코리아써키트 반도체패키지와 FPCB 시장 성장 수혜 기대감

https://youtu.be/T4V-MSZX1-8

안녕하세요

코리아써키트의 실적 중에 반도체패키지 기판의 영업이익 비중이 증가하면서 기존 연성회로기판과 함께 성장의 날개를 달았다는 평가를 받고 있습니다

 

코리아써키트의 지난해 4·4분기 연결 기준 매출액은 4154억원, 영업이익은 414억원으로 집계됐고 이는 각각 전년 동기 대비 흑자전환, 2.4% 증가한 규모입니다.

 

백길현 유안타증권 연구원은 "기존 추정치 대비 본업과 자회사를 각각 25%, 49% 상향 조정하면서 연결 기준 영업이익 추정치를 기존 1130억원에서 1500억원으로 33% 상향 조정했다"고 설명했는데 백 연구원은 "반도체 패키지기판 예상 영업이익은 861억원으로 전년동기대비 120% 증가하며 본업 실적 성장을 견인할 것으로 기대된다"며 "FCBGA 및 PBGA 기판 물동량이 예상보다 빠르게 늘어나고 있으며 올해 하반기부터는 고부가 플립 칩(Flip Chip) 계열 패키지 기판 Capa 확대로 중장기적 성장성을 확보해 나갈 것"이라고 전망했습니다.

 

박강호 대신증권 연구원은 지난 해 호실적의 배경으로 △주기판(HDI) 매출 확대 및 높은 이익률 유지 △반도체 PCB 플립칩 계열(FC BGA, FC CSP, FC BOC) 매출 증가 및 비중 확대 △연결 대상인 인터플렉스의 삼성전자 폴더블폰(갤럭시Z폴드3) 판매 증가에 따른 본격적인 턴어라운드 진입 등을 꼽았습니다.

 

박 연구원은 나아가 코리아써키트가 올해 사상 최대 실적을 낼 것으로 내다봤다. 연결 기준 매출액은 전년 대비 27.5% 증가한 1조8200억원, 영업이익은 같은 기간 87.6% 불어난 1597억원으로 예상됐고 별도 기준으로 따져도 각각 25.5%, 61.1% 증가한 8123억원, 959억원으로 전망됐습니다.

 

그는 “주기판 사업은 안정적 매출 및 수익성 유지 속 반도체 PCB(FC BGA) 생산능력 확대로 높은 매출 성장이 추정되고 올해 그 비중이 60%를 웃돌 것”이라며 “연결 대상인 인터플렉스의 영업이익 기여도도 높아질 전망”이라고 예상했습니다.

 

지난 4분기 11000원대 주가에서 30000원대 주가로 급등해 지난 해 실적을 주가에 선반영한 상황입니다

 

지금같은 실적호전세가 이어진다면 향후 실적에 따른 추가적인 실적호전이 이어질 것 같습니다

 

투자에 참고하세요

코리아써키트_4Q21_대신증권.pdf

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