일시적 현상이라는 분석도 나왔습니다.

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또 정보제공업체 IHS 마킷의 2월 서비스업 구매관리자지수(PMI) 최종치(계절 조정치)는 59.8로, 전월 확정치 58.3보다 올랐는데 앞서 발표된 예비치이자 시장 예상치 58.9 역시 웃돌았습니다.

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연준은 경기평가 보고서인 베이지북에서 대부분 지역의 경제 활동이 완만하게 확장했다고 평가했습니다.

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뉴욕 증시 전문가들은 금리 움직임에 따른 변동성 장세가 이어질 수 있다고 내다봤습니다.

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프린시펄 글로벌 인베스터의 시마 샤 수석 전략가는 "높은 변동성은 예상된 일이다"면서 "대부분 금리 상승이 올해 말이나 내년 초에 이슈가 될 것으로 봤는데, 그 시점이 앞당겨진 점이 우리를 놀라게 했다"고 말했습니다.

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시카고상품거래소(CME) 페드워치에 따르면 FF 금리선물 시장은 9월 25bp 기준금리 인상 가능성을 4.1% 반영했고 시카고옵션거래소(CBOE)에서 변동성지수(VIX)는 전 거래일보다 10.66% 상승한 26.67을 기록했습니다.

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미국경기가 조기에 회복세를 보이면서 인플레이션에 대한 우려감도 조금 일찍 찾아온 감이 있는데 이미 시장금리가 이를 반영해 움직이고 있어 시장참여자들도 불안감이 다시 커지는 모습입니다

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아무리 FRB나 미 정부 인사가 립서비스로 불안감을 잠재우려고 해도 미 국채금리가 오르는 것은 시장에서 갖고 있는 불안감을 대변하는 것이라 이에 대한 정부의 확실한 태도를 보여줘야 시장은 안도를 할 것 같습니다

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투자에 참고하세요

안녕하세요

뉴욕증시에서 주요 지수는 미국 국채금리 등락에 연동해 큰 변동성을 보인 끝에 혼조세로 마감했습니다.

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26일(미국시간) 뉴욕증권거래소(NYSE)에서 다우존스 30 산업평균지수는 전장보다 469.64포인트(1.5%) 하락한 30,932.37에 거래를 마쳤고 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500 지수는 전장보다 18.19포인트(0.48%) 내린 3,811.15에 거래를 마쳤지만, 기술주 중심의 나스닥 지수는 72.91포인트(0.56%) 상승한 13,192.34에 장을 마감했습니다.

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다우지수는 이번 주 1.8%가량 내렸고 S&P500 지수는 약 2.5%, 나스닥은 4.9% 하락했습니다.

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시장은 미 금리 동향과 주요 경제 지표, 부양책 관련 소식 등을 주시했는데 미 국채 10년물 금리가 최근 1.5%를 넘어서는 등 급격하게 오르면서 증시의 불안감도 커진 상황입니다.

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빠른 금리 상승은 고평가 기술주의 밸류에이션 부담을 키우고 또 무위험 자산인 국채의 금리가 S&P500 지수의 배당 수익률을 넘어서면서 국채 대비한 주식 투자의 매력도 반감됐습니다.

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금리 상승은 경제 회복 기대를 반영한 측면도 있지만, 상승 속도가 너무 가파르다는 우려가 큰데 이에 따라 금리 상승의 부정적인 측면이 한층 더 부각된 상황입니다.

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이날도 주요 지수는 미 금리 흐름에 연동하며 등락을 거듭하는 등 불안정한 흐름을 보였습니다.

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미 국채 10년물 금리는 장 초반 1.52%를 넘었다가 1.41% 부근까지 떨어지는 등 널뛰기 장세를 보였는데 금리가 장 초반 이후 하락하면서 주가지수도 반등하는 흐름을 보였지만, 장 후반 금리가 저점에서 반등하자 지수도 다시 고꾸라졌는데 미 국채 10년물 금리는 증시 마감 무렵 1.42% 수준을 기록했습니다.

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다만 전일 지난해 10월 이후 최대폭인 3.5% 이상 급락했던 나스닥은 이날은 상대적으로 강세를 나타냈습니다.

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국제유가의 큰 폭 하락 등으로 에너지 관련주가 급락하는 등 경기 민감 종목은 상대적으로 더 부진했습니다.

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물가 등 주요 지표가 안정적이었던 점이 금리 상승세를 다소 누그러뜨렸습니다.

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미 상무부는 1월 개인소비지출(PCE)이 전월 대비 2.4%(계절조정치) 증가했다고 발표했고 지난해 12월의 0.4% 감소에서 반등했지만, 월스트리트저널이 집계한 전문가 예상치 2.5% 증가보다는 소폭 부진했습니다.

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특히 변동성이 큰 음식과 에너지를 제외한 근원 PCE 가격지수는 1월에 전년 대비 1.5% 올랐는데 월가 예상 1.5% 상승 수준에 그쳤습니다.

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미국의 부양책은 예정된 수순을 밟고 있습니다.

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미 하원은 1조9천억 달러 부양책을 이날 최종 가결할 예정이라고 배런스 등 주요 외신들은 전했고 부양책은 하원 가결 이후 상원에서 논의될 예정입니다.

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다만 상원이 최저임금 인상안은 예산조정 방식의 이번 부양책에 포함될 수 없다고 판단하면서 법안의 수정 가능성이 제기되는데

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백악관은 상원의 결정에 대해 실망감을 표했습니다.

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이날 업종별로는 에너지가 2.3% 내리며 부진했고, 금융주도 1.97% 하락했고 기술주는 0.6% 올랐습니다.

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이날 발표된 다른 경제지표는 혼재됐습니다.

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미시간대에 따르면 2월 미시간대 소비자태도지수 최종치는 전월 확정치인 79.0에서 76.8로 하락했는데 그러나 앞서 발표된 예비치인 76.2를 웃돌았고, 시장 전망치 76.8에 부합했습니다.

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공급관리협회(ISM)-시카고에 따르면 2월 시카고 구매관리자지수(PMI)는 전월 63.8에서 59.5로 하락했고 전문가 예상치인 61.0도 하회했습니다.

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상무부는 지난 1월 상품수지(계절조정치) 적자가 837억 달러로, 지난해 12월의 832억 달러 대비 0.7% 늘었다고 발표했는데

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뉴욕 증시 전문가들은 금리 상승에 대한 경계를 늦추지 않는 중입니다.

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알리안츠 인베스트먼트의 찰리 리플리 수석 투자 전략가는 "최근까지만 해도 시장 참가자들은 장기 금리의 상승을 소화할 수 있었지만, 이후의 금리 상승은 소화하기에 더 어려운 문제가 될 것으로 보인다"면서 "경제 성장 기대를 고려하면 실질 금리가 너무 낮았던 만큼 경제 지표가 개선되면 장기 실질 금리가 지속해서 오를 수 있다"고 말했습니다.

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시카고상품거래소(CME) 페드워치에 따르면 FF 금리선물 시장은 9월 25bp 기준금리 인상 가능성을 9.8% 반영했습니다.

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시카고옵션거래소(CBOE)에서 변동성지수(VIX)는 전 거래일보다 3.25% 하락한 27.95를 기록했습니다

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미국시장 참여자들은 미국 중앙은행인 FRB의 통화정책이 인플레이션 우려감에 급격하게 바뀌는 것을 우려하고 있습니다

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재닛 앨런 미 재무장관은 미국의 통화정책이 급격하게 바뀔 일이 없을 것이고 지금의 통화완화정책이 몇 년은 더 유지될 수 있다고 시장을 달래는 발언을 했지만 통화정책은 FRB의 책임이라 시장참여자들을 완전히 안심시키는데 실패한 것 같습니다

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어제 나스닥 시장이 폭락한 것에 저가매수세가 유입되며 소폭 회복하며 끝이 났지만 다우지수를 대표하는 기존 대기업들은 부채가 많아서 그런지 미국채금리 동향에 민감하게 반응하는 모습입니다

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나스닥에 상장되어 있는 기술주들 실적이 좋기 때문에 그 나마 금리상승에 부담이 덜하겠지만 대부분의 중소기업들은 미국 정부의 경기부양책에 겨우 생존을 유지하는 기업들도 많기 때문입니다

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당분간 시장은 미국채금리에 민감하게 움직이며 유동성 장세가 어떻게 끝날지 대비하는 모습을 보일 것으로 예상됩니다

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조 바이든 미국정부의 대규모 경기부양책이 마지막 유동성 공급이 될 수 있고 코로나19백신 접종으로 6월 이후 집단면역이 확인되면 미FRB의 통화정책에 변화가 있을 것으로 예상하는 투자자들이 점점 많아지고 있습니다

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경기가 살아날수록 장기금리에 대한 상승은 추세적으로 나타날 가능성이 크고 유동성 장세가 끝나간다는 신호로 받아들여지고 있습니다

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투자에 참고하세요

안녕하세요

뉴욕증시에서 주요 지수는 큰 변동성을 보인 끝에 혼조세로 마감했습니다.

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미국 국채금리 상승에 대한 부담이 커졌지만, 제롬 파월 연방준비제도(Fed·연준) 의장이 완화적 통화정책 지속 의지를 강조하면서 불안감을 느끼는 투자자들을 달랬습니다.

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23일(미국시간) 뉴욕증권거래소(NYSE)에서 다우존스 30 산업평균지수는 전장보다 15.66포인트(0.05%) 상승한 31,537.35에 거래를 마쳤고 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500 지수는 전장보다 4.87포인트(0.13%) 오른 3,881.37에 거래를 마감했지만, 기술주 중심의 나스닥 지수는 67.85포인트(0.5%) 하락한 13,465.20에 장을 마쳤습니다.

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시장은 파월 의장의 발언과 미 국채 금리 동향에 춤을 췄습니다

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주요 지수는 장 초반에는 급락세를 보였는데 미 국채 금리의 빠른 상승이 고평가 기술주를 위협할 것이란 우려가 커진 탓으로 테슬라 주가가 장중 한때 13% 이상 폭락하는 등 핵심 기술기업의 주가가 불안한 움직임을 보였습니다.

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나스닥은 장 초반 전장 대비 4% 가까이 폭락했고, 다우지수도 360포인트 이상 밀렸는데 나스닥은 장중 한때 지난해 11월 초 이후 처음으로 50일 이동평균선을 밑돌기도 했습니다.

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주요 지수는 하지만 파월 의장이 불안을 달래면서 빠르게 낙폭을 줄였고, 일부는 반등에 성공했습니다.

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파월 의장은 상원에서 진행된 반기 통화정책 증언에서 고용과 인플레이션이 아직 연준의 목표에서 멀다고 평가했는데 그는 목표를 향한 상당한 추가 진전이 있을 때까지 완화적 통화정책을 지속할 것이란 점을 재차 강조했고 목표의 달성에는 시간이 다소 걸릴 것이라고 예상했습니다.

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특히 파월 의장은 물가가 우려할 수준까지 오를 것이라고 보지 않는다는 등 최근 부쩍 커진 인플레에 대한 불안감을 누그러뜨렸습니다.

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그는 "경제 재개에 따른 물가 상승 압력이 지속적이고 크지는 않을 것"이라면서 "물가가 문제가 될 정도로 오를 것으로 예상하지 않는다"고 말했습니다.

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시장에서는 물가가 빠르게 오르면 연준도 생각보다 빨리 통화 긴축에 나설 수밖에 없을 것이란 우려가 적지 않은 상태였습니다.

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미 국채 10년물 금리도 장 초반 1.39% 부근까지 올랐던 데서 파월 증언 이후 1.36%대로 물러났고 다만 주가지수에 반등과 비교해 금리의 반락 폭은 상대적으로 미미했습니다.

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파월 의장은 최근 금리의 상승은 경제 회복에 대한 시장의 신뢰가 반영된 것이라면서, 별다른 우려를 표하지 않았습니다.

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이는 크리스틴 라가르드 유럽중앙은행(ECB) 총재가 전일 금리 상승을 '예의주시하고 있다'고 했던 것과는 다소 결이 다른 발언입니다.

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신종 코로나바이러스 감염증(코로나19) 백신 관련해서는 긍정적인 소식이 나왔는데 화이자와 모더나는 3월부터 미국에 대한 백신 공급 규모를 크게 늘릴 예정이라고 밝혔습니다.

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이날 종목별로는 테슬라가 2.19% 하락 마감했는데 장 초반 폭락 이후 빠르게 낙폭을 줄였고 애플 주가는 0.1%가량 내렸습니다.

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업종별로는 에너지가 1.61% 올랐고, 금융주는 0.5% 상승했는데 두 섹터는 최근의 상대적인 강세 흐름을 이어간 반면 기술주는 0.25% 하락했습니다.

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이날 발표된 경제지표는 대체로 양호했습니다.

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콘퍼런스보드는 2월 소비자신뢰지수가 전달의 88.9에서 91.3으로 올랐다고 발표했는데 월스트리트저널이 집계한 시장 전망치 91.0보다 소폭 높았습니다.

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S&P 코어로직 케이스-실러에 따르면 12월 전미주택가격지수는 전월 대비 0.9% 상승했고 전년 대비로는 10.4% 올랐는데 약 7년 만에 가장 강한 연간 상승세입니다.

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다만 리치먼드 연방준비은행은 2월 제조업지수가 전월 14에서 유지됐다고 발표했는데 시장 예상 16을 하회했습니다.

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뉴욕증시 전문가들은 경기 순환주를 중심으로 증시의 강세 추세는 유지될 수 있다는 전망을 내놨습니다.

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크레디트스위스의 조나단 골룹 미국 주식 담당 전략가는 "금리 상승은 금융주에 혜택이며 유가와 구리 강세는 산업주와 에너지에 호재라 긍정적인 배경을 더욱 강화한다"면서 "경기순환주가 증시를 새로운 고점으로 이끌 것"이라고 말했습니다.

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시카고옵션거래소(CBOE)에서 변동성지수(VIX)는 전 거래일보다 1.45% 하락한 23.11을 기록했습니다

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미국시장은 인플레이션에 대한 우려를 미국채금리 상승으로 말해주고 있는데 아직 코로나19 여파로 경기가 확실하게 살았다는 것을 확인하지 못한 중앙은행은 통화정책 변화에 소극적인 모습을 보이고 있습니다

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이는 조 바이든 민주당 정부의 대규모 경기부양책이 의회에서 논의되고 있고 이때 쏟아져 나올 대규모 유동성이 인플레이션을 확인시켜주고 유동성장세에 주가 버블을 폭발시킬 것이라는 두려움을 주고 있습니다

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특히 이번이 마지막 경기부양책이 될 수 있다는 우려감에 먼저 차익실현하려는 투자자들이 주가폭락을 부추기고 있는 모양새입니다

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이것은 미국 경제가 유동성 함정에 빠져들 수 있다는 경고를 낳고 있습니다

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경기회복속도보다 먼저 달려나간 주가지수가 숨고르기에 들어갈 수 밖에 없는 이유입니다

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뉴욕증시에서 주요 지수는 미국 국채금리 상승세를 주시하며 변동성을 보인 끝에 혼조세로 마감했습니다.

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19일(미국시간) 뉴욕증권거래소(NYSE)에서 다우존스 30 산업평균지수는 전장보다 0.98포인트(0.0%) 상승한 31,494.32에 거래를 마쳤고 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500 지수는 전장보다 7.26포인트(0.19%) 하락한 3,906.71에 장을 마쳤지만, 기술주 중심의 나스닥 지수는 9.11포인트(0.07%) 상승한 13,874.46에 장을 마감했습니다.

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다우지수는 이번 주 약 0.1% 올랐고 S&P 500 지수는 약 0.7% 내렸고, 나스닥은 1.6% 하락했습니다.

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시장은 미 금리 동향과 부양책, 주요 경제 지표 등을 주시했는데 주요 지수는 장 초반에는 비교적 강한 상승세를 나타냈습니다.

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재닛 옐런 미국 재무장관이 대규모 부양책의 필요성을 다시 한번 강조하면서 위험자산 투자 심리를 지지했는데 옐런 장관은 "(미국인의)고통을 해소하기 위해 큰 패키지를 추진하는 것이 매우 중요하다"라면서 "너무 적게 하는 것이 너무 많이 하는 것보다 훨씬 더 대가가 클 것"이라고 말했습니다.

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민주당은 하원에서 다음 주 말까지 1조9천억 달러 부양법안을 통과시킬 계획인데 여기에 조 바이든 대통령이 이번 부양책 마련 이후에는 3조 달러 규모의 인프라 투자 법안을 추진할 수 있다는 보도도 나왔습니다.

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미 국채 10년물 금리도 장 초반에는 1.3% 부근에서 상승세가 다소 누그러지는 흐름을 나타냈습니다.

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주요 지수는 하지만 금리 상승세가 재개되면서 이내 반락했는데 미 국채 10년물 금리는 이날 장중 1.35%를 넘어서기도 했고 금리의 빠른 상승은 고성장 기술기업에 위험이 될 수 있다는 우려가 큰 상황입니다.

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기업의 실적이 양호했던 점은 시장에 지지력을 제공했는데 반도체 장비업체 어플라이드 머티리얼즈는 시장 예상을 웃도는 순익을 기록하면서 주가가 5.3% 이상 올랐고 반도체 관련 기업 주가 전반에 긍정적인 영향을 미쳤습니다.

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농기계 제조업체 디어도 양호한 실적을 바탕으로 주가가 10%가량 상승했습니다.

업종별로는 커뮤니케이션이 1.07% 내리며 부진했고, 기술주도 0.15% 하락했으며 금융주는 1.16% 올랐습니다.

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이날 발표된 경제지표는 대체로 양호했습니다.

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정보제공업체 IHS마킷에 따르면 2월 서비스업 구매관리자지수(PMI) 예비치(계절 조정치)는 전월 확정치 58.3에서 58.9로 상승했는데 월스트리트저널이 집계한 시장 예상 58.0을 상회했습니다.

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다만 제조업 PMI는 58.5로, 전월 확정치 59.2보다 하락했고 시장 예상 59.0에도 소폭 못 미쳤습니다.

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전미부동산중개인협회(NAR)는 1월 기존 주택판매(계절조정치)가 전월보다 0.6% 증가한 연율 669만 채로 집계됐다고 발표했는데 전문가 예상치 2.4% 감소한 660만 채를 상회했습니다.

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뉴욕 증시 전문가들은 미 금리 상승에 포지션의 변화가 나타날 수 있다고 내다봤습니다.

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UBS 글로벌 웰스 매니지먼트의 키란 가네시 전략가는 "지난 몇 달간 증시의 가장 큰 상승 동력은 경쟁 자산이 없다는 것이었다"면서 "만약 금리가 오르면, 일부 투자자가 성장주에서 회사채나 국채 등으로 자금을 옮기는 현상을 목격할 수 있을 것"이라고 말했습니다.

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시카고옵션거래소(CBOE)에서 변동성지수(VIX)는 전 거래일보다 1.96% 하락한 22.05를 기록했습니다.

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미국 조 바이든 정부의 경기부양책이 시장의 예상치를 뛰어넘는 수준으로 나올 것 같아 돈 값이랄 수 있는 금리가 오름세를 나타내고 있습니다.

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애플이나 테슬라같은 성공한 IT기업들은 이미 대규모 수익을 내고 있어 무차입경영이 가능하지만 스타트업과 중소벤처기업들은 저금리에 의존한 부채경영으로 버티고 있어 금리상승은 이들 스타트업과 중소기업들에게 치명적일 수 있습니다

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시장이 미국 국채금리 상승에 민감할 수 밖에 없는 이유는 굴뚝기업들은 다우지수에 들어 있는 대기업들이 여전히 부채경영에 의존하는 덩치큰 공룡이라는 점으로 다우지수가 나스닥지수에 비해 부진할 수 밖에 없는 이유이기도 합니다

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뉴욕증시에서 주요 지수는 미국 국채금리 상승 부담 속에 실업 지표도 악화하면서 하락했습니다.

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18일(미국시간) 뉴욕증권거래소(NYSE)에서 다우존스 30 산업평균지수는 전장보다 119.68포인트(0.38%) 하락한 31,493.34에 거래를 마쳤고 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500 지수는 전장보다 17.36포인트(0.44%) 내린 3,913.97에, 기술주 중심의 나스닥 지수는 100.14포인트(0.72%) 떨어진 13,865.36에 장을 마감했습니다.

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시장은 미 국채 금리 동향과 주요 경제 지표 및 기업 실적 등을 주시했습니다.

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미 정부가 추진하는 대규모 부양책이 인플레이션을 촉발할 수 있다는 전망 등으로 최근 국채 금리가 큰 폭 올랐는데 물가 지표도 인플레 우려를 부추기는 상황입니다.

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이날 발표된 미국의 1월 수입물가는 전월대비 1.4% 올라 2012년 3월 이후 9년여 만에 최대폭 상승을 기록했는데 월스트리트저널이 집계한 시장 예상 1.0%도 훌쩍 넘었습니다.

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전일 발표된 1월 생산자물가는 2009년 지표 집계 이후 최대 월간 상승률을 기록했고 국제유가의 상승이 직접적인 원인인 것으로 평가되지만, 인플레 가능성에 대한 우려를 한층 키웠습니다.

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미 국채 10년물 금리는 1.3% 부근으로 레벨을 올렸고 다만 이날은 소폭 반락하는 등 1.3% 부근 레벨 부담도 작용하는 양상입니다.

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예전에도 국채금리가 오를 때 미국 FRB도 통화정책을 변경하여 통화완화에서 통화긴축으로 돌아서 급격하게 금리인상을 한 적이 있습니다

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금리 상승은 고평가 기술주 위주로 주식의 밸류에이션 부담을 키울 것으로 예상되는데 고성장 기술기업이 장기 저금리의 혜택을 크게 받았던 만큼 금리 상승의 악영향이 기술주에 집중될 수 있다는 평가가 나옵니다.

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이 때문에 애플 등 핵심 기술기업 주가가 이번 주 약세 흐름을 이어가는 중인데 애플 주가는 이날도 0.9%가량 내리며, 주간 낙폭이 4%를 넘었고 기술주 중심의 나스닥도 상대적으로 낙폭이 큰 상황입니다.

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하지만 애플과 같은 수익이 꾸준한 기업들은 부채를 지고 있지 않은 기업들이라 금리변동에 민감하지 않아 인플레 우려 때문에 내렸다기 보다는 그 동안 많이 올랐기 때문에 차익실현 매물이 나온 것으로 보는 것이 맞아 보입니다

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미국의 실업 상황도 악화한 것으로 나타났는데 노동부는 지난주 실업보험 청구자 수가 전주보다 1만3천 명 늘어난 86만1천 명(계절 조정치)을 기록했다고 발표했고 시장 예상치 77만3천 명을 웃돌았습니다.

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고용시장의 회복이 여전히 견고하지는 못한 셈이고 기업 실적도 이날은 시장에 부정적으로 작용했습니다.

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미국 최대 유통기업 월마트가 기대보다 부진한 4분기 순익을 발표하고, 올해 실적 전망도 다소 부정적으로 제시했는데 월마트 주가는 이날 약 6.5% 급락했습니다.

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다만 대부분 미국 기업들은 4분기에 시장 예상보다 훨씬 양호한 성적표를 기록한 상황입니다.

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부양책에 대한 기대는 이어졌는데 낸시 펠로시 하원의장(민주당)은 다음 주 말께 부양책 법안의 하원 표결을 진행할 계획이라고 밝혔습니다.

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이날 업종별로는 기술주가 0.45% 내렸고, 커뮤니케이션은 0.75% 하락했으며 국제유가가 반락하며 에너지도 2.27% 내렸습니다.

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이날 발표된 다른 경제지표는 혼재됐습니다.

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상무부는 1월 신규 주택 착공 실적이 전월 대비 6.0% 줄어든 158만 채를 기록했다고 발표했는데 전문가 전망치 0.5% 감소한 166만 채에 한참 못 미쳤습니다.

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반면 1월 주택착공 허가 건수는 10.4% 늘어난 188만1천 채를 기록했는데 예상치 2.3% 감소한 167만 채를 훌쩍 뛰어넘었습니다.

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1월 필라델피아연은 지수는 전월 26.5에서 23.1로 하락했지만, 시장 전망치 20.0은 상회했습니다.

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뉴욕 증시 전문가들은 미 금리가 다소 더 오를 가능성이 있지만, 증시에 미치는 악영향이 크지는 않을 수 있다고 평가했습니다.

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CPR 에셋 매니지먼트의 베스테인 드루트 수석 거시 전략가는 "금리에 약간 더 상승 압력이 있을 것"이라면서 "경제의 가속이 예상될 때 금리는 오른다"고 말했습니다.

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그는 "다만 이것이 기술주 분야에 매우 부정적일 것으로 보지는 않는다"고 덧붙였습니다.

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시카고옵션거래소(CBOE)에서 변동성지수(VIX)는 전 거래일보다 4.6% 상승한 22.49를 기록했습니다.

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미국시장이 국채금리 상승세에 인플레이션에 대한 우려감에 눈을 뜨고 있습니다

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예전에도 미국 FRB가 통화정책을 변경할 경우 급격하게 금리인상에 나선 전례가 있어 시장은 경기부양책으로 대규모 유동성이 쏟아지는 것을 기대하면서 금리인상을 걱정하는 상황을 맞고 있습니다

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미국 연방정부의 지속적인 재정부양책과 연방준비제도(Fed·연준)의 통화부양정책이 부추긴 뉴욕증시의 급격한 상승랠리가 자산시장에서 버블(거품)을 만들고 있다고 뱅크오브아메리카(BoA)가 경고했고 이런 가운데 투자의 대가가 꼽히는 제러미 그랜섬 GMO 창업주도 버블 붕괴를 경고하고 나섰습니다.

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23일(현지시간) 블룸버그통신에 따르면 마이클 하트넷 BoA 스트래티지스트는 이날 투자자들에게 공개한 보고서에서 “미국 정부와 연준의 정책 버블이 월가 자산시장 버블로 이어지고 있다”고 지적했는데 그는 “이미 부유하고 그 부유함을 계속 유지하고 싶어 하는 사람들이 마치 이제 부유해지고 싶은 사람들처럼 행동하기 시작할 때가 바로 투기적인 시장 상승의 마지막 단계일 것”이라고 경고했습니다.

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이에 따라 하트넷 스트래티지스트는 “이제 시장 조정이 임박했고 1분기 중에 증시는 정점을 찍을 것”이라며 BoA가 자체적으로 산정하는 ‘강세 및 약세 지표’가 매도 시그널에 가까워지고 있다고 말했습니다.

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그는 앞으로 인플레이션이 올 것이라는 기대를 가진 투자자들의 투자행태가 시장가격을 끌어 올리고 이 것이 실물경제의 인플레이션을 유도할 수 있다고 예상했고 또 연준의 자산매입 축소(테이퍼링)와 타이트한 금융여건, 변동성 국면 등을 유발시킬 수 있다고도 했습니다.

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BoA는 올해 연준의 대차대조표 상 자산규모가 미국 국내총생산(GDP)의 42% 수준까지 불어날 것이며 미국 재정적자도 GDP의 33%까지 늘어날 것으로 예상했습니다.

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지난해 3월 코로나19 펜데믹(세계적 대유행)에 최저치를 찍은 증시는 이후부터 막대하게 풀린 유동성과 경기 회복 기대감 등으로 상승랠리를 이어왔는데 올 새해에는 코로나19 백신 접종에 따른 경기 회복 기대와 민주당의 상원 장악에 따른 추가 재정부양책에 대한 기대가 가세하면서 랠리를 유지하고 있는데 스탠더드앤드푸어스(S&P)500지수는 지난해 3월 이후 지금까지 70% 이상 뛰었습니다.

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영국에 본사를 둔 글로벌 자산운용사인 GMO 창업주이자 월가 투자 대가로 꼽히는 그랜섬 창업주도 전날 CNBC와의 인터뷰에서 “투자자들이 지금처럼 자아도취(유포리아)에 빠져있던 때도 거의 없었다”며 현재 증시 버블을 2000년 닷컴 버블이나 1929년 증시 대폭락에 견줬습니다.

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그는 “개인투자자들이 심장과 영혼을 던지고 있고 가진 현금 전부를 시장에 넣고 있다”고 우려하면서 “이같은 버블 치고 최소 50%씩 하락하지 않았던 전례는 거의 없다”고 경고했고 이어 “신임 (조 바이든) 대통령이 자리를 잡을 때가 거품이 빠지기 시작할 좋은 타이밍”이라고 예상했습니다.

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또한 “코로나19 백신 보급 등으로 증시 거품이 이어지더라도 투자자가 언젠가는 세상이 ‘실제 그다지 변하지 않았다’라는 자각을 할 것”이라며 “글로벌 교역량이 줄어들고 있고 지난 수십 년간 글로벌 성장이 꾸준히 둔화하고 있다”고 지적했습니다.

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경기부양책으로 유동성을 쏟아부었지만 경기가 죽는 걸 방어했을 뿐 실물경제는 더 나아지지 않았고 자산버블은 유동성의 힘으로 밀어올려져 미래 가치마져 땡겨와 지금의 가치에 버블을 있는 데로 만들어 버렸습니다

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인플레이션에 대한 우려는 연방준비은행으로 하여금 금리인상의 유혹에 빠지게 하고 결국 과거와 같은 급격한 금리인상으로 시중 유동성을 다시금 빨아들이려 할 것입니다

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미국은 증시에 버블이 크게 끼어들었지만 우리나라는 과잉 유동성이 부동산 시장에 거품을 만들어 미국에서 긴축정책으로 선회할 때 버블은 급격하게 무너지고 우리 부동산 시장도 무너지게 될 겁니다

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결국 부동산 투기꾼들은 고점에서 부동산을 실소유자들에게 팔아치워 평생을 부동산 부채를 갚게 만드는데 성공했고 다시금 하우스푸어들을 양산하게 되었습니다

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매일 같이 부동산 가격이 오르고 있다고 부동산 투기꾼들의 투기성공을 기원했던 기레기들은 광고를 수주하는 것으로 행복할 지 모르겠지만 이들의 나팔로 부동산 실수요자들은 남은 평생을 내집마련의 꿈을 이룬 댓가를 치르게 될 겁니다

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부채로 쌓아올린 사상누각 앞에 인플레이션이라는 큰 파도가 들이치려 하고 있습니다

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